DuPont, İran'daki savaşın aksaklıklarını aşarak etkileyici bir kazanç elde etmesi ve yükseltmesi üzerine daha da yükseliyor — bir sonraki hamlemiz burada

DuPont, Salı günü İran'daki savaşın aksaklıklarını aşarak tıbbi ambalaj, temiz su teknolojisi ve endüstriyel ürünler üreten şirketin hisselerinin yükselmesine neden olan etkileyici bir kazanç elde etti. Zorluklar devam ediyor, ancak biz güce satış yapmıyoruz. Üç ayda Mart ayında sona eren dönemde gelirler %4 artışla 1,68 milyar dolara yükseldi ve LSEG'nin 1,67 milyar dolarlık beklentisini aştı. Organik olarak, satışlar geçen yılın aynı döneminden %2 arttı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 55 sent olarak gerçekleşti ve LSEG verilerine göre 48 sentlik konsensüse göre daha yüksek oldu. Düzeltilmiş EPS, bir yıl öncesine göre %53 arttı. DuPont hisseleri Salı günü %9 artışla hisse başına 49 doların üzerine çıktı. Hisse senedi, güçlü dördüncü çeyrek sonuçlarının ardından Şubat ayında birkaç kez hisse başına 51 doların üzerine çıktı. Ancak kısa bir süre sonra, İran savaşı patlak verdi ve yatırımcılar DuPont'un işine zarar verebileceği endişesiyle hisse senedi üzerinde baskı oluşturdu. Hisse senedi, Salı günkü oturuma savaş öncesi seviyelerinden yaklaşık %10 düşüşle girdi. "DuPont'unuzu satmak için harika bir zaman," dedi Jim Cramer Salı günkü Morning Meeting'de. DD YTD dağ DuPont'un yıl başından bu yana olan hisse senedi performansı. Sonuç olarak DuPont, İran'daki savaşın etkilerini aşmada takdire şayan bir iş çıkarıyor ve piyasa bunu hisse senedi tepkisinde açıkça fark ediyor. Çatışma, şirketi iki birincil şekilde etkiliyor. İlk olarak, Orta Doğu'daki lojistik aksaklıklar nedeniyle ilk çeyrekte Su Teknolojileri birimini doğrudan etkiliyor ve organik olarak orta tek haneli bir düşüş görüldü. Bölge, tuzlu suyu içme suyuna dönüştürmek için DuPont'un deniz suyunu tuzdan arındırma teknolojisine büyük ölçüde bağımlıdır, bu nedenle hem tüketim hem de üretim açısından kilit bir merkezdir. Çeyrekte 10 milyon dolar değerinde satış Orta Doğu'dan gönderilemedi. Bu darbe olmasaydı, Su Teknolojileri için organik satışlar düz veya hafifçe düşüktü. Şimdi iyi haberler: Bu bekleyen siparişler zaten Nisan ayında gönderildi. Başka bir deyişle, kayıp gelir değil, gecikmeli gelirdir. Ayrıca DuPont, Orta Doğu'ya bağlı bu iş için ikinci çeyrekte "bir ton aksaklık" beklememektedir, dedi CEO Lori Koch. Yıllık orta tek haneli organik büyüme hedefi de yolunda ilerlemektedir. Su işinin diğer bölümleri - özellikle de yarı iletken üretiminde kullanılan arıtma teknolojisi - çeyrekte güçlü hacimler gördü. Bu, DuPont'un yapay zeka patlamasından yararlandığı yoldan biridir. Neden sahip olduğumuz DuPont, yapay zeka alanındaki gelişmelerle yönlendirilen güçlü çok yıllık beklentilere sahip yarı iletken ve elektroniklerin toparlanmasını oynamanın endüstriyel bir yolunu temsil ediyor. Kendini bölme planı DuPont'un temel yatırım durumunu tatlandırdı. Rakipler: 3M, PPG Industries Portföy ağırlığı: %1,88 En son alım: 5 Ağustos 2025 Başlangıç: 7 Ağustos 2023 Dikkat edilmesi gereken en önemli şey, yılın ikinci yarısında Orta Doğu'daki bazı büyük deniz suyunu tuzdan arındırma projelerinin planlandığı gibi ilerleyip ilerlememesidir. "Şu anda, bunların planlandığı gibi