เอสแอนด์พี 500 ตก 2.5% แต่ ETF บิทคอยน์ 3 รายการนี้ไม่สนใจข่าวร้าย

iShares Bitcoin Trust (IBIT) เพิ่มขึ้น 5.43% และ Bitwise Bitcoin ETF (BITB) เพิ่มขึ้น 5.4% ในเดือนที่ผ่านมาโดยถือหุ้นบิทคอยน์จริงโดยตรง ในขณะที่ ProShares Bitcoin ETF (BITO) ได้รับผลกำไร 5.08% โดยใช้สัญญาอนาคตพร้อมค่าธรรมเนียม 0.95% ที่สูงกว่าที่มีต้นทุนในการเปลี่ยนสัญญาที่สร้างความเสียหายทางโครงสร้าง
IBIT ถือหุ้นมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์พร้อมค่าธรรมเนียม 0.25% BITB ถือหุ้นมูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์พร้อมค่าธรรมเนียม 0.20% และ BITO ให้ผลตอบแทน 0.95% แต่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าบิทคอยน์ 12.67% ตั้งแต่เปิดตัวในตุลาคม 2021 เนื่องจากต้นทุนในการเปลี่ยนสัญญาอนาคต
บิทคอยน์หมุนเวียนไปเป็นสินทรัพย์สำรองมูลค่าในช่วงตลาดหุ้นเสียหายเมื่อ VIX สูงขึ้น 53% และเอสแอนด์พี 500 ตก 2.5% โดยบิทคอยน์สูงขึ้น 7% และซื้อขายใกล้ 70,800 ดอลลาร์เมื่อนักลงทุนเปลี่ยนเงินทุนออกจากหุ้นที่เสื่อมค่าไปสู่สินทรัพย์ทางเลือกที่ได้รับประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของรายงานเวียนเฟด
การศึกษาล่าสุดระบุว่าประเพณีเดียวที่เพิ่มเงินเกษียณออมทองของชาวอเมริกันเป็นสองเท่าและเปลี่ยนการเกษียณชีพจากฝันเป็นความเป็นจริงอ่านต่อที่นี่
ในขณะที่เอสแอนด์พี 500 ตกประมาณ 2.5% ในเดือนที่ผ่านมาและ VIX สูงขึ้น 53% ในเดือนเดียวกันเพื่อบ่งบอกความเสี่ยงของตลาดบิทคอยน์เงียบเซียนเคลื่อนไปในทิศทางตรงข้ามความแตกต่างนี้ปรากฏในประสิทธิภาพล่าสุดของ ETF บิทคอยน์ทั้งสามรายการ
ETF บิทคอยน์ทั้งสามรายการบันทึกผลกำไรในเดือนที่ผ่านมาโดย iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) สูงขึ้น 5.43% และ Bitwise Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITB) สูงขึ้น 5.4% ผลลัพธ์ที่ใกล้เคียงกันเนื่องจากทั้งสองถือหุ้นบิทคอยน์จริงโดยตรงตัวกระตุ้นหลักง่ายๆ: บิทคอยน์เองสูงขึ้น 7% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ProShares Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITO) ที่ใช้สัญญาอนาคตแทนบิทคอยน์จุด สามารถสกัดผลกำไรส่วนใหญ่ได้ 5.08% แม้ต้นทุนทางโครงสร้างทำให้ประสิทธิภาพต่ำกว่า ETF ที่ถือหุ้นจุดเล็กน้อยทั้งสาม ETF นี้ทำผลงานดีกว่าเอสแอนด์พี 500 อย่างมีนัยสำคัญโดยบิทคอยน์ซื้อขายใกล้ 70,800 ดอลลาร์ตามที่ระบุไว้ในตอนเช้า
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินค่าต่ำเกินไปว่าต้องใช้เงินเท่าไรในการเกษียณและประเมินค่าสูงเกินไปว่าพร้อมเพียงใด แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าคนที่มีประเพณีหนึ่งมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของคนที่ไม่มี
IBIT และ BITB เป็น ETF จุดหมายความว่าถือหุ้นบิทคอยน์จริงประสิทธิภาพของพวกเขาตรงกับเหรียญเกือบตรงไป ETF ทำงานแตกต่างกัน: ถือสัญญาอนาคตบิทคอยน์ CME แทนบิทคอยน์เองซึ่งนำมาซึ่งต้นทุนทางโครงสร้างที่เรียกว่า "การลากการเปลี่ยน" ทุกครั้งที่สัญญาหมดอายุและต้องต่ออายุนั่นเป็นเหตุผลที่ผลกำไรรายเดือนของ BITO ต่ำกว่า ETF จุดเล็กน้อยและเป็นที่อธิบายว่าทำไม BITO จึงให้ผลตอบแทน -12.67% ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2564 แม้ว่าแนวโน้ระยะยาวของบิทคอยน์จะสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ทำไมบิทคอยน์จึงยืนหยัดในขณะที่หุ้นขายออก
