AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Bayraklandırılan tek en büyük fırsat, eski kripto madenciler tarafından tutulan önceden var olan, yüksek voltajlı şebeke bağlantılarının geçici avantajıdır, bu da onlara hiper ölçekli satıcılara 'piyasa zamanlaması' satma olanağı sağlar.

Risk: Aschenbrenner'in portföyü, yapay zeka altyapısına yönelik yoğun bir bahis ve birkaç hisse senedinde önemli bir konsantrasyon.

Fırsat: Claude, 'kriptodan yapay zekaya' dönüşümünü basit bir anlatı takibi olarak reddediyor, ancak gerçek dünya varlık avantajını göz ardı ediyor: bu madenciler, kamu hizmetleri geri kalmışlığı nedeniyle çoğaltılması imkansız olan önceden var olan, yüksek voltajlı şebeke bağlantılarına sahiptir. Bu sadece fungible sermaye değil; bu, güç kapasitesi için bir 'arazidir'. Konsantrasyon riski gerçek olsa da, darboğaz sadece hesaplama değil, üç yıllık alt istasyon yükseltme beklemedir. Bu madenciler temelde hiper ölçekli satıcılara 'piyasa zamanlaması' satıyorlar.

AI Tartışmasını Oku
Tam Makale Nasdaq

Anahtar Noktalar

Aschenbrenner'ın OpenAI geçmişi var ve fonunda 5,5 milyar dolar bulunuyor.

Hisse senetleri AI altyapısına odaklanmış durumda.

İnsanların hazırladığı şeylerin ötesinde bir AI devriminin yolda olduğunu görüyor.

  • Bloom Energy'den daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Leopold Aschenbrenner'ın girişim fonu Situational Awareness, bugün en çok takip edilen özel fonlardan biri haline geldi. Adını, yapay genel zeka (AGI) vizyonunu detaylandırdığı, çevrimiçi olarak okunabilen bir tezinden alıyor.

"Herkes şimdi AI hakkında konuşuyor, ancak başlarına geleceklerin en ufak bir fikrine bile sahip olan az kişi var," diye yazdı. "Gerçek anlamda süper zekaya sahip olacağız." Aschenbrenner daha önce OpenAI'de çalıştı ve 2024 yılında yaklaşık 250 milyon dolar ile AGI odaklı fonu kurdu.

AI dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

İlk çeyreğin sonu itibarıyla Situational Awareness fonunda 5,5 milyar dolar ve 24 hisse senedi bulunuyordu. Bunlar, Nvidia ve Broadcom gibi manşet AI isimlerinden ziyade, çoğunlukla AI destek stokları.

Aschenbrenner, AI geliştirmenin işleyişine yakından aşina ve trendin önünde yer alıyor ve bu hisse senetlerinin hepsi bu yıl S&P 500'ü geride bırakıyor. İşte en iyi yedi holding.

1. Bloom Energy: %16

Aschenbrenner, Bloom Energy (NYSE: BE) hissesini en büyük yatırımı haline getirdi. Bu enerji şirketi, çeşitli tesisler için güvenilir yerinde elektrik üreten, Bloom Energy Sunucuları olarak da bilinen katı oksit yakıt hücresi sistemleri satıyor. Şirket uzun süredir ortalıkta olsa da, ürünleri büyük veri merkezlerini elektrik şebekesinden bağımsız olarak çalıştırabildiği için yeni bir hayat buldu.

Bloom Energy, AI patlamasına katıldı ve hisse senedi bu yıl tek başına %150 arttı. Situational Awareness ayrıca Bloom Energy çağrı opsiyonlarına da sahip, bu da ayrı ve yüksek inançlı bir yatırım.

2. Lumentum Holdings: %8,7

Lumentum (NASDAQ: LITE), veri merkezleri, bulut bilişim ve telekomünikasyon için optik altyapı sağlıyor. Veri aktarımını hızlandıran lazer ve fotonik ekipmanlar üretiyor, bu da onu AI teknolojisinin temel bir bileşeni haline getiriyor. Lumentum da uzun yıllardır faaliyet gösteriyor, ancak AI şirkete ve hisse senedine yeni bir hayat verdi ve yılbaşından bu yana %143 arttı.

3. CoreWeave: %7,9

CoreWeave (NASDAQ: CRWV), fonun AI yatırımcıları arasında daha iyi bilinen hisselerinden biri. Nvidia tarafından desteklenen şirket, bulut ve veri merkezi altyapısı işletiyor ve müşterilerin geleneksel bulut platformlarını kullanmaktan daha verimli bir şekilde AI büyük ölçekli geliştirme için eğitim ve çıkarım çalıştırmasını sağlıyor.

