ASML vs. Broadcom: Hangi AI Hisse Daha İyi Alım

Önemli Noktalar
ASML, 2025'te rekor bir yıl kapattı ancak hisse senedi değerinin yüksek olması hatasız yürümek için çok az yer bırakıyor.
Broadcom'un yapay zeka yarıiletken geliri en son çeyrekte ikiye katlandı.
Bu iki AI hisse senedi karşılaştırıldığında net bir kazanan var.
- 10 hisse senedi Broadcom'dan daha iyi ›
Yapay zeka (AI) patlaması son birkaç yılda birçok yarıiletken hisse senedini şaşmaz yüksekliklere itti. Bu teknolojik dönüşümü sağlayan en önemli iki şirket ASML (NASDAQ: ASML) ve Broadcom (NASDAQ: AVGO).
ASML, gelişmiş çiplerin üretimi için gerekli karmaşık boyama makineleri inşa ederken, Broadcom, veri merkezlerinin büyük ölçekli AI iş yüklerini işlemek için kritik ağ donanımı ve özel ivme artırıcıları tasarımını yapar. Her iki şirket de iyi yürütüyor ve milyarlarca dolar kar elde ediyor. Ancak temel iş yürütme momentumlarını mevcut değerlendirmelerle karşılaştırdığınızda, yatırımcılar için iki şirketi karşılaştırırken seçim şaşırtıcı bir şekilde netleşiyor.
AI dünyanın ilk trilyonerini mi yaratacak? Ekibimiz yeni bir rapor yayınladı, hem Nvidia'nın hem de Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan 'Vazgeçilmez Tekel' olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında. Devam ›
ASML: Kusursuzluk için fiyatlanmış bir tekel
ASML'nin harika bir iş olduğunu inkar etmek mümkün değil. Hollanda merkezli şirket, dünyanın en gelişmiş yarıiletkenlerinin üretimi için kritik olan ekstrem morötesi (EUV) boyama sistemlerinde neredeyse tekel sahibi.
Bu baskın pazar konumu, şirketin son finansal sonuçlarında tam olarak ortaya çıktı.
ASML, 2025 için toplam net satışı 32,7 milyar avro olarak bildirdi -- yıllık olarak yaklaşık %15 artış. Şirketin alt satırı da güçlülük gösterdi, net kar 9,6 milyar avroya ulaştı ve yıllık olarak hisse başına kazanç %28 büyüdü. Ayrıca, ekipman üreticisi 2025'te inanılmaz 38,8 milyar avro'lık bir sipariş defteriyle yıl sonunu kapattı, bu da yönetime gelecekteki müşteri talebi konusunda mükemmel görünürlük sağlıyor.
İlerikiye baktığımızda, yönetim momentumunun devam edeceğini bekliyor.
2026 için, ASML toplam net satış için 34 milyar ile 39 milyar avro arasında kılavuzluk yaptı. Orta noktada, bu %11,6 büyüme anlamına geliyor.
Ancak yatırımcılar için sorun bu büyümeyle ilişkili fiyat etiketidir. Yazma sırasında, ASML'nin ileriye yönelik fiyat-kazanç oranı, yani hisse senedinin bir sonraki 12 ay için analistlerin oylulu kazanç tahmininin katları olarak fiyatı, yaklaşık 40'ın etrafında dalgalanıyor. Bu kadar yüksek bir değerleme kat sayısı, ekipman üreticisinin sadece baskın kalmakla kalmayıp aynı zamanda hızlı büyümeye devam edeceğini, etkileyici kârlılık oranlarını koruyacağını ve bunu yıllar boyunca sürdüreceğini varsayıyor.
Önemli sermaye harcama gereksinimlerine sahip ve döngüsel bir sektörde faaliyet gösteren donanım ağırlıklı bir işletme için bu kadar yüksek prim ödemek, yatırımcılar için zor bir durum -- aslında şirketin süregelen baskınlığını ödemek zorunda oldukları anlamına geliyor. Ana üretim tesisi müşterilerinin fabrikası inşaatında herhangi bir gecikme veya herhangi bir makroekonomik yumuşama, çiplerin ekipman teslimatlarını ertelemesine neden olursa, kusursuz yürütme için fiyatlanan bir hisse senedi şiddetle cezalandırılabilir.
Broadcom: İndirimli patlayan büyüme
Öte yandan, Broadcom, değerlemesini çok daha makul gösteren şaşırtıcı büyüme metrikleri sunuyor.
