10.000 dolarlık altın hala mümkün mü? Piyasa izleyicileri, değerli metalin ayı piyasası düşüşüne rağmen iddialı kalmaya devam ediyor

Altının keskin satışları, değerli metali ayı piyasası bölgesine sokmuş olabilir, ancak bazı piyasa emektarları iddialı uzun vadeli tahminlerine bağlı kalıyor.
Salı günü değerli metalin düşüşü devam etti, spot fiyatlar %2'ye kadar düşerek kayıpları azalttı ve ons başına 4.335,97 dolardan %1,5 düşüşle işlem gördü. Vadeli işlemler yaklaşık %2 düşüşle 4.317,80 dolara gerilerken, gümüş de düştü.
Bu hareket, Ocak sonundaki 5.594,82 dolarlık zirvesinden yaklaşık %21 düşen altını ayı piyasasına soktu.
Birçok stratejist için son düşüş, altının temel dinamiklerindeki herhangi bir değişiklikten ziyade kısa vadeli dengesizlikleri yansıtıyor. Kalıcı jeopolitik riskler, güçlü merkez bankası talebi ve daha zayıf bir ABD doları beklentisi, değerli metal için yapısal bir boğa senaryosunu desteklemeye devam ediyor. Altın, istikrarsızlık dönemlerinde yatırımcılar tarafından geleneksel olarak güvenli liman olarak görülüyor.
Yardeni Research başkanı Ed Yardeni, CNBC'ye e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, yıl sonu tahminini 6.000 dolardan ons başına 5.000 dolara indirmesine rağmen, "Yıl sonuna kadar 10.000 dolara bağlı kalıyoruz" dedi - bu hala mevcut seviyelerden yaklaşık %15'lik bir artış.
Son düşüş, yatırımcıların daha güçlü bir ABD doları ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Pazartesi günü İran'ın enerji altyapısına planlanan saldırıları beş gün süreyle durdurma emri verdiğini söylemesinin ardından jeopolitik gerilimlerin hafiflediğine dair geçici işaretler arasında pozisyonlarını kapatmasıyla geldi.
Piyasa katılımcıları, güçlenen ABD dolarının altındaki kar satışlarını tetiklemiş olabileceğini söyledi.
Dolar endeksi, 28 Şubat'taki savaşın başlangıcından bu yana yaklaşık %3 güçlendi.
Kısa vadeli zayıflığa rağmen, stratejistler genel olarak satışları bir dönüm noktası olarak değil, bir fırsat olarak görüyor.
Global X ETFs yatırım stratejisti Justin Lin, yıl sonuna kadar altın için temel senaryosunun ons başına 6.000 dolar olduğunu ve son düşüşü "yatırımcılar için cazip bir giriş noktası" olarak nitelendirdiğini söyledi.
Lin e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Satışlar, yüksek faiz oranlarına karşı kısa vadeli hassasiyetin, hisse senedi piyasasındaki zayıflık ortasında portföy yeniden dengelenmesinin ve İran'daki devam eden çatışmaya ilişkin bir miktar rehavetin bir kombinasyonundan kaynaklanıyor gibi görünüyor." dedi.
Lin, boğa piyasası beklentisinin savaşla ilgili risk primlerine bağlı olmadığını vurguladı.
"Bunun yerine, kalıcı jeopolitik belirsizlik, devam eden merkez bankası talebi ve Asyalı altın ETF yatırımcılarından gelen sürekli girişler gibi daha geniş bir arka plana dayanıyor" dedi.
Özellikle rezervlerini çeşitlendirmek isteyen gelişmekte olan piyasa merkez bankalarından gelen bu yapısal talebin, fiyatlar altında bir taban oluşturması bekleniyor. Lin, merkez bankalarının son satışların ardından alımları artırma olasılığının yüksek olduğunu ve piyasayı istikrara kavuşturmaya yardımcı olacağını ekledi.
Standard Chartered da benzer uzun vadeli etkenlere işaret ederek yapıcı kalmaya devam ediyor.
Bankanın Kıdemli Yatırım Stratejisti Rajat Bhattacharya, CNBC'ye e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Gelişmekte olan piyasa merkez bankalarının güçlü talebi ve jeopolitik riskler karşısında yatırımcı çeşitlendirmesi dahil olmak üzere yapısal faktörlerle desteklenen, uzun vadede altına karşı yapıcı kalmaya devam ediyoruz" dedi.
Banka, mevcut kaldıraç azaltma aşaması sona erdiğinde altının önümüzdeki üç ay içinde 5.375 dolar civarına toparlanmasını bekliyor ve teknik desteğin 4.100 dolar civarında görüldüğünü belirtti.
Toparlanma için önemli bir katalizör, piyasaların nihayetinde Fed'in faiz oranlarını düşüreceğini beklemesiyle daha zayıf bir ABD doları olabilir.
Bhattacharya, "Daha zayıf bir ABD doları, altın fiyatlarını yeniden desteklemeli" dedi.