Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panelistler, TSMC'nin fiyat gücünün kilit bir faktör olduğu konusunda hemfikir oldular, ancak sürdürülebilirliği konusunda anlaşamadılar. Ayrıca, altyapı harcamaları ve talep enflasyonu nedeniyle Amazon ve Lemonade için marj sıkışması risklerini vurguladılar.
Risk: Samsung ve Intel'den artan rekabet nedeniyle TSMC'nin fiyat gücünün aşınması, çok çeyrekli marj darbelerine yol açıyor.
Fırsat: TSMC'nin fiyat gücü ve yapay zeka GPU'ları için 3nm üretimindeki hakimiyeti.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Taiwan Semiconductor, çip üreticisi olarak devasa veri merkezi harcamalarından faydalanıyor.
Amazon birçok alanda hızlanan bir büyüme gösteriyor ve e-ticaret, bulut hizmetleri ve daha fazlasında daha fazla büyüme için kendini konumlandırıyor.
Lemonade'ın dijital odaklı platformu ve yapay zeka kullanımı, eski sigorta şirketlerine bir alternatif sunuyor.
Son birkaç hafta içinde, birçok yapay zeka (AI) şirketi güçlü büyüme bildirdi, bu da yeniden güven ve piyasa zirvelerini besledi. Bu yazının yazıldığı sırada S&P 500 %8 oranında yükseldi.
Eğer dalgayı daha yükseğe taşımak için portföyünüze ekleyeceğiniz mükemmel hisse senetleri arıyorsanız, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), Amazon (NASDAQ: AMZN) ve Lemonade (NYSE: LMND) hisselerini tavsiye ederim. Hepsi güçlü AI bileşenlerine sahip ve mevcut trendlerin ötesinde mükemmel uzun vadeli beklentilere sahipler.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Taiwan Semiconductor veya TMSC, her yatırımcının iki kez bakmasını gerektirecek bir şekilde harika sonuçlar bildiriyor. Çip üreticisi, küresel teknoloji şirketlerinin çoğunun ortağıdır ve bugün yapay zeka gelişiminde önemli bir rol oynamaktadır. Güçlü büyüme gösteren her çip şirketi veya teknoloji şirketi, TSMC için devam eden ivmeye işaret ediyor.
Kazanç raporları genellikle diğer teknoloji şirketlerinden önce gelir ve gelecek hakkında iyi bir sinyaldir. 2026'nın ilk çeyreğinde gelirler yıllık bazda %41 arttı ve brüt kar marjı 7,4 puan artarak %66,2'ye ulaştı. Bu, TSMC donanım üretmesine rağmen bir hizmet şirketi gibi görünüyor. Faaliyet kar marjı ise geçen yıla göre 9,6 puan artarak %58,1 oldu.
Yapay zeka şu anda en güçlü büyüme motorudur. Yüksek performanslı bilgi işlem segmentinin bir parçasıdır ve bu segment çeyrekten çeyreğe %20 arttı ve toplam gelirin %61'ini oluşturdu. Veri merkezleri inşa etmeye ve harcama yapmaya devam ettikçe, Taiwan Semiconductor da bu pastadan pay alacaktır.
İkinci çeyrek için yönetim, yıllık bazda %35 gelir artışı, %66 brüt kar marjı ve %57,5 faaliyet kar marjı öngörüyor. Bu güven artırıcı bir görünüm olsa da, yılın ikinci yarısının daha zorlu olacağı konusunda uyarıda bulundu. Artan fiyatlar ve yeni ABD merkezli tesisleri de dahil olmak üzere kendi genişleme çabalarıyla uğraşıyor. Ancak, genişlemenin artan talebi karşılamasına yardımcı olmasını bekliyor.
TSMC hisseleri yapay zeka ile birlikte yükselmeye devam etmeli, bu yüzden satın almak için harika bir zaman.
Amazon, özellikle Amazon Web Services (AWS) alanında hızlanan gelir büyümesiyle olağanüstü ilk çeyrek sonuçları bildirdi. CEO Andy Jassy'nin harcamalarının karşılığını vereceği yönündeki güvencesi gerçekleşiyor ve müşteri harcamalarının buluta kayacağı yönündeki inancı doğru çıkıyor gibi görünüyor.
AWS ve yapay zeka platformunda muazzam bir büyüme yaşandı. AWS, U.S. Bank, AT&T ve Bloomberg gibi önde gelen müşterilerle yeni anlaşmalar imzalamaya devam ediyor ve Jassy, AWS aracılığıyla yapay zeka ile ilgilenen müşterilerin de temel bulut hizmetlerine daha fazla harcama yaptığını söyledi.
