CoreWeave Yeni Büyük Bir Anthropic Veri Merkezi Anlaşması İmzaladı. Bu, CRWV Hissesini Burada Satın Almaya Değer Kılıyor mu?

Yapay zeka (AI) hızla bir altyapı yarışına dönüşüyor ve CoreWeave (CRWV) kendini bunun ortasına yerleştirmiş durumda. Başlangıçta kripto alanında faaliyet gösteren şirket, şimdi yoğun AI iş yüklerini yönetmek için tasarlanmış bulut sistemleri çalıştırıyor ve işletmelerin bilgi işlem gücü talebi arttıkça hızla ölçeklenmelerine yardımcı oluyor.

Bu artan talep şimdi büyük anlaşmalarda kendini gösteriyor. CoreWeave yakın zamanda Claude AI modellerini desteklemek için Anthropic ile çok yıllık bir veri merkezi anlaşması imzaladı. Plan, zamanla ek bilgi işlem kapasitesi kullanılarak, ABD tesislerinde Nvidia (NVDA) şirketinden gelişmiş çipler kullanılacak. Bu haber, yatırımcılar bunu CoreWeave'in AI yapımında kilit bir oyuncu haline gelmesinin bir başka işareti olarak değerlendirdiği için hisse senedine bir ivme kazandırdı.

Arka plan daha da ilginç hale getiriyor. Amazon (AMZN) ve Alphabet (GOOG) (GOOGL) gibi devlerin desteğiyle hızla büyüyen Anthropic, ortaklığı CoreWeave'in platformuna güvenilirlik katıyor. Ayrıca zamanlama da ivmeye katkıda bulunuyor. 9 Nisan'da Meta Platforms (META), şirketle olan kendi AI anlaşmasını genişletti ve bu da büyük teknoloji müşterilerinden güçlü talebe işaret ediyor.

Anlaşmalar üst üste biniyor ve AI harcamaları hala artışta olduğundan, CoreWeave tatlı bir noktada gibi görünüyor. Ancak son yükselişten sonra, bu Anthropic anlaşması hala hisse senedini satın almaya değer mi?

CoreWeave Hissesi Hakkında

2017'de kurulmuş ve New Jersey, Livingston'da bulunan CoreWeave, hızla GPU optimize edilmiş bulut altyapısında lider olarak kendini kanıtlamıştır. 46,2 milyar dolarlık piyasa değeriyle şirket, üretken AI ve büyük ölçekli bilgi işlem iş yükleri için tasarlanmış sistemler aracılığıyla hızlanan AI devrimini destekliyor. Görevi, modern AI karmaşıklığını basitleştirmek ve işletmelerin ölçekte zeka dağıtmasını sağlamak, CoreWeave'i bir sonraki nesil teknolojinin temel bir sütunu olarak konumlandırmaktır.

CRWV hissesi, daha geniş AI ticaretinin aynı dalgasında ilerliyor - hızlı yükseliyor, keskin düşüyor ve asla sıkıcı değil. Şirket Mart 2025'te 40 dolardan halka arz edildi ve hızla Haziran 20'de 187 dolara kadar yükselerek ateş aldı. Bu artış, bir dizi AI bulut anlaşması, ortaklıklar, satın almalar ve hatta federal sözleşmelere yönelik bir hamle ile desteklendi ve CoreWeave'i yatırımcıların radarında sağlam bir şekilde yerleştirdi.

Ancak yolculuk sorunsuz olmadı. Hisse senedi o zamandan beri geri çekildi ve şimdi 117 dolardan işlem görüyor ve hala 52 haftalık en düşük seviyesi olan 33,51 doların üzerinde, ancak zirvesinin yaklaşık %37'si altında. Şirket 27 Şubat'ta beklenenden daha zayıf Q1 2026 görünümü yayınladığında ve bu da yatırımcıları yüksek büyüme AI isimlerinin görünüm değişikliklerine ne kadar duyarlı olabileceğini hatırlatan %18,5'lik tek günlük bir düşüşe neden olduğunda oynaklık yeniden ortaya çıktı.

Bununla birlikte, daha büyük eğilim hala güçlü. CRWV son 52 haftada %170,65 ve yılbaşından bugüne (YTD) %64,82 artış gösteriyor. Momentum, son haftalarda keskin bir şekilde arttı ve hisse senedi Anthropic anlaşması haberleri büyük ölçüde yönlendirilen bir ayda %45,52 ve sadece son beş günde %38,47'nin üzerinde yükseldi.