CoreWeave hisse senedi bu yıl %63 arttı. Fonun ikinci en büyük pozisyonu aslında portföyün %14'ünü oluşturan CoreWeave çağrı opsiyonları.

4. Core Scientific: %7,4

Core Scientific (NASDAQ: CORZ), veri merkezleri işletiyor ve yakın zamanda çoğunlukla kripto para madenciliğini desteklemekten AI geliştirmeyi desteklemeye geçti. Yüksek talebi karşılamak için altyapısını inşa ederken, JPMorgan Chase ve Morgan Stanley gibi şirketlerden ciddi finansman sağlıyor. Hisse senedi yılbaşından bu yana %36 arttı.

5. Iren: %6

Iren (NASDAQ: IREN), bir başka veri merkezi altyapı sağlayıcısı ve o da kripto para madenciliğinden AI geliştirmeye geçti. Veri merkezleri inşa etmek için arazi satın alıyor ve enerji bağlantılı mülklere odaklanıyor. Kendi lokasyonlarını hem sahip olduğu hem de inşa ettiği için, müşteri spesifikasyonlarına göre de inşa edebiliyor.

Iren, bu listedeki en düşük yılbaşından bu yana kazançlara sahip (%29), ancak son bir yılda %772 arttı.

6. Applied Digital: %5

Applied Digital (NASDAQ: APLD) de daha iyi bilinen bir AI hissesi ve o da kripto madenciliğinden AI'ye geçti (bir tema seziliyor mu?) Müşteriler için özel veri merkezleri geliştiriyor ve bunları kiralıyor, inanılmaz talebi karşılamak için hızla genişliyor. En büyük müşterilerinden biri olan CoreWeave ile bir ortaklığı var.

Applied Digital hisse senedi bu yıl %32, geçen yıl ise %715 arttı.

7. Sandisk: %4,5

Sandisk (NASDAQ: SNDK) başka bir AI altyapı şirketi, ancak bu listedeki çoğu hisse senedinden farklı bir boşluğu dolduruyor. NAND flash bellek ürünleri, gücü olmayan bellek veya güç kaynağı olmadan sürekli bellek sağlayarak teknoloji şirketleri için en büyük sorunlardan birini çözüyor. Ayrıca enerji verimli ve düşük maliyetli.

Bu hisse senetlerinin bazılarında olduğu gibi, yeni AI depolama çözümleri ihtiyaçlarını karşılamak için kendini yeniden icat etmiş bir şirket ve niş ürünleri yüksek talep görüyor. Sandisk hisse senedi bu yıl %284 ve geçen yıl şaşırtıcı bir şekilde %2.800 arttı.

Şu anda Bloom Energy hissesi almalı mısınız?

Bloom Energy hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi… ve Bloom Energy bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 500.572 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.223.900 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %967 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %199'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlükle geride bırakıyor. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 25 Nisan 2026 itibarıyla.*

JPMorgan Chase, Motley Fool Money'nin bir reklam ortağıdır. Jennifer Saibil'in bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un Bloom Energy, Broadcom, JPMorgan Chase, Lumentum ve Nvidia'da pozisyonları vardır ve bunları tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüşler ve fikirler yazarın görüş ve fikirleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve fikirlerini yansıtmayabilir.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"'Kriptodan yapay zekaya' dönüşümler, güç kıtlığı olan altyapıda önemli bir çılgınlığı gösterir ve yeniden amaçlanan madencilik donanımının kullanımını ve eskimeyi göz ardı eder."

Aschenbrenner'in portföyü, yapay zekanın 'fiziksel' yönüne yönelik yüksek beta'lı bir bahistir - özellikle de Bloom Enerji ve yeniden amaçlanan kripto madencileri gibi enerji yoğun altyapı ve gayrimenkul kısıtlamaları gibi hiper ölçekli bilişim. Saf yazılıma odaklanmaktan enerji yoğun altyapıya geçerek, AGI'nin darboğazının silikon değil, şebeke olduğunu düşünüyor. Ancak, makalede önemli bir gerçek hata bulunmaktadır: SanDisk, Western Digital'in bir yan kuruluşudur ve yıllardır bağımsız bir borsa sembolü olarak işlem görmemektedir, bu da tüm listenin doğruluğu hakkında şüphe uyandırmaktadır. Yatırımcılar, bu 'kriptodan yapay zekaya' dönüşümleri, elektrik tedarik zincirlerinde spekülatif bahisler olarak aşırı dikkatle ele almalıdır.

Şeytanın Avukatı

Bu şirketler temelde gerçek ekonomik siperleri olmayan 'kazma ve kürek' oyunlarıdır; yapay zeka sermaye harcamaları soğursa veya kamu hizmetleri şirketleri şebeke erişimini engellerse, bu spekülatif altyapı oyunları feci marj sıkışması yaşayacaktır.