Yapay zeka, üç haneli gelir büyümesi ve çok sayıda yüksek değerli hizmetle raporun yıldızıydı. Sadece çip işi 20 milyar dolarlık bir yıllık gelire sahip ve Amazon dışında birçok şirkete hizmet veren tamamen bağımsız bir iş kolu.
E-ticaret işi de mükemmel durumda ve Amazon, aynı gün teslimatla daha fazla müşteriye ulaşıyor. Her geçen gün hızlanıyor ve artık 2.000 şehirde 90.000'den fazla ürünü üç saat içinde müşterilere ulaştırabiliyor.
Reklam işi de olağanüstü bir performans sergiliyor, yapay zeka daha iyi sonuçlar ve hedeflenmiş kampanyalar sağlıyor ve satışlar yıllık bazda %24 arttı.
Birçok başka mükemmel güncelleme olsa da, dikkat çekici olanlardan biri de lansmana hazırlanan uydu geniş bant işi Amazon Leo'nun geliştirilmesidir. Amazon tekrar yükselişte ve siz de bu yolculuğa katılabilirsiniz.
Lemonade, hızla büyüyen yapay zeka destekli bir sigorta yenilikçisidir. Büyük, eski sigorta şirketlerine kıyasla hala küçük bir şirket olmasına rağmen, dijital odaklı platformuyla açık bir tehdit oluşturuyor.
Müşteriler bunu zaten hissediyor ve hızla katılmaya devam ediyorlar. İlk çeyrekte, sigorta şirketinin en önemli metriği olan aktif poliçe primi (IFP), yıllık bazda %32 arttı; bu, yedi çeyrektir devam eden bir hızlanma trendi.
Şirket, verimliliği artıran yapay zeka ve makine öğrenimi algoritmalarını övüyor, bu nedenle IFP büyüdükçe harcamalar kabaca sabit kaldı. Bu da karlılığın artmasına yol açtı. Ve hala zararda olmasına rağmen, yönetim bu yılın sonuna kadar pozitif faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (EBITDA) ve gelecek yıl pozitif net gelir bekliyor.
Lemonade, bu listede son zamanlarda piyasa ilgisini çekmeyen tek hisse senedi, ancak bu, akıllı yatırımcıların tekrar yükselmeden önce daha fazla hisse senedi satın alması için bir fırsat sunuyor.
Taiwan Semiconductor Manufacturing hissesini almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Taiwan Semiconductor Manufacturing bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde… o zamanlar tavsiyemize 1.000 $ yatırdıysanız, 471.827 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde… o zamanlar tavsiyemize 1.000 $ yatırdıysanız, 1.319.291 $ kazanırdınız!
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %986 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %207'sine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlükle geride bıraktı. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
**Stock Advisor getirileri 10 Mayıs 2026 itibarıyla. ***
Jennifer Saibil'in Lemonade ve Taiwan Semiconductor Manufacturing'de pozisyonları bulunmaktadır. The Motley Fool'un Amazon, Lemonade, Taiwan Semiconductor Manufacturing ve U.S. Bancorp'ta pozisyonları ve tavsiyeleri bulunmaktadır. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"TSM ve AMZN, temel altyapı maruziyetini temsil ederken, LMND, diğer ikisinin temel savunmasından yoksun spekülatif bir aykırı değerdir."
TSM ve AMZN, yapay zeka altyapısı oluşturma konusunda net yapısal oyunlardır, ancak onları Lemonade ile gruplamak bir kategori hatasıdır. TSM, %30'un üzerindeki büyümesi göz önüne alındığında makul bir ileriye dönük F/K ile işlem görüyor ve tüm sektör için 'kazma ve kürek' sağlayıcısı olarak işlev görüyor. Amazon'un AWS yeniden hızlanması, üretken yapay zeka iş yükleri tarafından yönlendirilen gerçek hikaye. Ancak Lemonade, yüksek beta, spekülatif bir oyun olmaya devam ediyor ve kayıp oranlarının ölçekte eski rakipleri tutarlı bir şekilde geride bırakabileceğini henüz kanıtlamadı. Yatırımcılar, kanıtlanmış altyapı devleri ile karlılık hedeflerine ulaşmak için hala nakit yakan 'yapay zeka ile ilgili' firmalar arasında ayrım yapmalıdır.
TSM, Tayvan ile ilgili önemli jeopolitik risklerle karşı karşıyadır ve Amazon'un perakende marjları son derece düşüktür, bu da her ikisini de bulut ve donanım harcamalarını kısabilecek daha geniş bir ekonomik yavaşlamaya karşı savunmasız hale getirir.
