Genuine Parts (GPC) Q1 2025 Kazanç Dökümü

Görüntü kaynağı: The Motley Fool.

TARİH

Salı, 22 Nisan 2025, 8:30 a.m. ET

ARAMA KATILIMCILARI

- Başkan ve İcra Kurulu Başkanı — Will Stengel

- Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü — Bert Nappier

Tam Konferans Görüşmesi Dökümü

Başkan ve İcra Kurulu Başkanı Will Stengel ve Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü Bert Nappier. Bu sabahki basın bültenimize ek olarak, Genuine Parts Company web sitesinin yatırımcılar sayfasında ek bir slayt sunumu bulabilirsiniz. Bugünkü görüşme web yayını ile gerçekleştirilmektedir ve görüşme sonrasında şirketin web sitesinde bir tekrarı da sunulacaktır. Hazırlanmış konuşmalarımızın ardından, görüşme sorular için açılacaktır, bu soruların yanıtları 22 Nisan 2025 tarihindeki yönetimin görüşlerini yansıtacaktır. Sorularınıza yanıt veremezsek, lütfen Yatırımcı İlişkileri Departmanımızla iletişime geçin.

Lütfen bu görüşmenin, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri kapsamında raporlanan sonuçlarımızın bugünkü tartışmalarımızda atıfta bulunulabilecek belirli GAAP dışı finansal ölçütleri içerebileceğini unutmayın. Bu ölçütlerin mutabakatı, kazanç basın bülteninde verilmiştir. Bugünkü görüşme ayrıca şirkete ve işletmelerine ilişkin olarak 1995 tarihli Özel Menkul Kıymetler Davası Reform Yasası'nda tanımlandığı şekilde ileriye dönük beyanlar içerebilir. Şirketin gerçek sonuçları, bu sabahki basın bülteni de dahil olmak üzere şirketin en son SEC başvurularında açıklanan birkaç önemli faktör nedeniyle herhangi bir ileriye dönük beyandan önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Şirket, bu görüşme sırasında yapılan ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğü üstlenmez. Bununla birlikte, görüşmeyi Will'e devrediyorum.

Will Stengel: Günaydın herkese ve birinci çeyrek 2025 kazanç görüşmemize katıldığınız için teşekkürler. Sonuçlarımızın ayrıntılarına girmeden önce, her zaman dünya çapındaki 63.000'den fazla GPC ekip üyemize teşekkür ederek başlamak istiyorum. Müşterilerimize hizmet etme konusundaki bağlılığınız ve adanmışlığınız başarımızın temelini oluşturmaya devam ediyor. Ekibin sürekli odaklanmasından ve sıkı çalışmasından gurur duyuyorum. Beklentilerimiz doğrultusunda sağlam bir çeyrek geçirdik, ancak açıkçası dinamik bir dış ortamda çalışıyoruz. Tarifeler, ticaret ve jeopolitik, tüm şirketler için işletme ortamını etkiliyor. Bu faktörler, enflasyon ve faiz oranlarıyla birleştiğinde, zaten temkinli olan bir talep arka planına ekleniyor.

Buna rağmen, kontrol edebildiğimiz şeylere odaklanmaya devam ediyoruz: mükemmel müşteri hizmeti sunmak ve işi daha akıllı, daha hızlı ve daha iyi hale getirmek için stratejik girişimlerimizi uygulamak. Ekipler son beş yılda birden fazla piyasa ortamında yol aldı ve bu anları şirketimiz genelinde olumlu değişimler yaratmak ve stratejik önceliklerimizi ilerletmek için kullandık. Mevcut ortamda yol alırken bu yaklaşıma bağlıyız ve çevik kalmak için ilgili oyun planlarına sahip olduğumuzdan eminiz. Geçen hafta NAPA'nın 100. yıl dönümünü kutladığımız NAPA Ulusal Sahiplik Atölyesi etkinliğinde müşterilerimize hizmet etmeye odaklanmamızı ilk elden deneyimledim. Etkinlik, NAPA'nın otomotiv satış sonrası endüstrisinin küresel bir lideri ve öncüsü olarak statüsünü vurguladı.

