Hillman (HLMN) 2025 Mali Yılı 2. Çeyrek Kazanç Çağrısı Dökümü

Görüntü kaynağı: The Motley Fool.
TARİH
5 Ağustos 2025, 08:30 ET
ÇAĞRI KATILIMCILARI
-
Başkan ve İcra Kurulu Başkanı — Jon Michael Adinolfi
-
Finans Direktörü — Robert O. Kraft
-
Yatırımcı İlişkileri ve Hazine Başkan Yardımcısı — Michael Koehler
Tam Konferans Çağrısı Dökümü
Michael Koehler: Teşekkürler Towanda. Herkese günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Ben Michael Koehler, Yatırımcı İlişkileri ve Hazine Başkan Yardımcısıyım. Bugünün çağrısında bana Hillman'ın Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Jon Michael Adinolfi, yani bizim JMA dediğimiz kişi; ve Hillman'ın Finans Direktörü Rocky Kraft eşlik ediyor. Bugünkü çağrıya geçmeden önce, dinleyicilerimize bugün yapılan bazı açıklamaların ileriye dönük olarak değerlendirilebileceğini ve ilgili menkul kıymetler yasalarının güvenli liman hükümlerine tabi olduğunu hatırlatmak isterim.
Bu ileriye dönük açıklamalar, gelecekteki performansa dair bir garanti değildir ve şirketin kontrolü dışındaki birçok risk, belirsizlik, varsayım ve diğer faktörlere tabidir ve gerçek sonuçların bu açıklamalarda öngörülenlerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilir. Sonuçlarımızı etkileyebilecek bu faktörlerden bazıları, SEC'e sunulan periyodik ve yıllık raporlarımızda yer almaktadır. Bu riskler ve belirsizlikler hakkında daha fazla bilgi için, web sitemiz ir.hillmangroup.com adresinde bulunan kazanç çağrısı slayt sunumumuzdaki 2. Slayda bakınız. Ayrıca, bugünkü çağrıda belirli GAAP dışı finansal ölçütlere atıfta bulunacağız.
Bu ölçütlerin kullanımı ve GAAP sonuçlarımıza uyumları hakkındaki bilgiler, kazanç çağrısı slayt sunumumuzda mevcuttur. JMA, güçlü ikinci çeyrek sonuçlarımız hakkında bazı yorumlar yaparak bugünkü çağrıya başlayacak ve ardından rehberliğimiz hakkında bir güncelleme yapacaktır. JMA'nın yorumlarının ardından Rocky, mali durumumuz ve rehberliğimiz hakkında daha ayrıntılı bir açıklama yapacak ve ardından çağrıyı kapanış yorumları için tekrar JMA'ya devredecektir. Ardından sorularınız için çağrıyı açacağız. Şimdi sözü Başkan ve CEO'muz Jon Michael Adinolfi'ye bırakmaktan memnuniyet duyarım. JMA?
Jon Michael Adinolfi: Teşekkürler Michael. Herkese günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. 2025 yılının ikinci çeyreğinde iyi bir performans sergiledik ve müşterilerimize özen gösterdik, hem üst hem de alt çizgide güçlü sonuçlar elde ettik. Yılın ilk yarısındaki sonuçlarımızdan memnunuz ve yılın ikinci yarısında üst ve alt çizgi büyümesinin devamı için iyi bir konumdayız. Geçen çeyrekte tartıştığımız bazı konular hakkında bir güncelleme yapmak için bir an ayırmak istiyorum. İşimizin her ortamda faaliyet göstermek için iyi bir konumda olduğunu söyledik ve bu yıl her iki çeyrekte de sağlam sonuçlar elde ettik.
Tarifeyle ilgili maliyet artışlarını karşılayacağımızı söyledik ve karşıladık. Hillman'ın işinin dayanıklılığının hacimlerimizi rehberliğimizden daha iyi hale getirmesi gerektiğini söyledik ve öyle de oldu. Ürünlerimizi çift musluk stratejimizle tedarik ettiğimiz ülkeyi optimize edeceğimizi söyledik ve ettik. Hillman ekibi çeyrek boyunca harika bir iş çıkardı. Uzun vadeli hedeflerimizi gözden kaçırmadan bu dinamik ortamda gezinmek için nasıl birlikte çalıştığımızla gurur duyuyorum.
