Perrigo ( PRGO ) สรุปการเรียกรายได้ไตรมาส 4 ปี 2025

<p>ที่มาของภาพ: The Motley Fool.</p>
<h2>วันที่</h2>
<p>วันพฤหัสบดีที่ 26 ก.พ. 2026 เวลา 8:30 น. ET</p>
<h2>ผู้เข้าร่วมการประชุม</h2>
<ul>
<li>ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร — Patrick Lockwood-Taylor</li>
<li>ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน — Eduardo Bezerra</li>
<li>รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ — Bradley Joseph</li>
</ul>
<h2>ประเด็นสำคัญ</h2>
<ul>
<li>รายได้จากการดำเนินงานแบบ All-In -- เพิ่มขึ้น 2% สำหรับทั้งปีผ่านการบริหารต้นทุนอย่างมีระเบียบ แม้ในสภาวะตลาดที่อ่อนแอ</li>
<li>EPS แบบ All-In -- เพิ่มขึ้น 7% เป็น 2.75 ดอลลาร์ และสอดคล้องกับประมาณการของบริษัทที่ปรับปรุงแล้ว</li>
<li>รายได้จากการดำเนินงานของ CORE Perrigo -- เพิ่มขึ้น 7% สำหรับปี สะท้อนถึงความเข้มงวดในการดำเนินงานในธุรกิจที่จะดำเนินต่อไป</li>
<li>EPS ของ CORE Perrigo -- เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 2.52 ดอลลาร์</li>
<li>ยอดขายสุทธิแบบออร์แกนิกของ CORE ในไตรมาสที่สี่ -- ลดลง 2% สะท้อนถึงความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอและตลาด OTC ที่ซบเซา แม้จะมีการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด</li>
<li>รายได้จากการดำเนินงานของ CORE ในไตรมาสที่สี่ -- ลดลง 4 ล้านดอลลาร์ หรือ 2% ส่งผลให้ EPS ของ CORE อยู่ที่ 0.76 ดอลลาร์ ลดลง 0.02 ดอลลาร์</li>
<li>ยอดขายสุทธิผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารก -- ลดลง 25% ในไตรมาส และ 10% สำหรับทั้งปี ส่วนใหญ่เนื่องจากการผลิตตามสัญญาและการจัดจำหน่ายแบรนด์ Good Start ที่ลดลง</li>
<li>โครงการ Energize และการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน -- สร้างประโยชน์รวม 320 ล้านดอลลาร์ สนับสนุนการเติบโตของอัตรากำไรและ EPS อย่างมาก</li>
<li>การด้อยค่าของสินค้าระหว่างที่ดินในปี 2025 -- รายงานค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด 1.3 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ของธุรกิจที่ซื้อมาบางส่วน</li>
<li>การด้อยค่าที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2026 -- ฝ่ายบริหารเปิดเผยค่าใช้จ่ายการด้อยค่าของสินค้าระหว่างที่ดินที่ไม่ใช่เงินสดเพิ่มเติมสูงสุด 350 ล้านดอลลาร์ ที่เกี่ยวข้องกับการจัดสรรหน่วยรายงานใหม่</li>
<li>เงินสดและภาระหนี้สิน -- สิ้นสุดปีด้วยเงินสด 532 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรจากการดำเนินงานที่ 4 เท่า สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและเงินสดสิ้นปีที่ลดลง</li>
<li>โครงการปรับปรุงการดำเนินงานปี 2026 -- วางแผนลดจำนวนพนักงานทั่วโลกประมาณ 7% และตั้งเป้าประหยัดต้นทุนก่อนหักภาษีต่อปีได้ 80 ล้านถึง 100 ล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทุนในการดำเนินการรวม 80 ล้านถึง 90 ล้านดอลลาร์</li>
<li>ประมาณการยอดขายสุทธิแบบออร์แกนิกของ CORE ปี 2026 -- บริษัทคาดการณ์การเติบโตในช่วง -3.5% ถึง +0.5% สะท้อนถึงความอ่อนแอของหมวดหมู่ที่ต่อเนื่องและการปรับสต็อกของผู้ค้าปลีก</li>
