เรากำลังเพิ่มเป้าหมายราคาของ Amazon หลังจากไตรมาสที่ยอดเยี่ยมในทุกด้าน

หุ้นของ Amazon เพิ่มขึ้นหลังจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยขับเคลื่อนด้วยการเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของการเติบโตในหน่วย Amazon Web Services รายได้เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น $181.52 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $177.3 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ LSEG กำไรต่อหุ้นตามหลักการบัญชีที่ยอมรับกันทั่วไป (GAAP) เพิ่มขึ้น 75% เป็น $2.78 เกินกว่าการประมาณการที่ $1.64 ตามข้อมูลของ LSEG อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้ดีมากนักเนื่องจากผลประกอบการรวมกำไรก่อนภาษี $16.8 พันล้านดอลลาร์ในรายได้ที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของบริษัทใน Anthropic รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น $23.85 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยที่ $20.82 พันล้านดอลลาร์ ทำไมเราถึงถือครอง Amazon อาจเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องการช้อปปิ้งออนไลน์ แต่ธุรกิจคลาวด์ของบริษัทคือผู้สร้างรายได้จริงๆ โฆษณาเป็นอีกธุรกิจที่เติบโตเร็วและมีมาร์จิ้นสูง การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านอีคอมเมิร์ซและโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่งทำให้ร้านค้าออนไลน์ของตนเป็นสถานที่ที่ต้องมา Prime มอบการจัดส่งฟรี การสตรีมวิดีโอ และสิทธิประโยชน์อื่นๆ อีกมากมายเพื่อให้ผู้ใช้จ่ายทุกเดือน คู่แข่ง: Walmart, Target, Microsoft, และ Alphabet การซื้อล่าสุด: 15 เมษายน 2025 เริ่มถือครอง: กุมภาพันธ์ 2018 สรุปโดยย่อ หลังจากเริ่มต้นปี 2026 อย่างเชื่องช้า หุ้น Amazon กลับฟื้นตัวขึ้น โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 26% ในเดือนเมษายนเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ อะไรเปลี่ยนแปลงไป? ตลาดตระหนักอย่างรวดเร็วว่าความสัมพันธ์ใกล้ชิดของ Amazon กับ Anthropic น่าจะกระตุ้นการเติบโตของ AWS ทำให้โปรแกรมการใช้จ่ายเงินทุน $200 พันล้านดอลลาร์ที่ทะเยอทะยานของฝ่ายบริหารคุ้มค่าต่อการใช้จ่าย การรุกนี้ตั้งระดับสูงสำหรับการเผยแพร่ในวันพุธ แต่ผลประกอบการของบริษัทผ่านเกณฑ์ไปอย่างล้นหลาม ส่งผลให้หุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ ย้อนกลับไป เราพอใจที่เห็น Amazon ส่งมอบไตรมาสที่มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงที่สุดในทุกเซ็กเมนต์ในประวัติศาสตร์บริษัท ใช่ AWS เป็นส่วนสำคัญของเรื่องราว แต่การปรับปรุงมาร์จิ้นในภูมิภาค North America และ International แสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และกระแสรายได้ที่มีมาร์จิ้นสูงมีโมเมนตัม Amazon กำลังทำงานได้เต็มที่ในทุกด้าน และเรากำลังเพิ่มเป้าหมายราคาของเราเป็น $300 จาก $250 เพื่อสะท้อนผลประกอบการล่าสุดในขณะที่ยังคงรักษาคะแนนจัดอันดับซื้อเทียบเท่าไว้ มันเป็นคืนของผลประกอบการที่ยิ่งใหญ่ โดยมีชื่อใน Club อย่าง Alphabet, Microsoft, และ Meta Platforms รายงานผลประกอบการไตรมาสเช่นกัน AMZN 1Y mountain Amazon 1-year return ความเห็น รายได้เติบโตที่หน่วยบริการคลาวด์ Amazon Web Services (AWS) เร่งตัวขึ้นเป็น 28.4% จาก 23.6% ในไตรมาสที่แล้ว นำไปสู่รายได้ $37.59 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการประมาณการที่ $36.9 พันล้านดอลลาร์ นี่คืออัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดของธุรกิจใน 15 ไตรมาส ทั้งรายได้จากการดำเนินงานและอัตรากำไรจากการดำเนินงานก็ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน พอร์ตโฟลิโอชิปใน-house ของบริษัท เช่น Graviton, Tranium, และ Nitro เกินกว่าระดับวิ่งรายได้ประจำปี $20 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากระดับมากกว่า $10 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว ธุรกิจชิปที่ออกแบบเองของ Amazon ประสบความสำเร็จอย่างมาก