Bu yılki performansımıza, bu ekibin gösterdiği mükemmel işe dayanarak, 2025 yılı tam yıl net satış ve 2025 yılı tam yıl düzeltilmiş FAVÖK rehberliğimizin orta noktasını yükseltiyoruz. Artık 2025 yılı tam yıl net satışlarımızın 1,535 milyar ila 1,575 milyar dolar arasında, orta noktasının 1,555 milyar dolar olmasını bekliyoruz. Net satış rehberliğimizin alt sınırı 2024 yılına göre %4 büyüme anlamına gelirken, rehberliğimizin üst sınırı 2024 yılına göre %7 büyüme anlamına gelmektedir. Alt çizgimize gelince, artık 2025 yılı tam yıl düzeltilmiş FAVÖK'ümüzün 265 milyon ila 275 milyon dolar arasında, orta noktasının 270 milyon dolar olmasını bekliyoruz.
2025 düzeltilmiş FAVÖK rehberliğimizin alt sınırı 2024 yılına göre %10 büyüme anlamına gelirken, rehberliğimizin üst sınırı geçen yıla göre %14 büyüme anlamına gelmektedir. Bugün bildiklerimize dayanarak 2026 yılına nasıl baktığımıza dair 1 dakika harcayalım. 2026 yılı tam yıl net satışlarının yüksek tek haneli ila düşük çift haneli büyümesini ve düzeltilmiş FAVÖK'ün düşük ila orta tek haneli büyümesini bekliyoruz, her ikisi de piyasa hacimlerinin sabit olduğunu varsaydığımız bir ortamda. Tipik yeni iş kazanımlarımızdaki devir fiyatı 2026'da üst çizgimizi yönlendirecektir. Gelecek yılki tarife karşılaştırmasını göz önünde bulundurarak, marjları yönetmeye, verimli çalışmaya ve maliyetleri kontrol etmeye odaklanmaya devam edeceğiz.
Rocky, birazdan rehberliğimiz ve yılın geri kalanı için görünümümüz hakkında daha fazla ayrıntı paylaşacaktır. Hillman, 60 yılı aşkın süredir kurulduğumuzdan beri her türlü ekonomik ortamda performans gösterme konusunda uzun bir geçmişe sahiptir. Tarihsel olarak, tutarlı büyümemiz ve sağlam performansımız, rekabetçi hendekimiz, günlük onarım ve bakım projelerine bağlı ürünlerimiz için istikrarlı talep ve müşterilerimizle olan harika uzun vadeli ilişkilerimiz tarafından yönlendirilmiştir. Hillman'ın değer katan hendekleri, müşteri mağazalarımızdaki 1.200'den fazla satış ve servis temsilcisini, mağazadan mağazaya doğrudan teslimat yeteneğini, kategori yönetimini ve alanımızdaki herhangi bir şirketle benzersiz olan derinlemesine entegre perakende ortaklıklarını içermektedir.
Bugün, mevcut tarife ortamını başarıyla yönetirken, müşterilerimize özen göstermeyi, yeni iş kazanmayı ve operasyonlarımızı daha verimli hale getirmek için sürekli çaba göstermeyi gözden kaçırmıyoruz. Müşterilerimize siparişleri zamanında ve eksiksiz olarak sunmaya devam ediyoruz, bu da yılın ilk yarısındaki mükemmel teslimat oranlarımızla kanıtlanmıştır. Tedarik zinciri ve operasyonlar açısından, çift musluk stratejimizi uygulamaya devam ediyoruz. Çin merkezli tedarikçilere olan maruziyetimizi azaltma konusunda ilerleme kaydettik ve 2025 yılını ürünlerimizin yaklaşık %20'sini Çin'den tedarik etme yeteneğiyle bitirebileceğimize inanıyoruz.
Bu, 2018'de ürünlerimizin neredeyse %50'sini Çin'den tedarik etmemizle karşılaştırıldığında. Çift musluk stratejisi, sadece birden fazla tedarikçiden (her zaman stratejimiz olmuştur) değil, birden fazla ülkede birden fazla tedarikçiden ürün satın alma kavramıdır. Tarifelerin piyasayı hızla değiştirebileceğini biliyoruz. Buna hazırız ve müşterilerimiz için en iyi genel değeri en iyi kalitede ürünleri sunmamızı sağlayan esnek bir tedarik zinciri oluşturduk. Tarife durumunu güvenle yönetiyoruz ve Hillman'ı müşterilerimizle uzun vadeli başarı ve uzun vadeli büyüme için konumlandıran planımızı uyguluyoruz. Şimdi ikinci çeyrek sonuçlarımıza geçelim.