<li>ประมาณการ EPS ของ CORE ปี 2026 -- ฝ่ายบริหารคาดการณ์ที่ 2.25 ดอลลาร์ ถึง 2.55 ดอลลาร์ โดยรวมผลกระทบต่อ EPS 0.60 ดอลลาร์ จากการผลิตที่ต่ำกว่ากำลังการผลิต</li>
<li>ประมาณการยอดขายสุทธิและ EPS แบบ All-In ปี 2026 -- ยอดขายสุทธิแบบ All-In คาดการณ์การเติบโตที่ -5.5% ถึง -1.5% โดยมี EPS อยู่ในช่วง 2 ดอลลาร์ ถึง 2.30 ดอลลาร์ โดยสมมติว่ามีการขายธุรกิจ Dermacosmetics ในไตรมาสที่สอง</li>
<li>ประมาณการกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน -- คาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงการแปลงค่ากลางๆ ของ 60% โดยมีการปรับสมดุลระหว่างกระแสเงินสดจ่ายจากการปรับโครงสร้างและลำดับความสำคัญในการลดหนี้</li>
<li>การรายงานส่วนงานใหม่ -- จะนำเสนอ Self-care, Specialty Care และ Infant Formula เป็นส่วนงานที่แยกจากกัน โดยมี Oral Care, Dermacosmetics และแบรนด์ขนาดเล็กอื่นๆ รวมอยู่ใน Other โดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาสแรก</li>
<li>การเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด -- ได้รับการจัดจำหน่ายใหม่และการช่วงชิงลูกค้ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งพลิกกลับการลดลงของส่วนแบ่งการตลาดหลายปีทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป</li>
<li>แผนงานนวัตกรรม -- มูลค่าเพิ่มขึ้นสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดว่าผลกระทบจากนวัตกรรม 60% จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026</li>
<li>รายได้จากการขายสินทรัพย์ -- คาดว่าธุรกิจ Dermacosmetics จะปิดดีลในไตรมาสที่สอง โดยรายได้จะนำไปใช้ลดหนี้</li>
</ul>
<p>ต้องการคำพูดจากนักวิเคราะห์ของ Motley Fool หรือไม่? อีเมล <a href="/cdn-cgi/l/email-protection">[email protected]</a></p>
<h2>ความเสี่ยง</h2>
<ul>
<li>Eduardo Bezerra กล่าวว่า "อาจบันทึกค่าใช้จ่ายการด้อยค่าของสินค้าระหว่างที่ดินที่ไม่ใช่เงินสดเพิ่มเติมสูงสุด 350 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสแรกของปี 2026" เนื่องจากการจัดสรรสินค้าระหว่างที่ดินใหม่ไปยังหน่วยรายงานใหม่</li>
<li>Patrick Lockwood-Taylor กล่าวว่า "การบริโภคในตลาด OTC จะยังคงติดลบในช่วงครึ่งแรกของปี 2026" เนื่องมาจาก "ฤดูหวัดและไอที่ซบเซา" ส่งผลให้ยอดขาย OTC ในสหรัฐฯ ลดลง 5.1% ในช่วง 13 สัปดาห์ที่ผ่านมา</li>
<li>ฝ่ายบริหารคาดการณ์ผลกระทบต่อ EPS ที่ไม่เอื้ออำนวยประมาณ 0.60 ดอลลาร์ ในปี 2026 จากการผลิตที่ต่ำกว่ากำลังการผลิตที่เกี่ยวข้องกับปริมาณการขายที่ลดลงในปี 2025 ทั้งสำหรับ OTC และผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารก</li>
<li>Bezerra ตั้งข้อสังเกตว่า "จากมุมมองของกระแสเงินสดอิสระ เป็นปีที่ท้าทาย" โดยผลกระทบถูกมองว่า "ชั่วคราว" แต่จะคงอยู่ตลอดปี 2026</li>
</ul>
<h2>สรุป</h2>
<p>การประชุมสายการรายงานผลประกอบการเผยให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างทางการเงินและการดำเนินงานที่สำคัญ เนื่องจาก Perrigo (<a href="/quote/nyse/prgo/">PRGO</a> 6.17%) กำลังเผชิญกับความต้องการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในหมวดหมู่ OTC หลัก และผลกระทบจากการผลิตที่ต่ำกว่ากำลังการผลิตอันเนื่องมาจากสต็อกสินค้า