1.000'lerce tamirhane müşterimiz, bağımsız sahibimiz ve saha ekibimizle birlikte, bu önemli kilometre taşını değerlendirdik ve önümüzdeki 100 yıl boyunca birlikte olağanüstü müşteri hizmeti sunma taahhüdümüzü pekiştirdik. Bu etkinlik sadece tarihimizi kutlamak için bir fırsat olmakla kalmadı, aynı zamanda geleceğimizi şekillendiren devam eden çalışmaları detaylandırmak için de bir şanstı. Çalışma oturumlarımız, müşteri deneyimimizi geliştirmek için tasarlanmış yetenek ve kültür, satış etkinliği, operasyonel mükemmellik ve teknoloji girişimleri etrafındaki ayrıntıları sergiledi. Bir örnek olarak, ticari müşterilerimiz için özel olarak tasarlanmış modernize edilmiş e-ticaret platformumuz NAPA ProLink'in yakın zamanda kullanıma sunulmasını vurguladık. Google ile ortaklaşa geliştirilen bu platform, daha hızlı ve daha güvenilir özel arama yetenekleri sunuyor.

Platform, %10 daha fazla ürün kapsamı ile gelişmiş işlevsellik sunuyor ve daha kapsamlı ve doğru bir katalog kullanıyor. 2025 yılında NAPA B2B e-satışları orta tek haneli büyüme gösteriyor ve yeni işler kazanıyor. Modernize edilmiş platform hakkındaki müşteri geri bildirimleri ezici derecede olumlu ve bu durumun NAPA işine ve müşterilerimize ilerledikçe sağlayacağı faydalar konusunda heyecanlıyız. Şimdi, iş sonuçlarımıza dönersek, birinci çeyrek performansımızın öne çıkanlarını, beklentilerimizle uyumlu olanları size anlatacağım. Benim konuşmamın ardından Bert, finansal sonuçlarımız hakkında ek bilgiler verecek ve gelişen ticaret politikalarına rağmen bugün koruduğumuz 2025 görünümümüze değinecek.

Birinci çeyrekten birkaç öne çıkan nokta şunlardır: toplam GPC satışları 5,9 milyar dolar, geçen yılın aynı dönemine göre %1,4 artış. Satış büyümemiz öncelikle satın almalar ve sanayi işimizdeki satışların iyileşmesiyle sağlandı, bu da bir satış günü daha az olmasıyla çeyrekteki satış büyümesini %110 baz puan etkileyerek kısmen dengelendi. Geçen yılın aynı dönemine göre %120 baz puan brüt kar marjı genişlemesi, satın almalardan ve stratejik fiyatlandırma ve tedarik girişimlerimizden elde edilen faydaları yansıtıyor. Ve giderleri yönetmek ve optimize etmek için verimlilik girişimlerimizle sağlam ilerleme. İş segmentine göre sonuçlarımıza bakalım.

Birinci çeyrekte küresel sanayi toplam satışları 2,2 milyar dolar oldu, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık olarak aynı seviyede, karşılaştırılabilir satışlar %1'den az azaldı. Bir satış günü daha az olması, küresel sanayi satışlarını %150 baz puan olumsuz etkiledi. Yavaş piyasa koşullarında yol almaya devam ederken, artan müşteri aktivitesi ve tanımlanmış satış girişimleri sayesinde dördüncü çeyrekten itibaren sıralı bir iyileşme gördük. Kadans açısından, birinci çeyreğin her üç ayında da ortalama günlük satışlar pozitifti. 14 son pazarımızdaki performansa baktığımızda, kağıt hamuru ve kağıt, agrega ve çimento ve DC ve lojistik pazarlarında büyüme görürken, demir ve çelik, otomotiv ve petrol ve gaz pazarları baskı altında kaldı.

