TCOM Trip.com Group Limited - American Depositary Shares

NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure
$47,82
Fiyat · May 20, 2026
52 Haftlık Aralık
$48–$79
0% of range
Analist Derecelendirmesi
BUY
34 analysts
Fiyat Hedefi
$77
+61% upside
P/E (TTM)
—
ROE
—
Net Kâr Marjı
—

TCOM Hisse Senedi Özeti Fiyat, piyasa değeri, P/E, EPS, ROE, borç/öz sermaye, 52 haftalık aralık

Fiyat
$47.82
Piyasa Değeri
—
P/E (TTM)
—
EPS (TTM)
—
Gelir (TTM)
—
Temettü Verimi
—
ROE
—
D/E Borç/Özsermaye
—
52 Haftlık Aralık
$48 – $79

TCOM Hisse Senedi Fiyat Grafiği Teknik göstergeler ile günlük OHLCV — kaydır, yakınlaştır ve görünümünüzü özelleştirin

10 Yıllık Performans Gelir, net kar, marjlar ve EPS trendleri

Gelir ve Net Gelir —
Hisse Başına Kâr —
Serbest Nakit Akışı —
Marjlar —

Değerleme P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA oranları — hisse senedi pahalı mı ucuz mu?

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Kârlılık Brüt, faaliyet ve net kâr marjları; ROE, ROA, ROIC

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Finansal Sağlık Borç, likidite, solventlik — bilanço gücü

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Büyüme Gelir, EPS ve net gelir büyümesi: YOY, 3 Yıllık CAGR, 5 Yıllık CAGR

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Hisse Başı Metrikler Hisse Başı Kâr, hisse başına defter değeri, hisse başına nakit akışı, hisse başına temettü

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Sermaye Verimliliği Aktif devir hızı, stok devir hızı, alacak devir hızı

Metrik
5 Yıllık trend
TCOM
Akran Ortalaması

Temettüler Temettü verimi, ödeme oranı, temettü geçmişi, 5 Yıllık CAGR

Temettü Verimi
—
Temettü Ödeme Oranı
—
5 Yıllık Temettü CAGR
—
Ex-tarihiMiktar
17 Mart 2025$0,3000
10 Haziran 2008$0,0305
27 Haziran 2007$0,0346
28 Haziran 2006$0,0319
28 Haziran 2005$0,0188

TCOM Analist Uzlaşması Boğa ve ayı analist görüşleri, 12 aylık fiyat hedefi, yukarı yönlü potansiyel

AL 34 analist
  • Güçlü Al 15 44,1%
  • Al 16 47,1%
  • Tut 3 8,8%
  • Sat 0 0,0%
  • Güçlü Sat 0 0,0%

12 Aylık Fiyat Hedefi

30 analist · 2026-05-14
Medyan hedef $77.66 +62,4%
Ortalama hedef $77.03 +61,1%

Kazanç Geçmişi EPS gerçekleşen vs tahmin, sürpriz %, kazanma oranı, bir sonraki kazanç tarihi

Ort. Sürpriz
5.2%
Dönem EPS Gerçek EPS Tahmin Sürpriz
31 Aralık 2025 $4.97 $4.74 0.23%
30 Eylül 2025 $27.56 $8.31 19.2%
30 Haziran 2025 $7.20 $6.29 0.91%
31 Mart 2025 $5.96 $5.69 0.27%

TCOM Yapay Zeka Analist Paneli — Yükseliş ve Düşüş Görüşleri 2026Q2 tartışması: Hissenin beklentileri üzerine Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1. Tur — Açılış Değerlendirmeleri

Grok NEUTRAL 0,80
↑ Yükseliş

Trip.com, Çin'in seyahat patlaması hızlandıkça, sabırlı yatırımcılar için bir nakit makinesine dönüşerek büyük ölçüde değerinin altında işlem görüyor. Net kar marjı TTM, şirketin ölçeklenebilir çevrimiçi rezervasyon hakimiyeti sayesinde tüm giderlerden sonra gelirinin yarısından fazlasını kasasına koyması anlamına gelen %52,16'ya fırladı. Öz Sermaye Karlılığı (ROE), geçen yılki %12'den %20,6'ya sıçrayarak, borç yığmadan güçlü getiriler elde ettiklerini kanıtlıyor. Hisseler, Kazanç Başına Hisse (EPS) %44,72'ye iki katına çıkmasına rağmen sadece 10,5 Fiyat/Kazanç (P/E) ile, aslında gizlenmiş bir büyüme iken bir değer tuzağı gibi işlem görüyor.

