การวิเคราะห์ราคา XRP: ทำไม Goldman Sachs ถึงซื้อ XRP ในขณะที่คนอื่น ๆ กำลังขาย?

Goldman Sachs ถือครอง XRP ETF จำนวน 4 กองทุน มูลค่า 153.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 73% ของการถือครอง XRP ETF โดยสถาบันทั้งหมด ทำให้เป็นผู้ถือ XRP สถาบันรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา
ผู้ถือ XRP 60% กำลังขาดทุนในปี 2026 และ XRP จำนวน 3.8 พันล้านรายการได้ไหลเข้าสู่ Binance ตั้งแต่เดือนมกราคม เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยและวาฬกำลังขาย
การยื่นแบบ 13F ของ Goldman ในเดือนพฤษภาคม จะเปิดเผยว่าธนาคารยังคงถือครอง XRP ไว้หรือไม่หลังจากราคาลดลง 40% หรือได้ขายออกไปแล้ว
การศึกษาล่าสุดระบุถึงนิสัยเพียงอย่างเดียวที่ทำให้เงินออมเพื่อการเกษียณของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และเปลี่ยนการเกษียณจากความฝันให้กลายเป็นความจริง อ่านเพิ่มเติมที่นี่
Goldman Sachs กลายเป็นผู้ถือ XRP (CRYPTO: XRP) สถาบันรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาแล้ว การยื่นเอกสารล่าสุดต่อ SEC ของธนาคารเปิดเผยว่ามีเงิน 153.8 ล้านดอลลาร์ กระจายอยู่ใน XRP ETF แบบสปอต 4 กองทุน ซึ่งมากกว่าผู้ถือครองสถาบันอีก 29 รายรวมกัน
สิ่งที่น่าสนใจคือ Goldman Sachs สร้างสถานะนี้ขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ปี 2025 ในขณะที่ XRP กำลังร่วงลงจากจุดสูงสุด และคริปโตได้ลดลงอีก 40% นับตั้งแต่นั้นมา นักลงทุนรายย่อยได้ทยอยออกจากตลาด วาฬได้ย้ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่ Binance และตลาดคริปโตโดยรวมกำลังอยู่ในภาวะ Extreme Fear
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินความต้องการเงินเพื่อการเกษียณต่ำเกินไป และประเมินความพร้อมของตนเองสูงเกินไป แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีนิสัยหนึ่งอย่างมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี
แล้วทำไม Goldman Sachs ถึงซื้อ XRP ในขณะที่คนอื่นกำลังขาย? มาดูกัน
สถานะ XRP มูลค่า 153.8 ล้านดอลลาร์ของ Goldman
การยื่นแบบ 13F ของ Goldman ในไตรมาส 4 ปี 2025 ต่อ SEC ซึ่งครอบคลุมช่วงเวลาสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 แสดงให้เห็นสถานะมูลค่า 153.8 ล้านดอลลาร์ใน XRP ETF แบบสปอต 4 กองทุน นี่ไม่ใช่การขยายการถือครองที่มีอยู่เดิม เนื่องจาก Goldman ได้เริ่มจัดสรร XRP ทั้งหมดในช่วงไตรมาส 4 ซึ่งหมายความว่าธนาคารเริ่มซื้อการลงทุนใน XRP ภายในไม่กี่สัปดาห์หลังจาก XRP ETF แบบสปอตตัวแรกเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2025
สถานะนี้กระจายตัวเกือบเท่ากันใน 4 ผู้ออก: ประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ใน Bitwise XRP ETF, 38.5 ล้านดอลลาร์ใน Franklin Templeton XRP Trust, 38 ล้านดอลลาร์ใน Grayscale XRP ETF และ 36 ล้านดอลลาร์ใน 21Shares XRP ETF ธนาคารไม่กระจายเงิน 154 ล้านดอลลาร์อย่างเท่าเทียมกันในกองทุนคู่แข่ง 4 กองทุนโดยบังเอิญ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านี่เป็นการตัดสินใจโดยเจตนาที่จะกระจายความเสี่ยงในบรรดาผู้ออก แทนที่จะเดิมพันกับผลิตภัณฑ์เดียว
XRP ยังเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตคริปโตมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ที่ Goldman Sachs ถือครองทั้งหมดผ่าน ETF แบบสปอต ธนาคารมี Bitcoin 1.1 พันล้านดอลลาร์, Ethereum 1 พันล้านดอลลาร์, Solana 108 ล้านดอลลาร์ และ XRP 153.8 ล้านดอลลาร์ ที่ 6.5% ของพอร์ตคริปโตทั้งหมด XRP ไม่ใช่การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดของ Goldman แต่เป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นเมื่อพิจารณาจากช่วงเวลา เนื่องจาก Bitcoin และ Ethereum ETF ได้รับการซื้อขายมานานกว่าหนึ่งปีเมื่อ Goldman เข้าไปลงทุนเพิ่มเติม ในขณะที่ XRP ETF เพิ่งเปิดตัวได้เพียงหกสัปดาห์
