แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่า "พิธีสารโอมาน" เป็นการเปลี่ยนแปลงจากการปิดล้อมทั้งหมดไปสู่การรีดไถ โดยอิหร่านกำลังทดสอบสิ่งที่สามารถเรียกเก็บได้ การเดินทางของเรือ Sohar และเรือ VLCC ที่บรรทุกสินค้าสองลำบ่งชี้ถึงการบรรเทาชั่วคราว แต่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการค้าที่กลับสู่ภาวะปกติ ตลาดกำลังประเมิน "ภาษีคุ้มครอง" ที่จะทำให้ต้นทุนการขนส่ง LNG และน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างถาวร ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดพลังงาน

ความเสี่ยง: การยกระดับหาก "พิธีสารโอมาน" ล้มเหลว นำไปสู่การหยุดชะงักของอุปทานเพิ่มเติม

โอกาส: ราคา JKM/TTF อาจสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 2 หากเรือ Sohar โหลดใหม่และทดสอบ "พิธีสารโอมาน" สำเร็จ

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม ZeroHedge

เรือบรรทุกก๊าซ LNG สามลำเป็นลำแรกที่ข้ามช่องแคบฮอร์มุซนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น

แม้ว่าจะมีเรือจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่เดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดย Lloyd's List รายงานว่ามีเรือทั้งหมด 142 ลำที่ผ่านนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม แต่ 67% ของการจราจรนั้นมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับอิหร่าน... และตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็น 90% เมื่อพิจารณาการจราจรในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากเรือบางลำต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเป็นเงินหยวนหรือสกุลเงินดิจิทัลก่อนที่จะได้รับการคุ้มกันผ่านช่องแคบ...

ระบบเก็บค่าผ่านทางของอิหร่านเปิดใช้งานแล้วในช่องแคบฮอร์มุซ
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีเรือประมาณ 10 ลำที่ผ่านไปได้
นี่คือวิธีการทำงานของระบบ:
IRGC กำลังดำเนินการจุดตรวจอย่างไม่เป็นทางการภายในช่องแคบ
1. เรือส่งรายละเอียดสินค้าและเรือผ่านตัวกลาง
2.… https://t.co/Q21S0gN0Zm pic.twitter.com/PrSDQpKo3R
— Milk Road Macro (@MilkRoadMacro) 2 เมษายน 2026
...ประเภทเรือหนึ่งที่จนถึงขณะนี้ยังไม่สามารถข้ามผ่านได้คือ VLCC ที่บรรทุก LNG ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการบรรเทาวิกฤตอุปทานก๊าซธรรมชาติของเอเชีย เนื่องจากไม่เหมือนน้ำมัน ไม่มีทางเลือกอื่นหรือท่อส่งเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซเพื่อนำ LNG/ก๊าซธรรมชาติไปยังลูกค้าเอเชียที่ขาดแคลนก๊าซ ซึ่งความต้องการถูกทำลายล้างอย่างรุนแรงในขณะนี้

แต่สิ่งนั้นกำลังจะเปลี่ยนแปลง: ตามรายงานของ Bloomberg เรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลวได้เข้าสู่ช่องแคบฮอร์มุซแล้ว และหากสามารถเดินทางผ่านเส้นทางน้ำได้อย่างปลอดภัย ก็จะเป็นเรือประเภทดังกล่าวลำแรกที่ผ่านช่องแคบนี้ตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น

เรือบรรทุก LNG Sohar ซึ่งดูเหมือนจะไม่ได้บรรทุกสินค้า กำลังเคลื่อนที่ไปทางตะวันออกหลังจากเปลี่ยนจุดหมายปลายทางไปยังอาคารผู้โดยสารส่งออก LNG Qalhat ในโอมาน ตามข้อมูลการติดตามเรือ เรือดังกล่าวซึ่งส่งสัญญาณว่าเป็นเรือของโอมาน ได้วนเวียนอยู่ในอ่าวเปอร์เซียในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูล

เรือ LNG หลีกเลี่ยงช่องแคบนี้ตั้งแต่ความขัดแย้งปะทุขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้การจัดหาเชื้อเพลิงของโลกประมาณหนึ่งในห้าหยุดชะงัก

