FinVolution (FINV) Dördüncü Çeyrek 2025 Kazanç Dökümü

<p>Görüntü kaynağı: The Motley Fool.</p>
<h2>TARİH</h2>
<p>Pazartesi, 16 Mart 2026, 20:30 ET</p>
<h2>Arama katılımcıları</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">İcra Kurulu Başkanı — Tiezheng Li</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Finans Direktörü — Jiayuan Xu</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Yatırımcı İlişkileri — Yam Cheng</p></li>
</ul>
<h2>Tam Konferans Görüşmesi Dökümü</h2>
<p>CEO'muz Sayın Tiezheng Li ve CFO'muz Sayın Jiayuan Xu, görüşmeye hazırladıkları konuşmalarla başlayacak ve ardından bir Soru-Cevap bölümü ile sonlandıracaklardır. Bu görüşme sırasında, operasyonel performansımızı gözden geçirmek ve değerlendirmek için bazı GAAP dışı finansal ölçütlere atıfta bulunacağız. Bu GAAP dışı finansal ölçütler, ABD GAAP'ına uygun olarak hazırlanan ve sunulan finansal bilgiler yerine tek başına veya ikame olarak değerlendirilmek üzere tasarlanmamıştır. Bu GAAP dışı ölçütler ve GAAP dışı ölçütlere mutabakat hakkında bilgi için lütfen kazanç basın bültenimize bakınız. Devam etmeden önce, bugünkü tartışmanın ABD Özel Menkul Kıymetler Dava Reform Yasası 1995'in güvenli liman hükümleri uyarınca ileriye dönük beyanlar içereceğini lütfen unutmayın.</p>
<p>İleriye dönük beyanlar doğasında riskler ve belirsizlikler barındırır. Bu nedenle, şirketin sonuçları bugünkü görüşlerden önemli ölçüde farklı olabilir. Bu ve diğer riskler ve belirsizlikler hakkında daha fazla bilgi, şirketin ABD SEC'e yaptığı başvurularda yer almaktadır. Şirket, geçerli yasaların gerektirdiği durumlar dışında, ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğü üstlenmez. Son olarak, çeyrek dönem sonuçlarımızın ayrıntılarını veren bir slayt sunumunu IR web sitemizde yayınladık. Şimdi görüşmeyi CEO'muz Sayın Tiezheng'e devredeceğim. Tiezheng, lütfen devam edin.</p>
<p>Tiezheng Li: Teşekkürler Yam. Dördüncü çeyrek ve tüm yıl 2025 kazanç görüşmemize hoş geldiniz. [Teknik Zorluk]</p>
<p>Operatör: Affedersiniz, herkes. Ses gitti sanırım. Lütfen bekleyin. Lütfen devam edin.</p>
<p>Tiezheng Li: Teşekkürler Yam. Dördüncü çeyrek ve tüm yıl 2025 kazanç görüşmemize hoş geldiniz. 2025 bizim için önemli bir yıldı. FinVolution'ın 18. yıl dönümüydü, tıpkı bir insanın yetişkinliğe adım atması gibi, şirketimiz Çin'de tutkulu bir kredi öncüsünden Asya ve ötesindeki kredi açığını kapatan bölgesel bir platforma dönüştü. Bu yolculuk sadece ölçeklenmekten ibaret değildi. Öğrendik, adapte olduk ve değerli ve kalıcı bir şey inşa ettik. 2025'in zorlu makro ortamı dayanıklılığımızı test etti, ancak aynı zamanda uluslararası genişlememizi ilerletme stratejik yönümüzü de yeniden teyit etti. Yılı kapatmak için, yıllık bazda %3,8 artışla 13,6 milyar RMB'lik tam yıl grup geliri elde ettik.</p>
<p>Net kar da geçen yıla göre %6,6 artışla 2,5 milyar RMB'ye yükseldi. Yılın ikinci yarısındaki Çin'deki düzenleyici belirsizliğe rağmen elde edilen bu dayanıklı finansal performans, tam yıl işlem hacmini yıllık bazda %2,9 düşüşle 200 milyar RMB ile sınırladı. Yerel mükemmellik küresel bakış açısı stratejimiz çeşitlendirme değerini ortaya çıkardı ve platformumuza çok ihtiyaç duyulan dayanıklılığı getirdi. 2025'te uluslararası işimiz önemli ölçüde büyüdü. Hacmimiz %38,6 arttı ve gelirimiz yıllık bazda %32,0 arttı. En dikkat çekici olanı, uluslararası işin çeyrek dönem gelirinin %31'ini oluşturması, bu da bir yıl önceki %21'den önemli ölçüde daha yüksek.</p>
