การคาดการณ์: หุ้นปัญญาประดิษฐ์ที่ล้มเหลวชิ้นนี้อาจเป็นเรื่องราวการกลับมาของปี 2026

Nasdaq 22 มี.ค. 2026 14:05 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

AI Stocks to Buy

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

อนาคตของ IBM ไม่แน่นอนเนื่องจากการสูญเสียรายได้จากการบำรุงรักษา COBOL ที่อาจเกิดขึ้นและการเติบโตที่ช้าของธุรกิจ AI และคลาวด์ไฮบริด แม้ว่าจะมีโอกาสในโครงสร้างพื้นฐาน AI และการประมวลผลแบบควอนตัม แต่บริษัทก็เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงการทำให้บริการของตนเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และการสูญเสียรายได้จากการบำรุงรักษาที่มีอัตรากำไรสูง

ความเสี่ยง: การทำให้รายได้จากการบำรุงรักษา COBOL เป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดยเครื่องมือของ Anthropic ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียรายได้ประจำปีอย่างมีนัยสำคัญโดยมีการชดเชยน้อยที่สุดจากธุรกิจ AI และคลาวด์ไฮบริดของ IBM

โอกาส: ศักยภาพของ IBM ในการจับค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงในระหว่างกระบวนการย้ายถิ่นฐานเมื่อลูกค้าเปลี่ยนไปใช้ผู้ให้บริการคลาวด์ ตามที่ Gemini แนะนำ