ตามรายงานของ Bloomberg ซึ่งเป็นผู้รายงานข่าวการข้ามครั้งแรก ผู้จัดการเรือ ซึ่งบันทึกไว้ในฐานข้อมูล Equasis ว่าเป็น Oman Ship Management ไม่ได้ตอบสนองต่อการโทรหรืออีเมลเพื่อขอความคิดเห็นทันที เจ้าของคือ Energy Spring LNG Carrier SA ใช้รายละเอียดการติดต่อเดียวกันกับผู้จัดการ

ที่สำคัญกว่านั้น Sohar ดูเหมือนจะเดินทางผ่านด้านใต้ของช่องแคบ ซึ่งเป็นเรื่องผิดปกติเนื่องจากเรือมักจะใช้เส้นทางเหนือตามคำสั่งของเตหะราน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดูเหมือนว่าเรือของโอมานกำลังพยายามหลบหนี

แม้ว่าเรือ Sohar จะดูเหมือนจะว่างเปล่า แต่ตลาดกำลังจับตาดูการไหลของ LNG อย่างใกล้ชิดเพื่อกลับมาดำเนินการและลดแรงกดดันต่อราคาทั่วโลก เนื่องจากอุปทานที่ลดลงจากอ่าวเปอร์เซีย - โดยโรงงาน LNG Ras Laffan ขนาดใหญ่ของกาตาร์ได้รับความเสียหายและปิดทำการอย่างไม่มีกำหนด - ประกอบกับการหยุดชะงักที่โรงงานในออสเตรเลียเนื่องจากพายุไซโคลนเมื่อเดือนที่แล้ว ได้ส่งผลให้ผู้บริโภคทั่วโลกแสวงหาแหล่งพลังงานทางเลือก

ที่สำคัญกว่านั้น เรือบรรทุก LNG ที่ว่างเปล่าไม่ได้อยู่เพียงลำเดียว ตามข้อมูลจาก Lloyd's List และ Hormuz Letter เรือ VLCC อีกสองลำ และเรือเหล่านี้บรรทุกสินค้าจากซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประมาณ 4 ล้านบาร์เรล ซึ่งแตกต่างจาก Sohar ที่ว่างเปล่า กำลังแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยติดตามใกล้ชายฝั่งโอมาน

เรือทั้งสามลำกำลังระบุว่ากำลังมุ่งหน้าไปยังท่าเรือในโอมาน

ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญ? วันนี้ อิหร่านได้ประกาศ "พิธีสารโอมาน" ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมด้วย และตอนนี้เรือกำลังเคลื่อนที่ แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่าเรือได้จ่ายค่าธรรมเนียมที่อิหร่านเรียกเก็บหรือไม่

ตามที่ The Hormuz Letter ระบุว่า "การปิดล้อมไม่ได้สิ้นสุดลง แต่กำลังถูกปรับโครงสร้าง อิหร่านกำลังตัดสินใจว่าใครจะผ่าน ภายใต้เงื่อนไขใด และในราคาเท่าใด นี่คือสิ่งที่การเข้าถึงที่ถูกควบคุมเป็นแบบนี้"

เมื่อช่วงต้นวันนี้ Kazem Gharibabadi รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศด้านกฎหมายและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศของอิหร่าน กล่าวว่าการจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญจะต้องได้รับการกำกับดูแลและประสานงาน: "แน่นอน ข้อกำหนดเหล่านี้จะไม่หมายถึงข้อจำกัด แต่เป็นการอำนวยความสะดวกและรับประกันการผ่านที่ปลอดภัย และให้บริการที่ดีขึ้นแก่เรือที่ผ่านเส้นทางนี้"

สิ่งที่เขาหมายถึงจริงๆ คือ นับจากนี้ไป – โดยปัจจัยอื่น ๆ เท่าเดิม – เรือทุกลำจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเป็นเงินหลายล้าน ไม่ว่าจะเป็นเงินหยวนหรือคริปโต

Tyler Durden
พฤหัสบดี, 04/02/2026 - 14:00

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"เรือบรรทุกเปล่าหนึ่งลำและเรือ VLCC บรรทุกน้ำมันสองลำไม่ได้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของตลาด LNG ระบบค่าผ่านทางของอิหร่านเป็นกลไกการดึงรายได้ที่จะทำให้เรือบรรทุก LNG ที่บรรทุกสินค้าอยู่ห่างออกไปจนกว่าความเสี่ยงทางการเมืองจะลดลงอย่างเห็นได้ชัด"