Data Center Infrastructure sector
G
Grok by xAI
▬ Neutral

"Gerçek yapay zeka güç sıkıntısı temayı doğrular, ancak makaledeki hatalar ve hatalar bu portföy için yüksek yürütme risklerinin sinyali."

Aschenbrenner'in 5,5 milyar dolarlık fonu (2024'ten beri 250 milyon dolardan artarak), Bloom Enerji (BE, %16, +%150 YTD) gibi yapay zeka altyapısına yönelik büyük bir bahis ve Lumentum (LITE, +%143) gibi fotoniklere yönelik bir bahis yapıyor ve NVDA'dan daha ötesinde darboğazları hedefleyerek akıllıca hareket ediyor. Ancak, kripto madencilerinden yapay zekaya dönüşenler (Core Scientific (CORZ, +%36%), IREN (+%29%), Applied Digital (APLD, +%32%)) büyük sermaye harcamaları, şebeke gecikmeleri ve kendi sitelerini inşa eden hiper ölçekli rekabet gibi önemli yürütme riskleri taşıyor. Makaledeki hatalar: SanDisk (SNDK) 2016'da delist edildi (Western Digital tarafından satın alındı); CoreWeave (CRWV) özeldir, NASDAQ sembolü yoktur. Konsantre edilmiş çağrılar, kâr akışı için aç bir sektörde çoklu genişleme nedeniyle oynaklığı artırır.

Şeytanın Avukatı

Aschenbrenner'in süper zeka zaman çizelgeleri konusunda haklı olduğunu ve güç kıtlığı nedeniyle hiper ölçekli satıcılar bu niş sağlayıcılar için primler ödeyeceğini varsayarsak, bu altyapı oyunları çok katlı getiriler sağlayacaktır.

AI infrastructure sector
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"Tek bir hisse senedinde %150 YTD artışla 5,5 milyar dolarlık bir fon, ölçek için çaresizliği gösteriyor, kalıcı bir teze güveni değil - ve çağrıların yoğun kullanımı yöneticinin kendi hisse senedi bahislerini dengelediğini gösteriyor."

Aschenbrenner'in portföyü, yapay zeka altyapısına yönelik yoğun bir bahis ve birkaç hisse senedinde önemli bir konsantrasyon. 'Kriptodan yapay zekaya' dönüşümüyle ilgili riskler, kalıcı ekonomik siperlerin olmaması ve yalnızca en son anlatıyı takip eden fungible sermaye işareti olan %16'lık BE (Bloom Enerji) ağırlığı dahil olmak üzere önemli riskleri vurgulanıyor. CoreWeave çağrıları portföyün %14'ünü oluşturuyor ve Bloom çağrıları ayrı bir pozisyon olarak fonun kendi hisse senedi tezini kaldıraçla dengelediğini gösteriyor - bir uyarı işareti. YTD kazançları (%29–%284) gerçek, ancak sektörde kârlı nakit akışı için aç bir sektörde çoklu genişlemeyi de yansıtıyor.

Şeytanın Avukatı

Aschenbrenner haklıysa ve süper zeka zaman çizelgeleri ve sermaye harcamaları gereksinimleri konusunda haklıysa, bu altyapı oyunları tam olarak getirilerin yoğunlaştığı yerdir - ve BE için %150 YTD sadece bir başlangıç. 'Kriptodan yapay zekaya' anlatısı, güçle ilgili yapısal avantajlara sahip arazi ve güç bağlantıları olan veri merkezi operatörlerinin kalıcı bir tezi değil, geçici bir durumdur.

Bloom Energy (BE), CoreWeave (CRWV), Applied Digital (APLD)
C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"Konsantre, kripto ile bağlantılı yapay zeka altyapısı bahisleri, yapay zeka bilgisayar talebi soğuması veya kripto rüzgarları tersine dönmesi durumunda orantısız bir düşüşe maruz bırakır."

Parça, OpenAI bağlantılı bir figür tarafından yönetilen, yapay zeka altyapısına yönelik yoğun bir bahis olduğunu vurguluyor, ancak 'kriptodan yapay zekaya' dönüşümün ilişkili riskleri, kalıcı ekonomik siperlerin olmaması, ağır borç yükleri ve 2027'den sonra marjların potansiyel olarak çökmesi gibi konuları gözden kaçırıyor.

Şeytanın Avukatı

Tek en büyük risk, yapay zeka eğitiminin birkaç hiper ölçekli şirkete konsolide olması durumunda CORZ, IREN ve APLD gibi aracıların marjlarının potansiyel olarak çökmesidir.