การรายงานส่วนงานใหม่และการขายสินทรัพย์ตามเป้าหมายมีวัตถุประสงค์เพื่อชี้แจงข้อมูลทางการเงินและสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่กลุ่มผลิตภัณฑ์สุขภาพสำหรับผู้บริโภคที่มุ่งเน้น การลดต้นทุนอย่างกว้างขวางและการลดจำนวนพนักงานทั่วโลกมีแผนที่จะชดเชยยอดขายที่อ่อนแอ ในขณะที่ฝ่ายบริหารคาดการณ์การฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังซึ่งขับเคลื่อนโดยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ การขยายธุรกิจในภูมิภาค และการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด การด้อยค่าเพิ่มเติมและผลกระทบกระแสเงินสดติดลบอย่างต่อเนื่องจากธุรกิจผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกเพิ่มความไม่แน่นอนในระยะสั้น แต่บริษัทแสดงความมั่นใจในการกลับสู่ภาวะปกติของการเติบโตและตัวชี้วัดอัตรากำไรตั้งแต่ช่วงปลายปี 2026 หรือ 2027</p>
<ul>
<li>ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่า 65% ถึง 70% ของ EPS ของ CORE ที่คาดการณ์ไว้จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งสูงกว่าการกระจายตัวตามปกติ</li>
<li>ผู้บริหารกำลัง "ดำเนินการสร้างอัลกอริทึมการเติบโตสำหรับ CORE Perrigo" โดยอ้างถึงสัญญาณเบื้องต้นที่น่าพอใจสำหรับการเติบโต อัตรากำไร และกระแสเงินสด โดยคาดว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมในช่วงปลายปี</li>
<li>ฝ่ายบริหารวางแผนที่จะใช้รายได้จากการขายธุรกิจ Dermacosmetics เพื่อลดหนี้สิน</li>
<li>Patrick Lockwood-Taylor กล่าวว่า "เราให้บริการผู้บริโภคเพียง 10% ของโลกในปัจจุบัน" โดยวางตำแหน่งการขยายธุรกิจในภูมิภาคและหมวดหมู่เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการเติบโตในอนาคต</li>
<li>แผนงานนวัตกรรมมีน้ำหนักอย่างมากในช่วงครึ่งหลัง เนื่องจากบริษัทดำเนินการ "เกือบ 2 ใน 3 ของผลกระทบนั้นจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้เช่นกัน"</li>
</ul>
<h2>อภิธานศัพท์อุตสาหกรรม</h2>
<ul>
<li>การผลิตที่ต่ำกว่ากำลังการผลิต (Plant underabsorption): ผลกระทบเชิงลบต่อต้นทุนต่อหน่วยและอัตรากำไรที่เกิดขึ้นเมื่อปริมาณการผลิตไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ในการผลิต</li>
<li>CORE Perrigo: ธุรกิจของ Perrigo ที่จะดำเนินต่อไป โดยไม่รวมผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกและหน่วยธุรกิจที่ขายออกไป ซึ่งแสดงถึงส่วนงานที่สอดคล้องกับกลยุทธ์สุขภาพสำหรับผู้บริโภคในระยะยาว</li>
<li>โครงการ Energize: โครงการริเริ่มด้านประสิทธิภาพการดำเนินงานภายในของ Perrigo ที่มุ่งเน้นการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน การลดต้นทุน และการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในทุกส่วนงาน</li>
<li>ผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารก (Infant formula): ธุรกิจการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์นมผงของบริษัทที่พิจารณาสำหรับการขายออกหรือทบทวนเชิงกลยุทธ์เนื่องจากความท้าทายด้านกระแสเงินสดและอัตรากำไร</li>
<li>Dermacosmetics: ธุรกิจผลิตภัณฑ์ดูแลผิวและเวชสำอางของ Perrigo ซึ่งระบุว่าจะขายออกในปี 2026</li>
</ul>
<h2>บทถอดเทปการประชุมเต็ม</h2>
