Yatırımcıların temettüleri yanlış anlaması

BİRÇOK yatırımcı temettüleri yanlış anlar, onları fonun değerinin bir dağılımı olarak değil, ücretsiz para olarak görür. Brown ve Batnick tarafından yapılan bir çalışmaya göre, yatırımcıların %75'i bu yanlış kanıya sahiptir. 2015'ten bu yana, piyasa ima temettü beklentileri, $S&P 500, Russell 2000 ve Nasdaq 100 endeksleri için gerçek ödemeleri sürekli olarak aşmaktadır; bu da yatırımcı beklentilerinde kalıcı bir boşluk olduğunu göstermektedir.

Bu yanlış kanı, yatırımcıların portföy yönetim stratejilerini etkiler. Periyodik portföy yeniden dengelemesini göz ardı ederek ve temettü ödemelerinin fon varlıklarının değerine etkisini potansiyel olarak küçümseyerek temettü getirilerine aşırı güvenmeye yol açabilir. Bu anlatı, Vanguard'ın VYM gibi yüksek temettü getirili $ETF'lerine yatırım yapan yatırımcıları özellikle etkiler ve getirisi %2,3'tür.

Bu anlatının evrimini izlemek için aşağıdaki katalizörlere dikkat edin: 1) Vanguard'ın VYM'sinin bir sonraki temettü ödemesinin yayınlanması (üç aylık olarak planlanmıştır) fonun varlıklarının değerinin buna göre ayarlanıp ayarlanmadığını gözlemlemek için; 2) $S&P 500, Russell 2000 ve Nasdaq 100 şirketleri için bir sonraki kazanç sezonu, gerçek temettülerin piyasa ima beklentileriyle uyumlu olup olmadığını görmek için; ve 3) temettü ödeyen hisse senetlerine ve $ETF'lere yönelik yatırımcı duyarlılığında veya davranışında, fon akışlarında ve işlem hacimlerinde yansıyabilecek herhangi bir değişiklik.