Dolar Düşüş ve Altın Düşüşü, İran Savaşı'nın Yakında Sona Ereceği Umutlarıyla

Dolar endeksi (DXY00) Pazartesi günü 1,5 haftalık en düşük seviyesine geriledi ve -%0,65 oranında düşüşle günü tamamladı. Dolar, Başkan Trump İran enerji altyapısı ve enerji santrallerine yönelik saldırıları beş günlüğüne erteledikten ve İran ile savaşın sona ermesi için görüşmelere başlamasıyla birlikte hisse senetleri keskin bir şekilde yükselmesinin ardından geceki kazançlarını geri verdi ve aşağı yönlü bir eğilim gösterdi ve dolara yönelik likidite talebini azalttı. Dolar, Pazartesi günü Şubat ayı Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi ve Ocak ayı inşaat harcamaları da dahil olmak üzere beklenenden daha zayıf ABD ekonomik haberleri arasında kayıplarını artırdı.
ABD Şubat ayı Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi -0,31'e düşerek -0,11'e geriledi ve 0,16 beklentisinin altında kaldı.
ABD Ocak ayı inşaat harcamaları beklenmedik bir şekilde -%0,3 azaldı ve %0,1 artış beklentisinin altında kaldı.
Takas piyasaları, 28-29 Nisan tarihlerindeki FOMC toplantısında +%25 oranında bir faiz artışı olasılığını %8 olarak fiyatlıyor.
Dolar, FOMC'nin 2026'da en az -%25 oranında faiz indirimi yapması beklenirken, BOJ ve ECB'nin 2026'da en az +%25 oranında faiz artışı yapması beklentisiyle faiz farkları açısından zayıf bir görünüm nedeniyle sürekli olarak baskı altında kalıyor.
EUR/USD (^EURUSD) Pazartesi günü geceki kayıplardan toparlandı ve 1,5 haftalık en yüksek seviyeye yükseldi ve +%0,44 oranında bir artışla günü tamamladı. Euro, Başkan Trump İran enerji altyapısı üzerindeki saldırıları ertelediğini ve savaşın sona ermesi için "çok iyi" görüşmeler yapıldığını belirterek dolar düştükten sonra Pazartesi günü yükselişe geçti. Euro, Avrupa'nın enerji ihtiyacının çoğunu ithal etmesi nedeniyle Avrupa bölgesi ekonomisi için olumlu bir faktör olan ham petrol fiyatlarının %10'dan fazla düşüşüyle bugün de kazançlarını artırdı. Eurodaki kazanımlar, Avrupa bölgesi Mart ayı tüketici güveni endeksinin beklenenden daha fazla düşerek 2,5 yıldaki en düşük seviyeye gerlemesiyle sınırlı kaldı.
ECB Yönetim Kurulu üyesi Peter Kazimir, "ECB, önümüzdeki aylarda enflasyondaki artış konusunda pek bir şey yapamaz, ancak İran savaşının enflasyonu uzun bir süre boyunca hedefimizin üzerinde kalma riski önemli olduğuna dair bir yargıya varırsak, enflasyonu hedefimize geri getirmek için uygun bir kararlılıkla hareket edeceğiz" dedi.
Avrupa bölgesi Mart ayı tüketici güveni endeksi -4,0 düşüşle 2,5 yıldaki en düşük seviye olan -16,3'e gerledi ve -14,2 beklentisinin altında kaldı.
Takaslar, 30 Nisan tarihindeki politika toplantısında ECB'nin +%25 oranında bir faiz artışı yapma olasılığını %68 olarak fiyatlıyor.
USD/JPY (^USDJPY) Pazartesi günü -%0,67 düştü. Yen, Başkan Trump'ın İran'daki enerji altyapısı üzerindeki saldırıları ertelediğini ve İran'daki savaşın sona ermesi için verimli görüşmeler yapıldığını söylemesinin ardından ham petrol fiyatları düştükten sonra geceki kayıplardan toparlandı ve yükselişe geçti. Yen ayrıca, Japonya'nın en büyük işçi sendikasının çalışanlarının üçüncü yıl üst üste %5'in üzerinde ortalama maaş artışı sağladığını açıklamasının ardından BOJ'un faiz oranlarını artırmaya devam etmesi beklentisiyle destek buldu. Yen, T-not faizlerinin düşmesiyle Pazartesi günü kazançlarını artırdı.
Piyasa, bir sonraki toplantıda 28 Nisan'da %25 oranında bir BOJ faiz artışı olasılığını +%61 olarak fiyatlıyor.
Nisan ayındaki COMEX altın (GCJ26) Pazartesi günü -167,60 (-%3,66) kapanırken, Mayıs ayındaki COMEX gümüş (SIK26) -0,309 (-%0,44) kapanışla günü tamamladı.
Altın ve gümüş fiyatları Pazartesi günü geriledi; altın keskin bir şekilde 4 aylık en düşük seviyeye geriledi ve gümüş 3,25 aylık en düşük seviyeyi kaydetti. Güvenli liman talebinde azalma nedeniyle değerli metaller Pazartesi günü satışa uğradı; hisse senetleri Başkan Trump'ın İran enerji altyapısı üzerindeki saldırıları ertelediğini ve İran'daki savaşın sona ermesi için verimli görüşmeler yapıldığını söylemesinin ardından keskin bir şekilde yükseldi. ECB Yönetim Kurulu üyesi Peter Kazimir'in İran savaşının enflasyonu uzun bir süre boyunca artırması durumunda ECB'nin "enflasyonu hedefimize geri getirmek için uygun bir kararlılıkla hareket edeceğini" söylemesinin ardından değerli metaller Pazartesi günü baskı altına girdi.
Dolar endeksi 1,5 haftalık en düşük seviyesine gerlemesinin ardından değerli metaller Pazartesi günü en kötü seviyelerinden toparlandı. Ayrıca, Pazartesi günü küresel tahvil getirilerindeki düşüş değerli metaller için destekleyici oldu. Gümüş fiyatlarındaki kayıplar, İran savaşının sona ermesinin küresel sanayi metal talebini artıracağı yönündeki spekülasyonlar nedeniyle sınırlı kaldı.
Değerli metaller, İran'daki savaş sırasında güçlü güvenli liman talebini görmeye devam ediyor. Ayrıca, ABD tarifeleri, ABD siyasi çalkantıları, büyük ABD açıklarının ve hükümet politikası belirsizliği konusundaki belirsizlik, değerli metallere değer deposu olarak talebi artırıyor.
Yakın zamanda değerli metallerin fonlardan satışının fiyatlar için olumsuz olduğunu belirtmek gerekir; uzun altın ETF pozisyonları geçen Cuma günü 3,5 yıllık yüksek seviyeye ulaştıktan sonra 3 aylık en düşük seviyeye geriledi. Benzer şekilde, uzun gümüş ETF pozisyonları 23 Aralık'ta 3,5 yıllık yüksek seviyeye ulaştıktan sonra geçen Cuma günü 6,25 aylık en düşük seviyeye geriledi.
Güçlü merkez bankası altın talebi, Çin Halk Bankası'nın rezervlerindeki altın miktarının Ocak ayında +40.000 ons artarak 74,19 milyon troy ons'a yükselmesiyle altın fiyatlarını destekliyor; bu da PBOC'nin altın rezervlerini artırdığı 15. ay üst üste gerçekleşti.
Yayınlandığı tarihte, Rich Asplund bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyonlara sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.