Çeyrek boyunca, 14 son pazarımızdan dokuzu dördüncü çeyrekten itibaren sıralı bir iyileşme gösterdi. Müşteri türüne göre performansımız, ulusal hesap müşterilerimizle sürekli olarak üstün performans gösterdi. Ayrıca, 2024'e kıyasla yerel MRO hesaplarımızda ve katma değerli hizmetlerimizde sıralı bir iyileşme gördük. Otomasyon çözümleri ve akışkan gücü gibi katma değerli hizmetlerden elde edilen satışlar, geçen yıla göre önemli bir iyileşme temsil eden, sabit veya hafif düşüktü. Sanayi karına geçiş yaparsak, birinci çeyrekte segment EBITDA yaklaşık 279 milyon dolar ve satışların %12,7'si oldu, bu da geçen yılın aynı dönemine göre 10 baz puanlık bir artış temsil ediyor. Genel olarak, hareket ekibi karlı büyüme, kategori yönetimi ve tedarik zinciri verimliliği girişimlerinde ilerleme kaydetmeye devam ediyor.

Ekip, sürekli olarak yumuşak bir piyasa ortamına rağmen kârlılığı sağlamak için işletmeyi disiplinle yönetiyor. PMI ve sanayi üretimi gibi sanayi aktivitesi metrikleri otuz yılı aşkın süredir en uzun süre baskı altındayken, PMI'ın yılın başında 50'nin üzerinde iki ay üst üste momentumla başlaması, Mart ayında tekrar 49'a düşmeden önce bizi cesaretlendirdi. Hareketin büyüklüğü ve ölçeği, çeşitli son pazarları ve güçlü müşteri değer önerisi, bizi oldukça parçalanmış bir sektörde ve tüm piyasa ortamlarında iyi bir konuma getiriyor. Küresel otomotiv segmentine dönersek, birinci çeyrekte satışlar %2,5 arttı, karşılaştırılabilir satışlar beklentilerimiz doğrultusunda %0,8 azaldı.

Birinci çeyrek, geçen yıla kıyasla bir satış günü daha az içeriyordu, bu da satışları ve karşılaştırılabilir satış büyümesini tahmini olarak 90 baz puan olumsuz etkiledi. Birinci çeyrekte küresel otomotiv segmenti EBITDA, satışların %7,8'i olan 285 milyon dolardı, bu da geçen yılın aynı dönemine göre 110 baz puanlık bir düşüşü temsil ediyor. Küresel otomotiv segmenti için birinci çeyrek sonuçlarımız, ABD ve Avrupa'daki yumuşak organik satışlar ve bir satış günü daha az olmasından kaynaklanan devam eden baskıyı yansıtıyor. Şimdi, otomotiv iş performansımıza coğrafyaya göre bakalım. ABD'den başlayarak, birinci çeyrek toplam satışları yaklaşık %4 artarken, karşılaştırılabilir satışlar yaklaşık %3 düştü.

Çeyrek boyunca, bir satış günü daha az olması, satışları ve karşılaştırılabilir satış büyümesini yaklaşık 160 baz puan olumsuz etkiledi. İşletme genelindeki ortalama günlük satışlara bakıldığında, çeyrekteki satışlar üç ayın tamamında pozitifti, Mart en güçlüsüydü. Şirketimize ait mağazalarımızın karşılaştırılabilir satışları düşük tek haneli artış gösterirken, bağımsız satın almalar düşük tek haneli azaldı. Müşteri türüne göre, ticari müşterilerimize yapılan toplam satışlar düşük tek haneli arttı ve dört müşteri segmenti de çeyrekte pozitif olurken, perakende müşterilerimize yapılan satışlar orta tek haneli azaldı. Kategoriye göre performansımız önceki iki çeyrekle tutarlı, isteğe bağlı olmayan harcama gerektiren kategoriler düşük tek haneli artış gösterirken, bakım ve servis kategorileri birinci çeyrekte sabit kaldı.

