Korku İkinci Dalgadan

Korku İkinci Dalgadan

Jeffrey Tucker tarafından Epoch Times aracılığıyla yazılmıştır,

Geçen yıl bu zamanlarda, Biden yıllarının yarattığı ve doların satın alma gücünden en az %25'ini budayan korkunç enflasyonla ilgili işlemlerin neredeyse bittiği görünüyordu.

Umut, COVID yıllarındaki büyük miktardaki para basımının nihayet sona erdi. Bazılarının ifade ettiği gibi, yılan sonunda golf topunu yutmuştu.

Hepimiz 1970'lerin deneyiminin tekrarlanacağından endişeleniyorduk: üç temiz dalga.

Her birinden sonra, para yetkilileri sorunun çözüldüğünü ve hayatın normal seyrine devam edebileceğini varsaydılar.

Her seferinde, enflasyon tekrar alevlendi ve Amerika'daki hayatı kökten değiştiren 1970'lerin sonlarındaki enflasyona ulaştı.

Bundan sonra, yalnızca yaşam standartlarını korumak için bile, iki haneli gelirin evde daha yaygın hale geldiği oldu.

Umarız bu deneyimi tekrarlamayız. Gerçekten de tarih kendini tekrarlamaz, ancak kafiyeli olur. Yetkililer, bir kriz yatıştığında bir kez uyanıklıklarını gevşetme eğilimindedirler.

2021–2024 enflasyonu gerçek ücretler ve maaşlar için yıkıcıydı. Resmi veriler bunların çoğunlukla durağan ve ardından biraz yükseldiğini bildirmektedir. Belki, ancak kişisel olarak dört yıl boyunca enflasyonla ayak uyduran maaş aldığını düşünen kimseyi hatırlayamıyorum. Bu kesinlikle anekdotiktir, ancak içgüdülerimi deneyimlerinize karşı kontrol etmeye hoş geldiniz.

Federal Rezerv'den bugün, rahatlama yönünde kararlı bir çaba olduğunu gösteren hamleler görmüyoruz. Para arzı yükselmedi ve Fed, enflasyonu ateşleme korkusuyla faiz oranlarını oldukça sıkı tutuyor.

Mevcut fiyat baskılarının parasal kaynaklardan değil, arz şoklarından kaynaklandığı görülüyor. Genel ekonomiye en büyük şoku verebilecek mal fiyatlarındaki tüm değişiklikler arasında, petrol en üst sıralarda yer alıyor. Bu oluyor mu? Evet. Sadece o değil: savaş şoku öncesinde bile fiyat eğilimleri doğru yönde değildi.

İşgücü İstatistikleri Bürosu'ndan gerçekten kötü haberler var. Bir dizi mal ve hizmetteki toptan fiyatları kaydeden Üretici Fiyat Endeksi'ni (PPI) ilgilendiriyor. Tüketici fiyat endeksinden daha güvenilirdir çünkü fiyatlar daha tekdüze ve erişilebilirdir. PPI'daki son gelişmeler birkaç ay içinde tüketici fiyatlarında kendini gösterir.

Şubat ayını kapsayan en son PPI baskısı düşündürücü. Endeks, Şubat ayında sona eren 12 ay için nihai talep için %3,4 arttı ve Şubat 2025'te %3,4 artışından bu yana en büyük 12 aylık artış oldu. Bu, tahmin edilen artışın iki katıdır. En dikkat çekici sayı, nihai talep malları için fiyatları ilgilendiriyor. Ay boyunca %1,1 arttı.

Bu sayıyı yıllıklaştırırsanız, 3 yıldan fazla bir süredir görülen en sıcak olan %13,6'lık inanılmaz bir sayı elde edersiniz. Bu, kendisi bizi tuhaf bir psikolojik duruma sokan ondalık sayıdır. Panik alımına ve stoklamaya yol açar.

Yine Şubat ayından, petrol fiyatlarındaki artıştan önce, mal fiyatlarındaki en kötü yıllık değişim oranını gösteren daha uzun vadeli bir bakış açısı. Bu, kriz sona erse bile yaz boyunca tüketici fiyatlarına yansıyacaktır.

Bu, 1979 seviyesindeki enflasyona eşdeğer bir sayıdır. Şimdiye kadar sadece toptan fiyatları etkiliyor, ancak bunlar perakende düzeyine aktarılıyor. Ve bu Şubat ayı rakamlarının, Hormuz Boğazı'ndaki deniz trafiğini boğan İran savaşı nedeniyle petrol fiyatlarında büyük bir artış yaşanmadan derlendiğini unutmayın, bu da muhtemelen zaten bildiğiniz bir hızla benzin fiyatlarında bir artışa yol açtı.

