SoFi ไม่สามารถขจัดข้อสงสัยได้ แต่หุ้นที่ราคา $15 ถือว่าบ้ามาก

SoFi Technologies (SOFI) รายงานรายได้ไตรมาส 4 ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1.025 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบรายปี), ประสบความสำเร็จในไตรมาสที่ทำกำไรได้ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 9 ด้วยรายได้สุทธิ GAAP ที่ 174 ล้านดอลลาร์ และเพิ่งเปิดตัว Big Business Banking ซึ่งช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถจัดการเงินฝาก USD, สินทรัพย์ crypto และ stablecoin ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ SoFiUSD ผ่านธนาคารที่ได้รับการประกันจาก FDIC เพียงแห่งเดียว พร้อมการเข้าถึง Fed โดยตรงและการชำระเงิน API แบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน

หุ้นของ SoFi ลดลง 51.57% จากจุดสูงสุดในช่วง 52 สัปดาห์ แม้ว่าจะขยายตัวจากการเป็นผู้ disruptor ด้านการให้กู้ยืมรายย่อยไปสู่ bridge fintech-crypto แบบเต็มรูปแบบ ด้วยการเติบโตของสมาชิก 35% และการเติบโตของ EBITDA 60% ปัจจุบันซื้อขายที่อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นล่วงหน้า 19 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของรายได้มากกว่า 30% เมื่อเทียบกับคู่แข่ง fintech ที่ประสบปัญหา

การศึกษาล่าสุดระบุว่ามีนิสัยเดียวที่ทำให้เงินออมเพื่อการเกษียณอายุของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และเปลี่ยนการเกษียณอายุจากความฝันไปสู่ความเป็นจริง อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่
หุ้น fintech เข้าสู่ปี 2026 โดยมีความหวังสูงต่ออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการเติบโตของเศรษฐกิจดิจิทัล จากนั้นความเป็นจริงก็มาถึง: ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่, การหยุดพักอัตราดอกเบี้ยของ Fed และความวิตกกังวลในวงกว้างส่งผลให้ดัชนี KBW Nasdaq Financial Technology Index ลดลงประมาณ 11% เมื่อเทียบกับต้นปี
SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) ได้รับผลกระทบมากที่สุด หุ้นเปิดตัวในปี 2026 ใกล้ที่ 26 ดอลลาร์ หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 32.73 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน แต่ปัจจุบันซื้อขายที่ 15.85 ดอลลาร์ต่อหุ้น นั่นคือการลดลง 51.57% จากจุดสูงสุดในช่วง 52 สัปดาห์ และการลดลง 41% เมื่อเทียบกับต้นปี

ราคาเช่นนี้ไม่มีเหตุผลเลย ตลาดมองข้ามบริษัทที่เพิ่งรายงานรายได้ไตรมาสแรกเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ และเปิดตัวแพลตฟอร์มระดับองค์กรที่เปลี่ยนแปลงเกม นี่คือเหตุผลว่าทำไมหุ้น SoFi จึงควรซื้อ แม้จะมีความแตกต่างของตลาด
อ่าน: ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านิสัยหนึ่งทำให้เงินออมของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และเพิ่มการเกษียณอายุ
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินต่ำเกินไปว่าพวกเขาต้องการเงินเท่าไหร่สำหรับการเกษียณอายุ และประเมินสูงเกินไปว่าพวกเขาเตรียมพร้อมแค่ไหน แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีนิสัยหนึ่งมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี

SoFi ไม่ได้สะดุดเพราะตัวเลขที่ไม่ดี การขายเกิดจากความเหนื่อยหน่ายจาก fintech ในวงกว้าง การผิดนัดชำระหนี้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเป็น 2.80% ในไตรมาส 4 ซึ่งเป็นตัวเลขที่ทำให้บางคนตกใจหลังจากความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้จางหายไป การบีบอัดมูลค่าตามราคาจึงเกิดขึ้น: หุ้นเคยวิ่งขึ้นไปตามความคาดหวังในการเติบโต และเมื่อข่าวเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนไปในทางระมัดระวัง นักลงทุนก็หมุนออกไป ไม่มีการผิดพลาดในการรายงานผลประกอบการครั้งเดียวที่กระตุ้นให้เกิดเหตุการณ์นี้ -- อันที่จริง ผลประกอบการไตรมาส 4 ทำลายประมาณการ -- แต่ภาคส่วนนี้ซื้อขายด้วยส่วนลดจากศักยภาพในการเติบโต

อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้ได้สร้างจุดเริ่มต้น หุ้นปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุด ในขณะที่ธุรกิจกำลังเร่งตัวขึ้น เชื่อหรือไม่ นี่เกิดขึ้นหลังจาก SoFi ส่งมอบผลประกอบการที่เป็นสถิติใหม่ และเปิดตัวก้าวกระโดดเชิงกลยุทธ์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

ผลประกอบการของ SoFi แสดงให้เห็นถึงขนาดและความหลากหลายที่ fintech ส่วนใหญ่อิจฉา รายได้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วแตะสถิติใหม่ที่ 1.013 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบรายปี -- เป็นครั้งแรกที่รายได้รายไตรมาสเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิ GAAP ถึง 1.025 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 60% เป็น 318 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีอัตรากำไร 31% รายได้สุทธิ GAAP รวมทั้งสิ้น 174 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีอัตรากำไร 17% และเป็นไตรมาสที่ทำกำไรได้ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 9

จำนวนสมาชิกเพิ่มขึ้น 35% เป็น 13.7 ล้านคน ในขณะที่ผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 37% เป็น 20.2 ล้านชิ้น ซึ่งช่วยให้รายได้จากค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 53% เป็น 443 ล้านดอลลาร์ รายได้รวมที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีถึง 3.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 38% และคำแนะนำของฝ่ายบริหารสำหรับปี 2026 คาดการณ์รายได้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 4.655 พันล้านดอลลาร์ (เติบโต 30%) EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 1.6 พันล้านดอลลาร์ (อัตรากำไร 34%) และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 0.60 ดอลลาร์ เป้าหมายสำหรับไตรมาส 1 ปี 2026 ชี้ให้เห็นถึงรายได้ที่ปรับปรุงแล้ว 1.04 พันล้านดอลลาร์ (เติบโต 35%)

เมื่อวานนี้ SoFi ได้ประกาศซึ่งควรเปลี่ยนวิธีที่ตลาดมองบริษัท fintech เปิดตัว Big Business Banking ซึ่งช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถจัดการเงินฝาก USD, สินทรัพย์ crypto และ stablecoin ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ SoFiUSD -- ทั้งหมดภายในธนาคารที่ได้รับการประกันจาก FDIC ที่ได้รับการจดทะเบียนในระดับชาติ พร้อมการเข้าถึง Fed โดยตรง การชำระเงินที่ขับเคลื่อนด้วย API แบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน และการแปลง fiat เป็น crypto ทันทีผ่านการสร้างและเผา SoFiUSD บน Solana และ chains อื่นๆ พันธมิตรเบื้องต้น ได้แก่ Cumberland, Bullish (NYSE:BLSH), BitGo (NYSE:BTGO)(custody), Fireblocks, Wintermute, Galaxy (NASDAQ:GLXY), Jupiter, Mesh Payments และ Mastercard (NYSE:MA)

นี่ไม่ใช่โครงการเสริม มันขยายการเปิดตัว SoFiUSD ในเดือนธันวาคม (stablecoin ตัวแรกจากธนาคารแห่งชาติของสหรัฐฯ) ไปสู่ระดับสถาบัน ธนาคารดั้งเดิมดำเนินการตั้งแต่ 9 โมงเช้าถึง 5 โมงเย็น ผู้เล่น crypto โดยเฉพาะขาด rails ของธนาคาร SoFi ตอนนี้มีทั้งสองอย่างภายใต้หลังคาที่ได้รับการควบคุมเพียงแห่งเดียว -- สร้างเงินฝากขององค์กรที่เหนียวแน่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และ seigniorage ของ stablecoin บนงบดุล