การหมุนเวียนทุนในช่วงตลาดหุ้นเสียหายเป็นแรงจูงใจเศรษฐกิจมหภาคหลักที่นี่ VIX ซึ่งวัดความผันผวนของตลาดหุ้นคาดหวังถึง 29.49 ในวันที่ 6 มีนาคมก่อนจะชะลอลงที่ 27.29 ในวันที่ 12 มีนาคม ระดับนี้ตั้งอยู่ที่ 93 เปอร์เซนต์ของการอ่านในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา สะท้อนความหวาดกลัวจริงในตลาดหุ้นอย่างไรก็ตามบิทคอยน์ไม่ได้ตามหุ้นลงมา นี่เป็นสัญญาณที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับวิธีที่บางนักลงทุนใช้คริปโตในตอนนี้: น้อยลงในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่เคลื่อนไหวในรูปแบบเดียวกับหุ้น และมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์สำรองมูลค่าทางเลือกในช่วงความเครียดเฉพาะของหุ้น
ข้อมูลเฉพาะที่ต้องติดตามคือรายงานงานประจำเดือนจาก Bureau of Labor Statistics เผยแพร่ในวันศุกร์แรกของทุกเดือนพร้อมคำแถลง FOMC ของ Federal Reserve หาก Fed ส่งสัญญาณให้ปรับลดอัตราอ้างอิงความนิ่งของเศรษฐกิจนั่นเป็นประวัติศาสตร์ที่เป็นแรงจูงใจให้บิทคอยน์ เงื่อนไขการเงินที่หล่อนุ่มมักจะเพิ่มความสนใจในสินทรัพย์ที่มีจำนวนจำกัดและไม่ได้เป็นของรัฐบาลในทางกลับกันหากเงินเฟ้อเร่งความเร็วและบังคับให้ Fed รักษาอัตราสูงต่อไปบิทคอยน์อาจหยุดมอมเมาลมomentum ล่าสุด
ช่องว่างทางโครงสร้างระหว่างจุดและอนาคต
IBIT กลายเป็นยานพาหนะที่มีอำนาจในพื้นที่นี้โดยถือหุ้นมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ ระดับที่สะท้อนการนำมาใช้ของสถาบันตั้งแต่ ETF บิทคอยน์จุดเปิดตัวค่าธรรมเนียม 0.25% มีการแข่งขัน BITB ตัดราคาลดเล็กน้อยที่ 0.20% แม้ว่าฐานสินทรัพย์ที่เล็กกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์จะหมายถึงของเหลวน้ำบางกว่าสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่
BITO เป็นผู้ตีกลับด้านต้นทุน: ค่าธรรมเนียม 0.95% สูงกว่า ETF จุดอย่างมีนัยสำคัญและช่องว่างนี้เพิ่มขึ้นตามเวลาเพราะการลากการเปลี่ยนสัญญาอนาคตเพิ่มต้นทุนทางโครงสร้างบนค่าธรรมเนียมอัตราส่วนที่แสดงออกมาแล้ว
BITO สร้างรายได้ผ่านโครงสร้างสัญญาอนาคตของมันด้วยผลตอบแทนการจ่ายเงินปันผลใกล้ 0.95% ผลตอบแทนการแจกจ่ายนี้แยกต่างหากจากและไม่ได้ชดเชยอัตราส่วนค่าธรรมเนียมประจำปีซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ประวัติการแจกจ่ายรายเดือนของ BITO มีให้บนเว็บไซต์ ProShares สำหรับผู้ที่ติดตามว่าผลตอบแทนยังคงอยู่หรือไม่
หาก VIX ถอยหลังไปสู่ค่าเฉลี่ย 12 เดือนใกล้ 19 และหุกรวบรวมความเสถียรภาพ dynamic การหมุนเวียนที่ให้ประโยชน์กับ ETF บิทคอยน์ในปัจจุบันอาจจางหายไปหากความเครียดของหุกระบุช่องว่างระหว่าง IBIT และเอสแอนด์พี 500 อาจกว้างขึ้นต่อไป
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าประเพณีเดียวเพิ่มเงินออมของชาวอเมริกันและเพิ่มเงินเกษียณชีพ
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินค่าต่ำเกินไปว่าต้องใช้เงินเท่าไรในการเกษียณและประเมินค่าสูงเกินไปว่าพร้อมเพียงใด แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าคนที่มีประเพณีหนึ่งมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของคนที่ไม่มี
และไม่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มรายได้การออมการตัดคูปองหรือแม้กระทั่งการลดความต้องการในชีวิตประจำวัน มันง่ายกว่า (และมีประสิทธิภาพมากกว่า) ทุกสิ่งที่กล่าวมา จริงๆ แล้วน่าประหลาดใจว่ามีคนน้อยที่จะยึดถือประเพณีนี้มากเพราะมันง่ายเกินไป