Satışların yaklaşık %15'ini oluşturan isteğe bağlı kategorilerimizdeki baskı devam ediyor ve orta tek haneli düşüş gösterdik. Ek olarak, öncelikli pazarlarımızdaki ayak izimizi daha da güçlendirerek bağımsız sahiplerden ve rakiplerden 44 mağaza satın aldık. Orta 2024'te satın alınan MPEC ve Walker dahil olmak üzere son satın almalarımızın entegrasyonu iyi ilerliyor ve planlandığı gibi devam ediyor. Her iki satın alma da NAPA'nın EBITDA marjına olumlu katkıda bulunuyor. Kanada'ya dönersek, toplam satışlar yerel para biriminde geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %5 arttı, karşılaştırılabilir satışlar ise yaklaşık %4 arttı. Bu sonuçlar, daha yumuşak bir makroekonomik ortama rağmen güçlü sonuçlar elde eden Kanada ekibimizin olağanüstü çalışmasının bir kanıtıdır.

Avrupa'da, toplam satışlar yerel para biriminde yaklaşık %3 arttı, karşılaştırılabilir satışlar ise esasen sabit kaldı. Avrupa ekibi, NAPA markasının genişlemesini ve önemli müşterilerle yaptığı anlaşmaları sürdürüyor. Makro zorluklardan kaynaklanan temel piyasa talebi coğrafyalarımızda yumuşak kalmaya devam ediyor. Bu zorluklara rağmen, tedarik zinciri altyapımızdaki yükseltmeler de dahil olmak üzere devam eden stratejik girişimlerimizin verimliliği artırması ve coğrafyalarımızda gelecekteki karlı büyümeyi desteklemesi bekleniyor. Otomotiv bölümünü tamamlarsak, Asya Pasifik ekibimiz, hem organik girişimler hem de son satın almalardan elde edilen katkılar sayesinde yerel para biriminde bir çeyrek daha çift haneli büyüme elde etti. Toplam satışlar yaklaşık %12 artarken, karşılaştırılabilir satış büyümesi yaklaşık %3 oldu.

Perakende işimizin devam eden gücü pazarda dikkat çekici. Bu sürdürülebilir performans, bölgedeki ekibimizin gücünü ve pazarda etkili bir şekilde performans gösterme yeteneklerini vurguluyor. İkinci çeyreğe ve yılın geri kalanına baktığımızda, kontrol edebildiğimiz şeylere odaklanmaya devam ediyoruz. Çeşitlendirilmiş küresel coğrafyalarımızın ve iş karışımımızın, piyasada yol almak için küresel ilişkilerimizden yararlanırken farklılaşma yarattığına inanıyoruz. Ölçeğimiz, sektörlerimizdeki birçok diğer küçük oyuncuya kıyasla bir avantaj yaratıyor. Belirsiz piyasalarda yol almak için gerekli uzmanlığa sahip, savaşta denenmiş bir ekibimiz var.

İşletmeyi daha ayrıntılı analiz etmemize yardımcı olacak araçlar sağlamak için yakın geçmişte işletmeye yatırım yaptık. Çekici nakit üretimi ile karakterize edilen uzun süredir devam eden bir finansal güç geçmişimiz var. Önemlisi, aynı zamanda eylem eğilimi, çeviklik ve her piyasa ortamında müşterilere hizmet etme tutkusu ile tanımlanan bir ekip kültürümüz var. Hissedarlarımıza, müşterilerimize ve tedarikçilerimize güvenleri ve devam eden destekleri için teşekkür ederek sözlerimi bitirmek istiyorum. En önemlisi, bağlılıkları ve sıkı çalışmaları için GPC ekip üyelerimize tekrar teşekkürler. Şimdi sözü Bert'e devrediyorum.