นักลงทุนที่ฉลาดเปรียบเทียบตัวเลข ไม่ใช่พาดหัวข่าว SoFi ซื้อขายที่ประมาณ 41 เท่าของรายได้ย้อนหลัง และประมาณ 19 เท่าของประมาณการ ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งด้านการเงินผู้บริโภคบางราย เช่น Regional Management (NYSE:RM) (P/E 7 เท่า) แต่สะท้อนถึงการเติบโตของรายได้มากกว่า 30% และคำแนะนำการเติบโตของ EPS ในระยะกลาง 38% ถึง 42% -- ตัวชี้วัดที่คู่แข่ง เช่น Upstart (NASDAQ:UPST) และ Affirm (NASDAQ:AFRM) ไม่สามารถจับคู่ได้อย่างสม่ำเสมอ

แพลตฟอร์มระดับองค์กรเพิ่มกระแสรายได้ที่อัตรากำไรสูงตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาการให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภค การเติบโตของเงินฝากจากลูกค้าระดับองค์กรควรลดต้นทุนทางการเงิน ผลกระทบจากเครือข่ายจากพันธมิตรเร่งการนำ SoFiUSD ไปใช้และการใช้งานแพลตฟอร์ม

กล่าวโดยสรุป SoFi ได้พัฒนาจากการเป็นผู้ disruptor ด้านการค้าปลีกไปสู่ผู้เล่นแบบเต็มรูปแบบที่เชื่อมโยง TradFi และ crypto -- ในช่วงเวลาที่ความต้องการจากสถาบันกำลังเพิ่มขึ้น

แน่นอนว่ายังมีความเสี่ยงอยู่ อัตราการผิดนัดชำระหนี้ควรได้รับการเฝ้าระวัง และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคอาจทำให้การเริ่มต้นช้าลง การดำเนินการ Big Business Banking จะต้องใช้เวลา อย่างไรก็ตาม ตัวเลขแสดงให้เห็นถึงบริษัทที่เพิ่มจำนวนสมาชิก 35% รายได้ 37% และ EBITDA 60% ในขณะที่ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง ความสงสัยของตลาดดูเหมือนจะถูกกำหนดราคาไว้ที่ 15 ดอลลาร์

เมื่อทุกอย่างกล่าวถึง SoFi ที่ 15 ดอลลาร์นำเสนอการผสมผสานที่หายาก: การดำเนินการที่พิสูจน์แล้ว การกระจายตัวที่เร่งตัวขึ้น ความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง และความได้เปรียบด้านกฎระเบียบของผู้บุกเบิกในการธนาคาร crypto ระดับองค์กร ราคาเป้าหมายฉันทามติของนักวิเคราะห์อยู่ที่ 25.91 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้น 63% ไม่มีใครสามารถทำนายจุดต่ำสุดที่แน่นอนได้ แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าธุรกิจไม่เคยดูแข็งแกร่งเท่าที่เคยเป็นมา

สำหรับนักลงทุนค้าปลีกที่มีความอดทน การรีเซ็ตนี้ไม่ใช่คำเตือน -- แต่เป็นคำเชิญ พิจารณาซื้อตอนนี้และเพิ่มเมื่ออ่อนตัวลง ฉันอาจจะไม่ทุ่มเงินทั้งหมด แต่ SoFi Technologies ดูเหมือนเป็นโอกาสที่ดีเกินกว่าจะปล่อยผ่านไป ทำให้คุ้มค่าที่จะมีส่วนร่วมอย่างน้อย

ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินต่ำเกินไปว่าพวกเขาต้องการเงินเท่าไหร่สำหรับการเกษียณอายุ และประเมินสูงเกินไปว่าพวกเขาเตรียมพร้อมแค่ไหน แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีนิสัยหนึ่งมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี

และไม่ ไม่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มรายได้ การออม การตัดคูปอง หรือแม้แต่การลดไลฟ์สไตล์ของคุณ มันตรงไปตรงมามากกว่า (และมีประสิทธิภาพมากกว่า) สิ่งเหล่านั้นทั้งหมด จริงๆ แล้วมันน่าตกใจที่ผู้คนไม่ค่อยยอมรับนิสัยนี้เพราะมันง่ายมาก