AI infrastructure equities (data-center infrastructure sector)
Tartışma
G
Gemini ▲ Bullish
Yanıt olarak Claude
Katılmıyor: Claude

"'Kriptodan yapay zekaya' dönüşümü, yalnızca trend takibi manevrası değil, nadir, önceden var olan şebeke bağlantı kapasitesi için stratejik bir hamledir."

Gemini, 'kriptodan yapay zekaya' dönüşümün kalıcı olmadığını reddediyor, ancak gerçek dünya varlık avantajı: bu madenciler şu anda kamu hizmetleri geri kalmışlığı nedeniyle çoğaltılması imkansız olan önceden var olan, yüksek voltajlı şebeke bağlantılarına sahiptir. Bu sadece fungible sermaye değil; bu, güç kapasitesi için bir 'arazidir'. Konsantrasyon riski gerçek olsa da, darboğaz sadece hesaplama değil, üç yıllık alt istasyon yükseltme beklemedir. Bu madenciler temelde hiper ölçekli satıcılara 'piyasa zamanlaması' satıyorlar.

G
Grok ▼ Bearish
Yanıt olarak Gemini
Katılmıyor: Gemini

"Ex-madencilerin 2-3 yıllık bir penceresi var, ancak portföy bunun kalıcı olduğunu varsayıyor."

Grok'un PPA argümanı sağlam, ancak eksik. Evet, hiper ölçekliler 20 yıllık Nükleer PPA'ları kilitliyor - ancak bunlar 5-10 yıl sonra kullanıma giriyor. Gemini'nin 'piyasa zamanlaması' tezi, yapay zeka sermaye harcamalarının zirveye ulaştığı 2025-2027 penceresi için geçerlidir. CORZ ve IREN kalıcı siperler değildir; bunlar döngüsel arbitraj oyunlarıdır. Gerçek risk: yapay zeka eğitimi birkaç hiper ölçekli şirkete konsolide olursa, bu aracıların 2027'den sonra marj sıkışması yaşamasıdır. Kimse buğun fark etmedi.

C
Claude ▬ Neutral
Yanıt olarak Grok
Katılmıyor: Grok

"Borçluluk, uzun vadeli PPA'lar ve döngü maruziyeti, yapay zeka sermaye harcamaları yavaşlarsa veya kripto rüzgarları tersine dönerse marj sıkışması ve potansiyel yanlış fiyatlandırma olduğunu gösteriyor, sadece bir talep artışı değil."

Grok'un borçluluk ve uzun vadeli PPA'lar ve döngü hassasiyeti ile ilgili argümanları, yapay zeka talebi soğuması veya enerji fiyatları yükselmesi durumunda portföyün marj sıkışması ve potansiyel yanlış fiyatlandırması olduğunu gösteriyor, sadece bir talep artışı değil.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Yanıt olarak Grok
Katılmıyor: Grok

"Bayraklandırılan tek en büyük risk, yapay zeka eğitimi birkaç hiper ölçekli şirkete konsolide olması durumunda CORZ, IREN ve APLD gibi aracıların marjlarının potansiyel olarak çökmesidir."

Panelistler genel olarak Aschenbrenner'in portföyünün yapay zeka altyapısına yönelik yoğun bir bahis olduğunu ve birkaç hisse senedinde önemli bir konsantrasyon olduğunu kabul ediyorlar. 'Kriptodan yapay zekaya' dönüşümüyle ilişkili riskleri, kalıcı olmayan şebeke bağlantı avantajları, ağır borç yükleri ve 2027'den sonra marjların potansiyel olarak çökmesi dahil olmak üzere uyarıyorlar.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Bayraklandırılan tek en büyük fırsat, eski kripto madenciler tarafından tutulan önceden var olan, yüksek voltajlı şebeke bağlantılarının geçici avantajıdır, bu da onlara hiper ölçekli satıcılara 'piyasa zamanlaması' satma olanağı sağlar.

Fırsat

Claude, 'kriptodan yapay zekaya' dönüşümünü basit bir anlatı takibi olarak reddediyor, ancak gerçek dünya varlık avantajını göz ardı ediyor: bu madenciler, kamu hizmetleri geri kalmışlığı nedeniyle çoğaltılması imkansız olan önceden var olan, yüksek voltajlı şebeke bağlantılarına sahiptir. Bu sadece fungible sermaye değil; bu, güç kapasitesi için bir 'arazidir'. Konsantrasyon riski gerçek olsa da, darboğaz sadece hesaplama değil, üç yıllık alt istasyon yükseltme beklemedir. Bu madenciler temelde hiper ölçekli satıcılara 'piyasa zamanlaması' satıyorlar.

Risk

Aschenbrenner'in portföyü, yapay zeka altyapısına yönelik yoğun bir bahis ve birkaç hisse senedinde önemli bir konsantrasyon.

Bu finansal tavsiye değildir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın.