Ray Dalio: ‘มีทองคำเพียงหนึ่งเดียว’ สินทรัพย์กระจายความเสี่ยงที่ได้รับการพิสูจน์แล้วนี้จะปกป้องคุณจากความผันผวนของตลาดได้อย่างไร

Moneywise และ Yahoo Finance LLC อาจได้รับค่าคอมมิชชั่นหรือรายได้ผ่านลิงก์ในเนื้อหาด้านล่างนี้
เป็นเวลาหลายปีที่นักลงทุนถกเถียงกันว่า bitcoin ซึ่งมักถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” สามารถแทนที่โลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่คนทั่วโลกเลือกใช้ในยามไม่แน่นอนได้จริงหรือไม่ ด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนและสถาบันต่างๆ การเปรียบเทียบนี้จึงยากที่จะเพิกเฉย
แต่นักลงทุนมหาเศรษฐี Ray Dalio ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก Bridgewater Associates ก็ยังไม่แน่ใจ
Dalio กล่าวในการพูดคุยเกี่ยวกับประเด็นทองคำ vs. bitcoin ในรายการ All In Podcast อย่างตรงไปตรงมาว่า “มีทองคำเพียงหนึ่งเดียว” โดยเน้นย้ำว่าทองคำซึ่งเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่มีมานานหลายศตวรรษ ยังคงอยู่ในหมวดหมู่ของตัวเอง (1)
Dalio ไม่ได้ต่อต้านคริปโต — เขากล่าวว่าเขาถือ bitcoin ในสัดส่วนเล็กน้อย — ประมาณ 1% ของพอร์ตการลงทุนของเขา (2) แต่เขาโต้แย้งว่าทองคำมีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ หนี้สิน และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์
“ผมชอบทองคำมากกว่า bitcoin อย่างมาก” Dalio กล่าวเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วในรายการ The Master Investor Podcast (3)
คำเตือนของ Dalio มาถึงในช่วงเวลาที่ตลาดโลกกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่น่าอึดอัดใจจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สิน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของสกุลเงินแบบดั้งเดิม
โดยปกติแล้ว สงครามในอิหร่านจะทำให้นักลงทุนวิ่งหนีไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยที่ส่องประกายนี้ แต่ความกังวลเกี่ยวกับประโยชน์ของสภาพคล่องเทียบกับทองคำในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าได้ยับยั้งการพุ่งขึ้นตามปกติ ทำให้เกิดการปรับฐาน อย่างไรก็ตาม การประกาศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เมื่อวันที่ 23 มีนาคม ว่าสหรัฐฯ จะไม่โจมตีโรงไฟฟ้าของอิหร่าน ส่งผลให้เกิดการปรับฐานเล็กน้อย ตามรายงานของ Reuters (4)
แต่หาก Dalio พิสูจน์แล้วว่าถูกต้องในท้ายที่สุด นักลงทุนอาจต้องทบทวนวิธีการปกป้องความมั่งคั่งของตนเอง
การพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของทองคำในปี 2025 ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ
โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมีผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงเวลาที่มีความเครียดทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ — และปีที่ผ่านมาก็มีทั้งสองอย่างมากมาย
ปัจจัยเหล่านั้นช่วยผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตลอดปี 2025 และเข้าสู่ปี 2026
ภายในต้นเดือนมกราคม ราคาทองคำได้พุ่งทะลุ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการวิ่งขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ ยังคงต้องรอดูว่าโลหะสีเหลืองมีค่านี้จะกลับไปสู่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้หรือไม่ แต่ก่อนสงครามครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง JPMorgan Chase คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 6,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 (5)
Dalio โต้แย้งมานานแล้วว่านี่คือช่วงเวลาที่ทองคำพิสูจน์คุณค่าของมัน
ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่ World Governments Summit ในดูไบเมื่อเดือนที่แล้ว (6) เขาอธิบายว่าทองคำเป็น “เงินที่ปลอดภัยที่สุด” ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน และเป็น “สินทรัพย์กระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมาก” ที่ “ทำผลงานได้ดีเป็นพิเศษเมื่อช่วงเวลาที่เลวร้ายมาถึง”
ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอีกประการหนึ่งคือธนาคารกลาง
ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันในแต่ละปีในช่วงสามปีที่ผ่านมา (7) ซึ่งเป็นการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ เนื่องจากประเทศต่างๆ ได้กระจายการถือครองทุนสำรองของตนออกจากสกุลเงินแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ
ความต้องการของสถาบันเหล่านั้นได้เพิ่มแรงส่งอันทรงพลังให้กับการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ และอาจดำเนินต่อไปในระยะสั้น
Goldman Sachs คาดการณ์ว่าการซื้อของธนาคารกลางจะมีค่าเฉลี่ยประมาณ 60 เมตริกตันต่อเดือนในปี 2025 เนื่องจากเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ยังคงย้ายการถือครองทุนสำรองไปยังทองคำ (8)
อ่านเพิ่มเติม: ฉันอายุเกือบ 50 ปีและไม่มีเงินออมเพื่อการเกษียณ มันสายเกินไปที่จะตามทันหรือไม่?
Bitcoin เคยให้ผลตอบแทนที่น่าตื่นตาตื่นใจในบางครั้ง — แต่ก็มีความผันผวนอย่างมาก โดยลดลงกว่า 18% เมื่อเทียบกับต้นปี ตามข้อมูลของ Binance (9)
การแกว่งตัวอย่างรุนแรงไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก Bitcoin เคยประสบกับภาวะราคาตกต่ำกว่า 50% หลายครั้งในรอบก่อนๆ ซึ่งเน้นย้ำว่าความเชื่อมั่นสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเพียงใดในตลาดคริปโต
ภาวะตลาดคริปโตที่หนาวเย็นในปัจจุบันเน้นย้ำถึงความเสี่ยงนั้น Bitcoin ลดลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว เหลือต่ำกว่า 66,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเดือนที่แล้ว ตามข้อมูลของ CNBC (10)
“นี่ไม่ใช่ ‘การปรับฐานของตลาดกระทิง’ หรือ ‘การย่อตัว’” Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise Asset Management เขียน
“นี่คือภาวะตลาดคริปโตที่หนาวเย็นเต็มรูปแบบ เหมือนปี 2022 — ที่เกิดจากปัจจัยต่างๆ ตั้งแต่การใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป ไปจนถึงการทำกำไรอย่างแพร่หลายโดยผู้เล่นดั้งเดิม”
ความผันผวนนั้นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ Ray Dalio ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการมองว่า bitcoin เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่แท้จริง เขากล่าวว่าธนาคารกลางถือครองทองคำสำรองจำนวนมาก ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลยังไม่ได้รับสถานะเดียวกัน
“Bitcoin ไม่มีอะไรที่เป็นส่วนตัวเลย” Dalio กล่าว “ธนาคารกลางจะไม่ต้องการซื้อ bitcoin และสามารถถือครองมันได้”
Dalio ยังได้กล่าวถึงความเสี่ยงหลายประการที่เขามองเห็นใน bitcoin เขาได้เตือนว่าเทคโนโลยีเกิดใหม่ เช่น คอมพิวเตอร์ควอนตัม อาจก่อให้เกิดความท้าทายด้านความปลอดภัยสำหรับสกุลเงินดิจิทัลในที่สุด นักลงทุนมหาเศรษฐีรายนี้ยังตั้งข้อสังเกตว่า bitcoin “มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ค่อนข้างสูง” กับหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่ามันสามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงได้อย่างแท้จริงหรือไม่
ความแตกต่างนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีความผันผวน ในช่วงวิกฤต สถาบันและรัฐบาลยังคงมีแนวโน้มที่จะพึ่งพาทองคำมากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล
เนื่องจากบทบาทนั้น Dalio เชื่อว่านักลงทุนควรถือว่าการจัดสรรส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนให้กับทองคำ
“ควรมีทองคำในพอร์ตการลงทุนระหว่าง 5 ถึง 15% เนื่องจากวิธีการทำงานร่วมกับส่วนประกอบอื่นๆ” Dalio แนะนำ
วิธีหนึ่งในการลงทุนในทองคำที่ให้ข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญคือการเปิดบัญชี Gold IRA ด้วยความช่วยเหลือจาก Priority Gold
Gold IRA ช่วยให้นักลงทุนสามารถถือครองทองคำจริงหรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับทองคำภายในบัญชีเกษียณอายุ ซึ่งเป็นการรวมข้อได้เปรียบทางภาษีของ IRA เข้ากับประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงของการลงทุนในทองคำ
หากคุณเลือกแพ็คเกจแพลทินัมของ Priority Gold คุณจะได้รับบริการตั้งค่าบัญชีฟรีและการจัดส่งและจัดเก็บที่ประกันเป็นเวลาสูงสุดห้าปี นอกจากนี้ คุณยังสามารถโอนย้าย IRA หรือ 401(k) ที่มีอยู่ของคุณไปยังบัญชี IRA โลหะมีค่ากับ Priority Gold ได้ฟรีภาษีและค่าปรับ
ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อคุณทำการซื้อที่มีคุณสมบัติกับ Priority Gold คุณจะได้รับโลหะมีค่าฟรีมูลค่าสูงสุด 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
แม้ว่า Dalio จะชอบทองคำอย่างมากในการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แต่เขาก็ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์หลายประเภท
อสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สามารถมีบทบาทสำคัญในการสร้างสมดุลให้กับพอร์ตการลงทุน
แตกต่างจากหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัล อสังหาริมทรัพย์เป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ซึ่งสามารถสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอผ่านค่าเช่า ในขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าในระยะยาว ในช่วงที่เงินเฟ้อ — เมื่ออำนาจซื้อของเงินสดลดลง — มูลค่าอสังหาริมทรัพย์และค่าเช่ามักจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
นั่นทำให้อสังหาริมทรัพย์เป็นส่วนเสริมที่น่าสนใจสำหรับสินทรัพย์เช่นทองคำ
อย่างไรก็ตาม การลงทุนโดยตรงในอสังหาริมทรัพย์ไม่ง่ายเสมอไป การซื้ออสังหาริมทรัพย์มักหมายถึงการจัดการกับต้นทุนเริ่มต้นที่สูง การชำระคืนเงินกู้ ประกัน และค่าบำรุงรักษาอย่างต่อเนื่อง เจ้าของบ้านยังต้องจัดการกับความรับผิดชอบในแต่ละวันของการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ ตั้งแต่การหาผู้เช่าที่เชื่อถือได้ไปจนถึงการจัดการการซ่อมแซมและการปล่อยเช่า
อุปสรรคเหล่านั้นอาจทำให้อสังหาริมทรัพย์ดูเหมือนเกินเอื้อมสำหรับหลายๆ คน
แพลตฟอร์ม Crowdfunding เช่น Arrived กำลังเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น
Arrived ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนระดับโลก เช่น Jeff Bezos โดย Arrived ให้คุณลงทุนในหุ้นของบ้านพักตากอากาศและบ้านเช่าทั่วประเทศ โดยเริ่มต้นเพียง 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ
Arrived จะกระจายรายได้ค่าเช่าที่เกิดจากอสังหาริมทรัพย์ให้กับนักลงทุนทุกเดือน ทำให้คุณมีโอกาสสร้างกระแสรายได้แบบพาสซีฟโดยไม่ต้องลงแรงใดๆ นักลงทุนยังสามารถเข้าถึงตลาดรองที่เพิ่งเปิดตัวได้ทุกไตรมาส ซึ่งคุณสามารถซื้อและขายหุ้นของบ้านเช่าและบ้านพักตากอากาศรายบุคคลได้โดยตรงบนแพลตฟอร์ม
ส่วนที่ดีที่สุดคืออะไร? สำหรับระยะเวลาจำกัด เมื่อคุณเปิดบัญชีและเพิ่มเงิน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไป Arrived จะเครดิตบัญชีของคุณด้วยเงินสมทบ 1%
บ้านพักตากอากาศและบ้านเดี่ยวเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาคอสังหาริมทรัพย์ ยังมีทางเลือกอื่นๆ อีกมากมาย ตั้งแต่แบบหลายครอบครัวไปจนถึงแบบอุตสาหกรรม
ขณะนี้ นักลงทุนที่ได้รับการรับรองสามารถใช้ประโยชน์จากแนวทางเดียวกันนี้ผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Lightstone DIRECT ซึ่งช่วยให้คุณเข้าถึงอสังหาริมทรัพย์แบบหลายครอบครัวและอุตสาหกรรมคุณภาพระดับสถาบัน — ด้วยการลงทุนขั้นต่ำ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