<p>Patrick Lockwood-Taylor: ขอบคุณครับ Brad. สวัสดีตอนเช้า สวัสดีตอนบ่าย และขอบคุณที่เข้าร่วมการประชุมวันนี้ ปี 2025 เป็นปีแห่งความก้าวหน้าที่สำคัญสำหรับ Perrigo เรายังคงเปลี่ยนบริษัทให้เป็นผู้นำด้านสุขภาพสำหรับผู้บริโภคระดับโลก และผลลัพธ์ของงานนั้นมองเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในตลาด เรากำลังชนะใจผู้บริโภคและลูกค้า และโมเมนตัมนั้นสะท้อนให้เห็นในส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่งและธุรกิจเพิ่มเติมที่เราได้รับจากผู้ค้าปลีกรายสำคัญ ชัยชนะเหล่านี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่ากลยุทธ์ของเราได้รับการยอมรับและส่งมอบผลลัพธ์ แม้ในสภาวะตลาดที่อ่อนแอ เราก็ส่งมอบ EPS ได้สอดคล้องกับประมาณการที่ปรับปรุงแล้วของเรา ซึ่งเป็นการปรับปรุงที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน</p>
<p>และเราได้สร้างความก้าวหน้าที่แข็งแกร่งในแผน Three-S ของเราเพื่อทำให้ธุรกิจง่ายขึ้น คล่องตัวขึ้น และแข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าธุรกิจผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกจะยังคงเผชิญกับความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ส่งผลกระทบต่อทั้งการเงินและแนวโน้มของเรา แนวโน้มของเราสำหรับปี 2026 สะท้อนถึงความเป็นจริงของตลาดปัจจุบันและงานที่จำเป็นในการชดเชยอุปสรรคเมื่อเราเข้าสู่ปี ซึ่งเราเชื่อว่าเป็นเพียงชั่วคราว เราคาดว่าสภาวะตลาดจะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลัง และเรายังคงมั่นใจในความสามารถของเราที่จะต่อยอดจากความก้าวหน้าและวางตำแหน่ง Perrigo เพื่อการเติบโตและสร้างมูลค่าในระยะยาว แม้ว่าตลาด OTC ในสหรัฐฯ จะเผชิญกับความท้าทาย เราก็ได้รับส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่งในเกือบทุกหมวดหมู่ที่เราแข่งขัน</p>
<p>ที่สำคัญ ส่วนแบ่งการตลาดของเราเร่งตัวขึ้นตลอดทั้งปี พลิกกลับการลดลงหลายปี ในขณะที่ผู้บริโภคหันมาซื้อแบรนด์ของร้านค้า เราได้เสริมสร้างความร่วมมือกับผู้ค้าปลีก โดยได้รับส่วนแบ่งการตลาดใหม่และการช่วงชิงลูกค้ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ และปรับปรุงการดำเนินการ ณ จุดขาย นี่เป็นเรื่องสำคัญ นี่แสดงให้เห็นถึงสุขภาพพื้นฐานของธุรกิจของเราและความจริงที่ว่าเรากำลังกลับมาได้รับชัยชนะทั้งกับผู้บริโภคและลูกค้า เราเห็นโมเมนตัมเชิงบวกเช่นเดียวกันในยุโรป แบรนด์หลักของเรากำลังเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดแม้ในสภาวะตลาดที่อ่อนแอ และความพยายามในการสร้างแบรนด์ นวัตกรรม และการเข้าสู่ตลาดของเรากำลังแปลเป็นการดำเนินงานในตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนแบ่งการตลาดที่เราเห็นในทั้งสองภูมิภาคตอกย้ำว่ากลยุทธ์ของเรากำลังได้ผล</p>
<p>เรายังคงมุ่งมั่นที่จะทำให้การดูแลตนเองที่จำเป็นสามารถเข้าถึงได้สำหรับทุกคน โดยใช้ประโยชน์จากโมเลกุลและสูตรมากกว่า 250 ชนิดในทุกระดับราคาและทุกระดับมูลค่า และพลังของขนาดของเรา ซึ่งใหญ่กว่าคู่แข่งที่ใกล้ที่สุดของเราประมาณ 10 เท่า เมื่อพิจารณาผลประกอบการทางการเงินของเราสำหรับไตรมาสที่สี่และทั้งปี 2025 ดังที่ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์ของเราในเช้านี้ เรากำลังนำเสนอผลลัพธ์ผ่าน 2 มุมมอง: All-In และ CORE Perrigo All-In สะท้อนถึงการดำเนินงานในอดีตของเรา ในขณะที่ CORE Perrigo สะท้อนถึงธุรกิจที่จะดำเนินต่อไป โดยไม่รวมผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกและการขายสินทรัพย์ที่ประกาศไว้ โดยเฉพาะธุรกิจ Dermacosmetics เพื่อให้มีความชัดเจนมากขึ้นในการดำเนินงานพื้นฐาน ฉันจะเน้นผลลัพธ์สำหรับ All-In และ CORE Perrigo</p>
