การคาดการณ์: นี่จะเป็นราคาหุ้นของ Amazon ในอีก 5 ปีข้างหน้า

Nasdaq 20 มี.ค. 2026 08:45 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

RIVN stock price predictions AMZN

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

Panelists debate AWS' growth potential, with concerns around capex, competition, and regulatory risks, but also acknowledging AI-driven opportunities.

ความเสี่ยง: Overcapacity risk and potential margin compression due to aggressive competition and hardware cost inflation.

โอกาส: AI-driven growth and potential margin improvement via proprietary silicon.

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ
Amazon เป็นผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในโลกและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์
CEO Andy Jassy ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประมาณการระยะยาวของบริษัทเมื่อเร็วๆ นี้
หุ้นมีราคาที่น่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์ล่าสุดของ Jassy
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Amazon ›
คุณต้องไปไกลและกว้างเพื่อหาคนที่คุ้นเคยกับ Amazon (NASDAQ: AMZN) บริษัทซึ่งเริ่มต้นจากการเป็นร้านหนังสือดิจิทัล ได้พัฒนาไปสู่ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยเพิ่งแซงหน้า Walmart เพื่อครองตำแหน่ง ยิ่งไปกว่านั้น นี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของบริษัท เนื่องจากเป็นผู้นำในการให้บริการโฆษณาแบบดิจิทัลและการประมวลผลบนคลาวด์
Amazon Web Services (AWS) ซึ่งเป็นส่วนคลาวด์ของบริษัท เป็นอัญมณีแห่งวงการ บริษัทสร้างยอดขายจำนวนมากและกำไรส่วนใหญ่ และหาก CEO Andy Jassy มีส่วนร่วม AWS จะใหญ่ขึ้นอีกมากในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียวที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ ติดตาม »
CEO เพิ่งออกแถลงการณ์ที่ทำให้ผู้ลงทุนประหลาดใจและให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับที่ Amazon อาจเป็นได้อย่างไรในอีกห้าปีข้างหน้า
ฉันมองดูเมฆจากทั้งสองด้านแล้ว
AWS เป็นหัวใจสำคัญของธุรกิจ Amazon มาโดยตลอด และก็ไม่ยากที่จะเข้าใจ ในปี 2025 รายได้จากคลาวด์อยู่ที่ 128.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็น 18% ของรายได้ทั้งหมดของ Amazon และ 57% ของกำไรจากการดำเนินงาน นอกจากนี้ ไตรมาสที่ 4 เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่รายได้ของส่วนนี้เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 24%
ในการประชุมบริษัทแบบรวมเมื่อสัปดาห์ก่อน Jassy แบ่งปันวิสัยทัศน์ของเขาสำหรับการเติบโตของคลาวด์ของ Amazon โดยสังเกตว่าก่อนการมาถึงของปัญญาประดิษฐ์ (AI) เขาเชื่อว่า AWS จะทำยอดขายประจำปีได้ 300 พันล้านดอลลาร์ภายใน 10 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ความต้องการเครื่องมือและบริการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ไม่รู้จักจบสิ้นได้เปลี่ยนความคิดของเขา "ฉันคิดว่าด้วยสิ่งที่เกิดขึ้นใน AI AWS มีโอกาสที่จะเป็นมากกว่านั้นอย่างน้อยสองเท่า" เขากล่าว กล่าวอีกนัยหนึ่ง Jassy เชื่อว่า AWS สามารถบรรลุอัตราการวิ่งประจำปีได้ 600 พันล้านดอลลาร์
ยิ่งไปกว่านั้น เขายับยั้งความกังวลเกี่ยวกับแผนการใช้จ่าย 200 พันล้านดอลลาร์ของ Amazon สำหรับการใช้จ่ายด้านเงินทุนในปีที่จะถึง โดยกล่าวว่า "เรากำลังสร้างรายได้จาก (คลาวด์) ความสามารถอย่างรวดเร็วเท่าที่เราสามารถติดตั้งได้" กล่าวอีกนัยหนึ่ง Amazon กำลังสร้างฐานข้อมูลเซ็นเตอร์เพื่อตอบสนองความต้องการที่มีอยู่แล้ว นี่เป็นสถานะที่น่าอิจฉา
หากบริษัทบรรลุเกณฑ์ 600 พันล้านดอลลาร์ของ Jassy จะมีผลกระทบอย่างมากต่อผู้ลงทุนของ Amazon
เล่นสนุกกับตัวเลข
โดยสมมติว่าประมาณการยอดขายของ Jassy ถูกต้อง (และเราไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าไม่ใช่) เราสามารถคำนวณตัวเลขเพื่อดูว่าราคาหุ้นของ Amazon อาจเป็นอย่างไรในช่วงห้าปีข้างหน้า
ก่อนอื่น แม้ว่า 600 พันล้านดอลลาร์อาจดูเหมือนเป็นเรื่องที่เกินจริง แต่ก็เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลจริงๆ ดังที่ฉันกล่าวไปแล้ว AWS สร้างรายได้ 128.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งหมายความว่าส่วนคลาวด์จะต้องเติบโต 17% ต่อปีเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนั้น
การนำอัตราการเติบโต 17% นี้ไปใช้กับ AWS ในช่วงห้าปีข้างหน้าจะทำให้รายได้จากคลาวด์เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 282 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ส่วนแบ่งธุรกิจ North American และ international ของ Amazon เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตรา 10% ต่อปีในช่วงสามปีที่ผ่านมา แต่เพื่อให้ปัจจัยความอนุรักษ์นิยมเข้ากับการประมาณการของเรา เราจะสมมติอัตราการเติบโตที่สมเหตุสมผลกว่าคือ 8% ยอดขายอีคอมเมิร์ซของ Amazon จะเติบโตจาก 588 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 864 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งจะส่งผลให้มีรายได้รวมประมาณ 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 5 ปี
ปัจจุบัน Amazon มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 2.22 ล้านล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) ประมาณ 3 (ณ ขณะนี้) ซึ่งคล้ายคลึงกับค่าเฉลี่ย 3 ปีที่ผ่านมา หากอัตราส่วน P/S ของบริษัทคงที่ และหาก Amazon สร้างรายได้ 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2030 -- ซึ่งไม่ใช่เรื่องที่เกินจริงมากนัก -- ราคาหุ้นของบริษัทอาจเพิ่มขึ้น 61% เป็น 338 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยผลักดันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทขึ้นไปที่ประมาณ 3.59 ล้านล้านดอลลาร์
ข้อควรจำ
สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่านี่เป็นการเล่นสนุกกับตัวเลข และอาจมีปัญหาต่างๆ ที่อาจขัดขวางความก้าวหน้าของ Amazon ได้ เศรษฐกิจอาจแย่ลง สงครามอาจยืดเยื้อ หรืออัตราเงินเฟ้ออาจสูงขึ้น ในทางกลับกัน Amazon อาจเกินความคาดหมายและเติบโตได้อีกมาก แม้ว่าผลรวมสุดท้ายอาจสูงหรือต่ำกว่า แต่ทิศทางของการเติบโตของบริษัทก็ชัดเจน
ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยราคาที่ต่ำกว่า 29 เท่าของกำไร Amazon มีราคาที่น่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเป็นผู้นำในด้านค้าปลีกดิจิทัล การประมวลผลบนคลาวด์ และการโฆษณาแบบดิจิทัล ไม่มีอะไรผิดพลาด: หุ้น Amazon เป็นที่ต้องการซื้อ
คุณควรซื้อหุ้น Amazon ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Amazon ลองพิจารณาเรื่องนี้:
ทีมงานนักวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในการซื้อตอนนี้… และ Amazon ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในช่วงหลายปีข้างหน้า
ลองพิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น คำแนะนำของเรา คุณจะมี 510,710 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น คำแนะนำของเรา คุณจะมี 1,105,949 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 927% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 186% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 20 มีนาคม 2026
Danny Vena, CPA ถือครองหุ้นใน Amazon The Motley Fool ถือครองและแนะนำ Amazon และ Walmart The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"AWS revenue doubling is plausible, but the article ignores whether AWS margins will actually expand enough to justify 61% stock upside—capex intensity and competitive dynamics are the real story."