<p>Daha önce belirtildiği gibi, bu sayıyı 2030'da %50'ye çıkarmayı hedefliyoruz ve bu hedefe ulaşma yolunda kendimize güveniyoruz. Bugün, hem gelişmekte olan pazarlarda hem de en son Avustralya'ya girişimizle en yeni gelişmiş pazarda faaliyet gösteriyoruz. Bu ivmenin temelinde uluslararası stratejimizin kendisinin oldukça gelişmesi yatıyor. Erken genişleme dönemimizde, her bir pazarda disiplinli uygulamaya odaklandık. Ancak bölge genelinde ölçeklendikçe, gücün aynı zamanda bağlantıda da yattığını öğrendik. Her ülkenin bağımsız bir çaba olarak işlemesi yerine, platform düzeyinde yeteneklerimizi derinleştirdik. </p>
<p>Bir pazarda geliştirdiğimiz uzmanlığı, ilişkileri ve yetenekleri sistematik olarak yakaladık ve bir sonraki pazara girişi hızlandırmak için bunları yeniden kullandık. Bu, kanıtlanmış düzenleyici deneyimden, ürün geliştirmeden, gelişmiş risk analizinden, merkezi fonlamadan ve bölgesel ekosistem ortaklıklarından sınır ötesi yararlanmak anlamına gelir. Bu LEGO+ stratejisi, uluslararası portföyümüzü yerel başarıların bir koleksiyonundan, birleşik platform düzeyinde avantajlara sahip entegre bir platforma dönüştürdü. Bugün işimizi 2 farklı mercekle yönetiyoruz. Birincisi, tutarlı karlılık ve nakit üretimi için temelimiz olan olgun pazarımız Çin. İkincisi ise Endonezya, Filipinler ve şimdi de Avustralya'yı içeren uluslararası pazarlarımız.</p>
<p>Bu pazarlar, yüksek büyüme, ölçeklenebilir fırsatlar ve genel portföyümüze artan katkılarla karakterize edilir. Şimdi her iki segmentteki temel başarıları ve güncellemeleri size anlatmak istiyorum. Birincisi, olgun pazarımız Çin. Dördüncü çeyrekte, 3. çeyrek kazanç oturumumuzda tartışıldığı gibi, yeni düzenlemeler operasyonel manzarayı yeniden şekillendirdi. 4. çeyrekte riski kredi kullandırmanın önüne koyduk. Bu, sıkı kredi verme ve gelişmiş risk kontrolleri anlamına geliyor. Sonuç, dördüncü çeyrekte kredi kullandırma hacminin 38,7 milyar RMB ve kredi bakiyesinin 68,3 milyar RMB'ye yakın vadeli bir ılımlılaşması oldu. Bu kasıtlı çabalar, risk kontrolünde meyvesini vermeye başladı. Yeni kredi kullandırmalarının vintage kaybı %3,0'da stabilize oldu.</p>
<p>Açık kredi portföyü, beklentilere paralel olarak risk eğiliminin arttığını gördü, CM2 çeyrekte %0,61'den %0,77'ye yükseldi. Mevcut kredi defterimizi geri ödeme üzerine azaltırken ve daha yüksek kredi standartlarında yeni krediler kullandırıken, genel portföy riskinin Aralık ayında stabilize olmaya başladığını gördük. Ağır riskli kredi portföyü, uyumluluk altyapısı ve risk modelleri ile düzenleyici taraftan kademeli olarak çıkarken, uzun vadeli karlılık nihayetinde normale dönecektir. Düzenlemenin tam etkisinin yansıdığı bir sektör konsolidasyon aşaması bekliyoruz ve fırsatları değerlendirmek için iyi bir konumdayız.</p>
<p>Portföyümüz içinde Çin, yurtdışındaki büyümemize güvenle yatırım yapmamızı sağlayan ölçek ve nakit akışı temelini sağlamaya devam edecektir. İkinci olarak, Endonezya, Filipinler ve şimdi de Avustralya'yı içeren uluslararası pazarlarımızda Güneydoğu Asya için cesaret verici kilometre taşlarına ulaştık. Hem Endonezya hem de Filipinler tam yıl karlılık elde etti ve toplamda 15 milyon ABD dolarının üzerinde kombine faaliyet karı sağladı. Bu finansal sonucun arkasında, uluslararası oyun kitabımızın saygılı, yerel olarak uyarlanmış yaklaşımının bir doğrulaması yatıyor. Yüksek düzeyde yerelleştirilmiş yaklaşımımız güçlü kullanıcı büyümesini sağladı. Endonezya ve Filipinler'de tüm yıl boyunca benzersiz kullanıcı tabanımızı 5,9 milyona çıkardık. </p>
