Alibaba Oyunlar İçin Yeni Yapay Zeka Modelleri Çıkardı. BABA Hissesi Alınır mı?

E-ticaret devi Alibaba Group Holding Limited (BABA), çevrimiçi perakendenin ötesine geçerek yapay zeka (AI), veri altyapısı ve dijital inovasyonda önemli bir oyuncu haline geldi. Temelde şirket, yapay zeka yarışında öncü olmak için büyük harcamalar yapıyor. Bu çabada, video oyunları geliştirmek için yeni bir yapay zeka modeli piyasaya sürdü.

"Happy Oyster" (Mutlu İstiridye), gerçek dünya 3D simülasyon videoları üretebilen bir "dünya modeli"dir. Bu aynı zamanda Alibaba'yı oyun devi Tencent Holdings Limited (TCEHY) ile doğrudan rekabete sokuyor. Alibaba, geleneksel yapay zeka video araçlarının bir komut istemi gerektirmesi, ardından işlenmesi ve son olarak bir klip oluşturması gerekirken, Happy Oyster'ın sürekli dinlediğini ve yanıt verdiğini, sahnenin gerçek zamanlı olarak uyum sağladığını ve ilerledikçe geliştiğini açıkladı.

Bu model, yapay zeka araştırmalarını (Qwen ailesi büyük dil modelleri dahil), tüketiciye yönelik uygulamalarını ve ilgili yapay zeka ürünlerini CEO Eddie Wu liderliğinde birleştiren yeni bir birim olan "Alibaba Token Hub"dan çıktı.

Bu yeni modelin piyasaya sürülmesi Alibaba'nın hissesini şimdi "Alınır" mı yapıyor?

Alibaba Nasıl Performans Gösteriyor?

Çin'in önde gelen teknoloji şirketi Alibaba Group, dünyanın en büyük e-ticaret platformlarından birini işletmektedir. Şirketin platformu, geniş bir dijital platform yelpazesi aracılığıyla alıcıları, satıcıları, işletmeleri ve hizmet sağlayıcılarını birbirine bağlar. Hong Kong'un Causeway Bay bölgesinde bulunan şirketin piyasa değeri 330,87 milyar dolar gibi devasa bir büyüklüğe sahip.

Alibaba'nın hisseleri son 52 haftada %29,52 artış gösterdi, ancak bu yıl %3,8 düştü. Yatırımcılar, şirket yapay zeka ve buluta yatırım yapmaya devam etmesine ve Çin e-ticaret alanında rekabette önde olmasına rağmen, şirketin kısa vadeli kârlarından endişe duyuyor gibi görünüyor. Alibaba'nın hisseleri Ekim 2025'te 192,67 dolarlık 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı, ancak bu seviyeden %26,8 düştü.

14 günlük RSI değeri 63,73, hissenin son satışlara rağmen aşırı satım bölgesinden çok aşırı alım bölgesine daha yakın olduğunu gösteriyor. İleriye dönük düzeltilmiş bazda, Alibaba'nın fiyat/kazanç oranı 24,87 kat, sektör ortalaması olan 17,21 katın üzerinde.

Alibaba Yapay Zeka ve Hızlı Ticaret Harcamaları Nedeniyle Gelir Artışı Bildirdi Ancak Kâr Düşüş Yaşadı

Aralık çeyreği için Alibaba'nın geliri, yıldan yıla (YoY) mütevazı bir şekilde %2 artarak RMB 284,84 milyar dolara (mevcut döviz kurlarıyla 41,76 milyar dolar) ulaştı. Ancak bu rakam, Londra Borsası Grubu tarafından derlenen verilere göre, piyasa analistlerinin beklediği RMB 290,70 milyar doları (42,62 milyar dolar) karşılamadı.

Şirket, hızlı ticaret işindeki birim ekonomilerinin iyileştiğini ve çeyrek boyunca aylık ortalama sipariş değerinde artış olduğunu belirtti. Taobao uygulamasındaki aylık aktif müşteri sayısı, "büyüyen zihin payı" ve hızlı ticaret biriminin artan ölçeği sayesinde çift haneli rakamlarda büyüdü.