The article's $338 target rests on three fragile assumptions: (1) AWS sustains 17% CAGR to $282B by 2030—reasonable on surface, but ignores competitive pressure from Azure (growing 29% YoY) and Google Cloud; (2) constant 3x P/S multiple—historically Amazon traded 1.5–4x depending on macro; (3) no margin compression despite $200B capex spend. The real risk: AWS profitability. If capex-to-revenue ratios rise or pricing power erodes in commoditized cloud, operating leverage vanishes. Article conflates revenue growth with stock upside without stress-testing unit economics.

ฝ่ายค้าน

If Azure's growth trajectory continues and enterprises diversify cloud vendors for cost/redundancy, AWS's incremental revenue growth could fall to 12–14% CAGR, and margin expansion stalls—collapsing the bull case entirely.

AMZN

Gemini by Google

▬ Neutral

"Projecting stock price based on revenue growth ignores the significant risk of margin dilution caused by the ongoing, multi-year $200B+ CapEx cycle required to support AI infrastructure."

Jassy’s $600B AWS revenue target is a classic 'blue sky' scenario that conflates total addressable market expansion with durable margin capture. While AWS is a cash-flow juggernaut, the article relies on a simplistic price-to-sales (P/S) multiple of 3x to project a $3.59 trillion market cap. This ignores the massive capital expenditure (CapEx) drag required to maintain that growth. Amazon is currently spending heavily on GPU-heavy data centers, which risks long-term margin compression if AI software revenue doesn't scale linearly with hardware costs. At ~29x forward earnings, the stock isn't 'cheap'; it’s priced for perfection, assuming AWS maintains its dominant cloud market share despite aggressive competition from Microsoft Azure and Google Cloud.