"Lemonade'in yıkım tezi, makalenin hafife aldığı felaket kaybı oynaklığı ve düzenleyici engellerden kaynaklanan varoluşsal tehditlerle karşı karşıyadır."
Lemonade'in yıllık bazda %32'lik IFP büyümesi, yedi çeyrek üst üste hızlanmayı işaret ediyor; yapay zeka/makine öğrenimi, ölçek büyütme sırasında daha iyi verimlilik için sabit harcamayı mümkün kılıyor. Yönetimin 2026 sonuna kadar pozitif EBITDA ve 2027'de net gelir rehberliği iddialı ancak sürdürülen trendlere bağlı. Makale, sigortanın felaket kayıplarına (örneğin, hava olaylarının talepleri artırması) karşı savunmasızlığı, yapay zeka sigortalama adaletine yönelik düzenleyici soruşturmalar ve Progressive gibi devlerin daha derin ceplerle hızla dijitalleşmesi gibi temel riskleri göz ardı ediyor. Son hisse senedi performans düşüklüğü, düşük marjlı bir sektörde karlılık zaman çizelgesine ilişkin piyasa şüphesini gösteriyor.
Ancak, Lemonade büyüme hızlanmasını sürdürür ve EBITDA hedeflerine ulaşırsa, dijital-yerel modeli, %20'nin üzerindeki birleşik oranlarla verimsiz rakiplerden anlamlı bir pay kapabilir.
"Makale, yapay zeka harcamalarının yapısal olarak kalıcı olduğunu varsayıyor, ancak her üç hisse senedi de bu tez için fiyatlanmış durumda - sermaye harcaması döngüleri normale dönerse veya karlılık zaman çizelgeleri kayarsa aşağı yönlü risk asimetriktir."
Bu makale, tek bir 'yapay zeka kuyruk rüzgarı' şemsiyesi altında üç ilgisiz tezi - döngüsel bir sermaye harcaması oyunu olarak TSMC, çeşitlendirilmiş bir büyüme motoru olarak Amazon ve karlılık dönüm noktası hikayesi olarak Lemonade - karıştırıyor. TSMC'nin yıllık %41 büyümesi ve %58 faaliyet marjı gerçek, ancak yönetim açıkça H2'nin fiyat baskısı ve sermaye harcaması yükü nedeniyle 'daha zor' olacağı konusunda uyardı. Amazon'un AWS büyümesi gerçek, ancak makale, yapay zeka altyapı harcamalarından kaynaklanan marj sıkışması risklerini göz ardı ederek Q1 sonuçlarını seçici olarak ele alıyor. Lemonade'in %32'lik IFP büyümesi etkileyici, ancak karlılığa giden yol tamamen kayıp oranlarının sakin kalmasına bağlı - sigorta döngüseldir ve kötü bir sigortalama çeyreği tezi geçersiz kılar.
Eğer büyük ölçekli sağlayıcı sermaye harcamaları ılımlılaşırsa (Nvidia'nın rehberliği zaten ihtiyatlı davranıldığını gösteriyor), TSMC'nin H2 uyarısı daha geniş bir yavaşlamanın habercisi haline gelir; Amazon'un yapay zeka altyapı sermaye harcamaları, yıllarca marj kazançlarını tüketebilir; Lemonade'in karlılık zaman çizelgesi, ölçek büyütürken olumsuz seçim veya talep enflasyonu olmadığını varsayar.
"Bu hisse senetlerindeki yapay zeka iyimserliği, marjları aşındırabilecek ve kazanç iyileşme hızını yavaşlatabilecek döngüsel ve düzenleyici bir arka plana karşı savunmasızdır."
Makale, yapay zeka destekli büyümeye dayalı olarak TSM, AMZN ve LMND için açık bir boğa senaryosu oluşturuyor, ancak en güçlü risk, bu isimlerdeki yapay zeka rallisinin sürdürülebilir olmayabileceğidir. TSMC'nin yukarı yönlü potansiyeli, büyük ölçekli sağlayıcı sermaye harcamalarına ve marj genişlemesine bağlı, ancak 2. yarı, genişleme hızlandıkça fiyat baskısı ve daha yüksek fab maliyetleri, artı jeopolitik/tarife riskleri getirebilir. Amazon, AWS normalleşmesi, bulut rekabeti ve yakın vadeli sağlam sonuçlarla bile çoklu genişlemeyi sınırlayabilecek düzenleyici engellerle karşı karşıya. Lemonade'in karlılığı, gerçekleşmesi daha uzun sürebilecek yapay zeka destekli sigortalama kazançlarına dayanıyor, devam eden sermaye yakımı ve zararlar devam ederse finansman riski var.
