เรากำลังจะขายหุ้นยาและเข้าซื้อหุ้นคู่แข่งที่น่าสนใจกว่า

เรากำลังจะขายหุ้น Bristol Myers Squibb จำนวน 1,100 หุ้น ในราคาประมาณ 58.94 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เรากำลังจะเข้าซื้อหุ้น Johnson & Johnson จำนวน 150 หุ้น ในราคาประมาณ 237.65 ดอลลาร์ หลังจากการซื้อขายทั้งสองรายการ Jim Cramer's Charitable Trust จะไม่มีหุ้น BMY อีกต่อไป และจะมีหุ้น JNJ จำนวน 145 หุ้น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1% ของพอร์ตโฟลิโอ เรากำลังจะสลับหุ้นยาในวันพุธนี้ เรายังคงมีกำไรเล็กน้อย 3.5% จากหุ้น Bristol Myers ที่เหลืออยู่ และเราไม่ต้องการที่จะเสี่ยงให้กลายเป็นขาดทุน Bristol Myers มีผลประกอบการที่น่าผิดหวังในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2025 โดยได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องภาษีนำเข้ายาและการทดลองทางคลินิกระยะสุดท้ายของ Cobenfy ที่ล้มเหลวในการประเมินผลการใช้เป็นยาเสริมสำหรับยาต้านโรคจิตเภทในผู้ใหญ่ที่เป็นโรคจิตเภท แต่หุ้นได้กลับมามีชีวิตชีวาในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยปรับตัวขึ้นประมาณ 30% เนื่องจากภัยคุกคามจากภาษีลดลงและนักลงทุนมองข้าม Cobenfy ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Bristol Myers มีการอ่านผลการทดลองทางคลินิกที่สำคัญหลายรายการที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ และความสำเร็จของการทดลองเหล่านี้จะเป็นกุญแจสำคัญในการรับมือกับหน้าผาสิทธิบัตรที่กำลังจะมาถึง เราไม่ได้ตัดสินผลลัพธ์ใดๆ เป็นรายบุคคล แต่เราต้องการมุ่งเน้นไปที่ความเป็นเลิศทางการค้ามากกว่าเหตุการณ์แบบสองทาง ซึ่งนำเราไปสู่ Johnson & Johnson ซึ่งเคยอยู่ในรายชื่อเฝ้าระวัง Bullpen ของเรา Bristol Myers มีความได้เปรียบเล็กน้อยในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยมีกำไรประมาณ 30% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทน 25% ของ Johnson & Johnson ในช่วงเวลาเดียวกัน ดังนั้น การถือหุ้น Bristol Myers ในช่วงเวลานี้จึงเป็นสิ่งที่ถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ภาพระยะยาวเอื้อประโยชน์ต่อ J & J ซึ่งปรับตัวขึ้นประมาณ 58% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา เทียบกับ Bristol Myers ที่เพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณ 10% J & J สร้างยอดขายได้ประมาณ 94 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยประมาณสองในสามมาจากแผนกยา ซึ่งรู้จักกันในชื่อ Innovative Medicines และอีกหนึ่งในสามมาจากส่วนผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ ซึ่งรู้จักกันในชื่อ MedTech ยอดขาย Innovative Medicines เพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตสองหลักใน 13 แบรนด์ จุดสนใจหลักอยู่ที่ด้านมะเร็งวิทยา ซึ่งมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ไขกระดูกมัลติเพิลไมอีโลมาที่แข็งแกร่งผ่านยา Darzalex, Tecvayli และ Carvykti ด้านมะเร็งวิทยาทำยอดขายได้ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และผู้บริหารคาดว่าแฟรนไชส์นี้จะมียอดขายต่อปีเกิน 