Ancak en büyük parlak nokta Alibaba'nın yapay zeka ve bulut işiydi; ikincisi büyümeyi hızlandırmaya devam ederken, yapay zeka ile ilgili ürünleri art arda onuncu çeyrekte üç haneli gelir büyümesi kaydetti.

Öte yandan, maliyetler Alibaba'nın karlılığını olumsuz etkiledi. Hızlı ticaret, kullanıcı deneyimleri ve teknolojiye yapılan harcamalar nedeniyle şirketin faaliyet gelirleri yıldan yıla %74 azalarak RMB 10,65 milyar dolara (1,56 milyar dolar) düştü, buna karşılık düzeltilmiş FAVÖK'ü önceki yıla göre %57 azalarak RMB 23,40 milyar dolara (3,43 milyar dolar) düştü.

Mart ayında sona eren mali yıl için Wall Street analistleri, şirketin EPS'sinin 4,39 dolar olmasını bekliyor, bu da yıldan yıla %46,9'luk bir düşüşe işaret ediyor, ardından devam eden mali yılda %46,5'lik bir büyümeyle 6,43 dolara ulaşacak.

Analistler Alibaba'nın Hissesi Hakkında Ne Düşünüyor?

Bu ay Barclays'deki analistler Alibaba hissesi üzerinde yükseliş eğilimli "Overweight" (Ağırlığı Artır) derecelendirmesini korudu, ancak fiyat hedefini 190 dolardan 186 dolara düşürdü. Ancak bu hedef düşüşü herhangi bir acil endişeye dayanmıyordu; disiplinli bir yeniden değerlendirmeydi. Barclays analistleri, Alibaba'nın hızlandırılmış yatırımlarının yapay zeka alanında baskın olmak için gerekli olduğuna inanıyor.

Alibaba'nın 3. çeyrek sonuçlarının beklentileri karşılamamasının ardından Susquehanna'daki analistler hisse üzerinde "Positive" (Pozitif) derecelendirmesini korudu, ancak fiyat hedefini 190 dolardan 170 dolara düşürdü. Susquehanna analistleri, özellikle yapay zekaya yapılan artan yatırımlar nedeniyle karlılığın baskı altına gireceğini görüyor. Yine de, Alibaba'nın Çin e-ticaret, bulut ve yapay zeka pazarlarında sağlam bir konuma sahip olduğunu ve bunun uzun vadeli büyümesini desteklediğini düşünüyorlar.

Alibaba Wall Street'te övgü topluyor ve analistler genel olarak "Strong Buy" (Güçlü Al) konsensüs derecelendirmesi veriyor. Hisseleri derecelendiren 25 analistten 19'u "Strong Buy", biri "Moderate Buy" (Orta Derecede Al) ve beşi "Hold" (Tut) derecelendirmesi verdi. 182,33 dolarlık konsensüs fiyat hedefi, mevcut seviyelerden %29,3'lük bir yükseliş anlamına geliyor. Dahası, piyasanın en yüksek fiyat hedefi olan 206,10 dolar, %46,16'lık bir yükseliş anlamına geliyor.

Anahtar Çıkarımlar

Alibaba'nın yapay zeka + bulut harcamaları, kısa vadeli marj baskısı yaratsa da, uzun vadede önemli bir büyüme motoru olabilir. Şirket, büyük teknoloji şirketlerinde olduğu gibi, büyük ölçüde internet perakende devinden bir yapay zeka liderine geçmeye çalışırken milyarlarca dolarlık yatırım taahhüdünde bulundu. Beş yıl içinde yıllık bulut ve yapay zeka gelirini beş katına çıkararak 100 milyar dolara çıkarma gibi iddialı bir hedefi var ve raporlara göre e-ticaret işindeki yapay zeka yatırımlarını geri kazanmaya başladı. Bu nedenle, Alibaba'yı şimdi "Al" olarak değerlendirmek akıllıca olabilir.

Yayın tarihi itibarıyla Anushka Dutta, bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde doğrudan veya dolaylı olarak pozisyona sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.