↓ Düşüş

Çin'deki düzenleyici riskler Trip.com'un ivmesini bozabilir ve ani hükümet müdahalelerine maruz bırakarak seyahat hisselerini ezebilir. Borç/Öz Sermaye oranı %18,65'e düştü ancak Pekin sermaye akışlarını sıkılaştırırsa bir zayıflık olmaya devam ediyor. Haftalık fiyat dalgalanmaları — 55,85 düşükten 67,44 yükseğe — giden seyahat kısıtlamaları konusundaki yatırımcı endişelerini yansıtıyor. Fiyat/Kazanç oranı, sabit Fiyat/Satış oranı 5,5 ile 10,5'e düştü, bu da piyasanın rekabet karşısında marjların korunup korunmayacağından şüphe duyduğunu gösteriyor.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Yükseliş

Trip.com, çoğu seyahat platformunun asla ulaşamadığı bir ölçekte nakit üretiyor. Net kar marjı %52'ye genişledi — bu, her dolar gelirin yarısından fazlasının dipnotuna düştüğü anlamına geliyor, bu da konaklama pazarlarında değil, yazılımda görülen bir karlılık profili. Kazanç Başına Hisse (EPS) çeyrekten çeyreğe 24,64 dolardan 44,72 dolara yükseldi ve Fiyat/Kazanç (P/E) bu kazanç artışına rağmen 10,5x'e sıkıştı. Şirket ayrıca borç/öz sermaye oranını %28,93'ten %18,65'e düşürerek disiplinli sermaye tahsisini işaret etti. Bu değerlemede, büyüme varsaymayan bir çarpanla yüksek marjlı, nakit üreten bir işletme satın alıyorsunuz.

↓ Düşüş

Çin'in seyahat toparlanması fiyatlanmış durumda ve Trip.com'un büyümesi doygunluğa doğru yavaşlıyor. Fiyat/Satış (P/S) oranı 5,49x seviyesinde — bu hala olgun seyahat platformlarına kıyasla pahalı ve rezervasyon hacimleri durağanlaşırsa hayal kırıklığına yer bırakmıyor. Hisse senedi altı aydır 55-67 dolar arasında yatay seyrediyor, bu da piyasanın daha yüksek bir yeniden değerlenme konusunda şüpheci olduğunu gösteriyor. Çinli teknoloji hisseleri için jeopolitik risk yapısal bir engel olmaya devam ediyor ve şirketin yuan zayıflığına ve Çin tüketici harcamalarındaki yavaşlamaya maruz kalması gerçek. Mevcut seviyelerde, olgun, jeopolitik olarak hassas bir piyasada çoklu genişleme üzerine bahis oynuyorsunuz.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Yükseliş

Trip.com, şirketin nihayet pandemi sonrası seyahat patlamasını ustaca yönettiğini gösteren seçkin operasyonel verimlilik sergiliyor. Firma, %52,16'lık net kar marjıyla gelirinin yarısından fazlasını doğrudan dipnot karına dönüştürüyor. Bu, platform tabanlı iş modellerinin minimum ek maliyetlerle ölçeklendiğini gösteriyor. Dahası, yönetim sermayeyi yüksek etkinlikte kullandığını doğrulayan %20,6'lık bir öz sermaye karlılığı (ROE) üretiyorlar. Sadece 10,5'lik geçmiş Fiyat/Kazanç (P/E) ile piyasa şu anda bu hisseyi büyümesi zaten durmuş gibi fiyatlıyor, ki bunun önemli bir yanlış hesaplama olduğuna inanıyorum.

↓ Düşüş

Trip.com için birincil risk, mevcut karlılığının, rekabet yoğunlaştıkça kaçınılmaz olarak ortalama geri dönme eğilimi gösterecek bir zirve döngüsü anomalisi olmasıdır. %80,7'lik brüt kar marjı etkileyici olsa da, şirketi pazar payı elde etmek isteyen daha küçük, aç bölgesel oyunculardan gelen agresif fiyat savaşlarına karşı savunmasız bırakıyor. Ek olarak, borç/öz sermaye oranı %18,65 seviyesinde, bu da tüketiciye yönelik bir hizmet işletmesi için oldukça yüksek. Bu kaldıraç, seyahat talebinde herhangi bir sürekli düşüşün mevcut likidite avantajını hızla bilançoda önemli bir yüke dönüştürebileceği ve onları pazarlama harcamalarını kesmeye zorlayabileceği anlamına gelir.

