1 Yılda %300'den Fazla Yükselmesine Rağmen Micron Hisse Senedi Ucuz Görünüyor. Ama Bu Satın Alma Aracı mı?

Önemli Noktalar

Micron'un mali ikinci çeyrek geliri, yapay zeka donanımı için görünürde doymayan talep nedeniyle yıllık olarak %196 artış gösterdi.

Yönetim, gelenecek çeyrek için şaşırtıcı %81 brüt marj talimatı verdi.

Hisse senetleri, tek haneli ileri kazanç çarpanı üzerinde işlem görürken, piyasa zaten döngüsel bir zirveyi fiyatladı.

- Micron Technology'den daha iyi 10 hisse seneti ›

Micron Technology (NASDAQ: MU) hisse senetleri tarihi bir yükseliş içinde. Yazma sırasında, hisse senedi son 12 ayda %300'den fazla yükselmiş durumda ve yapay zeka (AI) veri merkezlerini güçlendiren özel bellek çipleri için talep dalgasının üzerinde sürüyor.

Ama çılgın, hisse senedi çılgın bir koşusuna rağmen, Micron'ın değerlendirmesi hala cazip görünüyor. Ve analistlerin bir sonraki 12 ay için ortak kazanç tahminini göz önüne alındığında, tamamen ucuz görünüyor.

AI milyarder yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan 'Vazgeçilmez Tekel' olarak adlandırılan bilinmeyen bir şirket hakkında yeni bir rapor yayınladı. Devam ›

Ama yatırımcıların daha uzun vadeli düşünmeleri gerekiyor. Bu arz talep dengesizliği ne kadar sürebilir? Ve Micron ne kadar süreyle bu inanılmaz fiyatlama gücünü koruyabilir? Bu soruların etrafındaki bilinmeyenler, şirketin inanılmaz mali ikinci çeyrek sonuçlarını duyurmasına rağmen, hisse senedinin son zamanlarda daha fazla baskı altında olmasını açıklayabilir (hisse senedi bir haftada %14'ten fazla düşmüş durumda).

Aklı karıştırıcı büyüme

Micron'un mali ikinci çeyrek geliri, yıl önceki çeyreğe göre %196 artarak 23,86 milyar dolara ulaştı. Aynı derecede etkileyici olan, bu, önceki çeyrekten %75 sıralı atlamayı temsil ediyor.

En alt satır daha da hızlı büyüdü. Micron'un ayarlanmış başına pay kazançı %682 yıllık olarak %12,20'ye ulaştı.

"Çeyrek geliri bir yıl önceki duruma göre neredeyse üç katına çıktı ve DRAM, NAND, HBM ve her iş birimi için gelir yeni rekorlara ulaştı," Micron CEO Sanjay Mehrotra şirketin mali ikinci çeyrek kazanç aramalarında açıkladı.

Tabii ki çekirdek sürücü, üretken AI'yi destekleyen agresif altyapı inşaatı. Bu iş yükleri, yüksek bant genişliğinde bellek (HBM) ve veri merkezi sabit disk depolama alanı büyük miktarda gerektiriyor.

Hiperskalerler tedariki güvence altına almak için yarışırken, Micron'ın üretimi yetişemiyor.

Ağzı açık kalacak bir kılavuz

Ve şirketin kılavuzu, son momentumundan bile daha olağanüstü. Mali Q3 için yönetim, yaklaşık 33,5 milyar dolar gelir bekliyor. Ve Micron, ayarlanmış brüt marjin için yaklaşık %81 talimatı verdi - bu, mali 2025'in üçüncü çeyreğinde yaklaşık %38'den ve mali 26'nın ikinci çeyreğinde %75'ten yükseliyor.

Bu, herhangi bir tür şirket için bile olağanüstü bir rakamdır, farzedelim ki bir donanım üreticisi. Talep arzı çok geride bıraktığı ve alıcıların bileşenleri güvence altına almak için neredeyse her fiyata ödemek isteyip istemediğini yansıtıyor.

Tabii ki bu fiyatlama gücü, doğrudan en alta akar. Yönetim, mali Q3 başına pay kazanç için 18,90 dolar bekliyor - bu, mali 2025'in üçüncü çeyreğinde 1,68 dolar ve mali 2026'nın ikinci çeyreğinde 12,07 dolardan yükseliyor.

