Analiz: Fed'in Powell'ı, Warsh'ın hızlı faiz indirim planlarına yeni bir darbe vurdu

Federal Reserve başkanı adayı Kevin Warsh, faiz oranlarını düşürmek istiyor. Fed yetkilileri Çarşamba günü, eğer yakında bu göreve onaylanırsa bunu gerçekleştirmesinin beklenenden daha zor olabileceğini işaret etti.
Fed yetkilileri, merkez bankasının Çarşamba günü yayınladığı verilerde enflasyon ve faiz oranlarının seyri için tahminlerini yükseltti. İran savaşı nedeniyle petrol fiyatlarındaki artış göz önüne alındığında bu büyük ölçüde bekleniyordu. Ancak Başkan Jerome Powell, petrolün meslektaşlarının dikkate aldığı tek faktör olmadığını söyledi.
Powell, enflasyon için daha yüksek tahminlerin aynı zamanda "tariflerde gördüğümüz yavaş ilerlemenin bir yansıması" olduğunu söyledi.
Fed, faiz oranları ve ekonomi hakkındaki üst düzey yetkililerinin beklentilerini Ekonomik Projeksiyon Özeti olarak bilinen bir belgede yayınlar. Çarşamba günü yayınlanan SEP, enflasyonun yakından izlenen bir ölçüsü olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları enflasyonu için medyan yetkilinin beklentisinin Aralık ayındaki 2026 yılı için %2,5'ten Mart itibarıyla yıl için %2,7'ye yükseldiğini gösterdi.
Bu arada SEP, birkaç Fed yetkilisinin sözde nokta grafiğinde faiz oranları beklentilerini yükselttiğini gösterdi. Bu, Fed üyelerinin faiz oranlarının nereye gideceğine inandığını gösteriyor. Mart ayı nokta grafiği, birkaç Fed yetkilisinin bu yıl birden fazla kesinti olasılığını dışladığını gösterdi.
Bu projeksiyonlar anonimdir, ancak daha önce faiz oranlarında indirim yönünde oy kullanmış bir Fed yetkilisi Mart ayında pozisyonunu değiştirdi. Fed Valisi Christopher Waller, Ocak ayında Fed'in de faiz oranlarını değiştirmemeyi seçtiği zaman, daha düşük faiz oranları lehine muhalefet etmişti. En son toplantıda Waller, oranları değiştirmeme konusunda Powell ile aynı fikirdeydi.
Daha düşük faiz oranları istemekten çekinmeyen Başkan Donald Trump, Waller'ı görevine atadı ve Warsh'ı tercih etmeden önce başkanlık için onu düşündü.
Tüm bunlar, Warsh'ın hızla onaylanması durumunda zorlu bir kalabalıkla karşılaşabileceği anlamına geliyor. Warsh, Trump'ın adayından talep ettiği doğrultuda faiz oranlarını düşürmek istiyor. Ancak başkanın, Fed'in faiz belirleme komitesinde 12 oydan sadece biri var. Geri kalan Fed'i de yanına çekmesi gerekecek ve görünüşe göre Fed üyelerinin çoğu, Warsh'ın potansiyel onayından önce kesintileri zorlaştırmak için kendilerini konumlandırıyor.
Powell'ın anlatımına göre bu yetkililer, yalnızca sürdürülebilir petrol fiyatı artışlarının ekonomi üzerindeki etkilerinden değil, aynı zamanda Trump'ın tarifelerinin etkilerinden de endişe duyuyorlar. Yüksek Mahkeme yakın zamanda Trump'ın tarifelerinin bir kısmını yasa dışı ilan etmiş olsa bile durum böyle devam ediyor. Yönetim, alternatif yetkiler altında tarifeleri yeniden uygulamaya koydu.
Warsh'ın ne zaman onaylanabileceği açık bir soru. Kuzey Karolina Senatörü Thom Tillis, R-N.C., Powell hakkındaki ofis tadilat maliyetlerindeki aşırılıkları içeren bir ceza soruşturması çözülene kadar Warsh'ın onayına oy vermeyeceğini söyledi.
Powell iddiaları reddediyor. Federal bir yargıç geçen hafta Fed'e karşı celpleri iptal etmek için harekete geçti. Adalet Bakanlığı temyiz edeceğini söyledi. Bu süreç devam ettiği sürece Powell görevinde kalacak. Ve Warsh'ın onayı askıda kalacak, bu da muhtemelen daha düşük faiz oranları sunmanın önünde engel olabilecek enflasyonist baskılarla yüzleşmesi gereken anı geciktirecek.