Chatgpt NEUTRAL 0,58
↑ Yükseliş

En güçlü yükseliş senaryosunun, Trip.com'un dayanıklı, yüksek marjlı bir seyahat platformunu, seyahat talebi normalleştikçe yeniden değerlenebilecek ucuz bir çarpanla birleştirdiğini düşünüyorum. Yaklaşık 10,5x Fiyat/Kazanç (P/E) TTM, piyasanın büyük bir büyüme sürprizi fiyatlamadığını gösteriyor. Genel haber arka planı, önümüzdeki birkaç çeyrekte hacimleri ve para kazanmayı artırabilecek seyahat normalleşmesi konusunda temkinli bir şekilde yapıcı oldu. Koşullar iyileşirse, şirketin karlılık disiplini ve sağlam bilançosu tarafından desteklenen kazanç yörüngesi de iyileşmelidir.

↓ Düşüş

En güçlü düşüş senaryosunun, Çin seyahat talebi yavaşlarsa veya düzenleyici/bölgesel olumsuzluklar devam ederse ucuz fiyatın bir büyüme paniğini gizleyebileceği olduğunu düşünüyorum. İzlenmesi gereken temel metrik yaklaşık 1,48 olan cari oran, likidite tamponunun yeterli olduğunu ancak bir düşüşte bol olmadığını gösteriyor. CN politika riskleri etrafındaki haber duyarlılığı bir engel olmaya devam ediyor ve şiddetli rekabet, yatırımcıların beklediğinden daha uzun süre karlılığı sınırlayabilir.

2. Tur — Yanıtlar ve Çürütmeler

Grok

Gemini, borç/öz sermaye oranının 18,65 olmasıyla ilgili düşüş görüşün, bilançonun ne kadar daha güvenli hale geldiğini göz ardı ediyor. Oran, 2025Q3'teki 28,93'ten düştü, bu da Trip.com'un artık büyümesini kredilerden ziyade kendi nakit akışlarından finanse ettiği anlamına geliyor. Bu borç azaltma, %52'lik net kar marjıyla birlikte, talep düşüşlerine veya rekabete karşı bir kale inşa ediyor.

Claude

Grok'un ROE sıçraması yorumuna karşı çıkmam gerekiyor. Grok, ROE'nin %12'den %20,6'ya çıktığını söylüyor, ancak bu yanıltıcı — borç/öz sermaye oranı da aynı pencerede 28,93'ten 18,65'e düştü. Kaldıracı azalttığınızda ve ROE eş zamanlı olarak yükseldiğinde, işin kendisinden daha fazla getiri üretmiyorsunuz; finansal mühendislik yoluyla daha küçük bir öz sermaye tabanı üzerindeki getirileri artırıyorsunuz. Gerçek soru, Trip.com'un temel birim ekonomisinin — kullanıcı başına rezervasyonlar, alınacak pay, tekrar satın alma sıklığı — gerçekten iyileşip iyileşmediği, yoksa bu sadece düz operasyonel büyümeyi gizleyen bir bilanço optimizasyonu mu olduğudur. Bu ayrım, değerleme açısından büyük önem taşıyor.

Gemini

Claude, Fiyat/Satış (P/S) oranının 5,49x ile pahalı olduğu noktası, şirketin operasyonel kaldıraçındaki büyük değişimi göz ardı ediyor. Bu oran, piyasanın satış doları başına ne kadar ödediğini ölçer, ancak Trip.com'un maliyet yapısını temelden değiştirdiğini ve düşük marjlı segmentler yerine yüksek marjlı rezervasyonları tercih ettiğini göz ardı ediyor. Bunu %52,16'lık net kar marjıyla birleştirdiğinizde, şirketin gelirinin yarısından fazlasını saf kar olarak tuttuğunu fark edersiniz. Bu tipik bir seyahat acentesi değil; prim değerlemeyi haklı çıkaran yüksek verimli bir platformdur.

Chatgpt

Claude, 10,5x Fiyat/Kazanç (P/E) oranının büyüme olmadığını ima ettiği noktası, hacimler toparlanır ve marjlar yüksek kalırsa çarpanın yeniden değerlenebileceğini gözden kaçırıyor. Bu 10,5x, yatırımcıların bugün büyük bir büyüme sürprizi beklemediğini gösteriyor; seyahat talebi iyileşirse ve karlılık yapışkan kalırsa, hisse senedi yeniden değerlenebilir, ancak ortalamaya geri dönme veya düzenleyici engeller riski yukarı yönlü potansiyeli sınırlı tutuyor.