Bert Nappier: Teşekkürler Will ve katıldığınız için herkese teşekkürler. Birinci çeyrek performansımız, ekiplerimizin zorlu koşullarda yol almaya devam ederken gösterdiği dayanıklılık ve çevikliğin bir yansıması olarak, dinamik bir dış ortama rağmen beklentilerimizle uyumluydu. Birinci çeyrek performansımızın ve görünümümüzün bugünkü tartışmamız, öncelikle küresel yeniden yapılanma programımızla ilgili tek seferlik maliyetleri ve MPEC ve Walker satın alımlarıyla ilgili maliyetleri hariç tutan düzeltilmiş sonuçlara odaklanacaktır. Birinci çeyrekte bu maliyetler toplam 69 milyon dolarlık vergi öncesi düzeltme veya vergi sonrası 49 milyon dolar oldu.

Beklendiği gibi, kazançlar birinci çeyrekte düştü, çünkü kârlılığımız bir satış günü daha az olması, daha düşük emeklilik geliri, daha yüksek amortisman ve faiz giderleri ve kümülatif olarak 0,48 dolarlık olumsuz bir etki yaratan döviz kurları tarafından olumsuz etkilendi. Şubat ayında paylaştığımız gibi, bu faktörlerin birinci çeyrek kazançlarını %20 ila %30 oranında düşürmesini bekliyorduk ve çeyreği geçen yıla göre %21 düşüşle 1,75 dolarlık düzeltilmiş EPS ile tamamladık. Çeyrek boyunca bazı yeni tarifeler yürürlüğe girmiş olsa da, GPC için Q1'in finansal etkisi önemsizdi. Çeyreğin ayrıntılarına satışlarla başlayalım.

Toplam GPC satışları birinci çeyrekte %1,4 arttı, bu da satın almalardan 300 baz puanlık bir fayda içeriyordu. Bu kalemler, işletmelerimizin yumuşak piyasa koşullarında faaliyet göstermeye devam etmesiyle döviz kurlarından gelen olumsuz etkiler ve %80 baz puanlık karşılaştırılabilir satışlardaki düşüşle kısmen dengelendi. Hem toplam satışlar hem de karşılaştırılabilir satışlar, bir satış günü daha az olmasından dolayı 110 baz puan olumsuz etkilendi. Brüt kar marjımız birinci çeyrekte %37,1 oldu, geçen yıla göre 120 baz puanlık bir artış, beklentilerimizle nispeten uyumlu. Brüt kar marjımızdaki iyileşme, satın almaların yanı sıra satıcı indirimlerindeki bazı olumluluklardan kaynaklandı.

2025 boyunca bu satın almaların döngüsünü geçmeye başlayacağımızı ve sonuç olarak 2025'in sonraki çeyreklerinde brüt kar marjı genişleme oranının birinci çeyrekte bildirdiğimizden daha düşük olmasını bekleyeceğimizi hatırlayın. Düzeltilmiş SG&A'mızın satışlara oranı birinci çeyrekte %28,9 oldu, yıllık bazda 170 baz puan arttı ve dördüncü çeyrekten itibaren sıralı olarak iyileşti. Düzeltilmiş bazda, SG&A'mız yıllık bazda 120 milyon dolar arttı, bu da yaklaşık 80 milyon doları satın alınan işletmelerden geldi. Satın alınan işletmelerin SG&A etkisi, satın almaların yıl dönümünü kutladıkça ve bu işletmelerin entegrasyonundan beklenen sinerjileri gerçekleştirmeye devam ettikçe zamanla azalacaktır.

Çekirdek SG&A'mız çeyrekte 40 milyon dolar veya %2,5 arttı, çünkü 2024'ün dördüncü çeyreğinde yaklaşık %4'lük bir çekirdek SG&A büyümesi yaşadığımız sıralı bazda çekirdek SG&A büyüme oranını önemli ölçüde azalttık. Maliyetlerimizi iyileştirmek için zorlu işi yapmaya devam ediyoruz