ALB Mayıs 8'i Opsiyonları İşlemde

Put sözleşmesi 180,00 vadeliğine şu anda 13,90 dolar alım fiyatına sahip. Bir yatırımcı bu put sözleşmesini sat-al (sell-to-open) yaparsa, hisseleri 180,00 dolara satın alma taahhüdünde bulunacak, ancak aynı zamanda primi de alacak ve hisse başına maliyet tabanını 166,10 dolara (broker komisyonları hariç) düşürecektir. ALB hisselerini zaten satın almak isteyen bir yatırımcı için bu, 181,00 dolar ödemekten şu anda daha cazip bir alternatif olabilir.
Çünkü 180,00 vadeliği mevcut hisse fiyatının yaklaşık %1 düşüşü temsil ediyor (yani, o kadar oranında 'out-of-the-money'), sözleşmenin bütünsüz (worthless) sürmesi olasılığının da %56 olduğu ihtimali bulunmaktadır. Mevcut analiz verileri (greeks ve türetilmiş greeks dahil) bu olayın şu anda gerçekleşme olasılığının %56 olduğunu göstermektedir. Hisse Seçenek Kanal, sözleşme detay sayfasındaki bu sayıların zaman içinde nasıl değiştiğini yayınlayarak web sitemizde bu olasılıkları takip edecektir. Sözleşme bütünsüz sürmesi durumunda, prim yatırımın nakit taahhüduna göre %7,72'lik bir getiri anlamına gelir, yani yıllık %65,55'lik bir getiri — Hisse Seçenek Kanal olarak bunu 'YieldBoost' olarak adlandırıyoruz.
Aşağıda, Albemarle Corp. için son on iki aylık işlem geçmişinin bir grafiği ve 180,00 vadeliğinin bu tarihe göre grafikte nerede bulunduğunun vurgulandığı gösterilmektedir:
Çağrı (call) tarafındaki opsiyon zincirine bakıldığında, 182,50 vadeliğine sahip çağrı sözleşmesi şu anda 14,15 dolar alım fiyatına sahip. Bir yatırımcı mevcut hisse fiyat seviyesinde 181,00 dolar/hisse karşılığında ALB hisselerini satın alır ve ardından 'kaplı çağrı' (covered call) olarak bu çağrı sözleşmesini sat-al (sell-to-open) yaparsa, hisseleri 182,50'de satma taahhüdünde bulunacak ve primin de toplanmasıyla toplam getiri (temettü varsa hariç), hisselerin 182,50'de satılması durumunda %8,65 olacaktır (broker komisyonları hariç). Elbette, ALB hisseleri gerçekten yükselirse, potansiyel olarak çok fazla yukarı yönlü hareket kalabilir, bu nedenle Albemarle Corp.'un son on iki aylık işlem geçmişi incelenmeli ve iş temel unsurları araştırılmalıdır. Aşağıda, ALB'nin son on iki aylık işlem geçmişinin gösterildiği ve 182,50 vadeliğinin kırmızıyla vurgulandığı bir grafik bulunmaktadır:
182,50 vadeliğinin mevcut hisse fiyatının yaklaşık %1 üzerinde bir prim (yani, o kadar oranında 'out-of-the-money') temsil ettiği gerçeği göz önüne alındığında, kaplı çağrı sözleşmesinin de bütünsüz sürmesi olasılığı da bulunmaktadır, bu durumda yatırımcı hisselerini ve toplanan primi korur. Mevcut analiz verileri (greeks ve türetilmiş greeks dahil) bu olayın şu anda gerçekleşme olasılığının %47 olduğunu göstermektedir. Sözleşme detay sayfasındaki web sitemizde Hisse Seçenek Kanal, bu olasılıkları zaman içinde nasıl değiştiğini takip edecek ve bu sayıların grafiklerini yayınlayacaktır (opsiyon sözleşmesinin işlem geçmişi de grafikleştirilecektir). Kaplı çağrı sözleşmesi bütünsüz sürmesi durumunda, prim yatırımcıya ek %7,82'lik bir getiri sağlayacak ve bu da yıllık %66,36'lık bir getiri anlamına gelecek, bunu 'YieldBoost' olarak adlandırıyoruz.
Put sözleşmesi örneğindeki örtülü volatilite %67'dir, çağrı sözleşmesi örneğindeki örtülü volatilite ise %68'dir.
Bu arada, son 251 işlem günü kapanış değerlerini ve bugün 181,00 dolar fiyatını da dikkate alarak gerçek son on iki aylık volatiliteyi (hesaplama) %65 olarak hesaplıyoruz. Daha fazla put ve çağrı opsiyon sözleşmesi fikri için lütfen StockOptionsChannel.com'u ziyaret edin.
S&P 500'deki En İyi YieldBoost Çağrıları »
Ayrıca bakın:
Analist En Sevmediyorlar Kurumsal Sahibi RARX
Gayrimenkul Hisseleri Hedge Fonları Satıyor
Bu görüşler ve yorumlar yazarın görüşleri ve Nasdaq, Inc. tarafından kesin olarak temsil ettiği anlamına gelmez.