CoreWeave'nin 88 Milyar Dolarlık Devasa Bir Gelir Gecikmesi Var. İşte Hisse Senedinin 5 Yıl İçinde 10 Kat Artmasının Nedenleri.

Önemli Noktalar

CoreWeave, Meta Platforms ile olan sözleşmesini genişletti.

Yıllarca sağlam büyüme sağlayacak büyük bir gelir gecikmesi üzerinde oturuyor.

Şirketin hızlı kapasite genişlemesi, gecikmesini hızlı bir şekilde gelire dönüştürmesine yardımcı olacaktır.

• 10 hisse senedi CoreWeave'den daha iyi performans gösteriyor ›

Neocloud şirketleri son aylarda ön plana çıktı, bunun temel nedeni de özellikle grafik işlem birimleriyle (GPU'lar) donatılmış özel yapay zeka (AI) veri merkezlerinde ihtiyaç duyulan bilgi işlem kapasitesini kiralama konusunda zamanında bir iş modeline sahip olmalarıdır.

Ancak bu şirketler sadece GPU hızlandırmalı temel veri merkezi altyapısı sunmuyor. Ayrıca popüler büyük dil modellerine (LLM) erişim sağlayarak müşterilerin AI uygulamalarını oluşturmasına, özelleştirmesine ve konuşlandırmasına olanak tanıyor.

Yapay zeka dünyadaki ilk trilyonerleri yaratacak mı? Ekibimiz, hem Nvidia hem de Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekelleşme" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam et »

Beklenildiği gibi, bu iş modeli oldukça popüler oldu ve bu da özellikle hiper ölçekli şirketler ve önde gelen yapay zeka şirketleri de dahil olmak üzere karlı sözleşmeler kazanmasının nedeni olan neocloud sağlayıcısı CoreWeave (NASDAQ: CRWV) için geçerli oldu. CoreWeave bir yıl önce halka açıldı. O zamandan beri hisse senedi %195 arttı, ancak piyasaya ilk sürülmesinden sonraki keskin bir artışın ardından baskı altına girdi.

Hisse senedi, Haziran ayında ulaşılan 52 haftalık yüksek seviyesinden %36 düştü. Ancak CoreWeave'nin muazzam gelir hattı göz önüne alındığında, bu düşüş haklı görünmüyor ve bu da şirketin önümüzdeki beş yıl içinde çoklu katlı bir hisse senedi haline gelmesini sağlayacak.

Yapay zeka bilgi işlem gücüne olan talep yavaşlamıyor

CoreWeave yakın zamanda Meta Platforms (NASDAQ: META) ile olan sözleşmesini genişlettiğini duyurdu. Neocloud şirketi, 2032'ye kadar Meta'ya 21 milyar dolarlık değerde bulut bilişim kapasitesi sağlayacak. CoreWeave ayrıca "iki şirket arasındaki mevcut ilişkinin devam ettiğini ve Meta'nın yapay zeka geliştirmesi ve konuşlandırması için desteğini artırdığını" ekledi.

CoreWeave ve Meta, Eylül 2025'te 14,2 milyar dolarlık bir anlaşma yaptı ve bu anlaşma 2031'in Aralık ayına kadar geçerliydi. CoreWeave, o zamanki ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yaptığı başvuruya göre, Meta'nın 2032'ye kadar ek bulut bilişim kapasitesi için "önemli ölçüde taahhüdünü artırma" seçeneği olduğunu belirtti.

Bu nedenle Meta'nın CoreWeave ile olan revize edilmiş anlaşması şaşırtıcı değil, özellikle de "Muhteşem Yedi" şirketi yapay zeka altyapısını agresif bir şekilde genişletiyor. Meta Platforms, 2026'daki sermaye harcamalarının 115 milyar ile 135 milyar dolar arasında olacağını tahmin ediyor ve bu da 2025'teki 72 milyar dolarlık harcamasının oldukça üzerinde. Meta, bu büyük sermaye harcamalarının, bireyler için yapay zeka uygulamaları geliştirmeyi amaçlayan bir iş birimi olan Superintelligence Labs'ı destekleyeceğini belirtiyor, aynı zamanda temel işini de destekleyecek.

Meta'nın yapay zekaya bu kadar önem vermesinin nedenini anlamak kolay. Şirketin reklamcılık işi, teknoloji sayesinde güzel bir destek aldı. Yapay zeka destekli kampanyaları, reklamverenlerin harcadığı her bir dolara 4,52 dolar değer sağlıyor. Bu nedenle, yapay zeka sayesinde devasa dijital reklam pazarında daha büyük bir oyuncu haline gelme olasılığı yüksek. Bu nedenle, yapay zekaya büyük yatırımlar yapıyor.

Ancak Meta, yapay zeka modellerini eğitmek ve çıkarım uygulamalarını çalıştırmak için daha fazla bilgi işlem gücüne ihtiyaç duyuyor ve tam olarak burada CoreWeave devreye giriyor. Meta kendi veri merkezlerini inşa etse de, ek kapasite için CoreWeave ve benzerlerine yönelmeye devam ediyor. Bunun nedeni, özellikle elektrik ve bileşen kısıtlamaları nedeniyle mevcut yapay zeka veri merkezi bilgi işlem kapasitesinde bir kıtlık olmasıdır.