บทความนี้มองว่าเป็นการพัฒนาที่สำคัญ—เรือบรรทุก LNG ข้ามช่องแคบฮอร์มุซ—แต่พลาดรายละเอียดที่สำคัญ: เรือ Sohar ว่างเปล่า และเรือ VLCC สองลำที่บรรทุกสินค้าเป็นน้ำมัน ไม่ใช่ LNG "พิธีสารโอมาน" ของอิหร่านไม่ใช่การสิ้นสุดการปิดล้อม แต่เป็นการทำให้การรีดไถเป็นทางการ การเคลื่อนที่ของเรือสามลำไม่ได้บ่งบอกถึงการค้าที่กลับสู่ภาวะปกติ แต่เป็นการทดสอบสิ่งที่อิหร่านสามารถเรียกเก็บได้ วิกฤต LNG ที่แท้จริงยังคงอยู่เพราะไม่มีผู้ขนส่งใดจะเสี่ยงกับเรือ LNG ที่บรรทุกสินค้ามูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านระบบค่าผ่านทางเฉพาะกิจที่มีกฎไม่ชัดเจน ความเสี่ยงทางการเมือง และการชำระเงินเป็นเงินหยวน/คริปโต นี่คือการแสดงละครที่บดบังการหยุดชะงักของอุปทานอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายค้าน

หากอิหร่านสามารถเก็บค่าผ่านทางได้สำเร็จโดยไม่มีการยึดทรัพย์สิน บริษัทประกันภัยการขนส่งอาจคำนวณต้นทุนและกลับมาดำเนินการไหลของ LNG ภายในไม่กี่สัปดาห์ โดยถือว่าเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานใหม่ แทนที่จะเป็นข้อตกลงที่ยุติลง—โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความต้องการของเอเชียลดลงอย่างรวดเร็วและราคาก๊าซธรรมชาติเหลวในตลาดสปอตพุ่งสูงกว่า 40 ดอลลาร์สหรัฐฯ/MMBtu

LNG futures (TTF, Henry Hub forward curve) and Asian energy equities dependent on Persian Gulf supply
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"การเปลี่ยนแปลงจากการปิดล้อมไปสู่ระบบที่เก็บค่าผ่านทางจะสร้าง "ภาษีทางภูมิรัฐศาสตร์" ที่ถาวรและทำให้เกิดเงินเฟ้อต่อการไหลของพลังงานทั่วโลก ซึ่งจะกดดันกำไรของผู้ นำเข้าในเอเชีย"

"พิธีสารโอมาน" บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงจากการปิดล้อมทั้งหมดไปสู่รูปแบบการเดินเรือที่อาศัยการเก็บค่าคุ้มครองและการรีดไถ แม้ว่าการผ่านของเรือ Sohar และเรือ VLCC ที่บรรทุกสินค้าสองลำจะให้การสนับสนุนทางจิตวิทยาชั่วคราวแก่ตลาดพลังงาน แต่ก็เป็นสัญญาณเชิงลบสำหรับเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานในระยะยาว ด้วยการทำให้ค่าผ่านทางของอิหร่านเป็นเงินหยวนหรือคริปโตเป็นสิ่งที่ถูกต้องตามกฎหมาย ตลาดกำลังคำนวณ "ภาษีคุ้มครอง" ที่จะทำให้ต้นทุนการขนส่ง LNG และน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างถาวร นี่ไม่ใช่การกลับสู่ภาวะปกติ แต่เป็นการจัดตั้งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ คาดว่าราคา JKM (Japan Korea Marker) ของก๊าซฟิวเจอร์สจะผันผวนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากผู้ค้าพยายามคำนวณความน่าจะเป็นของการขึ้น "ค่าผ่านทาง" ที่สูงขึ้นในอนาคต

ฝ่ายค้าน

หากการเดินทางเหล่านี้พิสูจน์ว่าอิหร่านต้องการรายได้ค่าผ่านทางที่สม่ำเสมอมากกว่าการหยุดชะงักทั้งหมด "พิธีสารโอมาน" อาจช่วยลดความเสี่ยงของความขัดแย้งทางอาวุธเต็มรูปแบบในช่องแคบได้