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

จุดสำคัญ
International Business Machines ได้ช่วยลูกค้าในการสร้างสินทรัพย์ปัญญาประดิษฐ์ของตนเอง
ธุรกิจของ IBM ที่สนับสนุนบริษัทที่ใช้ COBOL กลับกลายเป็นปัญหาเนื่องจากความก้าวหน้าของการเขียนโปรแกรมปัญญาประดิษฐ์
ปัญญาประดิษฐ์มีแนวโน้จะไม่แทนที่บริการของ IBM แต่มีแนวโน้จะทำให้บริษัทเป็นผู้ให้บริการที่ดีขึ้น
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า International Business Machines ›
วอลสตรีทเป็นสถานที่ที่ขี้แปลกใจ ซึ่งอารมณ์มักถูกขับเคลื่อนโดยกระแสข่าวสาร ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ข่าวที่ว่าอุปกรณ์ปัญญาประดิษฐ์ของ Anthropic สามารถจัดการงานเขียนโค้ด COBOL ได้ ส่งผลให้หุ้นของ International Business Machines (NYSE: IBM) ตกต่ำอย่างรุนแรง IBM ยังคงต่ำกว่าราคาสูงสุด 52 สัปดาห์มา 20% จนถึงขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ ด้วยเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ที่ตกอยู่ในตลาดหมีของตัวเอง นักลงทุนระยะยาวอาจพบว่านี่เป็นวิธีที่น่าดึงดูดสำหรับการเล่นในพื้นที่ปัญญาประดิษฐ์ นี่คือเหตุผล
IBM ช่วยสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์
ละเว้น COBOL ไว้ก่อนหน้าหนึ่งในองค์ประกอบธุรกิจสำคัญของ IBM คือการช่วยบริษัทสร้างระบบคลาวด์ไฮบริด หมายความว่าบริษัทมีข้อมูลที่จัดเก็บอยู่ทั้งบนระบบคลาวด์ภายนอกและภายใน บริษัททำเช่นนี้เพื่อปกป้องข้อมูลสำคัญที่อาจมีอยู่ บริการและเทคโนโลยีของ IBM ทำให้กระบวนการทำงานเป็นไปอย่างราบรื่นทุกส่วนในการตั้งค่าคอมพิวเตอร์ที่ซับซ้อนมาก
ปัญญาประดิษฐ์จะสร้างคนรวยล้านดอลลาร์คนแรกของโลกหรือไม่?ทีมของเราเพิ่งปล่อยรายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่มีชื่อเสียงเลย ที่เรียกว่า "จำเป็นต้องมีการผูกขาด" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ ดำเนินการต่อ »
ปัญญาประดิษฐ์เป็นส่วนที่ใหญ่และสำคัญขึ้นเรื่อยๆ ของปริศนา ดังนั้น IBM จึงได้รับประโยชน์โดยตรงจากปัญญาประดิษฐ์และควรยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญในพื้นที่นี้ในอนาคตที่คาดการณ์ได้ มันแค่ไม่ใช่ซีดานเนมเพราะมันเป็นบริษัทธุรกิจกับธุรกิจที่ทำงานเบื้องหลัง
COBOL จะไม่ทำให้ IBM ล้มเหลว
อย่างไรก็ตาม IBM กลายเป็นข่าวพอดีเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์เมื่อ Anthropic ประกาศความก้าวหน้าของการเขียนโค้ด COBOL COBOL เป็นภาษาคอมพิวเตอร์ที่แก่เกินกว่าที่ยังคงได้รับการใช้งานอย่างแพร่หลายในปัจจุบัน IBM ช่วยสนับสนุนบริษัทที่ใช้ COBOL ดังนั้นปัญญาประดิษฐ์อาจเป็นภัยคุกคามต่อส่วนนี้ของเทคโนโลยียักษ์ IBM อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจตอบสนองอย่างรวดเร็วและลบจอดเกินไป
เป็นไปไม่ได้มากที่ปัญญาประดิษฐ์จะสามารถแทนที่บริการที่ IBM ให้มาได้เพียงลำพัง ซึ่งรวมถึงการให้ความแน่ใจว่าจำเป็นต้องตอบสนองความต้องการของลูกค้าธุรกิจเกี่ยวกับตรรกะและกระบวนการทำงาน มีแนวโน้มสูงมากว่าบริการของ IBM จะยังคงจำเป็นต่อการใช้งาน ในทางกลับกัน เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์มีแนวโน้มที่จะช่วยให้ IBM บริการลูกค้าของตนได้ดีขึ้น ดังนั้นสิ่งที่เสียหายนี้อาจเป็นสิ่งดีในระยะยาวจริงๆ หากมันช่วยเพิ่มความสามารถของ IBM
สิ่งที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาคือการลดมูลค่าที่ผลักดันให้ราคาต่อรายได้ของ IBM ลดลงประมาณ 23 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/E 5 ปีของมันที่เกือบ 30 เท่า อย่างยุติธรรม ราคาต่อรายได้ 23 เท่า อาจไม่น่าสนใจนักลงทุนที่มุ่งค่าคงที่ และสมควรจะชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อยอดขายและราคาต่อมูลค่าหนังสือของหุ้นยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีของมัน ดังนั้นจึงยากที่จะอ้างว่า IBM กำลังซื้อขายในราคาที่ถูกมาก แต่นักลงทุนที่มองหาคุณค่าที่สมเหตุสมผลและมองหาวิธีเล่นในการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์อาจพบว่า IBM น่าสนใจหลังจากการขายออกเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยสังเกตว่าอัตราส่วน P/E ของ Nvidia (NASDAQ: NVDA) สูงกว่าอย่างชัดเจนที่ 36 เท่า
การคำนวณขนาดควอนตัมอาจเป็นเรื่องราวปัญญาประดิษฐ์ที่ใหญ่กว่า
ปัญญาประดิษฐ์ คลาวด์ไฮบริด และ COBOL เป็นเรื่องราวทั้งหมดที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การคำนวณขนาดควอนตัมอาวุธอาจเป็นผลงานที่สำคัญถัดไปของ IBM บริษัทอยู่ขุมเสน่ห์ของการคำนวณขนาดควอนตัมซึ่งอาจเพิ่มกำลังการคำนวณอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เนื่องจากต้องการกำลังการคำนวณอย่างมาก ต่างจากหุ้นปัญญาประดิษฐ์หลายตัว IBM ไม่ใช่ม้าตัวเดียว มันเป็นธุรกิจที่มีความหลากหลายด้วยประวัติการเปลี่ยนแปลงพร้อมกับภาคเทคโนโลยี และมันมักช่วยกำหนดรูปร่างการเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนอุตสาหกรรมก้าวหน้าไปข้างหน้า
ดังนั้นจากมุมมองภาพรวม ดูเหมือนว่านักลงทุนได้ลงโทษ IBM สำหรับปัญหาอย่างรวดเร็วที่อาจเป็นจริงแล้วเกินกว่าที่ควร ในขณะเดียวกันสำหรับผู้ที่คิดยาวแผน IBM มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญใน AI และใช้เทคโนโลยีนี้เพื่อบริการลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น และเป็นผู้นำในเทคโนโลยีใหม่ที่อาจช่วยสนับสนุน AI ในระยะยาว สำหรับฉันแล้ว มันฟังดูเหมือนเป็นพื้นฐานสำหรับเรื่องราวการกลับมาที่ดี
คุณควรซื้อหุ้นของ International Business Machines ในตอนนี้หรือไม่
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นของ International Business Machines ให้พิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Stock Advisor ของ Motley Fool เพิ่งระบุว่าพวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้น 10 ตัวที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในการซื้อตอนนี้... และ International Business Machines ไม่ได้อยู่ในนั้น 10 หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกอาจผลิตผลตอบแทนมอนสเตอร์ในปี ๆ ที่จะมาถึง
ลองนึกภาพว่าเมื่อ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน $1,000 ในเวลาที่เราแนะนำคุณจะมี $495,179!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน $1,000 ในเวลาที่เราแนะนำคุณจะมี $1,058,743!*
ตอนนี้ก็คุ้มค่าที่จะบ่งชี้ว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 898% - การทำลายตลาดเมื่อเทียบกับ 183% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับบนล่าสุดที่มีให้กับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 22 มีนาคม 2026
Reuben Gregg Brewer มีตำแหน่งใน International Business Machines Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ International Business Machines และ Nvidia Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุไว้ในนี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและอาจไม่สะท้อนตรงกับ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"การลดลง 20% ไม่ได้เป็นโอกาสในการประเมินมูลค่าโดยไม่ต้องตรวจสอบว่าพลังการสร้างรายได้หลักของ IBM ยังคงอยู่หรือกำลังถูกกัดกร่อนจากการหยุดชะงักที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของฐานรายได้เดิม"