Yapay zeka coşkusu zaten fiyatlanmış olabilir, bu nedenle beklenenden daha zayıf büyüme veya düzenleyici şoklar bu isimlerde keskin tersine dönüşlere neden olabilir; özellikle LMND, iyimser rehberliğe rağmen vaat edilen pozitif EBITDA'ya ulaşamayabilir.
"TSMC'nin benzersiz arz tarafı tekeli, Amazon ve Lemonade gibi aşağı akış yapay zeka benimseyenlerin marjlarını ezecek maliyet baskılarını aktarmasına olanak tanır."
Claude'un TSMC üzerindeki 'sermaye harcaması yükü' vurgusu doğru, ancak ikinci derece etkiyi kaçırıyor: TSMC, Amazon ve Lemonade'in sahip olmadığı fiyat gücüne sahip. AWS ve LMND altyapı harcamalarından veya talep enflasyonundan kaynaklanan marj sıkışmasına karşı savunmasız olsa da, TSMC fab maliyetlerini müşterilere aktarabilir çünkü 3nm üretim için geçerli bir alternatif yoktur. Gerçek risk sadece 'daha zor' H2 marjları değil; büyük ölçekli sağlayıcıların devasa GPU odaklı sermaye harcaması bütçelerinden nihayetinde vazgeçip geçmeyeceğidir.
"Samsung ve Intel'in düğüm ilerlemeleri, TSMC'nin fiyat gücünü ve savunmasını kabul edilenden daha hızlı aşındırıyor."
Gemini, TSMC'nin fiyat gücü savunmanız, seri üretimde olan ve verimlilikleri TSMC'ninkine rakip olan ve Qualcomm gibi müşterileri barındıran Samsung'un SF3 3nm düğümünü göz ardı ediyor. Intel'in gelecek yılki 18A rampası baskı ekliyor. Büyük ölçekli sağlayıcılar sonsuza kadar ödeme yapmayacak - H2 fiyatlandırma zayıflığı (yönetime göre) aşınan bir savunma anlamına geliyor, bu da Claude'un sermaye harcaması yükünü başka kimsenin vurgulamadığı çok çeyreklik bir marj darbesine dönüştürüyor.
"Samsung'un rekabetçi kazançları önemlidir, ancak TSMC'nin gerçek savunmasızlığı, arz tarafı rekabetinden ziyade sermaye harcaması moderasyonundan kaynaklanan talep yıkımıdır."
Grok'un Samsung/Intel rekabetçi baskısı gerçek, ancak yakın vadeli riski abartıyor. SF3 verimlilikleri dengeye *yaklaşıyor* - henüz orada değil - ve Qualcomm'un benimsenmesi, TSMC'nin büyük ölçekli sağlayıcı yapay zeka GPU hakimiyetini yerinden etmiyor. Claude'un işaret ettiği sermaye harcaması yükü gerçek risk olmaya devam ediyor: Nvidia'nın rehberlik yavaşlaması yayılırsa, TSMC'nin H2 zayıflığı yapısal hale gelir, sadece fiyatlandırma değil. Kimsenin yeterince yakından izlemediği dönüm noktası bu.
"TSMC için gerçek risk, sadece sermaye harcaması yükü veya yakın vadeli marjlar değil, Samsung/Intel rekabetinden kaynaklanan fiyat gücünün aşınmasıdır."
Grok, sermaye harcaması yükü konusundaki endişeni anlıyorum, ancak Samsung/Intel'in TSMC'nin fiyat gücü savunmasını aşındırma hızını hafife alıyor olabilirsin. SF3 verimlilikleri ölçeklenirse ve Intel'in 18A rampası gerçekleşirse, büyük ölçekli sağlayıcılar çoklu satıcılar için teklif verebilir, bu da güçlü hacimlerle bile TSMC'nin primlerini sıkıştırabilir. Uçurum sadece H2 marjı değil - fiyat gücünün hacimler güçlü kalırken zayıflaması durumunda, 'kazma ve kürek' tezini beklediğinden daha hızlı raydan çıkaracak.
Panelistler, TSMC'nin fiyat gücünün kilit bir faktör olduğu konusunda hemfikir oldular, ancak sürdürülebilirliği konusunda anlaşamadılar. Ayrıca, altyapı harcamaları ve talep enflasyonu nedeniyle Amazon ve Lemonade için marj sıkışması risklerini vurguladılar.
TSMC'nin fiyat gücü ve yapay zeka GPU'ları için 3nm üretimindeki hakimiyeti.
Samsung ve Intel'den artan rekabet nedeniyle TSMC'nin fiyat gücünün aşınması, çok çeyrekli marj darbelerine yol açıyor.