Altın ve Dolar, Merkez Bankaları Dönüş Yapmaya Hazırlanırken Düşüşte

20 Mart'ta sona eren hafta, enflasyon artışını yönetmek için gelecekteki faiz artışlarına işaret eden veya en azından bunlara atıfta bulunan merkez bankası toplantılarıyla özellikle yoğundu. Bazı ana para birimleri, avro gibi, kazanç elde ederken, dolar ve altın, katılımcıların kestirimleriyle birlikte düştü. Bu makale, merkez bankalarının açıklamalarına verilen tepkiyi özetleyip ardından XAUUSD ve GBPUSD grafiklerine kısa bir bakış sunuyor.

Avustralya Rezerv Bankası (RBA), Kanada Bankası (BoC), Federal Rezerv (Fed), Japonya Bankası (BoJ), İngiltere Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB), son günlerde toplanan başlıca ilgili merkez bankalarıydı. Hepsi faiz oranlarını aynı tuttu; ancak beklentiler doğrultusunda RBA, oranı %4.1'e yükseltti. Yine de tüm toplantılardan genel izlenim açıkça kestirme (hawkish) idi.

Piyasalar, bazı merkez bankaları için bu yıl belirli bir sayıda faiz artışını fiyatlandırmadı; ancak BoE gibi diğerleri, 2026 sonuna kadar en az iki kez artış yapılması yaygın olarak bekleniyor. Bu, önceki hareket yönünden bir sapma; özellikle BoE, 19 Mart'taki Körfez çatışmasının başlangıcı ve Hormuz Boğazının pratikte kapanmasına kadar kesinlikle indirime gitmeyeceğini düşünülüyordu.

Yazım zamanında Fed'in durumu biraz daha belirsiz. Fed daha önce 2025 sonunda bir kez indirime işaret etmiş olsa da, bu yıl hala bir indirime hazır olabilir; ancak bu, yatırımcıların beklentisi değil:
Artık çoğunluk katılımcı, Fed'in mevcut %3.5-3.75 oranını 2027'ye kadar sürdüreceğini beklerken, artış bekleyenlerin oranı geçen hafta bu zamanlarda sıfırdan önemli ölçüde arttı. Yatırımcılar, önümüzdeki birkaç günde olasılıkların daha hızlı değişmesine hazırlıklı olmalıdır; bu, Fed'in kıdemli üyelerinden gelen yorumlara, Körfez'deki çatışmanın gelişimine, petrolün hareketine ve benzeri faktörlere bağlı olacaktır.

Mart'ın son tam haftası, büyük veri açıklamaları açısından nispeten olaysızdır; sadece Japonya ve İngiltere'den enflasyon verisi bekleniyor. Birçok piyasadaki olası odak, önümüzdeki birkaç günde Körfez'deki enerji altyapısına yönelik askeri operasyonlar ve ABD hükümetinin Hormuz Boğazını deniz ticareti için açık tutma çabalarında kalacak gibi görünüyor.

Altın, Fed'in Pivot Yapmaya Hazır Görünürken 5.000 Dolar'ın Altına Çöküyor
Altın, Fed'in bu yıl faizleri indirme ihtimalinin çok daha düşük görünmesi ve birçok katılımcının artış beklemeye başlaması nedeniyle 18 ve 19 Mart'ta ardı ardına iki gün şaşırtıcı şekilde düştü. Altın normalde böyle önemli ekonomik kesinti olasılığı altında kazanç elde edebilirdi; ancak merkez bankalarının enflasyonla mücadele hazırlığı ve doların ekonomikden ziyade siyasi bir sığınak olarak nispeten daha yüksek önemi, en azından şimdilik çok daha önemli faktörler. Katılımcılar, Körfez'de nispeten uzun süren bir çatışmayı fiyatlandırmış gibi görünüyor.

