Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panel konsensüsü, aşırı değerleme, uzun vadeli teknik engeller ve net bir ticari kârlılık yolu olmayan sürekli bir devlet tarafından finanse edilen Ar-Ge satıcısı olma riski gibi nedenlerle D-Wave (QBTS) konusunda düşüş eğiliminde.
Risk: Net bir ticari kârlılık yolu olmayan, belirsiz bir süre boyunca devlet tarafından finanse edilen bir Ar-Ge satıcısı olmak
Fırsat: D-Wave'in tavlama teknolojisini Çin'e karşı bir yarışta stratejik bir varlık haline getiren jeopolitik optikler
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
D-Wave ayrıca ABD Hava Kuvvetleri'nin kuantum teknolojileri geliştirilmesini kolaylaştırmayı hedeflediği haberinden de destek alıyor.
D-Wave Quantum hissesi, Trump yönetiminin kuantum teknolojisi geliştirme desteği verebileceğine dair bir rapor sayesinde yükseliyor.
D-Wave ayrıca ABD Hava Kuvvetleri'nin kuantum teknolojileri geliştirilmesini kolaylaştırmayı hedeflediği haberinden de destek alıyor.
D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) hissesi Cuma günkü işlemlerde yükselişte. Şirketin hisse senedi fiyatı, S&P 500'deki (SNPINDEX: ^GSPC) %0,4'lük bir artış ve Nasdaq Composite'in (NASDAQINDEX: ^IXIC) %0,5'lik bir artışının arka planında, TSİ 15:30 itibarıyla %13 arttı.
D-Wave Quantum, Trump yönetiminin kuantum bilişim teknolojilerinin geliştirilmesini desteklemek için adımlar atabileceğine dair bir raporun ardından bugün yükselişte. Hisse senedi muhtemelen ABD Hava Kuvvetleri ile son zamanlarda kazanılan kuantum sözleşmelerinden de destek alıyor.
Şu anda 1.000 $ Nereye Yatırılmalı? Analist ekibimiz şu anda alınabilecek en iyi 10 hisse senedini açıkladı. Daha Fazla Bilgi Edinin »
Yakın zamanda Cyberscoop tarafından yayınlanan bir rapora göre, Trump yönetimi ABD kuantum bilişim teknolojilerinin geliştirilmesini güçlendirmeyi amaçlayan bir başkanlık kararnamesi çıkarabilir. Hisse senedi ayrıca ABD Hava Kuvvetleri'nin kuantum bilişim teknolojilerinin hızlandırılmasını kolaylaştırmak için yatırımlarını artırdığı haberinden de destek alıyor.
Bu yılın beklenen satışlarının yaklaşık 377 katından işlem gören D-Wave Quantum, çoğu yatırımcı için fazla riskli hale getiren büyüme odaklı bir değerleme profiline sahip. İşletme satışlarını hızla artırmaya devam etse de, gelecekteki gelir ve kazanç tablosunu tahmin etmeye çalışmakla gelen çok yüksek derecede belirsizlik hala mevcut.
Kuantum bilişimin yükselişine maruz kalmak isteyen risk toleransı yüksek yatırımcılar için D-Wave Quantum hisselerini eklemek mantıklı bir hamle olabilir. Öte yandan, kuantum bilişimin yapay zeka (AI) ve diğer teknoloji kategorileri için yakın gelecekte anlamlı sıçramalar sağlayıp sağlamayacağı hala belirsiz. Devlet müşterilerinden artan destek potansiyeli önemli bir olumlu katalizör olabilir, ancak D-Wave Quantum ve diğer kuantum bilişim şirketleriyle gelen çok yüksek düzeyde risk hala mevcut.
D-Wave Quantum hissesi almadan önce şunu göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve D-Wave Quantum bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 651.345 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.080.327 $ kazanırdınız!
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1.058 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %189'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor'a katıldığınızda sunulan en son 10'luk listeyi kaçırmayın.
Stock Advisor getirileri 15 Eylül 2025 itibarıyla*
Keith Noonan, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmak zorunda değildir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"QBTS'nin değerlemesi, kuantum teknoloji zaman çizelgeleri ve rekabetçi gerçekliklerin olasılık dışı kıldığı kusursuz yakın vadeli ticarileşmeyi fiyatlıyor."
Trump bağlantılı kuantum destek anlatısı ve Hava Kuvvetleri sözleşme momentumu QBTS'yi yükseltiyor, ancak 377 kat ileriye dönük satış çarpanı zaten yakın vadeli gelir ölçeklendirme ve teknolojik liderlik hakkında agresif varsayımları içeriyor. Kuantum bilişim, çoğu pratik kullanım için ticari öncesi olmaya devam ediyor ve yapay zeka veya savunma uygulamalarının önemli nakit akışı üretmesi için uzun zaman çizelgeleri var. Devlet finansmanı Ar-Ge'yi hızlandırabilir ancak genellikle bürokratik gecikmeler, değişen öncelikler ve IonQ veya IBM gibi daha iyi sermayelendirilmiş oyuncularla rekabetle birlikte gelir. Yatırımcılar, teknik engellerin kanıtlanmış ekonomilerden daha fazla hakim olduğu bir alanda yürütme riskini dengeleyen politika rüzgarlarından yararlanmaya çalışıyorlar.