CoreWeave bu zorlukların üstesinden gelmeye çalışıyor gibi görünüyor. 2025'in sonunda 850 megawatt (MW) aktif veri merkezi kapasitesine sahip. Yıl içinde 11 yeni veri merkezi ekledi. Daha da önemlisi, sözleşmeli güç kapasitesi 2025'te 3,1 GW'a kadar 2 gigawatt (GW) arttı. Bu, inşa etmeyi planladığı yeni veri merkezler için güvence altına aldığı elektrik arzını ifade eden önemli bir metrik.

CoreWeave, tüm sözleşmeli kapasitesini gelecek yılın sonuna kadar çevrimiçi hale getirebileceğini tahmin ediyor ve bu da aktif veri merkezi kapasitesini zaten aktif olan 850 MW'ı da içeren 4 GW'a yakın bir seviyeye çıkarıyor. Böylece CoreWeave, muazzam gelir gecikmesini gelire dönüştürebilir.

Gecikme, hisse senedini önümüzdeki beş yıl içinde yükseltebilir

CoreWeave, OpenAI ve Meta Platforms ile yapılan büyük sözleşmeler sayesinde 2025'in sonunda 66,8 milyar dolarlık bir gelir gecikmesi bildirdi. Meta ile yapılan en son anlaşma, potansiyel gelir gecikmesini şirketin 5,1 milyar dolar olan 2025 gelirinin 17 katından fazla olan neredeyse 88 milyar dolara çıkardı. Gerçek gecikme, Anthropic'in de Claude yapay zeka modellerini çalıştırmak için CoreWeave'nin veri merkezlerini çok yıllı bir anlaşma kapsamında seçmesi nedeniyle o rakamdan anlamlı derecede daha yüksek olabilir. Şirketler kamuya herhangi bir ek ayrıntı sağlamadı.

Tüm bunlar, CoreWeave'nin yeni kapasite eklemek için büyük ölçüde harcama yapmasının nedenini açıklıyor. Sermaye harcamalarının 2026'da 30 milyar dolara yükselmesini bekliyor ve bu da 2025'teki harcamasının iki katı. Ancak bu agresif kapasite eklemeleri, büyümesinin neden hızlanmak üzere olduğunu gösteriyor.

CoreWeave'nin 2026, 2027 ve 2028 yıllarındaki toplam geliri 70 milyar doları aşabilir, ancak gecikmesi bunun üzerinde olduğundan, önümüzdeki üç yıldan daha uzun bir süre boyunca ivmesini sürdürebilir. Dahası, CoreWeave'nin inşa ettiği veri merkezlerinden gelir elde etmeye başlaması ve sermaye harcaması büyüme oranının yavaşlamasıyla birlikte kârlı hale gelmesi de şaşırtıcı olmayacaktır.

Yani CoreWeave, uzun vadeli bir kazanan gibi görünüyor. Bu nedenle, hisse senedinin şu anda satışın sadece 8,7 katı işlem görmesi ve bu da muazzam gelir büyümesi nedeniyle sektörün ortalama satış katı olan 8'in hemen üzerinde olması nedeniyle hisse senedini satın almak akıllı bir hamle olacaktır. Şirketin 2029 ve 2030 yıllarında bile %20 gelir büyümesi kaydettiğini varsayarsak, üst çizgisi 2028'deki tahmini gelirini temel alarak on yılın sonunda neredeyse 50 milyar dolara ulaşabilir.

Eğer öyleyse ve CoreWeave o sırada sektörün ortalama değerinden biraz daha yüksek olan satışın 10 katı işlem görürse - olağanüstü büyümesi nedeniyle - piyasa değeri mevcut piyasa değerinin neredeyse 10 katı olan 500 milyar dolara ulaşabilir, bu da bu yapay zeka hisse senedinin sağlam bir uzun vadeli alım olabileceğini gösterir.

Şu anda CoreWeave hissesini satın almalı mısınız?

CoreWeave hissesini satın almadan önce şunu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gerekenleri düşündükleri 10 en iyi hisse senedini belirledi... ve CoreWeave bunlardan biri değildi. Listenin yapılmasına neden olan 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye dahil edildiğini düşünün... o zaman 1.000 dolar yatırım etseydiniz, 573.160 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye dahil edildiğini düşünün... o zaman 1.000 dolar yatırım etseydiniz, 1.204.712 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1.002 olduğunu, S&P 500'ün %195'i ile karşılaştırıldığında piyasayı geride bırakan bir performans olduğunu belirtmekte fayda var. En son 10'lu listeyi, Stock Advisor ile birlikte, bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 15 Nisan 2026 itibarıyla. *

Harsh Chauhan, bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyona sahip değildir. Motley Fool'un Meta Platforms'ta pozisyonları vardır. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

İçerisinde yer alan görüşler ve kanaatler yazarın görüşleri ve kanaatleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini ve kanaatlerini yansıtmayabilir.