บทความนี้รวมสองเรื่องราวของ IBM ที่แตกต่างกัน—การเล่นโครงสร้างพื้นฐาน (คลาวด์ไฮบริด, ควอนตัม) กับบริการเดิม (การสนับสนุน COBOL)—โดยไม่ได้ระบุปริมาณที่สร้างรายได้ อาร์กิวเมนต์การปรับอัตราส่วนราคาต่อกำไร 23 เท่าละเลยข้อเท็จจริงที่ว่าค่าเฉลี่ย P/E ในช่วงห้าปีของ IBM รวมถึงปีของการบีบอัดอัตรากำไรและอัตราการเติบโตที่ชะลอตัว ตัวคูณที่ต่ำกว่าอาจสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐาน ไม่ใช่ความตื่นตระหนก ภัยคุกคาม COBOL นั้นแท้จริงจนกระทั่ง Anthropic เป็นข่าวเกี่ยวกับเรื่องนี้ การปฏิเสธว่าเป็น 'เกินจริง' โดยไม่มีข้อมูลการเปิดเผยรายได้ถือเป็นการหลีกเลี่ยง การประมวลผลแบบควอนตัมยังคงเป็นการคาดเดา—IBM อยู่ใน 'แนวหน้า' มาเป็นเวลาหนึ่งทศวรรษโดยมีรายได้เชิงพาณิชย์น้อย บทความนี้ยังละเลยส่วนแบ่งรายได้และอัตราการเติบโตของ AI ที่แท้จริงของ IBM ทำให้ไม่สามารถประเมินได้ว่านี่เป็นการเล่น AI ที่แท้จริงหรือธุรกิจเดิมที่มีการตกแต่ง AI

ฝ่ายค้าน

รายได้จากบริการของ IBM อยู่ภายใต้แรงกดดันเชิงโครงสร้างจากสินค้าโภคภัณฑ์คลาวด์และระบบอัตโนมัติด้วย AI แม้ว่า AI จะไม่แทนที่งาน COBOL ของ IBM โดยตรง แต่อาจเร่งการย้ายลูกค้าออกจากระบบเดิมทั้งหมด ทำให้ตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ลดลงเร็วกว่าที่บริการ AI ใหม่สามารถชดเชยได้

IBM

Gemini by Google

▼ Bearish

"การประเมินมูลค่าของ IBM ไม่ใช่โอกาส 'มูลค่า' แต่เป็นการสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงจากผู้นำด้านเทคโนโลยีไปสู่ผู้ให้บริการเดิมที่มีค่าใช้จ่ายสูงและมีตัวเร่งการเติบโตแบบออร์แกนิกที่จำกัด"

