Milyarder Stanley Druckenmiller Sandisk Hisselerini Sattı ve Yapay Zeka Hisselerini Aldı, Wall Street'in Derinlemesine Değersiz Olduğunu Söylediği

Önemli Noktalar
Dördüncü çeyrekte milyarder Stanley Druckenmiller, Sandisk pozisyonunu sattı ve Alphabet'in (Google'ın ana şirketi) hissesindeki payını üç katından fazla artırdı.
Sandisk, NAND flaş bellekte pazar payı kazanıyor ve Wall Street, 2029 mali yılına kadar yıllık olarak %73'lük düzeltilmiş kazanç artışı bekliyor.
Alphabet, üretken yapay zeka arama çağına başarılı bir şekilde uyum sağlıyor ve tescilli modeller ve özel çipler sayesinde bulut hizmetlerinde pazar payı kazanıyor.
- Beğendiğimiz 10 hisse senedinden fazlası Sandisk ›
Milyarder Stanley Druckenmiller, 1981 ile 2010 yılları arasında Duquesne Capital Management'ı yönetti. Hedge fonu, o dönemde yılda yaklaşık %30 getiri sağladı ve tek bir düşüş yılı yaşamadı.
Bugün, Druckenmiller yalnızca Duquesne Family Office aracılığıyla kendi parasını yönetiyor ve dördüncü çeyrekte bazı ilginç işlemler yaptı. Sandisk'teki (NASDAQ: SNDK) tüm hisselerini sattı ve Google'ın ana şirketi Alphabet'teki (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) hissesindeki payını üç katından fazla artırdı.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak mı? Ekibimiz, hem Nvidia hem de Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan tek, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam et »
İlginç bir şekilde, Wall Street analistleri genellikle Alphabet'in derinlemesine değersiz olduğunu düşünüyor. The Wall Street Journal'a göre hisse senedinin ortalama hedef fiyatı hisse başına 385 dolar. Bu, mevcut hisse senedi fiyatının 295 doların 30% üzerinde olduğunu gösteriyor.
Bununla birlikte, dördüncü çeyrek yaklaşık üç ay önce sona erdi, bu nedenle yatırımcılar Druckenmiller'ın işlemlerini kopyalamadan önce her iki hisse senedinin de yatırım tezini gözden geçirmelidir. İşte önemli detaylar.
Sandisk: Stanley Druckenmiller'ın dördüncü çeyrekte sattığı hisse senedi
Sandisk, NAND flaş bellek çipleri ve veri merkezleri ve kişisel bilgisayarlar gibi uç cihazlar için depolama çözümleri geliştiren bir yarı iletken şirketidir. Büyüme stratejisinin temelini, Japon üretici Kioxia ile yapılan ortak girişim oluşturmaktadır. Şirketler, Ar-Ge giderlerini ve üretim ekipmanı ile gofret üretim süreçleriyle ilgili sermaye harcamalarını paylaşarak maliyet verimliliğinden yararlanır.
Sandisk'in bir başka önemli avantajı da dikey entegrasyondur. Flaş bellek gofretleri üretmenin yanı sıra, şirket gofretleri çipler halinde paketler ve gömülü depolama cihazları ve kurumsal katı hal sürücüleri (SSHD) gibi son ürünlerde bir araya getirir. Bu, Sandisk'in Micron Technology gibi son ürünlere daha az odaklanan tedarikçilere göre güvenilirliği ve performansı daha büyük ölçüde optimize etmesini sağlar.
Sert disk sürücülerine (HDD) kıyasla, NAND flaş teknolojisi üzerine inşa edilmiş SSD'ler çok daha pahalıdır, ancak aynı zamanda daha hızlı ve daha dayanıklıdır, bu da onları yapay zeka (AI) iş yükleri için daha iyi bir seçim yapar. Sonuç olarak, Nvidia CEO'su Jensen Huang, NAND flaş belleğin "dünyanın en büyük depolama pazarı" olacağını düşünüyor.
Sandisk, Samsung, SK Hynix, Micron ve Kioxia'nın gerisinde beşinci en büyük NAND flaş bellek tedarikçisidir. Ancak Sandisk, son yılda %2'lik bir pazar payı kazandı ve SK Hynix'ten başka tüm rakipleri geride bıraktı. Bu eğilim, birkaç büyük bulut sağlayıcının şirketinin kurumsal SSD'lerini değerlendirmesi nedeniyle gelecekte de devam edebilir.