ilerlemeyi beklemeye devam ediyoruz, ancak daha geniş durum geliştikçe dikkatli olmamız gerekecek," dedi Koch. Çatışmanın DuPont'u etkilemesinin ikinci ana yolu daha geniş ve şirkete özgü bir sorundan çok uzaktır: yükselen petrol, hammadde ve nakliye fiyatları nedeniyle daha yüksek girdi maliyetleri. DuPont'un Tyvek hattında daha yüksek maliyetlerin görüldüğü alanlardan biri. Tyvek, gübre ve çimento gibi ürünler için endüstriyel ambalaj oluşturmak için kullanılan dayanıklı bir plastik türüdür. Bir diğer Tyvek ürünü ise, siding takılmadan önce inşa edilecek bir eve bakmış olan herkesin aşina olabileceği HomeWrap'tir. Kabul ediyorum ki, inşaat DuPont'un daha yumuşak son pazarlarından biridir. Geçen yıl ve tekrar ilk çeyrekte böyleydi. Tyvek portföyünün daha güçlü bir parçası şu anda cerrahi aletleri, ilaçları ve diğer tıbbi ürünleri steril tutmak için kullanılan sağlık hizmetleri ambalajıdır. Bu uzun vadede çekicidir. Tyvek, DuPont için önemli bir markadır. Şimdi iyi haberler: DuPont, daha yüksek girdi maliyetlerini dengelemek için ücretler uyguluyor ve fiyatları artırıyor. Bazı fiyat artışları 1 Nisan'da yürürlüğe girdi; diğerleri bu ay başladı. Şirket, bu yılın geri kalanında 90 milyon dolarlık ek maliyetin tamamen dengeleneceğini ve buna göre yıllık organik satış büyüme beklentisini %3'ten %4'e yükseltti. Bu, DuPont'un fiyatların yükselmesinin talebi veya hacmi azaltmayacağını gösterdiği için teşvik edicidir. CFO Antonella Franzen, DuPont'un Nisan ayındaki sipariş eğilimlerinin daha önce gördüklerine çok benzer olduğunu söyledi. "Sipariş eğilimleri iyi gidiyor," dedi Franzen. Daha sonra aramada CEO Koch şunları ekledi: "Abnormal miktarda geri bildirim almıyoruz... Kâr elde etmeye çalışmıyoruz, sadece bunu karşılamaya çalışıyoruz. Müşterilerle olan konuşma yapıcıydı." İzlenmesi gereken önemli bir şey, Orta Doğu'daki çatışmanın çözülüp emtia fiyatlarının normalleşmesi olup olmadığıdır; bu, girdi maliyetlerini düşürür ve potansiyel olarak sipariş büyümesi üzerindeki herhangi bir sürüklemeyi azaltır. Franzen, DuPont'un mevcut petrol ve doğal gaz fiyatlarının yılın geri kalanında geçerli kalacağını varsaydığını söyledi. "Bu durumun kötüleşmesi veya bugünden daha da kötüleşmesi durumunda, yaptığımız varsayımları etkileyecektir," dedi. "Ancak bunun ortadan kalkmasını beklemiyoruz," dedi. Gerekirse, "ekibin herhangi bir aksaklığı gidermek için başka hangi önlemleri alabileceğini görecektir," dedi. Bu yorumlar teşvik edici ve yeni DuPont'un hisselerine olan bağlılığımızı güçlendiriyor, bu yıl elektronik işini bağımsız Qnity'ye ayırdı. Qnity adı, patlayan yonga üretimi sayesinde büyük bir yapay zeka kazananıdır ve her iki hisseyi de sahip olduğumuza seviniriz. Elbette, DuPont, saf bir yapay zeka hikayesi olmadığı için Qnity kadar çok ilgi çekmeyebilir. Ancak Koch ve Franzen, hissedarlara fayda sağlayacak şekilde şirketi iyileştirebilen yetenekli bir yönetim ekibi olduklarını kanıtlıyorlar. DuPont'u daha verimli ve kârlı hale getiriyorlar - güçlü yıl bazlı işletme marjlarındaki iyileşmeyle görüldüğü gibi - ve genel olarak daha tutarlı hale getiriyorlar. Geçmiş yıllarda, DuPont'un hisse senedi, iyi çeyrekler sunma ancak zayıf rehberlik verme eğilimi nedeniyle zarar gördü. İyileşen operasyonlarla