<p>Ayrıca, yerel tüketim tercihlerine göre özelleştirilmiş çeşitli ürünlerle tüketici tabanına daha derinlemesine nüfuz ettik. Örneğin, "Şimdi Al, Sonra Öde" çözümlerimiz hem çevrimiçi hem de çevrimdışı kanallarda tüketiciler ve ekosistem ortakları tarafından iyi karşılandı. Dördüncü çeyrekte, saygın bir kredi platformu olan Fundo'yu satın alarak Avustralya pazarına girdik. Bu yeni girişim, Çin'deki olgunlaşan düzenleyici ortamdaki deneyimimizden ve denizaşırı pazarlardaki operasyonel mükemmelliğimizden yararlanan iyi düşünülmüş bir adımdır. Birincisi, Çin'deki gelişen deneyimimiz, olgun bir düzenleyici ortama bizi hazırladı. Yıllar boyunca, Çin'in yüksek büyüme gösteren gelişmekte olan düzenlemeden daha katı, tüketici odaklı bir çerçeveye geçişini yönettik. </p>
<p>Operasyonel modelimiz de benzer şekilde daha düşük riskli, daha sürdürülebilir bir yaklaşıma doğru olgunlaştı. Bu deneyim, bizi Avustralya gibi gelişmiş ekonomilerin beklentilerine yakından uyan düzenleyici olgunluk, uyumluluk disiplini ve tüketici odaklı bir zihniyetle donattı. İkinci olarak, denizaşırı ülkelerde sıfırdan karlı işletmeler kurma konusunda kanıtlanmış bir geçmişe sahibiz. Sadece bir kez değil, birden fazla uluslararası pazarda 0'dan 1'e yolculuğu başarıyla gerçekleştirdik, operasyonları karlılığa kadar ölçeklendirdik. Yurtdışında işletmeleri başlatma, yerelleştirme ve ölçeklendirme konusundaki bu yetenek, Avustralya'da başarıyı tekrarlama yeteneğimize güçlü bir inanç veriyor. Saygılı teknoloji inovasyonuna geçiyoruz, nasıl inşa ettiğimizin temel bir parçası... [Teknik Zorluk]</p>
<p>Operatör: Affedersiniz, herkes. Konuşmacının bağlantısı kesildi, yedek hat bağlanırken lütfen bekleyin. Hattınız açık, lütfen devam edin.</p>
<p>Tiezheng Li: Doğrudan uygulama akışına gömülüdür, yolculuğu net mantıksal adımlara ayırır ve her aşamada gerçek zamanlı rehberlik sunar. Etkisi somut olmuştur. Daha az kullanıcı düşüşü, daha yüksek tamamlama oranları ve genel olarak daha iyi dönüşümler görüyoruz. Küçük görünebilecek bir iyileştirmedir, ancak kullanıcıların platformumuzu nasıl deneyimlediğini anlamlı bir şekilde geliştirir. Yerelleştirme ve yerel toplulukların desteği de yurtdışındaki başarımızda önemli bir rol oynamaktadır. 4. çeyrekte, Kasım 2025 sonlarında Endonezya'yı vuran şiddetli sel felaketinin ardından acil insani yardım müdahalesi başlattık. Sumatra'daki 6 lokasyonda yaklaşık 1.800 etkilenen sakinin yararlanması için acil mutfaklar ve tam donanımlı hijyen tesisleri kurduk.</p>
<p>Bunun gibi ESG çabalarımız, S&P CSA puanımızın artmasına 7 yıl üst üste yol açtı, bu da nasıl büyüdüğümüzün ne kadar büyüdüğümüz kadar önemli olduğuna olan inancımızı yansıtıyor. Sorumlu yönetim taahhüdümüz hissedarlarımıza da uzanıyor. Bu yıl geri alım programımızı hızlandırdık, 2025'te 107 milyon ABD doları geri satın alındı. Bu, halka arzımızdan bu yana tarihi bir rekor. Bu taahhüt aynı zamanda kişiseldir. Aralık ayında, Yönetim Kurulu Başkanımız ve yönetim ekibimiz, bu yolculuğa olan derin güvenlerinin bir göstergesi olarak, hisse geri alımına kendi sermayelerinden ek olarak 1,9 milyon ABD doları yatırım yaptı. Geri alıma ek olarak, 2025 yılı için yaklaşık 74,5 milyon ABD doları temettü de duyuruyoruz.</p>