ผู้ถือครอง XRP สถาบันที่ใกล้เคียงที่สุดคือ Millennium Management ที่ 23 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าหนึ่งในหกของสถานะของ Goldman นักลงทุนสถาบัน 30 อันดับแรก รวมกันถือครองหุ้น XRP ETF มูลค่าประมาณ 211 ล้านดอลลาร์ และ Goldman เพียงรายเดียวคิดเป็น 73% ของยอดรวมนั้น James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าการถือครองที่เปิดเผยเหล่านี้เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของภาพรวมทั้งหมด เนื่องจากประมาณ 84% ของสินทรัพย์ XRP ETF อยู่กับนักลงทุนรายย่อยที่ไม่ต้องยื่นรายงาน 13F
ใครกำลังขาย XRP และทำไม
ข้อมูล Glassnode จากต้นเดือนมีนาคม แสดงให้เห็นว่า XRP ประมาณ 36.8 พันล้านรายการ ซึ่งประมาณ 60% ของอุปทานหมุนเวียน กำลังถือครองที่ต้นทุนพื้นฐานสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน นั่นคือการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 50.8 พันล้านดอลลาร์ในผู้ถือครองส่วนใหญ่
ต้นทุนพื้นฐานเฉลี่ยสำหรับกลุ่มนี้อยู่ที่ประมาณ 1.44 ดอลลาร์ ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมทุกครั้งที่ XRP พุ่งขึ้นใกล้ระดับนั้น ผู้ขายจึงแห่กันออกมาเพื่อขายที่จุดคุ้มทุน ตัวชี้วัด SOPR ซึ่งติดตามว่าผู้คนกำลังขายทำกำไรหรือขาดทุน ลดลงเหลือ 0.96 ในเดือนมีนาคม ซึ่งหมายความว่า XRP ส่วนใหญ่ที่ซื้อขายกันในขณะนี้กำลังถูกขายขาดทุน
นักลงทุนรายย่อยเป็นผู้ขายที่สม่ำเสมอที่สุด ในเดือนมกราคม ผู้ถือครองรายย่อยได้ขาย XRP ออกไปประมาณ 145 ล้านรายการ ในขณะที่วาฬในอีกด้านหนึ่งกำลังสะสมมูลค่ากว่า 710 ล้านดอลลาร์ การแลกเปลี่ยนของเกาหลี เช่น Upbit และ Bithumb พบว่าปริมาณสำรอง XRP ลดลงอย่างมาก เนื่องจากผู้ถือครองรายย่อยถอนตัว นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจก็ไม่ประสบความสำเร็จเช่นกัน โดยมีสถานะ Long มูลค่ากว่า 70 ล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชีในเซสชันเดียวของเดือนกุมภาพันธ์
กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ก็กำลังย้าย XRP เข้าสู่การแลกเปลี่ยนตั้งแต่เดือนมกราคม ประมาณ 3.8 พันล้าน XRP ได้ไหลจากที่อยู่ระดับวาฬไปยัง Binance ในช่วงเวลานั้น และอัตราเร่งเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อ XRP มูลค่าประมาณ 652 ล้านดอลลาร์ จำนวน 472 ล้านรายการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนในสัปดาห์เดียว สิ่งเหล่านี้คือกระเป๋าเงินที่น่าจะซื้อในราคาที่ต่ำกว่าและกำลังเลือกที่จะทำกำไรหรือปรับตำแหน่งใหม่ ในขณะที่ XRP ยังคงสูงกว่า 1.30 ดอลลาร์
การขายทั้งหมดนั้นส่งผลกระทบอย่างมาก การไหลเข้าของ XRP ETF รายสัปดาห์ลดลงจาก 80–200 ล้านดอลลาร์ ในช่วงปลายปี 2025 เหลือต่ำกว่า 2 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ภายในเดือนมีนาคม และสัปดาห์ที่แล้ว กองทุนบันทึกการไถ่ถอนสุทธิ 28 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไถ่ถอนรายสัปดาห์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองนับตั้งแต่เปิดตัว ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 15 และนักลงทุนรายย่อย วาฬ และตอนนี้ผู้ถือ ETF ต่างก็ถอนตัวพร้อมกันเป็นส่วนใหญ่ของปี 2026
อะไรเปลี่ยนแปลงไปสำหรับ XRP ตั้งแต่ Goldman ซื้อ
Ripple Prime ซึ่งเป็นหน่วยงานนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ Ripple ซื้อมาในราคา 1.25 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเข้าซื้อ Hidden Road ได้ถูกเพิ่มเข้าไปในไดเรกทอรีการชำระบัญชี NSCC ของ DTCC เมื่อวันที่ 2 มีนาคม 2026 DTCC ดำเนินการเกี่ยวกับหลักทรัพย์ประมาณ 3.7 ควอดริลเลี่ยนดอลลาร์ต่อปี และสิทธิบัตรปี 2025 ได้ระบุชื่อ Ripple และ XRP Ledger อย่างเจาะจงว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เข้ากันได้สำหรับการเงินแบบโทเค็น David Schwartz CTO ของ Ripple ตอบสนองต่อรายชื่อดังกล่าวด้วยคำสองคำว่า "ดูเหมือนสำคัญ"
