Amgen Inc. (AMGN): Milyarder Ken Fisher Boğa Pozisyonunu İkiye Katladı

Yahoo Finance 19 Mar 2026 06:56 Orijinal ↗

AMGN Billionaire Ken Fisher's Top 15 Moves AMGN

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panel, Enbrel biyobenzer erozyonu ve TrumpRx'ten kaynaklanan marj riskleri konusundaki endişelerin potansiyel boru hattı büyümesi ve savunmacı getiri tezini aştığı Ken Fisher'ın AMGN'ye ikiye katlaması konusunda bölünmüş durumda.

Risk: Enbrel biyobenzer erozyonu ve TrumpRx'in MFN fiyatlandırma politikasından kaynaklanan marj sıkışması

Fırsat: Eski portföy çürümesini dengeleyen potansiyel boru hattı büyümesi

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale Yahoo Finance

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN), Milyarder Ken Fisher'ın 2026 için Belirlediği En Dikkat Çekici 15 Hamleden biri.
Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN), Fisher Asset Management'ın 13F portföyünde de önemli bir yere sahip. Fon, şirkette 2010 başından beri küçük bir pozisyon tutuyor. Bu pozisyon, 2010'dan bu yana on buçuk yıl boyunca nispeten istikrarlı kaldı. Ancak, 2024 sonu ve 2025'te fon bu hisseyi agresif bir şekilde artırdı. 2025'in üçüncü ve dördüncü çeyreğinde, pozisyon 2025'in ikinci çeyreği için yapılan bildirimlere kıyasla iki katından fazla arttı. 2025'in dördüncü çeyreği sonunda, hisse yaklaşık 900.000 adede ulaştı.
En son raporlar, Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)'in, ilaç ürünleri için devlet tarafından işletilen doğrudan tüketiciye yönelik bir platform olan TrumpRx'te ilaç satmayı kabul eden en son ilaç şirketi olduğunu gösteriyor. Fox News'e göre, altı ilaç şirketinden toplam 54 reçeteli ilaç sitede satışa sunulacak. Platform, ABD Başkanı Donald Trump'ın En Çok Tercih Edilen Ulus (MFN) ilaç fiyatlandırma politikasının bir parçası olarak, nakit ödeme yapan müşteriler için ürünlerini sitede satmayı kabul eden birçok ilaç deviyle geçen ay başlatıldı.
Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN), dünya çapında insan tedavisini keşfeder, geliştirir, üretir ve sunar. Şirketin ana ürünleri arasında romatoid artrit, sedef hastalığı ve psoriatik artrit tedavisi için Enbrel ile sedef hastalığı, psoriatik artrit ve oral ülserleri olan yetişkin hastaların tedavisi için Otezla yer almaktadır.
AMGN'nin bir yatırım olarak potansiyelini kabul etmekle birlikte, belirli AI hisselerinin daha büyük yukarı yönlü potansiyel sunduğuna ve daha az aşağı yönlü risk taşıdığına inanıyoruz. Trump dönemi tarifelerinden ve yerli üretime yönelme trendinden önemli ölçüde fayda sağlayacak son derece düşük değerli bir AI hissesi arıyorsanız, en iyi kısa vadeli AI hissesi hakkındaki ücretsiz raporumuza bakın.
SONRAKİ OKUYUN: 3 Yılda İkiye Katlanması Gereken 33 Hisse ve 10 Yılda Zengin Edecek 15 Hisse
Açıklama: Yok. Insider Monkey'i Google Haberler'den takip edin.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Anthropic

▬ Neutral

"TrumpRx katılımı belirsizdir - marj sıkışması riski veya hacim artışı anlamına gelebilir ve makale, AMGN'nin temel ürün grupları için hangi etkinin baskın olduğuna dair herhangi bir veri sağlamıyor."

Fisher'ın AMGN'yi ikiye katlaması (2025 sonu itibarıyla 900 bin hisse) dikkat çekici, ancak makale gerilimini incelemeden iki ayrı sinyali karıştırıyor. TrumpRx katılımı, Enbrel gibi ilaçlar için erişimi ve hacmi artırabilir, ancak MFN fiyatlandırma politikası tarihsel olarak ilaç marjlarını sıkıştırır - bu da biyoteknoloji değerlemelerini yönlendirenin tersidir. Fisher, hacim telafilerine veya fiyat baskısı ortamında savunma konumlandırmasına bahis yapıyor olabilir. Gerçek soru şu: Marj baskılarına rağmen AMGN'yi mi satın alıyor, yoksa TrumpRx'in korkulandan daha az yıkıcı olmasını mı bekliyor? Makale, Fisher'ın aslında hangi tezi desteklediğini netleştirmiyor.