ทำให้สามารถขยายโครงสร้างพื้นฐานได้อย่างคุ้มค่ามากขึ้นและลดการพึ่งพา Nvidia AWS ได้รับความคุ้มครองสัญญาหลายกิกะวัตต์ล่าสุดกับ OpenAI และ Anthropic เพื่อใช้ชิป Trainium แต่ไม่ต้องคิดว่าความสัมพันธ์ระหว่าง AWS และ Nvidia จะหายไป CEO Andy Jassy กล่าวในการประชุมทางโทรศัพท์ว่าเขามี 'ความเคารพอย่างสูง' ต่อบริษัทและ 'จะเป็นพันธมิตรตราบเท่าที่ฉันสามารถมองเห็นได้ และจะมีลูกค้าที่ต้องการรัน Nvidia บน AWS เสมอ' แบ็คล็อกของ AWS ปิดไตรมาสที่ $364 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก $244 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ และตัวเลขใหม่นี้ประเมินต่ำเกินไปจริงๆ เนื่องจากไม่รวมข้อตกลงกับ Anthropic ที่เพิ่งประกาศไป มูลค่ามากกว่า $100 พันล้านดอลลาร์ ด้วยแบ็คล็ที่ใหญ่ขนาดนี้ เราโต้แย้งว่า Amazon มีความชัดเจนในการใช้จ่ายอย่างดุดันต่อไป สำหรับส่วนธุรกิจอื่นๆ ของบริษัท มีการเกินประมาณการรายได้ที่แข็งแกร่งใน Online Stores, Subscription Services, Third-Party Seller Services, Advertising, และ Other (ซึ่งรวมถึงการดูแลสุขภาพ การอนุญาตใช้งาน บัตรเครดิตร่วมแบรนด์ และธุรกิจอื่นๆ) เราชอบที่จะเห็นการเกินประมาณการใน Advertising และ Third-Party Seller Services เนื่องจากทั้งสองเป็นกระแสรายได้ที่มีมาร์จิ้นสูง เพียงแค่ Physical Stores ไม่ถึงเป้าที่ตั้งไว้ ตามภูมิศาสตร์ การขายใน North America เพิ่มขึ้น 12% เป็น $104 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยประมาณ $1.8 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว 165 bps เมื่อเทียบปีก่อน ในส่วน International รายได้เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีต่อปี เกินกว่าการคาดการณ์เฉลี่ย อัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้น 55 bps เมื่อเทียบปีต่อปี ในด้านค่าใช้จ่ายลงทุน Amazon ใช้จ่ายประมาณ $44.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส สูงกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยที่ $43.95 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย บริษัทไม่ได้เปลี่ยนคำแนะนำการใช้จ่ายเงินทุน $200 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี คำแนะนำ Amazon มอบคำแนะนำที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่สอง โปรดทราบว่าตัวเลขเหล่านี้มักจะอนุรักษ์นิยม บริษัทคาดว่ารายได้สุทธิจะเพิ่มขึ้น 16% ถึง 19% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น $194 พันล้านดอลลาร์ ถึง $199 พันล้านดอลลาร์ จุดกึ่งกลางที่ $196.5 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้ที่ $188.96 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานไตรมาสที่สองคาดว่าจะอยู่ระหว่าง $20 พันล้านดอลลาร์ ถึง $24 พันล้านดอลลาร์ จุดกึ่งกลางที่ $22 พันล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้ที่ $22.64 พันล้านดอลลาร์ คำแนะนำนี้รวมถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับ Amazon Leo เครือข่ายดาวเทียมวงโคจรต่ำ ที่ $1 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบปีต่อปี คำแนะนำยังคำนึงถึงต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อของเชื้อเพลิง ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงและโลจิสติกส์ที่เพิ่งนำมาใช้ (Jim Cramer's Charitable Trust ถือครอง AMZN ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club with Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย Jim รอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของกองทุนการกุศลของเขา หาก Jim ได้พูดถึงหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการ THE ABOVE INVESTING CLUB INFORMATION IS SUBJECT TO OUR TERMS AND CONDITIONS AND PRIVACY POLICY, TOGETHER WITH OUR DISCLAIMER. NO FIDUCIARY OBLIGATION OR DUTY EXISTS, OR IS CREATED, BY VIRTUE OF YOUR RECEIPT OF ANY INFORMATION PROVIDED IN CONNECTION WITH THE INVESTING CLUB. NO SPECIFIC OUTCOME OR PROFIT IS GUARANTEED.