Son, geçmiş 25 yılda en iyi performans gösteren hisse senedi karşılıklı fonunu yönetiyor—yatırımcılar için en iyi tavsiyeleri burada

<p>Yatırımda, geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir. Ancak paranızı uzun vadede büyütmeyi umuyorsanız, uzun ve etkileyici sicillere sahip yatırım profesyonellerinden bolca öğrenebilirsiniz.</p>
<p>Bu yılın başlarında, <a href="https://www.morningstar.com/funds/three-best-performing-funds-past-25-years">yatırım araştırma şirketi Morningstar'daki analistler</a> son 25 yılda en iyi performansı gösteren üç karşılıklı fonu belirledi (2025'te sona erdi). Kazanan: Baron Opportunity Fund, bu süre zarfında %13'lük yıllık getiri sağladı. Karşılaştırma için, geniş ABD hisse senedi piyasası için bir ölçüt olan S&amp;P 500, aynı dönemde %6,8'lik yıllık getiri kaydetti. </p>
<p>Bu ay, yönetici Michael Lippert'in fonun başında 20. yılı kutlanıyor, ancak Opportunity'nin aşırı performansına ilişkin krediyi paylaşmaktan çekinmiyor, firmanın lideri <a href="https://www.cnbc.com/2025/12/18/billionaire-ron-baron-stock-market-mistakes-investment-portfolio-strategy.html">milyarder büyüme yatırımcısı Ron Baron</a>'un etik ve fon portföyü için yatırım seçmesine yardımcı olan analistlerden oluşan ekibin yaptığı çalışmalara bağlı olduğunu belirtiyor. </p>
<p>Yine de, son çeyrek yüzyılda, Lippert'in <a href="https://www.cnbc.com/make-it/next-gen-investing/">paralayıcı ve yenilikçi teknolojik gelişmelerden</a> yararlanan hızla büyüyen şirketleri belirleme ve yatırım yapma stratejisi, fonunu neredeyse tüm diğerlerinden ayırmıştı. </p>
<p>Lippert, yaklaşımı hakkında, kariyerinden öğrendiği dersler ve genç yatırımcılar için tavsiyeleri hakkında CNBC Make It ile yakın zamanda konuştu. Herhangi bir büyük portföy hamlesinde bulunmadan önce kendi finans uzmanınızla görüşmenizden emin olun.</p>
<p>CNBC Make It: Siz ve ekibiniz bütün gün işletmeleri değerlendiriyorsunuz. Portföyünüze eklemek istediğiniz şirketler hangileri?</p>
<p>Lippert: Gerçekten uzun bir süre büyüyebilecek şirketlere odaklanıyoruz.</p>
<p>Büyük bir adreslenebilir pazarın ele geçirebilecekleri, farklılaştırılmış ürünleri veya hizmetleri var. Hangi fırsat olursa olsun, önemli bir pazar payını yakalayacakları türden bir iş modeline sahipler ve uzun vadeli gelir büyümesini önemli bir kâr veya serbest nakit akışı büyümesine dönüştürebilirler.</p>
<p>Uzun vadeli büyüme nerede gerçekleşiyor? Nasıl buluyorsunuz?</p>
<p>Gerçekten akıllı sektör ve alt sektör analistlerinden oluşan bir ekibe güvenmekle ilgili, böylece sektör temalarını, değişiklikleri ve trendleri biliyoruz—bunların sağlam ve sürdürülebilir olduğunu düşündüklerimizi biliyoruz.</p>
<p>Bazen, iş okulunda herkesin öğrendiği <a href="https://professional.dce.harvard.edu/blog/innovation-strategy-4-key-tactics-of-top-growth-companies/#1-Find-the-Next-SCurve">S-eğrisini</a> bu örnek için kullanıyorum. Burada ve heyecan verici olan birçok şey var—NFT'ler, farklı şeyler—ve bunlar asla tam olarak eğilmiyor. Ancak büyük bir trend eğildiğinde, çok, çok uzun bir süre sürebilir.</p>
