กลยุทธ์ของ Michael Saylor กล่าวว่า "Bitcoin ชนะแล้ว" นั่นทำให้มันน่าซื้อหรือไม่?

ประเด็นสำคัญ

บริษัทของ Michael Saylor ถือ Bitcoin จำนวนมาก

ส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์สินทรัพย์ของเขาในวันนี้คืออุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว

นั่นไม่ได้หมายความว่าทุกข้อโต้แย้งที่เขาใช้ในการซื้อนั้นถูกต้อง

• 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Bitcoin ›

เมื่อวันที่ 4 เมษายน ประธานกรรมการบริหารของ Strategy (NASDAQ: MSTR) และผู้ประกาศข่าว Bitcoin (CRYPTO: BTC) ที่มีชื่อเสียง Michael Saylor ได้ประกาศอย่างหนักแน่นบนโซเชียลมีเดียว่า "Bitcoin ชนะแล้ว การยอมรับทั่วโลกคือ BTC เป็นทุนดิจิทัล วงจร 4 ปีตายแล้ว ราคาขับเคลื่อนด้วยกระแสเงินทุน"

แต่ Saylor ไม่ได้กล่าวถึงว่าบริษัทของเขาถือครองประมาณ 766,970 BTC ด้วยต้นทุนการซื้อเฉลี่ยที่ 75,644 ดอลลาร์ ในขณะที่สินทรัพย์เองซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ นั่นทำให้การซื้อส่วนใหญ่ของ Strategy ขาดทุน ดังนั้น Saylor กำลังพยายามให้นักลงทุนดันราคาเหรียญให้สูงขึ้นเพื่อทำให้การถือครองของเขากลับมาเป็นสีเขียว หรือเขากำลังพูดถึงปัจจัยที่ซับซ้อนที่ทำให้เหรียญมีค่าควรแก่การซื้อ แม้จะขาดทุนตามบัญชีก็ตาม?

AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

ข้อกล่าวอ้างเหล่านี้ไม่ยากที่จะทดสอบ

มาเริ่มจากการแกะสิ่งที่ Saylor พูดจริงๆ

ข้อโต้แย้งหลักของ Saylor คือราคา Bitcoin ไม่ได้ถูกผูกติดอยู่กับวงจรการลดรางวัลครึ่งหนึ่ง (halving cycle) แบบดั้งเดิมที่กำหนดโดยโปรโตคอลของเหรียญและรางวัลการขุดอีกต่อไป แต่ถูกควบคุมโดยกระแสเงินทุนสถาบัน กระแสเงินทุนสถาบันเหล่านั้นมาจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF), ทุนสำรองของบริษัท และธนาคารเพื่อการลงทุนและผู้จัดการสินทรัพย์ที่นำเสนอผลิตภัณฑ์ Bitcoin และผู้เล่นสถาบันตอนนี้ยินดีที่จะเสนอทางเลือกที่หลากหลายให้นักลงทุนเข้าถึงสินทรัพย์นี้ เนื่องจากการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่หายาก

ข้อกล่าวอ้างบางส่วนนั้นยืนยันได้ดีกว่าข้อกล่าวอ้างอื่น ๆ เป็นความจริงที่ว่าในชุมชนการเงิน Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ และอย่างน้อย 195 บริษัทจดทะเบียนก็ถือครองไว้ในงบดุลของตน

ETF ได้ดึงดูดเงินลงทุนสุทธิสะสมมากกว่า 56 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ในช่วงเวลานั้น ราคาเหรียญเพิ่มขึ้น 63% ในเดือนมีนาคม 2026 เพียงเดือนเดียว กองทุนเหล่านั้นดึงดูดเงินได้ 1.3 พันล้านดอลลาร์ สิ้นสุดการไหลออกติดต่อกันสี่เดือนที่รุนแรงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงกุมภาพันธ์ แต่ราคาของมันก็คงที่ในเดือนมีนาคมอยู่ดี ดังนั้นความสัมพันธ์ระหว่างเงินไหลเข้าและราคาที่เพิ่มขึ้นจึงไม่ทันทีหรือตรงไปตรงมาอย่างที่ Saylor กำลังกล่าวอ้าง

สำหรับวงจร 4 ปี มันยังไม่ถูกพิสูจน์อย่างสมบูรณ์ว่าเป็นกรอบการอธิบายราคาของเหรียญ แม้ว่ากระแสเงินทุนจะมีความสำคัญมากขึ้น และแม้ว่า Saylor อาจต้องการให้เป็นเช่นนั้นก็ตาม