<p>Bu, yaklaşık 182 milyon dolarlık toplam hissedar getirisine, %50 ödemeye eşdeğerdir. 2026 yılına girerken, belirsizlik değil, netlikle giriyoruz. Çin işimizi sabırla yöneteceğiz, uluslararası segmentlerimizi odaklanarak besleyeceğiz ve sürdürülebilir büyümeyi mümkün kılan teknolojilere ve ortaklıklara yatırım yapmaya devam edeceğiz. Uzun vadeli vizyonumuz, gerçek anlamda küresel bir FinVolution inşa etmektir. Bu yolculukta bizimle birlikte olduğunuz için teşekkür ederiz. Şimdi rakamlara daha yakından bakmak için CFO'muz Jiayuan Xu'ya sözü devrediyorum.</p>
<p>Jiayuan Xu: Teşekkürler Tiezheng ve herkese merhaba. Dördüncü çeyrek ve tüm yıl için temel sonuçlarımızı gözden geçireyim. Daha fazla ayrıntı için lütfen kazanç basın bültenimize bakınız. Grup düzeyinde, dördüncü çeyrek sonuçlarımız, disiplinli Çin stratejimizin kısa vadeli etkisini ve uluslararası genişlemeye yapılan sürekli yatırımı yansıtmaktadır. Grup net geliri 3 milyar RMB idi. 2025'te Çin ekonomisi, yüksek kaliteli kalkınma peşinde koşarken makul bir aralıkta tutulan %5'lik GSYİH büyümesiyle büyük ölçüde istikrarlı kaldı. Sektör cephesinde, düzenleyici otoriteler çeyrek boyunca bankalar, tüketici finansmanı ve makro kredi şirketleri için genel finansman maliyetini düşürmeyi amaçlayan birden fazla yeni rehber yayınladı. </p>
<p>Sektör, varlıklarını ve fonlarını yeni düzenleyici çerçeveye uygun olarak yeniden yapılandırırken, 2025'in ikinci yarısında kredi hacminde bir daralma ve riskte bir artış gördük. Yüksek kaliteli borçlulara odaklanmak için kredi verme parametrelerimizi iyileştiriyoruz ve yeni düzenlemeden önce güvenilir olan marjinal varlıklarımızı kademeli olarak fiyatlandırdık. Bu, birim ekonomiyi korudu. IRR'miz istikrarlı kaldı. Tiezheng'in de belirttiği gibi, yeni kullanılan kredilerin vintage kaybı 4. çeyrekte yaklaşık %3 civarında stabilize olmaya başladı. Daha da önemlisi, erken risk göstergeleri Aralık ortasında zirve yapma işaretleri göstermeye başladı ve sonrasında 1. ve 30. gün tahsilat oranları düştü.</p>
<p>Fonlama arzı dinamikleri normale dönmeye başladıkça, fonlama ortaklarıyla olan etkileşimimizi derinleştirmeye devam ediyoruz. 4. çeyrekte yeni fonlama ortakları ekledik ve çeyrekten çeyreğe fonlama maliyetini %20 azalarak %3,4'e indirdik. Genel olarak, alma oranımız yaklaşık %3 seviyesinde sabit kaldı. Çeyreği kapatırken, Çin için 2,1 milyar RMB gelir kaydettik. Uluslararası pazarlarımızda, yeni Avustralya işimizin konsolidasyonu ve Endonezya ve Filipinler'deki yerleşik pazarlarımızdaki geniş tabanlı performansla desteklenen güçlü bir büyüme ivmesini 4. çeyrekte sürdürdük. Bölgesel makro perspektiften bakıldığında, Endonezya'da hızlanan GSYİH büyümesinin Filipinler'de mevsimsel akışlar nedeniyle daha yavaş büyüme ile dengelendiği ılımlı bir ekonomik büyüme dönemini yönettik. </p>
<p>Genel olarak, sağlam sonuçlar elde ettik. Uluslararası işlem hacmimiz çeyrek dönem için 4,1 milyar RMB veya 0,6 milyar ABD dolarına ulaştı, bu da yıllık bazda %41 artış gösterdi. Ve benzersiz borçlular, yıllık bazda %133,8 artışla 3,8 milyona yükseldi. Bölge genelinde, net bir düzenleyici ortamdan faydalanıyoruz. Endonezya'da, Temmuz ayındaki faiz oranı tavanını koruma duyurusunun sağladığı düzenleyici netlik, istikrarlı bir çerçeve sağladı. Müşteri edinme yatırımımızı proaktif olarak artırdık, bu da işlem hacmini çeyrekten çeyreğe %10 büyüyerek 0,3 milyar ABD doları gibi tarihi bir seviyeye çıkardı. Filipinler'de, Nisan 2026'da