Şirketin 2026 mali yılının ilk çeyreği (2026 yılı 1 Şubat sona erdiğinde), Broadcom'un toplam geliri %29 artarak 19,3 milyar dolara ulaştı. Ancak yapay zeka yarıiletken geliri 8,4 milyar dolara ulaştı -- yıllık olarak inanılmaz %106 artış.
Ve özel ivme artırıcıları ve ağ donanımı için bu patlayan talep yavaşlamaya hiçbir belirti göstermiyor.
Daha da etkileyici, şirketin veri merkezi altyapısı fırsatları konusunda sağladığı uzun vadeli görünürlük.
Broadcom CEO'su Hock Tan, şirketin mali yılın ilk çeyrekli geliri arama toplantısında, 2027'de sadece yapay zeka çipi geliri olarak 100 milyar dolardan fazlasını başarmak için görüş sahibi olduğunu belirtti.
Bu ağzı sulu momentuma rağmen, hisse senedi heyecanlı bir şekilde fiyatlanmıyor. Yazma sırasında Broadcom, ASML'nin ileriye yönelik kat sayısının 40 olduğu bir ortamda yaklaşık 29'lük bir ileriye yönelik fiyat-kazanç oranına sahip. ASML'nin ileri kat sayısına kıyasla Broadcom neredeyse ucuz görünüyor -- özellikle her şirketin temel iş büyüme profillerini de göz önüne alırsanız.
Net bir kazanan var
n bu iki dev teknoloji devini birbirleriyle karşılaştırdığımızda, seçimin kolay olduğuna inanıyorum.
ASML harika bir şirketdir ve geniş ekonomik bir engeli vardır, ancak hisse senedi tam değerli, hatta biraz fazla değerli görünüyor. Pazar, boyama lideri için neredeyse kusursuz bir yürütme rotası için önceden fiyat belirlemiş; beklenmedik herhangi bir sorun ağır bir kat sayı daralmasına yol açabilir.
Ancak Broadcom hisse senedi çok daha cazip görünüyor. Üç haneli hızlarda yapay zeka yarıiletken gelirini artırıyor ve yüksek kârlı bir yazılım bölümüne sahip olsa da, ASML'den çok daha düşük bir ileriye yönelik fiyat-kazanç oranına sahip.
Yapay zeka yarıiletken uzayında bugün sermaye yatırmak isteyen yatırımcılar için, Broadcom'un ASML'den önemli ölçüde daha iyi bir risk/odul profili sunduğuna inanıyorum.
Tabii ki, Broadcom için de riskler var. AI işi, birkaç hiper ölçekli firmaya çok bağımlı olduğu için, onlar harcama planlarını geri çekersen zarar görebilir. Ancak bu riskin iyi fiyatlandırıldığına inanıyorum. Ve bu risk aynı zamanda bir fırsat. Bu iyi sermayeli oyuncularla dostane olmaları, yönetime planlama görünürlüğü sağlıyor ve Broadcom'u hızlı büyüyen bulut işleriyle karşı karşıya bırakıyor.
Broadcom hisse senedi satın almalısınız?
Broadcom hisse senedi satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stok Danışmanı analist ekibi şu anda yatırımcıların satın alması için en iyi 10 hisse senedi olarak düşündüklerini belirledi... ve Broadcom bunlardan biri değildi. 10 hisse senedi kesin olarak kesildi, gelen yıllarda devasa getiriler verebilir.
Netflix'in bu listede 17 Aralık 2004'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 494.747 dolarınız olurdu!* Veya Nvidia'nin bu listede 15 Nisan 2005'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 1.094.668 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stok Danışmanı'nın ortalama toplam getirisinin 911% olduğunu belirtmek gerekir -- S&P 500'nin %186'sına kıyasla piyasa yıkıcı bir aşırı performans. Stok Danışmanı ile mevcut en iyi 10 listeni kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stok Danışmanı getirileri 21 Mart 2026 tarihine kadar.
Daniel Sparks ve müşterileri bahsedilen hisse senedilerinin hiçbirinde konumda değildir. Motley Fool'un ASML hisseleri bulunmaktadır ve önerdiği şirketler arasında ASML vardır. Motley Fool Broadcom öneriyor. Motley Fool'un gizlilik politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve öneriler, yazarın görüş ve önerileridir ve mutlaka Nasdaq, Inc.'in görüşlerini yansıtmak zorunda değildir.