<p>Kariyerim boyunca internet vardı, ilk büyük trend—şimdi internetin 30. yılındayız. Ardından mobil geldi, ardından bulut bilişim geldi. Ve şimdi yapay zeka çağına girdik.</p>
<p>Bu trendlere, temalara, bu büyük değişikliklere bakıyoruz, bu S-eğrisinin belki 10 ila 20 yıl süreceğini düşündüğümüz bir süre boyunca sürebileceğini düşünüyoruz. Bizim için uzun vadeli yatırım beş yıl içinde gerçekleşiyor. Bunu sürekli olarak güncelliyoruz, bu yüzden her zaman en az beş yıl geleceğe bakıyoruz.</p>
<p>Bu trendlerin galibi olarak ortaya çıkan şirketlerde gördüğünüz ortak nitelikler nelerdir?</p>
<p>Bulduğumuz en iyi şirketler sadece tek bir şey yapmıyor. En iyi şirketlerin tek bir S-eğrisi yok. Birden fazla S-eğrisini üst üste yığıyorlar.</p>
<p>Dünyanın en büyük şirketleri, her bir "Mag Seven" farklı bir şey yaparak başladı. Apple bilgisayarlarla başladı, sonra iPhone oldu. Google arama yaptı. Şimdi YouTube [ve diğer iş hatları] var. Amazon kitap satıyordu, her şeyi satıyordu.</p>
<p>Sizce sürecinizin mükemmel bir örneği olan büyük kazananlardan biri hangisiydi?</p>
<p>2017'de <a href="https://www.cnbc.com/2025/05/28/how-much-investment-in-nvidia-is-worth.html">Nvidia</a> üzerinde çalışmaya başladık. İlk yatırımımız 2018'de yapıldı ve o zaman tüm dünya Nvidia'yı bir video oyunu yongası şirketi olarak görüyordu. Ve hatırlarsanız, o zamanlar Bitcoin madenciliği için de kullanılan video oyunu yongaları biraz değişken bir hisse senediydi. </p>
<p>Analistimiz Guy Tartakovsky ve ben veri merkezleri fırsatını düşünüyorduk, bu da bugün yapay zeka ile ilişkilendiriliyor ve Nvidia [grafik işlem birimleri]'nin oyun dışındaki veri merkezi uygulamalarında nasıl konumlanacağını düşünüyorduk. Birçok kişinin [Nvidia CEO'su] <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/07/nvidia-ceo-jensen-huang-perfectly-fine-with-proposed-billionaire-tax.html">Jensen Huang</a>'ı 2018 sonbaharında ziyaret etmiştik. </p>
<p>[Huang] kelimenin tam anlamıyla saatlerce tahtada bize yapay zeka ve makine öğrenimi hakkında ders verdi, [ve ayrıca] grafikler için başlangıçta inşa edilen mimarisinin veri merkezlerinin kullanacağını düşündüğü uygulamalar için neden işe yarayacağını ve neden kazanacağını ve bunun sadece yongalar olmadığını, aynı zamanda ekosistemlerinin ve dürüstçe onlara yapay zekada kazanmalarına yol açan tüm farklı kütüphanelerin olduğunu anlattı. Ve yatırım yaptık.</p>
<p>Açıkçası bazı kayıp yatırımlarınız da olmuştur. Kayıplarınızla nasıl başa çıkıyorsunuz?</p>
<p>Tarihim boyunca birçok hatam oldu. Benim için gerçekten etkili olan bir kitap "Startup Nation"dı. İsrail'deki inovasyonu ve neden büyüklükleri düşünüldüğünde İsrail'in çok daha fazla inovasyona sahip olduğunu anlatıyor. Ve takip ettikleri şeylerden biri, İsrail'de herkesin, koleje gitmeden önce orduya gitmesi gerektiğidir. [İsrail ordusunda] her görev için, başarılı olsun ya da olmasın bir görev sonrası rapor yaparlar. Ve özellikle çalışmadığında, nedenini anlamak için gerçekten incelerler.</p>