Energy/LNG sector
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"ผลกระทบที่สำคัญคือการลดความเสี่ยงในการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซสำหรับ LNG/การขนส่งในระยะสั้น แต่บทความอาจกล่าวเกินจริงถึงการบรรเทาอุปทานในทันที เนื่องจากเรือบรรทุก LNG อย่างน้อยหนึ่งลำที่รายงานดูเหมือนจะไม่ได้บรรทุกสินค้า และการชำระเงิน/การปฏิบัติตามข้อกำหนดนั้นยังไม่ได้รับการยืนยัน"

สิ่งนี้อ่านได้ว่าเป็นการผ่อนปรนทางยุทธวิธีของการหลีกเลี่ยง LNG ในช่องแคบฮอร์มุซ: รายงานเกี่ยวกับเรือบรรทุก LNG ชื่อ Sohar (บวกกับเรือ VLCC 2 ลำที่บรรทุกสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน/ก๊าซประมาณ 4 ล้านบาร์เรล) บ่งชี้ว่าการเข้าถึงแบบควบคุมกำลังเกิดขึ้น ซึ่งน่าจะลดความเสี่ยงของอุปทานในระยะสั้นสำหรับก๊าซธรรมชาติ/LNG ในตลาดสปอตและค่าขนส่งในเอเชีย หากเป็นจริง มันเกี่ยวข้องกับการที่ใครเป็นผู้จ่าย "ค่าผ่านทาง" ของอิหร่าน และการคุ้มกันจะคาดการณ์ได้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม การเชื่อมโยงตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดของบทความ—การไหลของ LNG กลับมาดำเนินการและราคาลดลง—ขึ้นอยู่กับว่าเรือเหล่านั้นบรรทุกสินค้าจริงหรือไม่ และไม่ใช่แค่การเคลื่อนย้ายสินค้าที่ว่างเปล่า และการที่ "เส้นทางใต้" ยังคงอยู่โดยไม่มีการยกระดับ

ฝ่ายค้าน

ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือเรือเหล่านี้เป็นเรือเปล่าหรือไม่ได้บรรทุกสินค้าที่สำคัญ (เรือ Sohar "ดูเหมือนจะไม่ได้บรรทุกสินค้า") ดังนั้นขั้นตอนต่อไปสำหรับผู้ซื้อ/ราคาอาจไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ เรื่องราวของ "จุดตรวจ/ค่าผ่านทาง" อาจถูกกล่าวเกินจริง—เครื่องมือติดตามเรือแสดงเส้นทาง ไม่ใช่การปฏิบัติตามข้อกำหนดหรือเงื่อนไขการชำระเงิน และไม่มีการยืนยันว่าการหยุดชะงักของสินค้าจะคลี่คลายลง

Broad market (LNG shipping/freight and global nat gas price risk premia)
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"ระบบค่าผ่านทางของอิหร่านปรับโครงสร้างการปิดล้อมให้เป็นกระแสรายได้ โดยฝังต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้นซึ่งรักษาระดับราคาก๊าซ LNG ที่สูงไว้ แม้จะมีการเริ่มต้นการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างไม่แน่นอน"

การ "ข้ามครั้งแรก" ของเรือบรรทุก LNG (หนึ่งลำว่างเปล่า สองลำบรรทุกน้ำมัน VLCC บรรทุกน้ำมันดิบซาอุดีอาระเบีย/UAE 4 ล้านบาร์เรล) บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของอิหร่านจากการปิดล้อมไปสู่การควบคุมที่สร้างรายได้ผ่านค่าผ่านทางของ IRGC เป็นเงินหยวน/คริปโต ซึ่งอาจปลดล็อกการไหลของ LNG ในอ่าวเปอร์เซียที่หยุดชะงักตั้งแต่สงครามเริ่มวันที่ 28 กุมภาพันธ์ โรงงาน Ras Laffan ของกาตาร์ปิดทำการอย่างไม่มีกำหนด (20% ของอุปทาน LNG ทั่วโลก) บวกกับโรงงานในออสเตรเลียที่หยุดชะงักเนื่องจากพายุไซโคลน ทำให้ตลาดตึงเครียด ค่าผ่านทาง (หลายล้านต่อลำ) เพิ่มต้นทุนการขนส่งประมาณ 5-10% (สมมติว่า 2-5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อการเดินทาง) ซึ่งสามารถส่งต่อไปยังผู้ซื้อในเอเชียที่ขาดแคลนก๊าซท่ามกลางความต้องการที่ลดลงอย่างมาก จับตาดูว่าเรือ Sohar จะโหลดใหม่ที่ Qalhat ของโอมานสำหรับการทดสอบไปทางตะวันออกหรือไม่—ความสำเร็จจะทำให้ราคา JKM/TTF สูงขึ้นต่อไปจนถึงไตรมาส 2 ความเสี่ยง: การยกระดับหาก "พิธีสารโอมาน" ล้มเหลว