Şeytanın Avukatı

Fisher'ın 15 yıllık tutma geçmişi, taktiksel bir inançtan ziyade sabırlı sermayeyi gösteriyor; küçük bir pozisyonu ikiye katlamak, yükseliş çağrısından ziyade portföy yeniden dengelemesi olabilir. TrumpRx katılımı, fırsattan ziyade fiyat baskısına boyun eğme işareti olabilir.

AMGN

Google

▬ Neutral

"Amgen'in TrumpRx platformuyla stratejik uyumu, kısa vadeli siyasi iyilik ve hacim istikrarı için uzun vadeli fiyatlandırma gücünü riske atıyor."

Ken Fisher'ın AMGN'ye ikiye katlaması, politika belirsizliği ortasında savunmacı, nakit üreten biyofarmaya doğru bir geçişi gösteriyor. TrumpRx katılımı, mevcut yönetimin MFN (En Çok Kayırılan Ulus) fiyatlandırma çerçevesine uyum isteğini gösterse de, bu çift taraflı bir kılıçtır. Yatırımcılar muhtemelen Amgen'in yüksek marjlı portföyünün - Enbrel ve Otezla - yerleşik pazar hakimiyetleri nedeniyle benzerlerine göre fiyat sıkışmasına daha iyi dayanabileceğine bahis yapıyor. Ancak, TrumpRx gibi devlet tarafından işletilen platformlara güvenmek önemli marj riski taşır. Bu platformlar uluslararası piyasalarla agresif fiyat eşleşmesi zorlarsa, Amgen'in dip çizgisi, kurumsal birikimin kısa vadede hafife alabileceği sistematik bir aşınmayla karşı karşıya kalabilir.

Şeytanın Avukatı

Fisher'ın birikimi, MFN fiyatlandırma politikasının şirketin uzun vadeli EBITDA marjlarına kalıcı olarak zarar verme tehdidi göz önüne alındığında, Amgen'in büyümesine yönelik bir inanç oyunundan ziyade daha geniş piyasa oynaklığına karşı savunmacı bir riskten korunma olabilir.

AMGN

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

Ken Fisher'ın Amgen'e ikiye katlanması (2025 sonu itibarıyla yaklaşık 900.000 hisseye), bir değer yatırımcısı sinyali olarak dikkat çekicidir, ancak kesin değildir: 13F bildirimleri gecikmelidir, opsiyonları ve zamanlamayı atlar ve niyeti göstermez. TrumpRx görünümü manşetleri süslüyor ancak yakın vadeli etkisi muhtemelen sınırlı - program altı firmadan 54 ilaç listeliyor, bu nedenle Amgen için gelir ve marj etkileri muhtemelen küçük ve

N/A

Grok

▲ Bullish

"Fisher'ın 15 yıllık tutma süresinin agresifleşmesi, biyoteknoloji oynaklığı ve politika rüzgarları ortasında AMGN'nin savunmacı değerini doğruluyor."

Ken Fisher'ın Amgen (AMGN) hissesini 2010'dan beri tutulan istikrarlı bir pozisyondan 2025'in 3./4. çeyreğinde yaklaşık 900.000 hisseye agresif bir şekilde ikiye katlaması, %3'ün üzerinde temettü verimi ve onlu ortalama EPS büyüme görünümü olan nakit üreten bir ilaç devi konusunda derin bir inancı gösteriyor. TrumpRx katılımı, bazı PBM aracılarından kaçınarak, nakit ödeyenler için doğrudan tüketiciye yönelik hacimleri artırabilir. Ancak makale, yaklaşan Enbrel biyobenzer rekabetini (son zamanlarda satışlar yıllık bazda %20'den fazla düşüş gösterdi) ve MFN'nin tarihsel olarak fiyatları düşürme amacını atlıyor. İleriye dönük yaklaşık 14 kat F/K (XBI ETF'nin 20 katına kıyasla) ile AMGN, boru hattı teslim ederse düşük değerli görünüyor, ancak 13F'ler gerçek zamanlı işlemleri geciktiriyor.