Lightstone Group ก่อตั้งขึ้นในปี 1986 โดย David Lichtenstein เป็นหนึ่งในบริษัทลงทุนอสังหาริมทรัพย์เอกชนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ตลอดเกือบสี่ทศวรรษ ทีมงานของพวกเขาได้ส่งมอบผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและปรับตามความเสี่ยงในหลากหลายวัฏจักรตลาด — รวมถึง IRR สุทธิในอดีต 27.6% และอัตราส่วนผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิในอดีต 2.54 เท่าจากการลงทุนที่ดำเนินการแล้วตั้งแต่ปี 2004
ด้วย Lightstone DIRECT คุณสามารถเข้าถึงดีลอสังหาริมทรัพย์แบบหลายครอบครัวและอุตสาหกรรมแบบเดียวกับที่ Lightstone ดำเนินการด้วยเงินทุนของตนเอง
นี่คือจุดเด่น: Lightstone ลงทุนอย่างน้อย 20% ของเงินทุนของตนเองในทุกดีล — ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประมาณสี่เท่า ด้วยการมีส่วนร่วมในเกม บริษัทจึงมั่นใจได้ว่าผลประโยชน์ของตนจะสอดคล้องโดยตรงกับผลประโยชน์ของนักลงทุน
ความคิดเห็นของ Dalio เกี่ยวกับทองคำและ bitcoin ในท้ายที่สุดชี้ให้เห็นถึงหลักการการลงทุนที่กว้างขึ้น: ไม่มีสินทรัพย์ใดสินทรัพย์เดียวที่สามารถป้องกันพอร์ตการลงทุนจากทุกการช็อกของตลาดได้
แทนที่จะเป็นเรื่องของการกระจายความเสี่ยง พอร์ตการลงทุนที่สมดุลอาจรวมถึงสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ สินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น อสังหาริมทรัพย์ และ — สำหรับนักลงทุนบางราย — โอกาสที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สกุลเงินดิจิทัล
กุญแจสำคัญคือการหาสมดุลที่เหมาะสมกับสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลของคุณ ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินสามารถช่วยประเมินเป้าหมาย ระยะเวลา และความเสี่ยงของคุณเพื่อกำหนดส่วนผสมการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด
คุณสามารถค้นหาที่ปรึกษาทางการเงินที่มีชื่อเสียงใกล้บ้านคุณได้ฟรีผ่าน Advisor.com
เพียงตอบคำถามสองสามข้อเกี่ยวกับตัวคุณ สถานการณ์ทางการเงิน และเป้าหมายของคุณ แล้วเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของพวกเขาจะจับคู่คุณกับผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการตรวจสอบจาก FINRA/SEC ซึ่งเหมาะสมที่สุดที่จะช่วยเหลือคุณ
จากนั้น คุณสามารถนัดหมายการปรึกษาหารือฟรีโดยไม่มีข้อผูกมัดเพื่อดูว่าพวกเขาเหมาะสมกับคุณหรือไม่
เข้าร่วมกับผู้อ่านกว่า 250,000 คน และรับเรื่องราวที่ดีที่สุดและการสัมภาษณ์พิเศษจาก Moneywise ก่อนใคร — ข้อมูลเชิงลึกที่คัดสรรและส่งมอบรายสัปดาห์ สมัครสมาชิกเลย
เราพึ่งพาเฉพาะแหล่งข้อมูลที่ได้รับการตรวจสอบและการรายงานจากบุคคลที่สามที่น่าเชื่อถือ สำหรับรายละเอียด โปรดดูหลักการและแนวทางการแก้ไขของเรา
All-In Podcast (1); CoinDesk (2); @Master Investor (3); Reuters (4, 5); CNBC International Live (6); World Gold Council (7); The Street (8); Binance (9); CNBC (10)
บทความนี้ให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ มีให้โดยไม่มีการรับประกันใดๆ