ตามทฤษฎีวงจร วงจรการลดรางวัลครึ่งหนึ่งของ Bitcoin สร้างแรงกระตุ้นด้านอุปทานซึ่งมักจะทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างช้าๆ ในปีแรกหลังจากการลดรางวัลครึ่งหนึ่ง จากนั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 12 ถึง 18 เดือนถัดไป และในที่สุดก็จะพุ่งสูงขึ้น หลังจากช่วงเวลาที่เก็งกำไรอย่างบ้าคลั่งสิ้นสุดลงด้วยการล่มสลายหรือการตกต่ำ ทฤษฎีวงจรจะเรียกร้องให้มีการปรับฐานอย่างรุนแรงหรือตลาดหมีประมาณหนึ่งปี ซึ่งโดยปกติแล้วจะมีการลดลง 80% เพื่อให้วงจรสมบูรณ์ ราคาของเหรียญจะเริ่มฟื้นตัวอย่างช้าๆ แล้วอย่างแข็งแกร่งในช่วงเวลาหนึ่งปีก่อนการลดรางวัลครึ่งหนึ่งครั้งถัดไป เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของอุปทานครั้งต่อไปและดันราคาให้สูงขึ้น

ในทางปฏิบัติ ทั้งก่อนและหลังการลดรางวัลครึ่งหนึ่งครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2024 ราคา Bitcoin ได้มีพฤติกรรมใกล้เคียงกับที่ทฤษฎีวงจรคาดการณ์ไว้ แม้ว่าการเพิ่มขึ้นหลังการลดรางวัลครึ่งหนึ่งจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม

สินทรัพย์นี้ยังคงน่าซื้อ

ดังนั้นทั้งหมดข้างต้นแปลว่า Saylor ถูกต้องเกี่ยวกับ Bitcoin ที่ "ชนะ" ในการท้าทายความชอบธรรมในอดีตหรือไม่?

มากหรือน้อย ใช่ Bitcoin "ชนะ" เพราะการบูรณาการเข้ากับระบบการเงินหมายความว่าการอยู่รอดของมันไม่ได้ตกอยู่ในความเสี่ยงอีกต่อไป

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างราคาเหรียญและการไหลเข้าที่เกี่ยวข้องกับ ETF น่าจะเป็นเพียงปรากฏการณ์ระยะสั้นที่เกี่ยวข้องกับผู้จัดการสินทรัพย์ที่มี Bitcoin เพียงพอที่จะสร้างหุ้น ETF ใหม่ตามความจำเป็นโดยไม่ต้องซื้อเหรียญเพิ่มในตลาดเปิด กล่าวอีกนัยหนึ่ง กระแสเงินทุนน่าจะมีผลกระทบต่อราคาในระยะยาว แม้ว่าข้อมูลระยะสั้นที่ผันผวนจะบ่งชี้เป็นอย่างอื่นก็ตาม

ดังนั้นข้อสรุปที่นี่คือ Saylor น่าจะถูกต้องในทิศทางเกี่ยวกับแนวโน้มของ Bitcoin แม้ว่าบางแง่มุมของข้อโต้แย้งของเขาจะถูกกล่าวเกินจริงก็ตาม

แนวทางที่ถูกต้องที่นี่ไม่ใช่การยอมรับความมั่นใจของ Saylor และซื้อเหรียญอย่างสุ่มสี่สุ่มห้ามากเท่ากับการยอมรับกรอบเวลาที่ยาวนานของเขา และอาจรวมถึงนิสัยการซื้อ BTC อย่างสม่ำเสมอในทุกราคา การเฉลี่ยต้นทุนเป็นดอลลาร์ด้วยการจัดสรรเล็กน้อยเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตคริปโตที่สมดุล ซึ่งถือครองเป็นเวลาห้าปีขึ้นไป จะทำให้คุณได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากทั้งแนวคิดเชิงโครงสร้างของการลดรางวัลครึ่งหนึ่ง และแนวคิดการสะสมของสถาบันและกระแสเงินทุน

ยิ่งคุณอดทนได้มากเท่าไหร่ คุณก็จะยิ่งชนะมากขึ้นเมื่อ Bitcoin ทำได้

คุณควรซื้อหุ้น Bitcoin ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Bitcoin โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Bitcoin ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เราแนะนำ คุณจะได้ 555,526 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เราแนะนำ คุณจะได้ 1,156,403 ดอลลาร์!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 968% — ซึ่งเป็นการลงทุนที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 191% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งพร้อมใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 13 เมษายน 2026. *

Alex Carchidi มีตำแหน่งใน Bitcoin. The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Bitcoin. The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.