DuPont, piyasanın tipik olarak daha yüksek bir fiyat/kazanç kat sayısı ile ödüllendirdiği daha güvenilir bir beat-and-raise hikayesi haline geliyor. DuPont şu anda ileriye dönük kazançlara göre yaklaşık 21 kat işlem görüyor ve bu da üç yıl önce yaklaşık 16,5'ten yükseldi, FactSet'e göre. Koch ayrıca DuPont'un iş portföyünü yeniden yapılandırmak ve sağlık ve su pazarlarını pastanın daha büyük bir bölümü haline getirmek konusunda kararlı. Bu da daha iyi bir hisse senedi kat sayısını desteklemeye yardımcı olacaktır. Şu anda DuPont, Sağlık Hizmetleri & Su ve Çeşitlendirilmiş Sanayi segmentleri arasında kabaca %50-%50 oranında bölünmüş durumda. Jim Salı günkü Morning Meeting'de bahsettiği gibi, DuPont'un daha hızlı büyüyen, daha az döngüsel alanlarda bazı satın almalar yapabilmesini umuyoruz. Bu arada, özel sermaye firmasına Kevlar ve Nomex markalarının satışının akıllıca olması ve çalışmak için daha fazla nakit sağlaması. Bu işlem 1 Nisan'da tamamlandı ve 1,1 milyar dolar net gelir getirdi. Paranın bir kısmıyla DuPont, Salı günü 275 milyon dolarlık hızlandırılmış hisse geri alım programını duyurdu - yönetimden hisse senedi fiyatına yönelik güçlü bir sinyaldir. Bu, DuPont'un Şubat ayında dördüncü çeyrek raporuyla açıklanan 500 milyon dolarlık bir ASR'nin üzerine ekleniyor. Bu güveni seviyoruz, ancak hold-equivalent 2 derecemizi ve 55 dolarlık hedef fiyatımızı koruyoruz. Büyük bir günlük ralliyi kovalamak bizim tarzımız değil, ancak Orta Doğu'daki durum önemli ölçüde kötüleşmezse daha fazla yükseliş olduğuna da inanıyoruz. Rehberlik DuPont'un revize edilmiş yıllık tahminleri (tüm tahminler FactSet'ten): 7,155 ila 7,215 milyar dolar aralığında net satışlar, ortalama olarak 80 milyon dolar artış. Aralığın alt ucu bile konsensüs olan 7,104 milyar doların üzerinde. Yıllık organik satış büyümesi %4, bahsi geçen fiyatlandırma eylemlerini içerecek şekilde %3'ten. Faizin, amortismanın ve itfaların (faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi) işletme karı 1,73 ila 1,76 milyar dolar aralığında, ortalama olarak 5 milyon dolar artış. Konsensüs 1,731 milyar dolardı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 2,35 ila 2,40 aralığında, ortalama olarak 10 sent artış. Bu, 2,28 beklentisinin üzerinde. İkinci çeyrek için DuPont şunları bekliyor: 1,8 milyar dolar net satışlar, beklentilerle uyumlu. Yıllık %3 organik büyüme. Sağlık Hizmetleri & Su organik büyümesi orta tek haneli aralıkta. Çeşitlendirilmiş Sanayi organik büyümesi düşük tek haneli aralıkta. 430 milyon dolar işletme karı, 439 milyon dolarlık konsensüse göre biraz düşük. Konsensüsün bir sent üzerinde 59 sent düzeltilmiş hisse başına kazanç. (Jim Cramer'ın Hayır Kurumu Q ve DD'yi uzun tutuyor. Tam liste için burayı ziyaret edin.) CNBC Yatırım Kulübü abonesi olarak, Jim bir işlem yaptığında bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, bir işlem uyarısı göndermeden 45 dakika ve CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmesi durumunda ticareti gerçekleştirmeden 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZ ile birlikte FERAGATIMIZ ALTINDA KONU OLUR. HİZMETTEN KAYNAKLANAN HUKUKİ YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV YOKTUR. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KAR SÖZÜ VERİLMEZ.