<p>สำหรับทั้งปี แม้สภาวะตลาดที่อ่อนแอซึ่งส่งผลกระทบต่อการบริโภคและยอดขายสุทธิ เราก็สามารถสร้างการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานและ EPS ที่แข็งแกร่งผ่านความเข้มงวดในการดำเนินงานและการบริหารต้นทุนอย่างมีระเบียบ ธุรกิจ All-In ของเรามีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 2% และ EPS เพิ่มขึ้น 7% สิ้นสุดที่ 2.75 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการที่ปรับปรุงแล้วของเรา รายได้จากการดำเนินงานของ CORE Perrigo เพิ่มขึ้น 7% และ EPS หลักเพิ่มขึ้น 14% ในไตรมาสที่สี่ ความอ่อนแอของตลาดยังคงส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ ยอดขายสุทธิแบบออร์แกนิกของ CORE ลดลง 2% ในไตรมาสนี้ แม้จะมีการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอย่างแข็งแกร่ง และรายได้จากการดำเนินงานของ CORE ลดลง 4 ล้านดอลลาร์ หรือ 2% ส่งผลให้ EPS ของ CORE อยู่ที่ 0.76 ดอลลาร์ ลดลง 0.02 ดอลลาร์ ที่สำคัญ เราได้สร้างความก้าวหน้าที่สำคัญในแผน Three-S ของเราในปี 2025</p>
<p>ประการแรก เราได้ทำให้ธุรกิจแบรนด์ของร้านค้าของเรามีเสถียรภาพ ซึ่งเห็นได้จากส่วนแบ่งการตลาดและการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง เรายังได้ทำให้การจัดหาผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกมีเสถียรภาพ โดยฟื้นระดับการบริการให้สูงกว่า 90% แม้ว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์จะช้าลงและการแข่งขันจะทวีความรุนแรงขึ้น ประการที่สอง เราได้ปรับปรุงธุรกิจให้คล่องตัวขึ้น โดยมุ่งเน้นพอร์ตโฟลิโอของเราผ่านการดำเนินการต่างๆ เช่น การขายธุรกิจ Dermacosmetics ที่ประกาศไว้ ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลในไตรมาสที่สองของปีนี้ โดยรอการอนุมัติด้านการต่อต้านการผูกขาดขั้นสุดท้าย และดำเนินการประเมินบทบาทของผลิตภัณฑ์นมผงสำหรับทารกและ Oral Care อย่างต่อเนื่อง เรายังได้ดำเนินการโครงการเพิ่มประสิทธิภาพที่สำคัญ รวมถึง Project Energize และการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งสร้างประโยชน์รวม 320 ล้านดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนการปรับปรุงรายได้จากการดำเนินงานและ EPS การควบคุมต้นทุนนี้จะดำเนินต่อไปในปี 2026 ซึ่ง Eduardo จะให้รายละเอียดในไม่ช้า</p>
<p>ประการที่สาม เราได้เสริมสร้างพอร์ตโฟลิโอและความสามารถของเรา แบรนด์หลักของเราเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด แผนงานนวัตกรรมของเรามีมูลค่าเพิ่มขึ้นสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และเราได้กระชับความร่วมมือกับผู้ค้าปลีกด้วยความสามารถในการสร้างอุปสงค์ในระดับต่อไป ด้วยโมเดลหมวดหมู่ใหม่ของเราที่ฝังรากแล้ว และทีมผู้บริหารของเราที่พร้อมเต็มที่ เราเชื่อว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะขับเคลื่อนประสิทธิภาพองค์กรแบบ end-to-end และดำเนินการตามแผน Three-S ของเราต่อไป เริ่มต้นด้วยผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 เราจะนำเสนอส่วน