เมื่อวันที่ 11 มีนาคม Mastercard ได้เปิดตัว Crypto Partner Program ร่วมกับบริษัทกว่า 85 แห่ง และ Ripple ก็อยู่ในรายชื่อร่วมกับ Binance, PayPal และ Circle ในวันเดียวกัน Ripple ได้เริ่มโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ 50 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% จากรอบ 40 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 นอกจากนี้ ในวันที่ 11 มีนาคม SEC และ CFTC ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจครั้งสำคัญเพื่อประสานการกำกับดูแลคริปโต ซึ่งถือว่า XRP เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลสำหรับวัตถุประสงค์ของตลาดรองอย่างมีผล
กฎหมาย CLARITY Act ได้ผ่านสภาด้วยคะแนน 294-134 และจะกำหนดให้ XRP เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางอย่างเป็นทางการ Garlinghouse คาดการณ์โอกาสไว้ที่ 80% ภายในปลายเดือนเมษายน และ Polymarket ให้โอกาสผ่านประมาณ 70% หากผ่านวุฒิสภาก่อนที่ฤดูการเลือกตั้งกลางภาคจะทำให้สภาคองเกรสเข้าสู่โหมดการหาเสียง ร่างกฎหมายนี้อาจปลดล็อกการมีส่วนร่วมของสถาบันจำนวนมากที่รอคอยกฎที่ชัดเจน แหล่งข่าวหลายแห่งชี้ว่าการหมดอายุของ NDA ที่เชื่อมโยงกับการผ่านร่างกฎหมายนี้ อาจกระตุ้นให้เกิดการประกาศความร่วมมือจากธนาคารที่ทำงานร่วมกับ Ripple อย่างเงียบๆ
อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ยังไม่ได้ส่งผลต่อราคา XRP แต่อย่างใด XRP ลดลงประมาณ 40% ตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม ซึ่งเป็นวันที่การยื่นเอกสารของ Goldman ถูกบันทึกไว้ นอกจากนี้ ยังไม่มีการรับประกันว่าสถานะนี้สะท้อนถึงการเดิมพันแบบกระทิงเลย การยื่นแบบ 13F อาจรวมถึงหุ้นที่ถือไว้สำหรับการทำตลาด การอำนวยความสะดวกให้ลูกค้า หรือการป้องกันความเสี่ยง แทนที่จะเป็นการตัดสินใจเกี่ยวกับทิศทางราคา
การยื่นเอกสารครั้งต่อไปของ Goldman จะบอกอะไรเรา
การยื่นแบบ 13F ไตรมาส 1 ปี 2026 ของ Goldman จะครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม หากธนาคารยังคงถือครองหรือเพิ่มสถานะ XRP ของตนเองผ่านการลดลง 40% นั่นจะเป็นหนึ่งในสัญญาณความเชื่อมั่นของสถาบันที่แข็งแกร่งที่สุดที่ XRP เคยเห็น เนื่องจาก การถือครองผ่านการลดลง 40% เป็นการแสดงออกที่แตกต่างอย่างมากจากการซื้อใกล้จุดสูงสุดของการชุมนุม หากสถานะถูกลดทอนหรือขายออกไป Goldman มีแนวโน้มที่จะให้บริการสภาพคล่องแก่ลูกค้า มากกว่าที่จะเป็นการเดิมพันระยะยาวใน XRP
สิ่งที่ชัดเจนในตอนนี้คือ Goldman กำลังซื้อ XRP ผ่าน ETF ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2025 ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยได้ใช้เวลาส่วนใหญ่ของปี 2026 ในการขาย และทั้งสองฝ่ายของการซื้อขายนี้จะไม่คงความไม่สอดคล้องกันตลอดไป ไม่ว่าธนาคารจะยังคงถือครอง XRP มูลค่า 153.8 ล้านดอลลาร์ทั้งหมด เพิ่มเติมในขณะที่ราคาลดลง หรือลดทอนสถานะในช่วงที่ราคาตกต่ำ เป็นสิ่งที่การยื่นแบบ 13F ครั้งต่อไปในเดือนพฤษภาคมเท่านั้นที่จะตอบได้
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านิสัยหนึ่งอย่างทำให้เงินออมของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และส่งเสริมการเกษียณ
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ประเมินความต้องการเงินเพื่อการเกษียณต่ำเกินไป และประเมินความพร้อมของตนเองสูงเกินไป แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีนิสัยหนึ่งอย่างมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี
และไม่ มันไม่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มรายได้ การออม การตัดคูปอง หรือแม้แต่การลดทอนไลฟ์สไตล์ของคุณ มันตรงไปตรงมา (และทรงพลัง) มากกว่านั้นมาก พูดตามตรง มันน่าตกใจที่คนส่วนใหญ่ไม่ยอมรับนิสัยนี้เมื่อพิจารณาว่ามันง่ายแค่ไหน