Teknik olarak, işlem hacimleri güçlü alım ilgisini işaret eden bir şekilde artıyor, ancak 14 günlük RSI, 74,52'de aşırı alım bölgesine geçti ve bu da ralli teriminin yakınında biraz sıcak çalıştığını gösteriyor.

Geri çekilmeden sonra bile, CoreWeave ucuz değil, ileriye dönük satışların 4,66 katı fiyatlandırılmış durumda. Piyasa açıkça agresif AI odaklı büyümeyi ve önlerinde uzun bir yolu fiyatlandırıyor ve bu da uygulama hataları için çok az yer bırakıyor.

CoreWeave Hissesi, Anthropic Anlaşması ile Daha Geniş Bir Destek Alıyor

CoreWeave hızla büyüyordu, ancak bu büyümenin çoğu birkaç büyük müşteriye büyük ölçüde dayanıyordu. Anthropic ile yapılan anlaşma bu bağımlılığı azaltmaya başlıyor ve daha çeşitlendirilmiş bir büyüme yolu sinyali veriyor.

Bu ortaklık, CoreWeave'in altyapısı için talebin genişlediğini gösteriyor. Başka bir büyük AI oyuncusunu dahil ederek şirket istikrarlı ve dirençli bir iş modeli inşa ediyor. Artık sadece büyük anlaşmaları yapmakla ilgili değil, bu anlaşmaların nereden geldiğiyle ilgili.

Ayrıca bu hamle, son derece rekabetçi bir alanda CoreWeave'in güvenilirliğini güçlendiriyor. Gelişmiş AI laboratuvarlarını kazanmak, platformunun gelişmiş model geliştirmenin büyüyen ihtiyaçlarını karşılayabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar için bu, müşteri konsantrasyonu riskinden daha geniş bir büyüme fırsatına doğru bir bakış açısı değişikliği anlamına geliyor.

CoreWeave, 2025 Yılında Karışık Sonuçları Bildirdi

CoreWeave'in en son sonuçları, AI patlamasıyla hızla büyüyen bir şirket gösteriyor. 2025'in dördüncü çeyreğinde şirket, Microsoft (MSFT) ve OpenAI gibi hiper ölçekli şirketlerden GPU talebinin artmasıyla yönlendirilen yıllık %110 artışla 1,57 milyar dolar gelirle üst çizgi başarısı elde etti. 2025 mali yılında gelir, yıllık %168'lik etkileyici bir büyümeyi işaret eden 5,1 milyar dolara ulaştı.

Ancak bu, her şeyden önce büyüme aşamasıdır. CoreWeave, şirketin hızla ölçeklenmeye devam etmesiyle birlikte, yıl boyunca 606 milyon dolarlık düzeltilmiş net zarar bildirdi. Bununla birlikte, operasyonel düzeydeki karlılık güç gösterdi ve düzeltilmiş FAVÖK ikiye katlandı ve marjlar %60'a ulaştı. Daha da şaşırtıcı olan, arka planın dört katından fazla artışla 66,8 milyar dolara yükselen bir sipariş defteriydi - bu da gelecekteki gelirler hakkında güçlü bir görünürlük sağlıyor.

Şirket açıkça talebin önünde inşa ediyor. Sadece dördüncü çeyrekte bile, sermaye harcamaları 8,2 milyar dolara ulaştı ve yıl toplamını 14,9 milyar dolara çıkardı. Bu beklenenden daha yüksek, ancak altyapıyı daha hızlı çevrimiçi getirme yeteneğini yansıtıyor. 43 veri merkezinde 260 megavat aktif güç ekledi ve aktif güç kapasitesi 850 megavatı ulaştı. Ancak bu hızlı genişleme aynı zamanda maliyetleri de artırıyor ve faaliyet giderleri 1,66 milyar dolara ve daha yüksek borç nedeniyle faiz giderleri 388 milyon dolara yükseliyor.