50 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ด้านภูมิคุ้มกันวิทยา ซึ่งนำโดยยาอย่าง Tremfya และด้านประสาทวิทยา ก็เป็นพื้นที่สำคัญที่ต้องให้ความสนใจ หน่วย MedTech มีรายได้เพิ่มขึ้น 5.4% ในปีที่แล้ว โดยเน้นที่ส่วนโรคหัวใจและหลอดเลือด การผ่าตัด และการมองเห็น เราควรทราบด้วยว่า Johnson & Johnson อาจมีคู่แข่งที่ใช้ได้กับ Cobenfy ในเดือนมกราคม 2025 บริษัทได้จ่ายเงิน 14.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Intra-Cellular Therapies และสินทรัพย์หลักคือ Caplyta ยาตัวนี้ได้รับการอนุมัติให้รักษาโรคจิตเภทและภาวะซึมเศร้าจากอารมณ์สองขั้ว และในเดือนพฤศจิกายน ฉลากยาได้รับการขยายเพื่อรักษาภาวะซึมเศร้าหลัก J & J ยังมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งอีกด้วย เมื่อเดือนที่แล้ว สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยา (FDA) ได้อนุมัติ Icotyde ซึ่งเป็นยาต้านตัวรับ IL-23 (interleukin-23) สำหรับการรักษาโรคสะเก็ดเงินระดับปานกลางถึงรุนแรงในผู้ใหญ่และเด็กอายุ 12 ปีขึ้นไป ที่สำคัญ Icotyde เป็นยาต้าน IL-23 ชนิดรับประทานตัวแรกสำหรับภาวะภูมิต้านตนเองนี้ สิ่งนี้ทำให้ J & J อยู่ในตำแหน่งที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดอย่างมีนัยสำคัญจากยาชนิดรับประทานที่มีอยู่ในปัจจุบันสำหรับโรคสะเก็ดเงิน เช่น Otezla ของ Amgen และ Sotyktu ของ Bristol ซึ่งใช้กลไกการออกฤทธิ์ที่แตกต่างจาก Icotyde ในการรักษาโรคนี้ เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ก่อนที่จะได้รับการอนุมัติจาก FDA, Icotyde แสดงให้เห็นถึงการล้างผิวหนังที่ดีกว่า Sotyktu ในการทดลองแบบตัวต่อตัว นอกจากนี้ Icotyde อาจแย่งชิงส่วนแบ่งจากยาฉีด IL-23 เช่น Skyrizi ของ Abbvie ด้วยความประชดประชันอย่างหนึ่ง ยาสำคัญในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Bristol ที่เรากล่าวถึงก่อนหน้านี้กำลังได้รับการพัฒนาร่วมกันผ่านความร่วมมือกับ Johnson & Johnson ยาตัวนี้คือ Milvexian และกำลังอยู่ระหว่างการศึกษาในการป้องกันโรคหลอดเลือดสมองซ้ำซ้อนและภาวะหัวใจห้องบนสั่นพลิ้ว ชัยชนะที่นี่จะส่งผลดีต่อ Bristol Myers มากกว่า Johnson & Johnson เพียงเพราะความแตกต่างของขนาดของทั้งสองบริษัท แต่ก็ยังคงเป็นผลดีที่มีนัยสำคัญสำหรับ J & J เรายังชื่นชอบการเปลี่ยนแปลงกลุ่มผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่องของ Johnson & Johnson เริ่มต้นในปี 2023 เมื่อ J & J แยกแผนกผลิตภัณฑ์ดูแลผู้บริโภคออกเป็นบริษัทที่ปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ Kenvue แม้ว่าจะใช้เวลาสักพัก แต่การกำจัดบริษัทแม่ของ Tylenol และ Band-Aid เพื่อมุ่งเน้นไปที่แผนก Innovative Medicine และ MedTech ที่เติบโตเร็วกว่า ส่งผลให้หุ้น J & J มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่สูงขึ้นในตลาด ส่วนที่สองของการปรับปรุง Johnson & Johnson ได้รับการประกาศในเดือนตุลาคม เมื่อบริษัทกล่าวว่าจะแยกธุรกิจศัลยกรรมกระดูก ซึ่งเรียกว่า DePuy Synthes เหมือนกับ Kenvue