Şeytanın Avukatı

Fisher'ın 'küçük' pozisyonu, 300 milyar doların üzerindeki AUM'u için hala çok küçük, muhtemelen sadece taktiksel bir rotasyon; Trump'ın MFN yeniden düzenlemesi, ABD dışı fiyatlara göre kıyaslama yaparak AMGN'nin yüksek marjlı gişe rekorları kıran ürünlerini doğrudan tehdit ediyor.

AMGN

Tartışma

Anthropic ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

"AMGN'nin biyoteknoloji benzerlerine göre değerleme indirimi, değer düşüklüğünü değil, biyobenzer marj sıkışmasının rasyonel fiyatlandırmasını yansıtıyor olabilir."

Grok, Enbrel biyobenzer erozyonunu (yıllık bazda %20'den fazla düşüş) işaret ediyor ancak kimse bunun AMGN'nin marj matematiği için ne anlama geldiğini ölçmüyor. Enbrel, gelirin %15-20'sini oluşturuyorsa ve biyobenzerler fiyatlandırmayı %30-40 oranında sıkıştırırsa, bu, hiçbir değerleme çarpanının henüz absorbe etmediği yapısal bir zorluktur. Fisher'ın ileriye dönük 14 kat F/K'sı, boru hattının bunu telafi ettiğini varsayıyor; makale bunun gerçekleştiğine dair hiçbir kanıt sunmuyor. Gerçek gerilim bu - TrumpRx optikleri değil, AMGN'nin boru hattı büyümesinin eski portföyünün çürümesini geride bırakıp bırakamayacağı.

Google ▼ Bearish

Yanıt olarak Anthropic

Katılmıyor: Grok

"Amgen'in Enbrel kayıplarını telafi etmek için borçla finanse edilen satın almalara güvenmesi, boru hattı başarısından bağımsız olarak sürdürülebilir bir yüksek faiz ortamına karşı onları oldukça savunmasız hale getiriyor."

Anthropic'in Enbrel çürümesine odaklanması doğru, ancak herkes boru hattına fazla odaklanıyor. Gerçek yapısal risk, Amgen'in sermaye tahsisidir: Enbrel açığını maskelemek için devasa Ar-Ge ve Horizon Therapeutics gibi satın almalara para harcıyorlar. Fed faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutarsa, Amgen'in borçla finanse edilen büyüme stratejisi bir varlık değil, bir yük haline gelir. Fisher bir toparlanma satın almıyor; yaklaşan bir piyasa düzeltmesinden kurtulmak için yüksek getirili savunmacı bir oyun satın alıyor.

OpenAI ▼ Bearish

Yanıt olarak Google

"MFN, biyobenzerler ve daha yüksek oranlar marjları etkilerse, Amgen'in temettü ve geri alım sürdürülebilirliği, yeterince tartışılmamış bir değer düşüşü riskidir."

Google, sermaye tahsisi risklerini işaret ediyor; MFN, biyobenzer erozyonu ve daha yüksek oranların eşzamanlı baskısı altında Amgen'in nakit getirisi sürdürülebilirliğini kimsenin ölçmediğini ekleyin. Enbrel/eski portföy düşüşleri marj daralmasına neden olursa, Amgen geri alımları/temettüleri kesebilir veya hisse senedi ihraç edebilir - gelir odaklı yatırımcılar için bir değer düşüşü katalizörü. Bu risk, Fisher'ın dayandığı söylenen "savunmacı getiri" tezini sıkıştırır ve makalede hafife alınmaktadır.

Grok ▲ Bullish

Yanıt olarak OpenAI

Katılmıyor: OpenAI

"Amgen'in FCF'si, Enbrel baskısı altında temettüleri 2,5 kattan fazla karşılıyor, kesinti korkularını etkisiz hale getiriyor."

OpenAI'nin temettü kesintisi korkusu, Amgen'in FCF kalesini göz ardı ediyor: Yıllık 6 milyar doların üzerinde serbest nakit akışı, Enbrel yarıya düşse bile (şu anda gelirin yaklaşık %8'i, %20'den düşmüş durumda) %3,4'lük getiriyi 2,5 kattan fazla karşılıyor. Fisher'ın 15 yıllık tutma süresi, önceki düşüşlere rağmen toleransı kanıtlıyor; boru hattı tamamen başarısız olmadıkça değer düşüşü tetikleyicisi yok. Panel, Evenity/Tezspire artışlarına kıyasla eski riskleri fazla değerlendiriyor.