Yapay Zeka Destekli Korku, Toast Hisselerini %43 Düşürdü, Serbest Nakit Akışı Rekor Kırmasına Rağmen

Anahtar Noktalar
Hesapları kilitlemek için donanımı zararına satmak bağımsız işletmeciler için işe yarar.
Bu modeli ulusal markalar için ölçeklendirmek farklı bir oyun alanıdır.
Özel geliştirme maliyetleri düştükçe, büyük zincirlerin kendi sistemlerini oluşturmaları için daha fazla teşvikleri olacaktır.
- Toast'tan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›
Belirsizlik piyasaların en çok nefret ettiği şeydir ve yapay zeka (AI), yazılım hisselerine tam güçle belirsizlik getirmiştir. Toast (NYSE: TOST), bu çeyrekte sektörden yaklaşık 1 trilyon doları silen bir satış dalgasıyla sürüklenerek yaz zirvesinden %40'tan fazla düştü. En sert eleştirilerden bazıları şimdi, yazılım hizmeti olarak (SaaS) patlamasını finanse etmeye yardımcı olan aynı risk sermayedarlarından geliyor.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini mi yaratacak? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Toast, ABD'deki küçük ve orta ölçekli restoranların yaklaşık beşte birinin işlerini yürütmek için kullandığı işletim sistemini kurdu. Terminalleri, ödemeleri, çevrimiçi siparişi ve bordroyu tek bir sistemde paketler. Kurulduktan ve personel eğitildikten sonra, tüm operasyon için geçiş maliyetleri gerçek hale gelir.
Şirket geçen yıl rekor 30.000 net lokasyon ekledi ve bağımsız restoran sahibi için sistemden ayrılmak zordur. Oluşturma-satın alma kararı, küçük bir operasyon için olduğu kadar ulusal bir zincir için de net değildir.
Büyüme hikayesinin kurumsal bir sorunu var
Büyümenin bir sonraki ayağının restoran zincirlerinden, uluslararası pazarlardan ve perakendeden gelmesi bekleniyor. Birlikte, bu segmentler şu anda yıllık yinelenen gelirin yaklaşık %5'ini oluşturmaktadır. Şimdiye kadarki en büyük müşterileri fast food değil, Applebee's ve TGI Friday's gibi oturmalı zincirlerdir. McDonald's, Chick-fil-A ve Domino's zaten kendi sistemlerini kurmuştu.
Bu arada şirket, yapay zeka asistanı Toast IQ'nun yakın zamanda piyasaya sürülmesiyle kendi müşterilerinin başlamasına yardımcı oluyor. Araç, sahiplerin ve personelin hızlı kararlar almasına yardımcı olmak için görevleri hızla yerine getirir ve verileri analiz eder.
Yapay zeka alanındaki gelişmeler, yazılım çözümleri oluşturma maliyetini ve süresini düşürüyor ve Toast'un en çok ihtiyaç duyduğu müşteriler, bunu kendileri yapma konusunda en yetenekli olanlardır. Bir aile lokantası tek bir satıcı ve daha az sorun ister.
Ulusal bir zincir, bir mühendislik ekibiyle esneklik ister ve üç yıl içinde yazılım ortamının farklı görünebileceği göz önüne alındığında özel donanıma bağlı kalmak zor bir satış olur. Toast'un donanım paketi, küçük işletmeciler için bir hendek ve kurumsal alıcılar için bir engel olabilir.
Yazılım primi savunmasız katmandır
Toast bir ödeme kolaylaştırıcısıdır, işlemci değildir. Ödemeleri yönlendirir ve yazılım paketinin sistemi daha kullanışlı hale getirmesi nedeniyle bir prim farkı tutar. Yapay zeka zamanla yazılım maliyetlerini düşürürse, Toast'un temel müşterileri asla ayrılmasa bile bu primin savunulması zorlaşır.
Şirketin yazılım brüt kar marjları dördüncü çeyrekte %80'e ulaştı ve ödemelerin toplam gelirin %82'sini oluşturmasına rağmen toplam brüt karın yaklaşık %45'ini oluşturdu.
Toast, sadece üç yıl önce nakit yakmaktan, geçen yıl serbest nakit akışını 608 milyon dolara iki katına çıkarmaya kadar geldi. Büyüme oranı ve son satışlar göz önüne alındığında, hisse senedi son 12 aylık FCF'nin sadece 27 katı ile makul bir fiyata sahip.
Ancak, fiyatlandırma gücü ve büyümesi, rekabetçi alternatiflerin genişlemesi beklenen bir sektörde satış noktası donanımı satmaya bağlı olan bir şirket için, indirim anlaşılabilir. Yatırımcılar uzun vadeli hayatta kalma konusunda endişelenmeye başladığında, prim çarpanı hızla soluyor. Bu durumda, muhtemelen haklıdır.
Şu anda Toast hissesi satın almalı mısınız?
Toast hissesi satın almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Toast bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 495.179 $ kazanırdınız!* Veya Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.058.743 $ kazanırdınız!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %898 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %183'üne kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük sağlıyor. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 22 Mart 2026 itibarıyla.
Bryan White, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool'un Domino's Pizza ve Toast'ta pozisyonları vardır ve bunları tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.