การแยกส่วนนี้จะช่วยให้ผู้บริหารเพิ่มการมุ่งเน้นไปที่ตลาดที่มีการเติบโตเร็วขึ้นและมีอัตรากำไรสูงขึ้นภายในส่วน MedTech ของบริษัท ผู้บริหารยังคาดว่าการแยกส่วนนี้จะเพิ่มการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัท ซึ่งเราเชื่อว่าจะผลักดันให้ P/E multiple ของ J & J ปรับตัวสูงขึ้นอีก เมื่อมีการประกาศแยกส่วน ผู้บริหารตั้งเป้าหมายว่าจะแล้วเสร็จภายใน 18 ถึง 24 เดือน ดังนั้นจึงยังมีเวลาอีกมากก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง ยังไม่ชัดเจนว่า DePuy จะถูกแยกออกโดยการ spin-off หรือการขายโดยตรง Reuters รายงานในเดือนกุมภาพันธ์ว่า J & J กำลังพิจารณาขายแผนกนี้ให้กับผู้ซื้อกองทุนส่วนบุคคลในราคาไม่เกิน 20 พันล้านดอลลาร์ สุดท้าย เราจะกล่าวถึงอุปสรรคทางกฎหมาย คือเรื่องราวของแป้งเด็กที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนของเราในบริษัทเมื่อครั้งที่เราเคยถือครองในปี 2023 โชคดีที่สิ่งนี้เริ่มจางหายไป ในบางจุด บริษัทได้เปลี่ยนกลยุทธ์ทางกฎหมายไปสู่การต่อสู้คดีเป็นรายกรณีแทนที่จะพยายามยุติคดีทั้งหมดในคราวเดียว พวกเขายังคงแพ้คดีบ้าง แต่หุ้นก็ไม่ได้แขวนอยู่กับข่าวคราวเกี่ยวกับคดีเหล่านั้นอีกต่อไป Johnson & Johnson มีผลประกอบการที่ดีในปี 2026 โดยปรับตัวขึ้นประมาณ 14% บริษัทไม่ได้เข้าร่วมการปรับตัวขึ้นของตลาดในวันพุธ เนื่องจากมีการซื้อขายที่ยืดหยุ่นในช่วงสงครามในตะวันออกกลาง นั่นสมเหตุสมผล นักลงทุนกำลังคว้าหุ้นที่ถูกกดราคาเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โปรดจำไว้ว่าการสลับหุ้นนี้ไม่ได้เกี่ยวกับสงคราม แต่เป็นการยกระดับการเปิดรับยาในพอร์ตโฟลิโอไปยังบริษัทที่มีประวัติความเป็นเลิศทางการค้าที่แข็งแกร่งกว่า คุณอาจสังเกตเห็นว่าการขาย Bristol Myers มีขนาดใหญ่กว่าการซื้อที่เรากำลังทำใน J & J มาก นี่เป็นเรื่องที่ตั้งใจไว้ ด้วยผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง เราต้องการเหลือพื้นที่เพียงพอที่จะเพิ่ม J & J เมื่อเวลาผ่านไป นอกจากนี้ ด้วยการฟื้นตัวของตลาดในวันพุธ เราชอบแนวคิดในการใช้ประโยชน์จากความแข็งแกร่งเพื่อเก็บเงินสดเพิ่ม เรากำลังเริ่มต้นตำแหน่ง J & J ด้วยราคาเป้าหมายที่ 265 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 23 เท่าของค่ากลางของการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงปี 2026 ของบริษัท (Jim Cramer's Charitable Trust ถือหุ้น JNJ อยู่ยาวนาน ดูที่นี่สำหรับรายชื่อหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย Jim รอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของกองทุนการกุศลของเขา หาก Jim ได้พูดถึงหุ้นในรายการ CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูล Investing Club ข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา รวมถึงการปฏิเสธความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ในฐานะผู้รับผลประโยชน์ใดๆ เกิดขึ้น หรือจะเกิดขึ้น เนื่องจากการได้รับข้อมูลใดๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับ Investing Club ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือกำไรที่เฉพาะเจาะจงใดๆ