Coca-Cola Hisse Senedi Tipik Olarak Defansif Bir İsimdir. Opsiyon Verileri Hücum Zamanı Olduğunu Gösteriyor.

Dünya İran çatışmasına ve krizin gelişebileceği birçok yola odaklanmışken, Coca-Cola (KO) gibi defansif bir yatırım oldukça mantıklı. KO hissesi sadece iyi bir başlangıç yapmadı, yılbaşından bu yana performansı neredeyse %8 olsa da bu zarar vermiyor. Ayrıca, Barchart Teknik Görünüm göstergesi hisseleri %40 Alım olarak derecelendiriyor, bu da mevcut gidişatı sürdürmede yükseliş eğilimine işaret ediyor.

Ancak paralarını nereye park edeceklerinden emin olmayan yatırımcılar için, temel içecek işinin istikrarı — ve bununla gelen somut getiriler — tartışmasız en çok çekiciliği sağlıyor. Hayır, temel ürünler tekerleği yeniden icat etmiyor. Ancak günlük tüketici ihtiyaçlarının temelini oluşturuyorlar. Bu dinamik, %2,82'lik ileriye dönük getiri ile 65 yıllık ardışık temettü artışına dönüştü.

Tüketici temel ürünleri sektör ortalaması yalnızca %1,89 iken, KO hissesi gözleri üzerine çekecektir.

Temel olarak, piyasa yönetimin şirketin uzun vadeli ilerlemesine olan güveniyle desteklendi. Bu yılın Şubat ayında Coca-Cola, 12,2 milyar dolarlık serbest nakit akışına ulaşmayı beklediğini, böylece hisse geri alımları, stratejik birleşme ve devralmalar ve tabii ki temettüler için devasa bir tampon oluşturacağını belirtti. Dolayısıyla, KO hissesinde bir kripto para biriminin grafik yırtma gücü olmayabilir, ancak satın almak için açık bir teşvik var.

Ek olarak, içecek devi inovasyon hattında daha agresif davrandı. Belki de en dikkat çekici olanı, Coca-Cola, tanınmış markalarla çeşitli ortaklıklar aracılığıyla alkollü kullanıma hazır içecekler (ARTD) gibi daha yüksek büyüme kategorilerine girdi. Bu çaba, geleneksel gazlı içeceklere göre daha yüksek marjlara katkıda bulunmalı ve genel yükseliş tezini güçlendirmelidir.

Son olarak, teknik düzeyde, KO hissesi kısa vadeli bir zayıflıkla karşılaştı. Son ayda, menkul kıymet %3'ten fazla düştü. Muhtemelen, nispeten dikkat çekici satış — sadece 60 aylık betası 0,36 olan bir hisse senedinden bahsediyoruz — karşıt yatırımcılar için bir indirim sunabilir.

KO Hisse Senedi ile Hücuma Geçmek

Temel olarak, KO hissesinin geleneksel yükseliş tezinin büyük kısmı defansif niteliklerine dayanıyor — ve bu isimde bir kusur yok. Küresel ekonomi şu anda olduğu gibi bir krizle karşı karşıya kaldığında, defansif oyunlar altın değerindedir. Ancak bu, burada herhangi bir hücum yeteneği olmadığı anlamına gelmez.

Özellikle opsiyonların kaldıraçıyla eşleştirildiğinde, KO'nun kısa vadeli çerçevede cazip bir yukarı yönlü potansiyel sunduğu argümanını yapmak istiyorum.

Herhangi bir kısa vadeli elde tutma süresinde, KO hissesi istatistiksel olarak yukarı yönlü bir eğilimden yararlanır. Ocak 2019'a dayanan verilere göre, Coca-Cola hisselerinde uzun bir pozisyonun pozitif bölgede sona ermesi muhtemeldir. Özellikle, mevcut spot fiyat ($75,31) üzerinden 10 haftalık bir elde tutma süresi, KO'nun $74,50 ile $78 arasında bir yere yerleşmesini sağlamalıdır. Ayrıca, aşma oranı — veya hissenin spotu aşma olasılığı — %61,2 olarak ölçülüyor.

Başka bir deyişle, istatistiksel olarak 100 denemede 61 kez kazanmanız muhtemel olduğu için, Coca-Cola hissesini borç tarafı bir işlem olarak satın almak için teşvik ediliyorsunuz. Ancak, bu kazançların büyüklüğü sınırlıdır — ki bu güvenilir ama sıkıcı bir defansif yatırımdan bekleyeceğimiz şeydir.

Ancak benim argümanım, olasılıksal ileriye dönük dağılımların taşa kazınmış olmadığıdır. Başka bir deyişle, bana KO hissesinin 10 hafta sonra yükselişte olma şansını sorsaydınız, otomatik olarak %61,2 demezdim. Evet, %61,2, Ocak 2019'a dayanan toplu koşullar altında "cevap"tır. Ancak olasılıklar aynı zamanda sistemin mevcut durumuna da bağlıdır.

Bir beyzbol oyuncusunun vuruş ortalaması, bazen kaç koşucu olduğunu ve nerede olduklarına bağlı olarak değişir. Bu koşucuların varlığı, rakip atıcıyı belirli bir şekilde atmaya zorlar, bu da güçlü bir vurucunun sömürebileceği bir durumdur. Hisse senetlerinde de durum aynıdır.

Son 10 haftada, KO hissesi yedi yükseliş haftası kaydetti ancak genel olarak aşağı yönlü bir eğilimle. Bu oldukça sıra dışı sinyal istatistiksel olarak farklı bir dağılıma yol açıyor ve etkilerinden biri aşma oranının %75'e fırlamasıdır.

Olası Bir Fırsattan Yararlanmak

Yukarıda belirtilen sinyalin bir diğer dikkat çekici eğilimi, dağılımdaki değişimdir. Coca-Cola hissesinin mevcut davranışsal durumunda, KO'nun kabaca $74 ile $82 arasında değişmesini bekleriz, olasılık yoğunluğu ise yaklaşık $78,50 civarında zirve yapar.

Gözlemlenen eğilim göz önüne alındığında, 18 Haziran'da vadesi dolacak olan 77,50/80 yükseliş çağrı spreadi ile agresif gitme fikrini beğeniyorum. Vade sonunda KO hissesi $80 kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, maksimum kar %201'in üzerinde gerçekleşir. $80 iddialı bir hedef olsa da, bu spreadin başa baş noktası $78,33'tür, bu da çok cazip bir eşiktir.

Dürüst olmak gerekirse, yukarıdaki tümevarımsal metodoloji kusursuz değildir. Binlerce beyaz kuğu görebilseniz bile, bu tek başına tüm kuğuların beyaz olduğu anlamına gelmez — bu korelatif varsayımı anında çökerten bir kara kuğu olasılığı her zaman vardır. Bununla birlikte, tümevarım muhtemelen bize gelecekte ne olabileceğini tahmin etmek için en iyi mekanizmayı verir.

Bunu akılda tutarak, cesur spekülatörler KO hissesindeki sıkıcı bir fikri alıp potansiyel olarak büyük bir kazanca dönüştürebilirler.

Yayın tarihinde, Josh Enomoto bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde doğrudan veya dolaylı olarak pozisyon sahibi değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.