Bir başkanlık kararnamesi ve sürdürülen Hava Kuvvetleri harcamaları, sözleşmelerin hızlanması mevcut tahminlerden daha hızlı olursa, hisse senedinin prim çarpanlarını sürdürmesine olanak tanıyarak çok yıllı gelir görünürlüğü sağlayabilir ve seyreltme riskini azaltabilir.
"Devlet politikası rüzgarları, şirketin kanıtlanmış bir ticari savunması, yakın vadeli kârlılık yolu veya açıklanmış sözleşme ekonomisi olmadan 377 kat satış çarpanlarını haklı çıkarmaz."
D-Wave'in Trump yönetimi kuantum söylentileri ve Hava Kuvvetleri sözleşme kazanımları üzerine %13'lük artışı, temel göstergelere değil, politika rüzgarlarına dayalı klasik bir momentum takibi. Gelecekteki satışların 377 katı ve kârlılığa giden net bir yol olmadan, bu saf opsiyonel fiyatlandırmadır. Hava Kuvvetleri sözleşmesi gerçek, ancak makale sözleşmenin boyutunu, süresini veya gelir tanıma zaman çizelgesini - kritik ayrıntıları - hiç açıklamamaktadır. Devlet desteği kuantum geçerliliği için *gerekli* bir koşuldur, yeterli değil. Gerçek risk: kuantum bilişim çoğu uygulama için ticari kullanımdan 5-10 yıl uzakta olmaya devam ediyor, bu da D-Wave'in devlet Ar-Ge bütçeleriyle nakit yakarken hayatta kalması gerektiği anlamına geliyor. Bir politika tersine dönmesi veya rakip bir teknoloji (tuzak-iyon, süperiletken kübitler) bunu bir gecede çökertilebilir.
Kuantum bilişim, konsensüsün beklediğinden daha hızlı hızlanırsa ve D-Wave'in tavlama yaklaşımı rakiplerden önce ticari olarak uygulanabilir olursa, mevcut değerlemelerdeki erken maruz kalma büyük ölçüde artabilir - makaledeki Netflix/Nvidia emsali saf pazarlama gürültüsü değil.
"Mevcut değerleme, ticari gerçeklikten kopuktur, bu da hisse senedini uzun vadeli teknolojik değerden ziyade politika güdümlü oynaklık için bir araç haline getirir."
D-Wave (QBTS) şu anda temel faydadan ziyade saf anlatı momentumu üzerinde işlem görüyor. 377 kat ileriye dönük satış fiyatı bir değerleme değildir; devlet politikası üzerinde spekülatif bir opsiyondur. Hava Kuvvetleri sözleşmeleri ve potansiyel başkanlık kararnameleri duyarlılık için kısa vadeli bir taban sağlasa da, temel teknik engel olan kuantum dekoheransı ve hata düzeltmeyi çözmezler. Yatırımcılar 'devlet ilgisini' 'ticari geçerlilik' ile karıştırıyorlar. D-Wave, mevcut tavlama yaklaşımından farklı olarak hataya dayanıklı, ölçeklenebilir bir mimariye giden net bir yol göstermedikçe, bu klasik bir 'pompa' döngüsüdür. Kuantum avantajına ulaşmak için gereken sermaye yoğunluğu, muhtemelen büyük seyreltme gerektirecektir, ki bu buradaki gerçek hikayedir.
Kuantum bilişim ulusal bir güvenlik zorunluluğu haline gelirse, D-Wave seyreltici olmayan devlet finansmanı veya geleneksel değerleme metriklerini, örneğin F/S oranlarını geçersiz kılacak şekilde Ar-Ge'lerini etkili bir şekilde sübvanse eden 'maliyet artı' sözleşmeler alabilir.
"QBTS'deki aşırı değerleme, politika desteği gerçekleşse bile mevcut gelir görünürlüğü veya net bir kârlılık yolu ile haklı çıkarılamaz."
QBTS'deki haber güdümlü ralliler, spekülatif politika desteğine ve bir avuç potansiyel Hava Kuvvetleri sözleşmesine dayanıyor; hiçbiri geliri veya kârlılığı garanti etmez. D-Wave'in işi, ölçeklenebilirliğe belirsiz bir yolla ön-gelir veya düşük-gelir olmaya devam ediyor ve 377 kat sonraki 12 aylık satış çarpanı, pilotlar durursa piyasanın desteklemeyebileceği aşırı bir iyimserliği gösteriyor. Kuantum bilişim ticarileşmesi, uzun tedarik döngüleri, teknik risk ve yerleşik oyuncularla rekabetle karşı karşıyadır; devlet dolarları araştırma için sübvansiyon sağlayabilir ancak kalıcı kazançlar sağlamaktan ziyade. Politika manşetleri solarsa veya sermaye harcamaları başka yöne kayarsa, hisse senedi hızla geri çekilebilir. Daha geniş bir kuantum-alan bahsi veya daha uzun ufuklu biletler, yalnızca QBTS'den daha akıllıca olabilir.