เรื่องราวที่ว่า IBM เป็น 'การกลับมา' เนื่องจากการตอบสนองที่มากเกินไปที่เกี่ยวข้องกับ COBOL ละเลยความเป็นจริงเชิงโครงสร้างของอัตรากำไรของบริษัท แม้ว่า P/E ไปข้างหน้า 23 เท่าจะดูถูกกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่การเติบโตของรายได้ของ IBM ยังคงช้าเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมงานด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีการเติบโตสูง วิทยานิพนธ์ 'คลาวด์ไฮบริด' เป็นการเล่นเดิม IBM เป็นที่ปรึกษาด้านการบำรุงรักษาที่มีค่าใช้จ่ายสูงที่ปิดบังเป็นผู้สร้างสรรค์เทคโนโลยี การพึ่งพาการประมวลผลแบบควอนตัมเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเป็นการเดิมพันหลายทศวรรษ ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนการฟื้นตัวในปี 2026 นักลงทุนกำลังจ่ายเงินพรีเมียมสำหรับบริษัทที่เป็นยูทิลิตี้สำหรับระบบองค์กรเดิม ไม่ใช่ผู้เข้าร่วม AI ที่มีการเติบโตสูง

ฝ่ายค้าน

หาก IBM รวม AI เชิงสร้างสรรค์เพื่อทำให้ต้นทุนการส่งมอบบริการจำนวนมากเป็นไปโดยอัตโนมัติได้สำเร็จ อาจเห็นการขยายตัวของอัตรากำไรจากการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญที่ตลาดกำลังกำหนดราคาเป็นศูนย์

IBM

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"แฟรนไชส์คลาวด์ไฮบริดและบริการของ IBM ควรช่วยให้มีส่วนร่วมในการปรับใช้ AI ขององค์กร แต่การประเมินมูลค่าและข้อจำกัดการเติบโตเชิงโครงสร้างทำให้เป็นโอกาสที่ระมัดระวัง ไม่ใช่การกลับมาที่แน่นอน"

เรื่องราว Anthropic-COBOL อธิบายความตกใจของราคาล่าสุด แต่เกินจริงในฐานะภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่: IBM (IBM) ขายการรวม การกำกับดูแล และการจัดระเบียบคลาวด์ไฮบริด ซึ่งยากต่อการทำให้เป็นอัตโนมัติอย่างเต็มที่มากกว่างานเขียนโค้ดแบบครั้งเดียว รอยเท้าคลาวด์ไฮบริดและสัญญาบริการที่นำโดย Red Hat ของ IBM ทำให้มีที่นั่งที่ชัดเจนในการปรับใช้ AI ขององค์กร และควอนตัมเป็นผลประโยชน์ในระยะยาวที่น่าจะเป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตช้า อัตรากำไรเผชิญกับแรงกดดันจากการแข่งขันด้านราคาและการกัดกร่อนของสัญญาเดิม และรายได้จากควอนตัมเป็นการคาดเดา บทความ Motley Fool เป็นเชิงส่งเสริม (การเปิดเผยข้อมูล: พวกเขาถือ IBM) ดังนั้นนักลงทุนควรเฝ้าดูส่วนผสมของรายได้ การจองบริการ แนวโน้มอัตรากำไร และประกาศความร่วมมือ ก่อนที่จะผูกมัด

ฝ่ายค้าน

ความก้าวหน้าของโค้ด AI อาจทำให้รายได้จากการบำรุงรักษาเดิมของ IBM เป็นสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมากและรวดเร็วเร็วกว่าที่ IBM สามารถฝึกอบรมพนักงานใหม่หรือสร้างรายได้จากการทำให้เป็นอัตโนมัติได้ ในขณะที่ควอนตัมยังคงอยู่ห่างไกลหลายปีในการชดเชยการลดลงในระยะสั้นอย่างมีความหมาย

IBM (International Business Machines)

Grok by xAI

▼ Bearish

"การหยุดชะงักของ AI คุกคามรายได้บริการหลักของ IBM เร็วกว่าที่คลาวด์ไฮบริดหรือควอนตัมจะชดเชยการเติบโต ทำให้การขายหลัง COBOL ที่ 23x P/E สมเหตุสมผล"