3. Tur — Son Çürütmeler

G
Grok

Claude, Trip.com'un ROE'sinin %20,6'ya sıçraması, sadece borç azaltmadan değil, operasyonel güçten kaynaklanıyor. Net kar marjı %32'den %52,16'ya iki katından fazla arttı ve bu da Çin seyahati geri dönerken platformun minimum maliyet artışıyla rezervasyonları ölçeklendirdiğini kanıtlıyor. D/E'nin 28,93'ten düşüşüne odaklanmanız, o marj genişlemesinin artık sağlam bir öz sermaye tabanı üzerindeki sürdürülebilir getirileri nasıl inşa ettiğini gözden kaçırıyor. 10,5x Fiyat/Kazanç (P/E) ile bu, bileşik getiriye hazır bir nakit ineğini değersizleştiriyor.

C
Claude

Grok'un 28,93'ten 18,65'e borç azaltmanın Trip.com'un artık büyümesini nakit akışlarından finanse ettiğini kanıtladığı iddiasına karşı çıkmak istiyorum. Veriler bunu göstermiyor. 18,65 borç/öz sermaye oranı, bir platform işletmesi için hala son derece yüksek — çoğu SaaS ve pazar yeri şirketi 5x'in altında faaliyet gösteriyor. Bunu sadece 1,48'lik bir cari oranla birleştirdiğinizde, bir kale değil; seyahat talebi yumuşarsa hala anlamlı finansal risk taşıyan bir şirket görüyorsunuz. Marj genişlemesi kaldıraç hikayesini maskeledi, ancak onu silmedi. Grok, bence değişimin yönünü güvenlik olarak okuyorsunuz, oysa mutlak seviye hala önemli.

G
Gemini

Grok, 18,65 borç/öz sermaye oranının 'kale' metriği olduğu iddiasına itiraz etmeliyim. Çinli internet hisseleri bağlamında, 18,65 D/E oranı, şirketin hissedar öz sermayesinden neredeyse 19 kat daha fazla borç taşıdığı anlamına gelir. Bu, şirketi faiz oranı dalgalanmalarına ve kredi sıkılaşmasına karşı oldukça hassas hale getiren devasa bir kaldıraç profili. Net kar marjı etkileyici olsa da, bu borç seviyesi şirketi agresif yeniden yatırımdan ziyade faiz karşılama önceliğine zorluyor, bu da rekabetçi, sermaye yoğun bir seyahat pazarında uzun vadeli büyüme için büyük bir darboğazdır.

C
Chatgpt

Trip.com için bir sonraki ayağın, son marj baskısından çok politika ve makro değişimler tarafından yönlendirildiğini düşünüyorum. Claude, Grok, Gemini, işte daha geniş çerçeve. Metrik: Yaklaşık %5'lik USD/CNY FX hareketleri. Bu, Çin gelirleri sabit kalsa bile ABD Doları cinsinden fiyatlandırılan bir ADR için kazanç çevirisi riski anlamına gelir, böylece karlar döviz dalgalanmalarında dalgalanabilir. Bunun ötesinde, Pekin'in platform denetimi ve veri gizliliği kuralları (PIPL), maliyetleri artırabilir ve alınacak payları sınırlayabilir, ayrıca daha yavaş bir küresel seyahat ortamı 2026Q2'ye doğru bir engel oluşturuyor.