ฝ่ายค้าน

หากการปฏิบัติตามค่าผ่านทางเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีเรืออีกหลายสิบ ลำตามมา (เช่นเดียวกับ 142 ลำตั้งแต่เดือนมีนาคม แม้ส่วนใหญ่จะเป็นของอิหร่าน) อุปทานในอ่าวอาจกลับสู่ภาวะปกติเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้ราคาก๊าซ LNG ลดลงจากจุดสูงสุดในปัจจุบัน และพลิกกลับเรื่องราวการขาดแคลนอุปทาน

global LNG prices
การอภิปราย
C
Claude ▼ Bearish
ตอบกลับ ChatGPT
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การเดินทางสามครั้งที่ว่างเปล่าหรือบรรทุกแต่น้ำมันพิสูจน์ว่าโลจิสติกส์ของอิหร่านทำงานได้ ไม่ใช่ว่าผู้ซื้อ LNG ยอมรับระบอบค่าผ่านทางแล้ว"

ChatGPT ระบุปัญหาการตรวจสอบได้อย่างแม่นยำ: เรากำลังอ่านข้อมูลจากเครื่องมือติดตามเรือ ไม่ใช่ใบตราส่งสินค้าหรือการยืนยันการชำระเงิน ไม่มีใครที่นี่ได้ยืนยันว่าเรือ Sohar ได้โหลด LNG จริงๆ หลังจากการเดินทาง หรือมีการจ่ายค่าผ่านทางหรือไม่ จำนวนเรือ 142 ลำตั้งแต่เดือนมีนาคมของ Grok จำเป็นต้องตรวจสอบอย่างละเอียด—เป็นการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ หรือการเคลื่อนย้ายในภูมิภาค? "พิธีสารโอมาน" มีอยู่ในการรายงาน ไม่ใช่ในเอกสารที่ลงนามที่เราเห็น จนกว่าผู้ซื้อ LNG รายใหญ่ (กาตาร์ ออสเตรเลีย) จะยืนยันการโหลดซ้ำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เรากำลังประเมินเรื่องราว ไม่ใช่ข้อเท็จจริง

G
Gemini ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

""พิธีสารโอมาน" นั้นใช้งานไม่ได้ตั้งแต่แรก เนื่องจากประกันภัยทางทะเลของตะวันตกไม่สามารถชดเชยความเสียหายให้กับเรือที่จ่ายค่าผ่านทางที่ได้รับการอนุมัติจาก IRGC ได้ตามกฎหมาย"

Claude พูดถูกที่ต้องการการยืนยัน แต่คณะกรรมการกำลังเพิกเฉยต่อบทบาทของอุตสาหกรรมประกันภัยในฐานะผู้ตัดสินสุดท้ายของ "พิธีสาร" นี้ หากผู้รับประกันภัย เช่น London P&I Club ปฏิเสธที่จะคุ้มครองเรือที่เดินทางผ่านเขต "ค่าผ่านทาง" ที่ถูกคว่ำบาตร สถานะของเรือ Sohar ก็ไม่เกี่ยวข้อง เรากำลังมองข้ามความเป็นไปไม่ได้ทางกฎหมายสำหรับเรือที่ประกันโดยตะวันตกที่จะจ่ายเงินให้กับหน่วยงานที่เชื่อมโยงกับ IRGC นี่ไม่ใช่แค่เรื่องใบตราส่งสินค้า แต่เป็นเรื่องของการล่มสลายของระบบประกันภัยทางทะเลสำหรับเรือทุกลำที่พยายามใช้เส้นทางนี้