Petrol fiyatlarındaki artış dünyanın dört bir yanındaki insanları derinden etkiledi. Savaşın başlamasından bu yana fiyatların neredeyse iki katına çıktığını görüyoruz. Ve sorun daha iyi değil, kötüleşiyor.

Benzin şimdi 30 yıldan fazla bir süredir görülmeyen bir hızda yükseliyor. Aynı zamanda hızlanıyor gibi görünüyor. Son dört yıldaki arka plandaki hesaplamalarım, saatte 2 sent arttığını gösteriyor.

Bu sadece fiyatların sürüşünüzü nasıl etkilediğiyle ilgili değil. Trenlerden uçaklara ve kamyonlara kadar her türlü ulaşımı etkiliyor. Biletler zaten fiyatta yükseliyor, ancak bu aynı zamanda özellikle kahve maliyetindeki yükselişte gördüğünüz gibi mağazalardaki mal fiyatlarına da yansıyor.

Bunların hiçbiri iyi işaretler değil.

Savaş bugün sona ererse bunların hepsi ters yöne dönebilir, ancak en iyi koşullarda bile fiyatların tekrar yerleşmesi aylar sürecektir.

Şimdi Truflation tarafından hesaplanan gerçek zamanlı sayılara geçelim. İyi eğilimlerin zaten ters yöne döndüğü çok açık hale geldi. %0,6'lık bir düşükten, şu anda %1,51'e ulaştık. Daha anlamlı olan, mal enflasyonundaki gerçek zamanlı sayıdır. Bu, 3 yılda en yüksek olan %3,4'tür.

Bu noktada, zaten var olan enflasyonun sonuçlarından kaçınmak mümkün değil.

1970'lerde gördüğümüz gibi tam teşekküllü bir enerji krizi ne kadar olası? Hepimizin farkında olması gerektiği gibi, bu kriz sadece fiyatlarla ilgili değildi. Fiyatı düşük tutma girişimi, yaygın kıtlıklara ve benzin kuyruklarına neden oldu. Trump yönetimi benzin üzerinde fiyat kontrolleri uygulaması durumunda bunun tekrar olacağından emin olabilirsiniz.

1971'de Richard Nixon ücret ve fiyat kontrolleri uyguladı. Bunu yapmak istemedi. Hiçbir zaman koşulların böyle bir duruma düşeceğini hayal etmedi. Ancak onun için, tüm olası seçenekler arasında en kötü olanı, gerekli bir çözüm oldu. Dahası, bunun işe yaramayacağını biliyordu, ancak sorunu ele aldığını göstermek için kamuoyunun onu bir şeyler yaparken görmesini gerekiyordu. Trump benzer bir şeye çekilebilir.

Umarız Trump yönetimi bunu yapmaz. Ancak üzücü bir şekilde bunu kesin olarak bilemeyiz. Herhangi bir hükümetin düşen anket sonuçları, parabolik olarak yükselen enerji fiyatları ve kontrol kaybı duygusuyla panikleme doğasıdır. Tüm bu faktörler şu anda gerçekleşiyor.

Ana akım medyayı izlemiyorum, ancak birkaç gün önce televizyonda yayınlanan bir yayın yakaladım ve bu, bariz politik nedenlerle sürekli olarak benzin fiyatları hakkında mesajlar veriyordu. Ancak burada da gerçek bir şeyler oluyor. İkinci Trump yönetimi için vergi ve düzenleyici indirimler için tüm çabalara rağmen, enflasyon baskıları tüm gelir artışlarını silme tehdidinde bulunuyor. Aslında, bu enflasyon, Beyaz Saray'ın artık anladığı şekillerde ikinci dönem için risk oluşturuyor.

Yine, fiyat artışlarının nedeni bir dizi faktörün birleşimidir, ancak bu, sonuncusu gibi, parasal faktörlerden ziyade arz şokları tarafından itildi. Pratik anlamda, işletmeler ve tüketiciler için etki aynıdır. Para daha az şey satın alıyor ve bilançolar aşırı baskı altında.

Kötü haberlerden dolayı üzgünüm ve ben apokaliptik olmaktan kaçınmaya çalışıyorum. Dilekler bir kenara ve bu İran savaşına yönelik görüşlerinizden bağımsız olarak, gerçeklik önümüzde ve yadsınamaz.

Ciddi ekonomik aksamalara yol açacak ikinci bir enflasyon dalgasının başlangıcına tanık olabiliriz.

Tyler Durden
Cuma, 20/03/2026 - 18:05