ฝ่ายค้าน

If Amazon successfully pivots to an AI-native utility model, the operating leverage from their proprietary silicon (Trainium/Inferentia) could drastically lower marginal costs, making the $600B revenue target significantly more profitable than historical cloud growth.

AMZN

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"AWS-driven growth makes Amazon’s multi-year upside plausible, but it critically requires sustained high-margin AI workloads, effective monetization of massive capex, and stable valuation multiples — any of which could fail."

Jassy's remark that AWS could scale to a $600 billion run rate is credible directionally because AI workloads are high-margin and capex-heavy, and AWS already supplies ~57% of Amazon's operating income from only 18% of revenue. The Motley Fool’s back-of-envelope projects a 5-year revenue of ~$1.15 trillion and a ~61% market-cap upside if the current P/S ~3 holds. But that path depends on sustained AI demand, successful monetization of $200 billion+ of new data-center capacity, and no margin compression from aggressive price competition or hardware cost inflation. Regulatory, geopolitical, or macro shocks could materially impair the scenario.

ฝ่ายค้าน

AI demand could concentrate with competitors (Microsoft, Google) or on-prem solutions, leaving Amazon with stranded capex; and if markets re-rate tech multiples lower, revenue growth alone won't deliver the projected share-price gains.

AMZN

Grok by xAI

▲ Bullish

"AWS's accelerating 24% Q4 growth and AI tailwinds make Jassy's $600B run-rate achievable at 17% CAGR, justifying 60% upside to $338/share by 2030."

Jassy’s AI-fueled AWS vision—doubling prior $300B 10-year target to $600B run rate—is credible given Q4 2025's 24% growth from $128.7B base (57% of op income), outpacing total revenue. Article's 17% AWS CAGR to $282B by 2030 plus 8% e-comm to $864B yields $1.15T revenue, implying $338/share at 3x P/S (61% upside from $2.22T cap). <29x forward P/E supports buy thesis amid retail/ad leadership. But $200B capex demands flawless demand matching; current valuation (40x+ ex-article) already embeds much optimism.

ฝ่ายค้าน

Intense cloud competition from Azure/GCP could erode AWS share below 30%, while AI capex risks overcapacity if enterprise adoption stalls like post-2021, crushing FCF and multiples.

AMZN

การอภิปราย

Claude ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"Capex-to-revenue ratio and proprietary silicon ROI, not absolute capex dollars, determine whether AWS's margin story holds—and that's unresolved in this discussion."

Grok flags overcapacity risk post-2021, but misses timing: we're in 2025 with AI adoption accelerating, not decelerating. The real question is whether $200B capex scales *linearly* with revenue or if AWS achieves step-function margin improvement via proprietary silicon (Trainium/Inferentia). Google's point about hardware-software misalignment is valid, but Amazon's vertical integration advantage here is material. Nobody's quantified the FCF impact if margins hold at 30%+ despite capex intensity.

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic

"Aggressive AI capex spend in a commoditized cloud market will lead to margin compression through price wars, not the efficiency gains Anthropic expects."

Anthropic, you are ignoring the 'utility' trap. Even if Trainium lowers marginal costs, the cloud industry is shifting toward commoditization where pricing power is dictated by hyperscaler competition, not internal efficiency. If AWS spends $200B to maintain share, they are effectively subsidizing their customers' AI experiments. This creates a massive 'capex-to-revenue' mismatch. Unless enterprises show a clear path to ROI, that infrastructure spend will lead to chronic price wars, not the margin expansion you are banking on.

ChatGPT ▼ Bearish

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic Google OpenAI Grok

"Regulatory-driven structural separation could invalidate the vertical-integration thesis and meaningfully lower valuation independent of capex or competitive dynamics."

Nobody's flagged the structural regulatory risk: antitrust or national-security pressure could force ring-fencing or forced data-localization—potentially separating AWS from Amazon's retail/ads business or banning preferential cross-subsidies. That would erase the vertical-integration advantages (Trainium scale, internal demand), materially cut projected synergies, and justify a lower P/S multiple regardless of capex or competition—an asymmetric downside missing from the growth/margin debate above.

Grok ▬ Neutral

ตอบกลับ OpenAI

ไม่เห็นด้วยกับ: OpenAI

"Regulatory, geopolitical, or macro shocks could materially impair the scenario."

Regulatory risk disproportionately hits retail/ads, not AWS, with e-comm rebound (Q4 +9% YoY) and ads (+18%) providing FCF ballast if AWS capex slips 10-20%, sustaining 25x+ P/E even at 14% cloud CAGR.

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

Panelists debate AWS' growth potential, with concerns around capex, competition, and regulatory risks, but also acknowledging AI-driven opportunities.

โอกาส

AI-driven growth and potential margin improvement via proprietary silicon.

ความเสี่ยง

Overcapacity risk and potential margin compression due to aggressive competition and hardware cost inflation.