คลาวด์ไฮบริดของ IBM (Red Hat ~8 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 16% YoY เมื่อเร็วๆ นี้) และแพลตฟอร์ม AI watsonx ทำให้มีตำแหน่งที่ดีสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ขององค์กร แต่บทความนี้ละเลยการเติบโตแบบออร์แกนิกที่ซบเซา: รายได้รวม +2-5% CAGR ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา เทียบกับเพื่อนร่วมงานด้าน AI ที่ 20% ขึ้นไป การบำรุงรักษา COBOL (~4-5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เงินบำนาญเมนเฟรมเดิม) เผชิญกับความวุ่นวายที่แท้จริงจากเครื่องมือของ Anthropic เร่งการปรับปรุงใหม่ของลูกค้าไปยังผู้ให้บริการคลาวด์ (AWS Outposts, Azure Stack) การเป็นผู้นำด้านควอนตัม (ระบบ Eagle/Condor) อยู่ห่างไกล 5 ปีขึ้นไปจากรายได้ในระดับที่สามารถปรับขนาดได้ และใช้เงินทุนในการวิจัยและพัฒนาอย่างมาก ที่ P/E 23 เท่าในการเติบโตของ EPS ~5% (ไม่ใช่ 30%+ ของ NVDA) มีการกำหนดราคาให้สมบูรณ์แบบ ไม่ใช่การกลับมา—ให้ผลตอบแทน 3%+ ที่ดีกว่าสำหรับการสร้างรายได้

ฝ่ายค้าน

หาก IBM รวม AI เชิงสร้างสรรค์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนการส่งมอบบริการจำนวนมากได้สำเร็จ อาจขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงานในขณะที่ควอนตัมปลดล็อกข้อได้เปรียบในการคำนวณ AI ที่เป็นกรรมสิทธิ์ภายในปี 2030

IBM

การอภิปราย

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ ChatGPT

ไม่เห็นด้วยกับ: ChatGPT

"การป้องกันอัตรากำไรของ IBM พึ่งพาความเหนียวแน่นของระบบเดิม แต่เครื่องมือ AI จะลดระยะเวลาในการทำงานนั้นเร็วกว่าที่การเติบโตของ Red Hat จะชดเชยได้"

ตัวเลข COBOL 4-5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ของ Grok ต้องการการทดสอบความเครียด หากเครื่องมือของ Anthropic ทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ 30-40% ภายใน 36 เดือน IBM จะสูญเสียรายได้ประจำปี 1.2-2 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยมีการชดเชยน้อยที่สุดจาก watsonx (ระยะเริ่มต้น อัตราการแนบที่ไม่ได้รับการพิสูจน์) การป้องกันของ ChatGPT ว่า 'การรวมและการกำกับดูแล' สมมติว่าลูกค้าจะอยู่—พวกเขาจะไม่หากงานบำรุงรักษาพื้นฐานหายไป การเติบโต 16% ของ Red Hat บดบังสิ่งนี้: คลาวด์ไฮบริดจะปรับขนาดได้ก็ต่อเมื่อระบบเดิมยังคงเหนียวแน่น นั่นคือการเดิมพันที่แท้จริง—ว่าการเร่งการทำงานของ AI จะฆ่าผู้ป่วยก่อนที่ยาจะมาถึง

Gemini ▬ Neutral

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"ความเสี่ยงของ IBM ไม่ได้อยู่ที่การสูญเสียรายได้จากการบำรุงรักษาเท่านั้น แต่เป็นการล้มเหลวในการจับค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงในระหว่างการย้ายถิ่นฐานที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของลูกค้าไปยังคลาวด์"

Gemini ถูกต้องที่มุ่งเน้นไปที่หน้าผาของรายได้ COBOL แต่พลาดคันโยกประสิทธิภาพด้านภาษี กระแสเงินสดจำนวนมากของ IBM ไม่ได้เกี่ยวกับงานบำรุงรักษาเท่านั้น แต่เกี่ยวกับ 'Mainframe Moat' แม้ว่า Anthropic จะเร่งการปรับปรุงใหม่ แต่กระบวนการย้ายถิ่นฐานเองก็เป็นโบนันซ่าที่ให้คำปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงหลายปีสำหรับ IBM พวกเขาไม่ใช่แค่ผู้บำรุงรักษา พวกเขาเป็นสถาปนิกของการย้ายถิ่นฐาน ความเสี่ยงไม่ได้อยู่ที่การสูญเสียรายได้ แต่เป็นการล้มเหลวในการจับค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาในการย้ายถิ่นฐานเมื่อลูกค้าเปลี่ยนไปใช้ผู้ให้บริการคลาวด์