5.000 Dolar'ın altındaki kırılma, 19 Mart'ta geç saatlerde 4.600 civarında ve haftalık Fibonacci uzantısının %61.8 seviyesinde duraksadı; bu daha önce Ocak ayında olası bir dirençti ve 2 Şubat'taki tepkinin yaklaşık bölgesiydi, bu nedenle önemli bir destek olabilir. Yavaş stokastik ve Bollinger Bantlarına göre fiyat açıkça aşırı satılmış durumda. ATR net bir şekilde artmıyor, çünkü ortalama, ocak sonu ve şubat başındaki devasa volatilite nedeniyle sapıyor.

Genel temel durum ve 18-19 Mart'taki düşüşün momentumu göz önüne alındığında, daha fazla kayıp mümkün görünüyor; ancak fiyat açıkça aşırı satılmış olduğu için hemen olmayabilir. Bir sonraki ana destek, haftalık Fibonacci geri çekilmesinin %0 seviyesi olan yaklaşık 4.370 Dolar, Aralık 2025'in zirvesi olabilir. 5.000 Dolar artık olası bir direnç haline gelebilir. 4.600 ile 5.000 Dolar arasında kısa vadeli yatay bir trend ve ardından bir sonraki kayıp turu, olası bir senaryo olabilir; ancak yatırımcılar, ileriki hareket için ipuçları arayarak 3 Nisan'ın NFP verisine bakıyorlar.

Cable, BoE Kestirme (Hawkish) Yaklaşımıyla Tepki Veriyor
BoE'nin 19 Mart'taki kararı ve 2026'nın geri kalanında iki veya belki de üç faiz artışı olasılığının artması, sterlinin dolar gibi birçok çiftinde kazanç elde etmesini sağladı. Şubat ayında Beklenenden Önemli Ölçüde Yüksek İngiliz Devlet Borçlanmasına ilişkin olumsuzluklar olsa da, BoE'nin belirgin şekilde pivot yapmaya hazır görünmesi daha önemli oldu. ABD'ye kıyasla, İngiltere ekonomisi, Körfez'deki devam eden çatışma nedeniyle muhtemelen çok daha yüksek petrol ve doğalgaz fiyatlarına karşı önemli ölçüde daha savunmasız.

Haftalık Fibonacci geri çekilmesinin %23.6 seviyesi olan yaklaşık 1.337 Dolar, önemli bir teknik referans noktası olarak kalıyor. Genel olarak, son tepkinin sürdürülebilir potansiyeli var; çünkü hacim şimdiye kadar onu destekledi, yavaş stokastikte yukarı kesişme etrafında gerçekleşti ve ATR net bir şekilde düşmüyor. 1.34 Dolar civarı ve 200 SMA bölgesi, 20 Mart'ta fiyatın test ettiği olası bir direnç. Oradan yukarı bir kırılma olursa, 50 ve 100 SMA'ların değer alanı arasındaki yaklaşık 1.35 Dolar başka bir direnç olabilir.

1.30 Dolar, orta ve uzun vadede açık bir destek gibi görünüyor; ancak şimdilik, önemli yeni temel gelişmeler veya net bir duygu kayması olmadan bunun yakın zamanda test edileceği olası değil. 1.32 Dolar en son dip; test edilirse bir tepkiye yol açabilir. Cable için önümüzdeki ana olay, 25 Mart'taki İngiliz enflasyon verisi: Bu, Şubat ayını kapsıyor, bu nedenle Körfez çatışmasının etkisini görmek için erken; ancak bağlam oluşturmak için faydalı olabilir.

Bu makale Exness'te bir analist olan Michael Stark tarafından gönderilmiştir.
En son analizler, ticaret fikirleri ve daha fazlası için Michael'ı X'te takip edin: @MStarkExness.
Bu makeledeki görüşler yazarın kişisel görüşleridir; Exness'in görüşlerini yansıtmazlar. Bu bir ticaret tavsiyesi değildir.