Fiyat Tahminleri

Model 3 Aylık Hedef 6 Aylık Hedef Gerekçe
G Grok 3 Aylık Hedef $70.00 6 Aylık Hedef $85.00 Gerekçe Trip.com'un %52'lik net kar marjları ve 10,5x Fiyat/Kazanç (P/E) oranının, Çin'in iç seyahatlerinin yaz zirvelerine doğru sürüklenmesiyle yeniden değerleme için bir sıçrama tahtası oluşturduğunu görüyorum. Anahtar katalizör, Ağustos sonunda açıklanacak 2026Q2 kazanç raporu; burada %20'nin üzerinde gelir büyümesi ve istikrarlı marjlar için verilen rehberlik, çarpan genişlemesini ateşleyebilir. Büyük risk, Pekin'in Ekim ayındaki Altın Hafta öncesinde yeni giden seyahat kısıtlamaları getirmesi ve uluslararası rezervasyonları kısması. Fiyat/Kazanç oranının 10,5x'ten 15x'e genişlemesi, piyasanın nihayet mevcut 44,72 seviyelerindeki yıllık kazanç bileşik büyümesinin iki yılını kabul ettiği ve bugünkü 62 kapanışından altı ay içinde 85'i haklı çıkardığı anlamına geliyor.
C Claude 3 Aylık Hedef $62.50 6 Aylık Hedef $68.00 Gerekçe Trip.com, sıfır büyüme varsayan bir değerlemeyle işlem gören yüksek marjlı bir nakit üreticisidir, ancak piyasa %52'lik net kar marjının dayanıklılığını ve Çin seyahat talebi 2026'ya doğru hızlanırsa ortaya çıkacak yukarı yönlü potansiyeli hafife alıyor. Benim katalizörüm 2026Q2 kazançları — rezervasyon hacimleri yıldan yıla %12-15 büyürken marjlar %50'nin üzerinde kalırsa, Fiyat/Kazanç oranı 10,5x'ten 13-14x'e yeniden değerlenecek, bu da operasyonel kaldıraçla haklı çıkarılacaktır. Benim riskim Pekin'in platform düzenlemelerini sıkılaştırması veya giden seyahat kısıtlamaları getirmesi, bu da alınacak payları azaltacak ve marjların ortalamaya dönmesini zorlayacaktır. 44,72 dolarlık EPS üzerinden 10,5x Fiyat/Kazanç oranıyla piyasa durgunluğu fiyatlıyor; 14x'e mütevazı bir yeniden değerleme bile sabit kazançlarla 62-65 dolara ulaşmanızı sağlar. Mevcut fiyat 57,52 dolar, bu yüzden mütevazı bir yukarı yönlü potansiyel öngörüyorum, çünkü duyarlılık şüphecilikten bunun bir değer tuzağı olmadığı — bileşik bir nakit makinesi olduğu gerçeğinin kabulüne kayıyor.
G Gemini 3 Aylık Hedef $64.50 6 Aylık Hedef $71.00 Gerekçe Tezime göre, piyasa bunu döngüsel bir seyahat oyunu olarak görmeyi bırakıp yüksek marjlı bir yazılım platformu olarak değerlemeye başladığında, Trip.com'un operasyonel verimliliği bir değerleme yeniden değerlemesini zorlayacaktır. 6 aylık hedefim için birincil katalizör, sürdürülebilir net kar marjlarının %50'nin üzerinde olduğu 2026Q2 kazanç raporu olacak ve bu nihayet kurumsal yatırımcıları bu kazanımların geçici değil yapısal olduğuna ikna edecektir. En büyük risk, Çin sermaye kontrollerinin aniden sıkılaştırılmasıdır, bu da nakdi tuzağa düşürecek ve uluslararası genişlemeyi sınırlayacaktır. Şu anda hisse senedi 10,5 Fiyat/Kazanç (P/E) ile işlem görüyor, bu da yatırımcıların yıllık kar başına yaklaşık on dolar ödediği anlamına geliyor; bu, şirketin muazzam ölçeğini göz ardı eden bir değerleme.
C Chatgpt 3 Aylık Hedef $60.00 6 Aylık Hedef $66.00 Gerekçe Tezime göre: Seyahat hacimleri istikrar kazanır ve marjlar yüksek kalırsa, Trip.com önümüzdeki aylarda daha yüksek bir yeniden değerleme görebilir. Katalizör: Dayanıklı karlılığı ve güçlü nakit üretimini doğrulayan 2026 Q2 kazanç raporu. Risk: Çin seyahatindeki beklenenden yavaş bir toparlanma veya düzenleyici engeller marjları sıkıştırabilir ve likiditeyi baskılayabilir. Bugün yaklaşık 57,5 dolardan, 3 ayda 60 dolar ve 6 ayda 66 dolar modelliyorum; hisse senedi emsallerine göre düşük bir çarpanla işlem görüyor, bu da sınırlı aşağı yönlü potansiyel ve hacimler ile marjlar korunursa potansiyel yeniden değerleme anlamına geliyor.

Son Haberler Bu şirketten bahseden son manşetler

İşlem Sinyalleri Giriş fiyatı ve risk/ödül oranı ile son alım/satım sinyalleri

Metriklerim Kişisel izleme listeniz — Tam Temeller'den seçilen satırlar

📊

Sizin için önemli olan metrikleri seçin — yukarıdaki Tam Temeller'deki herhangi bir satırın yanındaki ➕ düğmesine tıklayın.

Seçiminiz kaydedildi ve tüm hisse senetlerinde sizinle birlikte gelir.