Şimdi Alınması Gereken Daha İyi Hisse Senedi: Nike vs. Lululemon

Temel Noktalar
Nike'ın inanılmaz marka gücü, şirkete gelir ve kâr eğilimlerini istikrara kazandırmaya çalıştığı sırada dayanabileceği paha biçilmez bir varlık sağlıyor.
Lululemon'ın etkileyici marjları, yatırımcıların belirgin satış yavaşlaması konusundaki endişelerini gidermiyor.
Her iki tüketici tercihleri hisse senedi de çok sert bir şekilde düşüş yaşamış durumda, bu nedenle değerlemeleri cazip.
- 10 beğendiğimiz hisse senedi Nike'dan daha iyi ›
İndirim fırsatları arayan yatırımcılar şanslı olabilir. Uzun zamandır dünya çapındaki spor giyim pazarında baskın güç olan Nike (NYSE: NKE), hisselerinin zirvesinden %69 düşüş görmüştür (17 Mart itibarıyla). Ayrıca, athleisure öncüsü Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) da şu anda hisselerinin tüm zamanların en yüksek seviyesinin %69 altında işlem görmekte.
Bu iki tüketici tercihleri hisse senedini göz önünde bulundurarak, hangisi şu anda satın alınmaya daha uygun?
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekelle" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Nike'ın markası güçlü, ancak bir toparlanma yatırımcıların sabrını test ediyor
Nike'ın desteklediği sporcuların her zaman oyun alanında kazanma pozisyonlarında olduğu görülüyor. Ancak şirket son yıllarda kaybetmiş durumda. Nike'ın, 2026 mali yılında (31 Mayıs'ta sona erecek) 46,7 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. Bu, iki yıl öncesine göre %9'luk bir düşüşü temsil edecek.
CEO Elliott Hill liderliğinde Nike, şirketi yeniden canlandırmaya odaklanıyor. Daha önce perakende ortaklarını yabancılaştırmış ve klasik ayakkabı tasarımlarına çok fazla bağımlıydı. Stratejik öncelikler artık ürün inovasyonu, doğru dağıtım dengesini kurma ve pazarlama etkisi gibi görünüşte bariz alanlarda yer alıyor.
Nike'ın yapacak çok işi var. Rekabetçi bir sektörde öne çıkmanın yollarını bulması gerekiyor. Tüketici zevkleri her zaman değişiyor, bu nedenle ürün yeniliği tartışmasız bir zorunluluk. Bu toparlanma dönemi, Nike'ın daha önce olduğundan daha iyi bir şekilde geri dönmesi için mükemmel bir zaman.
Ancak Nike'ın kenara atılma riski söz konusu değil. Küresel varlığı ve eşsiz ürün dağıtımı rakiplerinin rekabet etmesi zor. Dahası, şirketin markası sektörde benzersizdir. Bu, önemli bir pazarlama bütçesiyle desteklenmektedir. "Talep yaratma gideri" olarak adlandırılan Nike, marka çabaları için gelirinin %10'unu harcamayı planlıyor. Daha küçük rakiplerin bu tür kaynakları yok.
Lululemon'ın büyümesi yavaşladı, ancak kârları hala etkileyici
Lululemon da şu anda en iyi performansını sergilemiyor. En önemli pazarı olan ABD, son mali çeyrekte (2025 mali yılının dördüncü çeyreği, 1 Şubat'ta sona erdi) satışların %6 düşüş olduğunu gördü. Bunun bir kısmı kesinlikle makro ortama bağlanabilir. Ancak Lululemon kendi durumuna yardımcı olmuyor. Yeni ürünler sunma konusunda yaratıcılık konusunda zorlandı, bu da kurucu Chip Wilson'ın dile getirdiği bir eleştiri.
2025 mali yılı ile 2028 mali yılı arasında, analistlerin konsensüs tahminleri, yıllık bileşik büyüme oranının yalnızca %4,8 olacağını öngörüyor. Bu, önceki yıllardan önemli bir yavaşlamayı gösterir ve piyasanın hoşuna gitmeyen bir tahmin.
Lululemon'ın son liderlik değişikliği de pesimistleme ekliyor ve çok fazla belirsizlik katıyor. 2018'den beri CEO olan Calvin McDonald, Ocak sonu itibarıyla görevinden ayrıldı. İş, bir sonraki CEO'sunun kim olacağını hala çözüyor. Ancak bu kişi, McDonald'ın başaramadığı alanlarda, yani büyümeyi artırma, ürün inovasyonunu teşvik etme ve hisse senedi fiyatını yükseltme konularında başarılı olmak için çalışması gerekecek.
Ancak genel olarak, mali tablolar Nike'ınkiler kadar kötü görünmüyor. Şirketin toplam geliri 2025 mali yılında %4,8 arttı. Ve Çin, satışlarda %29'luk bir artış gördü. Lululemon'ın karlılığı da etkileyici, Q4'te %22,3'lük bir işletme marjı kaydetti.
Beklentiler son derece düşük seviyeye indi
Nike'a kıyasla, Lululemon şu anda muhtemelen daha güçlü bir konumda. Athleisure işi, Nike'ın başarmakta zorlandığı, gelirleri sağlam bir hızda artırmaya devam ediyor. Lululemon'ın karlılığı da Nike'ın alt çizgisini geride bırakıyor.
Buna Lululemon'un değerlemesini de ekleyin. Hisseleri şu anda 1,7'lik bir fiyat/satış (P/S) oranıyla işlem görüyor ve bu da son 16 yıldaki en düşük seviye. Bu kurulumu görmezden gelmek zor.
Öte yandan, Nike da indirimli görünüyor. 1,8'lik P/S katı, son 13 yıldaki en düşük seviyelerinden biri. Mali tablolar zayıf olsa da, Lululemon'ın asla başaramayacağı küresel bir sahnedeki bir marka pozisyonuna sahip.
Yükselen belirsizliğin üstesinden gelmeye ve daha fazla risk almaya istekli yatırımcılar, bu hisse senetlerinden oluşan portföye cazip eklemeler bulabilir. Ucuz başlangıç değerlemeleri, kazançların istikrara kavuşması ve büyümeye geri dönmesi olasılığıyla birlikte, işler yolunda giderse kazançlı getiriler elde edilebilir.
Sadece bu iki hisse senedini, her ikisinin de aynı nihai pazarlara maruz kalacağı göz önüne alındığında, çeşitlendirilmiş bir portföyün bir parçası olarak ele aldığınızdan emin olun.
Nike hissesi almalı mısınız?
Nike hissesi almadan önce şunları göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedini belirledi… ve Nike bunlardan biri değildi. Listenin başına giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.
Bunu 17 Aralık 2004'te listeye aldığımızda Netflix'i düşünün... o zaman 1.000 dolar yatırımınız olsaydı, şimdi 510.710 dolarınız olurdu!* Ya da 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğinde Nvidia'yı düşünün... o zaman 1.000 dolar yatırımınız olsaydı, şimdi 1.105.949 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %927 olduğu ve S&P 500'e göre %186'lık piyasayı aşan bir performans gösterdiği belirtmek gerekir. Stock Advisor ile birlikte sunulan en son 10'lu listeyi kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 20 Mart 2026 itibarıyla.
Neil Patel, bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Lululemon Athletica Inc. ve Nike'da pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
İçeride yer alan görüşler ve düşünceler yazarın görüşleri ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini ve düşüncelerini yansıtmayabilir.