Amazon Hissesi Bir Yol Ayrımında: Nesiller Boyu Alım mı Yoksa Devasa Değer Tuzağı mı?

Anahtar Noktalar
Amazon, veri merkezlerine o kadar yoğun yatırım yapıyor ki bu yıl muhtemelen nakit akışı negatif olacak ve borç yoluyla fon sağlamak zorunda kaldı.
Şirket bu yatırımdan iyi bir getiri elde edebilir, ancak bu geçici olarak belirsizlikler ekler.
Amazon hisse senetleri, on yıl boyunca alıp tutmak isteyen yatırımcılar için ucuz görünüyor.
- Amazon'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›
Amazon'un (NASDAQ: AMZN) hisse senedinin son beş yılda kümülatif olarak sadece %34 arttığını biliyor muydunuz? Doğru, teknoloji devi, aynı zaman diliminde %78 toplam getiri sağlayan S&P 500 gibi borsa endekslerinin oldukça gerisinde kaldı.
Amazon'un hisse senedi, Wall Street'in yapay zeka (AI) altyapısına yaptığı yoğun yatırımlar ve bunun gelecekteki nakit akışları için ne anlama geleceği konusundaki şüpheciliği nedeniyle tökezliyor.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Nesiller boyu bir yol ayrımında, Amazon hissesi uzun vadeli yatırımcılar için iyi bir alım mı? Yoksa işi geçmişte kalmış bir değer tuzağı mı?
Yatırımın Belirsiz Geri Dönüşü
Bulut bilişim altyapısının temel taşlarından biri olarak Amazon Web Services (AWS), Anthropic gibi şirketten yıllık milyarlarca dolarlık hesaplama gücü satın alanlardan gelen önemli bir müşteri talebi artışıyla karşı karşıya. AWS gelir büyümesi, geçen yıl yaklaşık 129 milyar dolar satış elde etmesine rağmen, geçen çeyrekte yıllık bazda %24 hızlandı.
Amazon CEO'su Andy Jassy, bu yapay zeka talebi artışı nedeniyle AWS'nin önümüzdeki on yıl içinde 600 milyar dolarlık gelire ulaşabileceğine inanıyor. Bu vizyona yatırım yapmak için şirket, müşteriler için veri merkezleri inşa etmek üzere önemli miktarda sermaye ayırıyor. Bu yıl, çoğunlukla yapay zeka ile ilgili 200 milyar dolarlık sermaye harcaması yapması bekleniyor. Geçen yıl 140 milyar dolarlık faaliyet nakit akışıyla Amazon'un 2026'da ve muhtemelen önümüzdeki yıllarda negatif serbest nakit akışına sahip olması muhtemeldir.
Bu durum, şirketin bilançosuna borç eklemesini gerektirdi; yalnızca 2025 sonu ve 2026 başlarında yaklaşık 69 milyar dolar toplandı. Wall Street, yapay zeka gibi belirsiz bir sektörde bilançoya borç eklenmesi konusunda gergin. Talep Amazon'un beklediği gibi gerçekleşmezse, borçla finanse edilen boş veri merkezleriyle baş başa kalabilir. Kısa vadede bu, Amazon'un kazançlarını ezebilir.
Amazon hissesi almak için zaman mı?
Bu kısa vadeli belirsizliğe ve negatif nakit akışına rağmen, Amazon hissesi on yıl veya daha uzun bir zaman ufkuna sahip yatırımcılar için ucuz olabilir. AWS'nin faydalanabileceği, yol boyunca aksaklıklar olsa bile, bulut bilişim için büyük bir rüzgar var.
Amazon'un e-ticaret ve perakende operasyonları da yolunda gidiyor ve 2025'te rekor kar marjları elde etti. Birlikte, Amazon bir bütün olarak geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (EBIT) olarak 85 milyar dolar elde etti. AWS, Jassy'nin 2036'ya kadar beklediği seviyeye yaklaşabilirse ve e-ticaret istikrarlı büyümeyi sürdürürse, Amazon'un işi 1,5 trilyon doları aşan satışlara ulaşabilir, bu da yüz milyarlarca dolarlık kazanç anlamına gelebilir. 2,2 trilyon dolarlık piyasa değeriyle bile bu, oldukça ucuz bir ileriye dönük fiyat/kazanç (P/E) oranı olurdu.
Uzun vadeli bakın. Belirsizlikler önümüzdeki birkaç çeyrekte dalgalanmaya neden olabilir. Ancak, önümüzdeki on yıl içinde Amazon hissesi, al ve tut yatırımcıları için bir kazanan gibi görünüyor.
Şu anda Amazon hissesi almalı mısınız?
Amazon hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisse senedini belirledi… ve Amazon bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini biliyor muydunuz… tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 495.179 $ olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini… tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.058.743 $ olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %898 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %183'üne kıyasla piyasayı ezerek üstün bir performans gösteriyor. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 24 Mart 2026 itibarıyla.
Brett Schafer, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool'un Amazon'da pozisyonları vardır ve Amazon'u tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüşler ve düşünceler yazarın görüşleri ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini ve düşüncelerini yansıtmayabilir.