Avrupa'nın Doğal Gaz Fiyatlarındaki Ani Yükseliş: Yapısal Politika Seçimleri Geri Döndü

<p>(Oil &amp; Gas 360) Greg Barnett, MBA tarafından – Avrupa doğal gaz fiyatları bir kez daha keskin bir şekilde yükseldi ve Avrupa'nın enerji kırılganlığının döngüsel değil yapısal olduğunu vurguladı. Ocak ve Şubat 2026'nın büyük bölümünde nispeten dar bir aralıkta işlem gördükten sonra, Mart ayı başlarında fiyatlar aniden fırladı. Hareketin ölçeği ve hızı, Avrupa'nın tedarik kesintilerine, politika kısıtlamalarına ve ithalat bağımlılığına ne kadar açık olduğunu pekiştiriyor.</p>
<p>Aldatıcı Olan Sakinlik</p>
<p>İki yıl önce, 2024'te, Avrupa gaz fiyatları normale dönmüş görünüyordu. Benchmark TTF fiyatları genel olarak 2022'de ulaşılan aşırı seviyelerin çok altında, MWh başına 26 ila 35 Avro arasında ortalama seyretti. Ancak bu görünürdeki istikrar, yapısal olarak daha güçlü bir tedarik sisteminin sonucu değildi. Bunun yerine, acil LNG akışları, endüstriyel talep tahribatı ve yüksek depolama seviyeleri gibi geçici faktörleri yansıtıyordu. Bu tamponlar aşınmaya başladığında, Şekil 1'de gösterildiği gibi fiyat oynaklığı hızla geri döndü.</p>
<p>Avrupa Gaz Üretiminin Düşüşü</p>
<p>Avrupa'nın kırılganlığının temelinde, öncelikle kaynak tükenmesinden değil, politika tercihlerinden kaynaklanan iç doğal gaz üretimindeki uzun vadeli düşüş yatıyor. Son on yılda, upstream yatırım teşvikleri geri çekildi, izin süreleri uzadı ve siyasi işaretler yeni gelişmeleri caydırdı. Sadece Groningen gaz sahasının kullanımdan kaldırılması, Avrupa'nın en büyük esnek tedarik kaynaklarından birini ortadan kaldırdı ve eşdeğer bir ikamenin ortaya çıkmasına izin verilmedi.</p>
<p>Almanya'nın Kömüre Dönüşü</p>
<p>Almanya, Avrupa'nın enerji geçişine gömülü çelişkileri örneklendiriyor. Doğal gaz sıklıkla bir geçiş yakıtı olarak tanımlanırken, Almanya gaz fiyatları yükseldiğinde kömüre doğru tekrar tekrar kaymıştır. Nükleer çıkışın ardından, kömür, sistem güvenilirliğini ve uygun fiyatlılığı önceliklendirerek ancak emisyon hedeflerini baltalayarak, sıkı gaz arz dönemlerinde marjinal dengeleyici olarak hizmet etmiştir.</p>
<p>Fransa ve Yurtiçi Tedarik Yasağı</p>
<p>Fransa karşıt uç noktayı temsil ediyor. Hidrolik çatlatma 2011'den beri yasaklanmıştır ve sonraki mevzuat tamamen yeni petrol ve gaz arama faaliyetlerini yasaklamıştır. Bu, piyasa koşullarından bağımsız olarak geleneksel olmayan gaz geliştirme olasılığını ortadan kaldırdı ve Fransa'yı büyük bir enerji tüketicisi olmasına rağmen ithal gaz bağımlısı hale getirdi.</p>
<p>Birleşik Krallık'ın Küçülen Kuzey Denizi</p>
<p>Bir zamanlar net ihracatçı olan Birleşik Krallık, şimdi benzer bir tedarik bozulmasıyla karşı karşıya. Yüksek efektif vergi oranları ve düzenleyici belirsizlikten kaynaklanan Kuzey Denizi gaz üretimi yapısal olarak düşüştedir. Minimum depolama kapasitesi ile BK, sıkı tedarik dönemlerinde sık sık prim ödemek zorunda kalıyor ve bu da daha geniş bölgesel fiyat oynaklığına katkıda bulunuyor.</p>