Sandisk, en son çeyrekte %404'lük gayri resmi kazanç büyümesi bildirdi ve Wall Street, 2029'un Haziran ayında sona erecek mali yıl boyunca yıllık olarak %73'lük düzeltilmiş kazanç artışı bekliyor, bu da bellek çiplerinde yaygın bir kıtlığa bağlanmaktadır. Bu, 95 katlık düzeltilmiş kazanç değerlemesinin makul görünmesine neden olur, ancak kesinlikle ucuz değildir.
Alphabet: Stanley Druckenmiller'ın dördüncü çeyrekte satın aldığı hisse senedi
Alphabet için yatırım tezi, dijital reklamcılık ve bulut bilişimdeki güçlü varlığına dayanmaktadır. En büyük reklam teknolojisi şirketi ve üçüncü en büyük halka açık bulut şirketi olarak Alphabet, özellikle yapay zeka konusundaki uzmanlığın bu pazarlardaki rekabet avantajını güçlendirmesi nedeniyle güçlü bir büyüme için hazırdır.
Örneğin, ChatGPT gibi üretken yapay zeka uygulamaları internet arama manzarasını önemli ölçüde değiştirirken, Alphabet'in Google Arama'sı AI Modu ve AI Genel Bakışları özellikleri ile yapay zeka modelleri Gemini üzerine inşa edilerek uyum sağlamıştır. CEO Sundar Pichai, bu özelliklerin "daha fazla kullanım sağlamakta" olduğunu söylüyor.
Bu arada, Forrester Research yakın zamanda Google Cloud'u pazardaki en iyi yapay zeka altyapı çözümü olarak sıraladı. Gerçekten de, şirket hala Amazon ve Microsoft'un bulut altyapısı ve platform hizmetleri satışlarında geride olmasına rağmen, Gemini modelleri ve özel yapay zeka çipleri olan gerilim işleme birimleri (TPU) için artan talep nedeniyle pazar payını istikrarlı bir şekilde kazanmaktadır. Google Cloud gelir büyümesi art arda üç çeyrekte hızlanmıştır.
Önemlisi, TPU'lar başlangıçta yalnızca dahili kullanım durumlarıyla sınırlı olmasına rağmen, Alphabet artık bu çiplerden harici müşteriler aracılığıyla gelir elde etmektedir. Meta Platforms, Anthropic ve OpenAI, TPU'ları kiralamak için anlaşmalar imzaladı ve Meta, 2027 yılına kadar kendi veri merkezlerinde TPU'ları konuşlandırabilir. Alphabet ayrıca, TPU tabanlı bulut hizmetleri sağlayacak ortak bir girişimi finanse etmek için en az bir büyük yatırım firmasıyla anlaşma imzalamıştır.
Wall Street, Alphabet'in 2029'a kadar yıllık olarak %15'lik bir kazanç artışı bekliyor. Bu, mevcut 27 katlık kazanç değerlemesinin makul görünmesine neden oluyor. Ancak analistler düzenli olarak şirketi hafife almaktadır. Alphabet, son altı çeyrekte ortalama %15'lik bir konsensüs kazanç tahminini aştı. Bu devam ederse, mevcut fiyat sabırlı yatırımcılar için çok cazip bir giriş noktası olacaktır.
Sandisk hissesini şimdi almalı mısınız?
Sandisk hissesini almadan önce şunları göz önünde bulundurun:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedini belirledi… ve Sandisk bunlardan biri değildi. Listenin başına giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.
Bunu December 17, 2004'te listeye aldığında Netflix ne zaman oldu… o zaman 1.000 dolar yatırımınız olsaydı, şimdi 532.066 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın April 15, 2005'te bu listeye girdiğinde… o zaman 1.000 dolar yatırımınız olsaydı, şimdi 1.087.496 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %926 olduğunu belirtmek gerekir - S&P 500'e göre %185'lik piyasayı aşan bir performans. Stock Advisor ile sunulan en son 10'lu listeyi kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri April 6, 2026 itibariyledir.
Trevor Jennewine, Amazon ve Nvidia'da pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft ve Nvidia'da pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.
İçeride ifade edilen görüşler ve düşünceler yazarın görüşleri ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini yansıtmayabilir.