<p>Zaten sürecimin bir parçasıydı, ancak birçok kez ekibime bu kitaptan alıntılar gönderdiğimi söyleyemem, "Hey, bir hata yaptıysak, sorun değil. Hata yapacağız. Onu bir kenara atmayın. Bu hatadan ne öğrenebiliriz? Endüstri analizimiz, sürecimiz, ne olursa olsun, bundan ne çıkarabiliriz ve sürekli olarak nasıl daha iyi hale geliriz?"</p>
<p>Sürekli olarak bir sonraki büyük şeyi ararken, gerçek trendleri abartıdan nasıl ayırıyorsunuz?</p>
<p>Gerçeklere dayalı yatırım. Gerçekleri arayın—abartı değil, bugün yaşadığımız dünyada, sosyal medya dünyasında ne gerçek.</p>
<p>Yapay zeka dünyasına gelince, X'e girerseniz kendinizi döndürürsünüz. Nvidia'nın asla bozulamayacak en büyük şirket olduğunu söyleyen biriyle karşılaşacaksınız. Ve başka biri, "Hayır, bitirdiler. Nvidia harika bir kısa." diyecek ve her şirket için böyle olacak.</p>
<p>Her zaman söylediğim bir diğer şey de, bir saniye geri adım atın. Mantıklı mı? Blockchain teknolojisinin ödeme sistemini tamamen bozacağını mantıklı mı? Blockchain nasıl çalıştığını bildiğinizde, hepimizin kredi kartımızı veya Visa'mızı sevdiği ve bu ödülleri vermek istemediğimiz bir durumda mantıklı mı?</p>
<p>Genç, uzun vadeli yatırımcılar için verebileceğiniz en iyi tavsiye nedir?</p>
<p>Yatırım, kısa vadeli ticaretten daha kolaydır. Özel olduğunu düşündüğünüz, bunun neden özel ve farklı olduğunu açıklayabileceğiniz ve uzun bir süre büyüyebileceğini düşündüğünüz bir şirket bulun.</p>
<p>Ve uzun vadeli yatırım söz konusu olduğunda, Baron Capital'de düşündüğümüz gibi, her çeyrek, her yeni ürün lansmanı, bir veri noktası, gerçekler, kanıtlar dizisindeki bir adımdır. Bu eğride bir dizi noktaya sahipseniz, sadece bir sonraki, bir sonraki, bir sonraki noktayı işaretlemeniz gerekir. Herhangi bir günde ne olduğunu anlamaya çalışmaktan çok daha kolaydır. Hangi yeni tarifenin çıkacağını, hangi şirketin hangi duyuruyu yapacağını anlamaya çalışmak.</p>
<p>Bugün yaşadığımız bir dünyada, birçok aracınız var. Baron araştırmacılarınız olmayabilir, ancak ChatGPT veya Gemini'niz var. "XYZ şirketi geçen çeyrekte ne bildirdi? Yeni ürünleri neler?" diyebilirsiniz. Ve bir işletme işletmesi ürünü değilse, ürünlerini test edebilirsiniz. Onu kullanabilirsiniz. Bu şirketin hızla büyüyen bir şirket olacağını ve uzun bir süre boyunca bunu yapacağını mantıklı mı? İşte ben ne yapardım.</p>
<p>Bu röportaj özetlenmiş ve netlik için düzenlenmiştir.</p>
<p>Kendinize güvenle liderlik etmek ve ekibinizin en iyisini ortaya çıkarmak mı istiyorsunuz? CNBC'nin yeni çevrimiçi kursuna kaydolun, <a href="http://smarter.cnbcmakeit.com/p/how-to-be-a-standout-leader?utm_source=cnbc&amp;amp;utm_medium=makeitarticle&amp;amp;utm_campaign=bottom">Nasıl Standout Bir Lider Olunur</a>. Uzman eğitmenler, güven oluşturmanıza, açıkça iletişim kurmanıza ve diğer insanları en iyi şekilde çalışmaya teşvik etmenize yardımcı olacak pratik stratejiler paylaşıyor. Şimdi kaydolun ve düzenli kurs fiyatının %25'lik tanıtım indiriminden yararlanmak için EARLYBIRD kupon kodunu kullanın (vergiler hariç). Teklif 16 Mart - 30 Mart 2026 tarihleri arasında geçerlidir. Şartlar geçerlidir.</p>