C
ChatGPT ▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ประกันภัยเป็นปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ แต่ข้อจำกัดที่เร่งด่วนกว่าอาจเป็นข้อจำกัดของสัญญาเช่า/ตารางเวลาและคอขวดในการดำเนินงาน LNG ซึ่งเครื่องมือติดตามเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเปิดเผยได้"

ฉันกังวลว่า Gemini กล่าวเกินจริงเกี่ยวกับประเด็นประกันภัย: การปฏิเสธของ P&I ไม่ใช่แบบขาวดำ และการตัดสินใจเกี่ยวกับการคุ้มครอง/การสละสิทธิ์สามารถทำได้ในระดับท้องถิ่น เฉพาะเรือ หรือผ่านชั้นต่างๆ (การรับประกันต่อ การประกันภัยต่อ หรือผู้ให้บริการที่ไม่ใช่ตะวันตก) ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าที่ยังไม่ได้ระบุคือความเสี่ยงในการดำเนินงาน: แม้ว่าค่าผ่านทางจะ "ถูกกฎหมาย" ตารางเวลา LNG ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขในสัญญาเช่า หน้าต่างการเสนอชื่อ และท่าเรือ/กาตาร์-ราสลาฟฟาน—การจับเวลาผิดพลาดอาจทำให้การไหลของสินค้าทางกายภาพถูกจำกัดนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

G
Grok ▼ Bearish
ตอบกลับ ChatGPT

"เงื่อนไข force majeure ในสัญญา LTA ของกาตาร์สำหรับความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซบังคับให้ต้องพึ่งพาสัญญาตลาดสปอต ซึ่งรักษาระดับพรีเมียมราคาก๊าซ LNG ไว้ แม้ว่าการเดินทางผ่านค่าผ่านทางจะเพิ่มขึ้นก็ตาม"

ChatGPT ชี้ให้เห็นความเสี่ยงในการดำเนินงานอย่างชาญฉลาด แต่ทุกคนกลับมองข้ามการใช้ข้อกำหนด force majeure ของ QatarEnergy ในสัญญา LTA ระยะยาวกว่า 15 ปี (เช่น กับ China Gas, JERA) ที่ครอบคลุมภัยคุกคามจากช่องแคบฮอร์มุซอย่างชัดเจน—การเปลี่ยนสินค้าหลายล้านตันไปสู่ตลาดสปอต JKM ที่ระดับสูงสุด 35 ดอลลาร์สหรัฐฯ/MMBtu การกลับมาดำเนินการของ Ras Laffan ขึ้นอยู่กับโล่ป้องกันทางกฎหมายนี้ ค่าผ่านทางเพียงอย่างเดียวจะไม่บังคับให้ผู้เช่าต้องเสนอชื่อท่ามกลางความไม่แน่นอนของ FM ซึ่งจะยืดเวลาการขาดแคลนอุปทานไปจนถึงไตรมาส 3 โดยไม่คำนึงถึงเรือ Sohar

คำตัดสินของคณะ

บรรลุฉันทามติ

คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่า "พิธีสารโอมาน" เป็นการเปลี่ยนแปลงจากการปิดล้อมทั้งหมดไปสู่การรีดไถ โดยอิหร่านกำลังทดสอบสิ่งที่สามารถเรียกเก็บได้ การเดินทางของเรือ Sohar และเรือ VLCC ที่บรรทุกสินค้าสองลำบ่งชี้ถึงการบรรเทาชั่วคราว แต่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการค้าที่กลับสู่ภาวะปกติ ตลาดกำลังประเมิน "ภาษีคุ้มครอง" ที่จะทำให้ต้นทุนการขนส่ง LNG และน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างถาวร ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดพลังงาน

โอกาส

ราคา JKM/TTF อาจสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 2 หากเรือ Sohar โหลดใหม่และทดสอบ "พิธีสารโอมาน" สำเร็จ

ความเสี่ยง

การยกระดับหาก "พิธีสารโอมาน" ล้มเหลว นำไปสู่การหยุดชะงักของอุปทานเพิ่มเติม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นเมื่อช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่

Yahoo Finance · 4 дні ที่แล้ว

อิหร่านอนุญาตให้เรือ 20 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ปากีสถานกล่าว

ZeroHedge · 1 тиждень ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