Bu ölçeklendirmeyi desteklemek için CoreWeave aktif olarak bilançosunu güçlendiriyor. Şirket 2025'i 4,2 milyar dolar nakit, nakit muadilleri, kısıtlı nakit ve piyasada işlem gören menkul kıymetlerle sonlandırdı ve 2,6 milyar doları dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla topladı ve kredi hattını 2,5 milyar dolara genişletti. Genel olarak, yıl boyunca 200'den fazla yatırım ortağı ve finansal kurumun desteğiyle 18 milyar dolardan fazla sermaye güvence altına aldı.

Önümüzdeki günlerde, yönetim yakın vadede temkinli bir ton belirledi, ancak uzun vadeli hikaye hala güçlü. Q1 için gelir 1,9 milyar ila 2 milyar dolar aralığında bekleniyor ve bu da piyasa beklentilerinin biraz altında. Marjlar da baskı altında olacak ve düzeltilmiş faaliyet geliri 0 ila 40 milyon dolar aralığında tahmin ediliyor. Yönetim, Q1'in bu yıl marjlar açısından yılın en düşük noktası olacağını açıkça belirtti.

Bunun nedeni basit - CoreWeave hala yoğun bir inşaat modunda. Sadece Q1'de 6 ila 7 milyar dolar altyapı konuşlandırmayı planlıyor ve bu da büyük miktarda yeni kapasitenin çevrimiçi hale getirilmeye devam etmesini sağlıyor. CFO Nitin Agrawal'ın açıkladığı gibi, yeni kapasitenin gelir üretmeye başlamasıyla yılın sonunda düşük çift haneli seviyelere dönerek marjlar yıl boyunca kademeli olarak iyileşecektir.

Şirket, 2026 için gelirlerin 12 ila 13 milyar dolar arasına ulaşmasını bekliyor. Aynı zamanda, geçen yıla göre iki katından fazla olan 30 ila 35 milyar dolar tutarında devasa bir sermaye harcaması planlıyor. Önemlisi, yönetim, bu harcamanın neredeyse tamamının zaten imzalanmış müşteri sözleşmeleri tarafından desteklendiğini ve gelecekteki büyüme hakkında güçlü bir görünürlük sağladığını belirtti. Yıl için düzeltilmiş faaliyet geliri, hem ölçeği hem de zamanla iyileşen verimliliği yansıtan 900 milyon ila 1,1 milyar dolar aralığında gelmesi bekleniyor.

CEO Mike Intrator, kazanç çağrısında durumu abartmadı ve "Marjlarımız, yarının gelirlerini inşa etme maliyetini yansıtıyor" dedi.

CoreWeave'i takip eden analistler, 2026 mali yılında gelirin yaklaşık 12,4 milyar dolar olmasını beklerken, kayıpların da %54,7 oranında artarak hisse başına -4,16 dolar olarak devam etmesi bekleniyor. Dönüşüm 2027 mali yılında, kayıpların yıllık %8,9 oranında azalması ve hisse başına -3,79 dolara inmesi beklenerek başlayabilir.

Analistler CoreWeave Hissesi İçin Neler Bekliyor?

DA Davidson, fiyat hedefini 125 dolardan 175 dolara yükselterek CoreWeave'e olumlu bakışını koruyor ve "Satın Al" notunu koruyor. Kestirme firması, Anthropic anlaşmasının ve Meta Platforms ortaklığının genişlemesinin, CoreWeave'in önde gelen AI laboratuvarları için tercih edilen bir bulut sağlayıcısı haline geldiğinin işaretleri olduğunu gösteriyor.

CRWV hissesi üzerindeki konsensüs notu "Orta Derecede Satın Al" olarak kalıyor. Şu anda hisseyi kapsayan 32 analistten 19'u "Güçlü Satın Al" tavsiyesinde bulunurken, bir analist "Orta Derecede Satın Al" tavsiyesinde bulunuyor, 11 analist güvenli bir şekilde "Tut" notu alıyor ve kalan bir analist ise hala şüpheci bir şekilde "Güçlü Satın Al" notu alıyor.

Hisse senedi düşüşe rağmen, analistler yükselişçi. Hisse senedi zaten ortalama fiyat hedefi olan 117,43 doların üzerine çıktı ve sokak yüksek hedefi olan 180 dolar, hisse senedinin %52,8'e kadar yükselebileceğini gösteriyor.

Yayın tarihi itibarıyla Sristi Suman Jayaswal, bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyonlara sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale orijinal olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.