Anlamlı bir politika itişi görünse bile, bunun dayanıklı QBTS gelirine dönüşümü belirsiz ve yıllar alabilir, bu da iyimserliğe karşı çıkıyor. Çok yıllık bir finansman kuyruğu duyarlılığı artırabilir ancak yakın vadeli kazançları değil, bu da hisse senedini politika değişikliklerine karşı savunmasız hale getirir.
"D-Wave'in tavlama teknolojisi, seyreltme endişelerinden daha hızlı modası geçmiş olma riski taşır ve politika güdümlü değerlemeyi finansmandan bağımsız olarak baltalar."
Gemini'nin seyreltme odak noktası, D-Wave'in tavlama yaklaşımının, IBM veya IonQ gibi kapı-model rakiplerinin hata düzeltmeyi başarmasından daha hızlı teknik olarak modası geçmiş hale gelme riskini gözden kaçırıyor. Hava Kuvvetleri sözleşmeleri pisti uzatabilir ancak optimizasyon veya simülasyon görevleri için evrensel kuantum sistemleri üstün kanıtlanırsa savunma önceliklerini tavlamaya kaydırmayacaktır. Bu uyumsuzluk, anlamlı gelir ortaya çıkmadan herhangi bir politika primini ortadan kaldırabilir.
"D-Wave'in gerçek riski tek başına modası geçmişlik veya seyreltme değil - rakiplerin ilerlediği bir alanda, çıkışı olmayan, öz sermayeyi yakan sürekli bir devlet müteahhidi haline gelmesidir."
Grok, tavlamanın kapı modellerinden daha hızlı teknik olarak modası geçmiş olabileceği riskini işaret ediyor, ancak bu, ölçekte hata düzeltmeyi çözen kapı modeli rakiplerinin olduğunu varsayar - kanıtlanmamış. Gerçek tuzak: D-Wave, felaketle başarısız olmayan veya ticari kaçış hızına ulaşmayan, belirsiz bir süre boyunca devlet tarafından finanse edilen bir Ar-Ge satıcısı haline gelebilir. Bu, panelin fiyatlandırdığı ikili sonuçlardan daha kötüdür. Seyreltme bunu artırır; maliyet artı sözleşmeler, D-Wave'in yeni nesil mimarileri finanse etmek için sermaye artışına ihtiyacı varsa hissedar seyreltmesini önlemez.
"Stratejik devlet tedariki genellikle uzun vadeli teknolojik üstünlük yerine acil konuşlandırılabilir faydayı önceliklendirir, bu da teknik sınırlamalara rağmen D-Wave'i potansiyel olarak sürdürebilir."
Claude 'zombi Ar-Ge' riski konusunda haklı, ancak herkes jeopolitik optikleri görmezden geliyor. ABD, kuantum'u 'Manhattan Projesi' düzeyinde bir gereklilik olarak çerçevelerse, D-Wave'in tavlama teknolojisi, kapı modeli sistemlerine göre dezavantajlı olmasına bakılmaksızın stratejik bir varlık haline gelir. Hükümet her zaman 'en iyi' teknolojiyi seçmez; şu anda işe yarayanı seçer. D-Wave'in mevcut donanımı konuşlandırılabilir, bu da Çin'e karşı bir yarışta teorik kapı modeli mükemmelliğinden daha iyidir.
"Kapı modeli ilerlemeleriyle bile tavlamayı ilgili tutabilecek politika güdümlü kalıcılık, bu nedenle modası geçmişlik riski abartılmış olabilir."
Grok, tavlamanın kapı modellerinden daha hızlı teknik olarak modası geçmiş olabileceği iddianız, temiz bir teknoloji yarışına dayanıyor, bu da garanti değil. Devlet kullanım durumları - optimizasyon ve kombinatoryal görevler - kapılar geliştikçe bile tavlamayı ilgili tutabilir, çünkü konuşlandırma gerçekleri kanıtlanmış, konuşlandırılabilir donanımı tercih eder. Daha büyük risk, ani bir teknoloji çöküşü değil, politika kilitlenmesi ve tedarik ataleti olabilir. Yatırımcılar hızlı modası geçmişliği varsayarlarsa, savunulabilir bir devlet alıcısının D-Wave için daha uzun bir pisti nasıl sürdürebileceğini kaçırırlar.
Panel konsensüsü, aşırı değerleme, uzun vadeli teknik engeller ve net bir ticari kârlılık yolu olmayan sürekli bir devlet tarafından finanse edilen Ar-Ge satıcısı olma riski gibi nedenlerle D-Wave (QBTS) konusunda düşüş eğiliminde.
D-Wave'in tavlama teknolojisini Çin'e karşı bir yarışta stratejik bir varlık haline getiren jeopolitik optikler
Net bir ticari kârlılık yolu olmayan, belirsiz bir süre boyunca devlet tarafından finanse edilen bir Ar-Ge satıcısı olmak