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"IBM ไม่น่าจะจับรายได้จากการให้คำปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงได้อย่างเต็มที่ ผู้ให้บริการคลาวด์และ SIs จะใช้จ่ายส่วนใหญ่ของรายได้นั้น ทำให้ IBM เหลือการแทนที่บางส่วนที่มีอัตรากำไรต่ำกว่า"

Gemini: การสมมติว่า IBM จะสร้างรายได้จากการย้ายถิ่นฐานเป็นเรื่องมองโลกในแง่ดี ผู้ให้บริการคลาวด์และ Big Four SIs กำลังชนะการย้ายถิ่นฐานแบบคลาวด์ดั้งเดิมด้วยขนาด ราคา และเครื่องมือที่เป็นกรรมสิทธิ์ ลูกค้าที่เลือกต้นทุนและความเร็วอาจชอบบริการที่มีการจัดการของผู้ให้บริการคลาวด์ ความขัดแย้งของ IBM (เป็นเจ้าของซอฟต์แวร์กลาง แต่ต้องดูเป็นกลางผ่าน Red Hat) บวกกับการสูญเสียรายได้จากการบำรุงรักษาที่มีอัตรากำไรสูงระหว่างการย้ายถิ่นฐานหมายความว่า IBM อาจเห็นรายได้ลดลงโดยมีการแทนที่บางส่วนที่มีอัตรากำไรต่ำกว่าเท่านั้น

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"'โบนันซ่าการย้ายถิ่นฐาน' ของ IBM เป็นตำนาน มันกำลังสูญเสียส่วนแบ่งตลาดด้วยอัตรากำไรที่ด้อยกว่า"

Gemini: 'โบนันซ่าการย้ายถิ่นฐาน' มองข้ามประวัติของ IBM: รายได้จาก Global Technology Services ลดลง 7% ในปี 2023 ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงคลาวด์ ยอมจำนนต่อผู้ให้บริการคลาวด์ (AWS/Azure Stack) และ SIs เช่น Accenture การแลกเปลี่ยนจากการบำรุงรักษาเป็นที่ปรึกษาหมายถึงอัตรากำไรเดิม 40% ขึ้นไปถูกแทนที่ด้วยค่าธรรมเนียมโครงการ 15-20%—สุทธิ ~$1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ EPS หาก COBOL เร่งการปรับปรุงใหม่ 20% ไม่มีอาหารฟรี

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

ศักยภาพของ IBM ในการจับค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงในระหว่างกระบวนการย้ายถิ่นฐานเมื่อลูกค้าเปลี่ยนไปใช้ผู้ให้บริการคลาวด์ ตามที่ Gemini แนะนำ

ความเสี่ยง

การทำให้รายได้จากการบำรุงรักษา COBOL เป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดยเครื่องมือของ Anthropic ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียรายได้ประจำปีอย่างมีนัยสำคัญโดยมีการชดเชยน้อยที่สุดจากธุรกิจ AI และคลาวด์ไฮบริดของ IBM

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

AMD

2 หุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ฉันจะซื้อด้วยเงิน 1,000 ดอลลาร์ ก่อนที่ราคาจะฟื้นตัวจากการขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งใหญ่

Nasdaq · 2 дні, 4 години ที่แล้ว

RIVN

2 หุ้น EV ที่ถูกเกินกว่าจะมองข้ามได้ในตอนนี้

Nasdaq · 3 дні, 1 година ที่แล้ว

AMD

ความเชื่อมั่นเชิงบวกที่กว้างขึ้นของนักวิเคราะห์ต่อ Advanced Micro Devices (AMD) ท่ามกลางการลดสัดส่วนการลงทุนของ Cathie Wood

Yahoo Finance · 4 дні ที่แล้ว

MSFT

นักวิเคราะห์กล่าวว่าอย่างไรเกี่ยวกับ Microsoft (MSFT)?

Yahoo Finance · 4 дні ที่แล้ว

Is Micron Technology (MU) one of the 7 Cheapest AI Data Center Stocks to Buy Now?

Yahoo Finance · 5 днів, 4 години ที่แล้ว

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