Bu karşılaştırmak için, şirketin tek bir 90 günlük dönem için beklenen karı, artık önceki yıllardaki tüm yıllık kazançlarını aşıyor.

Değerlendirme tuzağı

Bu, hisse senedinin değerlendirmesine getiriyor.

Şirketin 12 ay kayan kazanç başına payına göre, yazma sırasında hisse senedi yaklaşık 19 kat kazanç üzerinde işlem görüyor. Micron kadar hızlı büyüyen bir hisse senedi için bu zaten ucuz görünüyor. Ama hisse senedi ileri fiyat-kazanç oranı üzerinde neredeyse inanılmaz derecede ucuz görünüyor - bu, bir hisse senedinin fiyatını bir sonraki 12 ay için analistlerin ortalama kazanç başına pay tahmininin katları olarak kullanan bir değerlendirme yöntemidir. Micron'un ileri fiyat-kazanç oranı sadece 8'de oturuyor.

Ama bu döngüsel bir yarıiletken hisse senedi için tek haneli çarpan, göründüğü gibi bağırma sinyali mi? Şeytanın avukatı rolünü üstlenmek gerekirse, aslında bu parlak bir uyarı olabilir.

Piyasa ileriye bakıyor ve bu seviyede fiyatlama gücünün süremeyeceğini varsıyor.

Bellek çipleri tarihsel olarak bir emtia piyasası olmuştur. Dar arz dönemleri sonunda dev kapasite genişlemelerini finanse eder, bu da kaçınılmaz olarak aşırı arz, düşen fiyatlar ve çöküş marjlarına yol açar.

AI altyapısı bugün yüksek bant genişliğinde büyük miktarda bellek gerektirirken, gelecek bellek pazarının nasıl görüneceği konusunda önemli belirsizlik var - hem talep hem de arz tarafında.

Yanından bakmak

Sonuç olarak, hisse senedi tek haneli ileri fiyat-kazanç oranına sahip olduğu için açık bir alım değildir. Piyasa bundan daha akıllı.

Riskler var. Bulut sağlayıcıları ve teknoloji devleri sonunda son zamanlardaki sermaye harcamalarını sindirmek için AI veri merkezi inşaatlarını durdurduğunda, Micron'ın geliri ve brüt marjı genişledikleri kadar hızlı bir şekilde daralabilir.

Bu AI patlamasının önceden hiç görülmemiş doğasını göz önüne alındığında, döngünün tam olarak ne zaman dönüş yapacağının önemli bir bilinmeyeni var. Bu nedenle, yanında kalmak mantıklı görünüyor. Hisse senedi ucuz görünüyor, ama zirve marjlere yaklaşan döngüsel bir donanım işi satın almak her zaman riskli bir oyun.

Şu anda Micron Technology hisse senedi satın almalısınız mı?

Micron Technology hisse senedi satın almadan önce, bunu düşünün:

The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması için en iyi 10 hisse senedi olduğunu düşündüklerini yeni tanımladı... ve Micron Technology bunlardan biri değildi. Sonraki yıllarda canavar getirileri üretebilecek 10 hisse senedi listesi.

Netflix'in bu listede 17 Aralık 2004'te yer almasını düşünün... tavsiye ettiğimiz sırada 1.000 dolar yatırırsanız, 503.592$ sahip olurdunuz!* Veya Nvidia'nin bu listede 15 Nisan 2005'te yer almasını düşünün... tavsiye ettiğimiz sırada 1.000 dolar yatırırsanız, 1.076.767$ sahip olurdunuz!*

Şimdi, Stock Advisor'ın ortalama getirisinin 913% olduğunu belirtmek gerek - bu, S&P 500'nin %185'ine kıyasla piyasa yıkıcı bir aşırı performans. Stock Advisor ile mevcut en iyi 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.

*Stock Advisor getirileri 24 Mart 2026'ya göre.

Daniel Sparks ve müşterileri bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde konumda değildir. The Motley Fool Micron Technology'de konumlar almış ve bunu önerir. The Motley Fool'un açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve öneriler, yazarın görüş ve önerileridir ve mutlaka Nasdaq, Inc.'nin görüşlerini yansıtmaz.