2025 yılının ikinci çeyreğinde net satışlar, geçen yılın ikinci çeyreğine göre %6,2 artışla 402,8 milyon dolara ulaştı. Üst çizgi büyümemizi yönlendiren, 2024'te satın aldığımız Intex'ten 4 puanlık bir artış, yeni iş kazanımlarından 2 puan ve fiyattan 2 puandı. Bunlar, piyasa hacimlerinden gelen 2 puanlık bir olumsuz etkiyle kısmen dengelendi. Çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK, geçen yıla göre %10,1 artarak 75,2 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş FAVÖK marjları 70 baz puan artarak %18,7'ye yükseldi. Çeyrek için düzeltilmiş brüt kar marjları %48,3'e ulaştı, bu da geçen yılın aynı çeyreğindeki %48,7'ye göre hafif bir düşüş olsa da, 2025 yılının ilk çeyreğindeki %46,9'a göre sırasıyla iyileşti.
Çeyrekteki sıralı marj performansımızı yönlendiren, RDS'deki marjların iyileşmesi ve mütevazı miktarda tarife ile ilgili fiyattı. En büyük segmentimiz olan Donanım ve Koruyucu Çözümler (HPS), karşılaştırılabilir döneme göre %8,7 büyüme ile harika bir çeyrek geçirdi. Düzeltilmiş FAVÖK, %14,7 artarak 51,5 milyon dolara ulaştı. Sonuçlarımız, Intex satın alımından, yeni iş kazanımlarından ve fiyattan gelen katkılarla, HPS piyasa hacmindeki sadece %1'lik bir düşüşle dengelendi. Robotik ve Dijital Çözümler (RDS) segmentindeki net satışlar, geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,3 arttı. Bu, RDS için üst üste ikinci çeyrek büyümemizdir ve MinuteKey 3.5 stratejimizin işe yaradığını doğrulamaktadır.
Düzeltilmiş brüt kar marjları ve düzeltilmiş FAVÖK marjları sırasıyla %73,1 ve %32 olarak sırasıyla iyileşti. Bugün itibarıyla sahada 2.200'den fazla MinuteKey 3.5 makinemiz var. 2026 yılı sonuna kadar en büyük 2 müşterimize bu kioskların dağıtımını tamamlama yolunda ilerliyoruz. Şimdi Kanada'ya dönelim. Kanada işimizdeki net satışlar, önceki yılın çeyreğine göre %5,6 düştü. Kıştan ilkbahar satış sezonuna geçerken satış hacimleri ve düzeltilmiş FAVÖK sırasıyla iyileşti. Piyasa hacimleri iyileşti ancak zayıf kaldı ve döviz kurları Kanada'nın sonuçlarını olumsuz etkiledi. Yılın ikinci yarısı için Kanada'nın üst çizgi büyümesine geri döneceğini bekliyoruz.
Ve tüm yıl için Kanada'da düzeltilmiş FAVÖK marjlarının %10'un üzerinde kalmasını beklemeye devam ediyoruz. Genel olarak Hillman, müşterilerimizle harika bir konumda ve bu ortamda başarıyla uygulamaya devam edeceğiz. Bununla, mali durum ve rehberlik hakkında konuşmak üzere Rocky'ye devrediyorum. Rocky?
Robert O. Kraft: Teşekkürler JMA. Sonuçlarıma dalayım, ardından rehberliğime geçeceğim. 2025 yılının ikinci çeyreğinde net satışlar, önceki yılın çeyreğine göre %6,2 artışla 402,8 milyon dolara ulaştı. İkinci çeyrek düzeltilmiş brüt kar marjları, önceki yılın çeyreğine göre 40 baz puan azalarak %48,3'e düştü, ancak sıralı olarak 140 baz puan iyileşti. Ağustos 2024'te yaptığımız Intex satın alımının brüt kar marjları filomuzun altında. Bu, geçen yıla göre marjlarda düşüşe neden oldu. Ek olarak, çeyrek boyunca mütevazı miktarda tarife ile ilgili fiyatlandırma gördük, bu da daha yoğun ilkbahar satış sezonumuza girerken ve sabit maliyetlerimizin daha fazlasını kullanırken marjlarımızın sıralı olarak iyileşmesine yardımcı oldu.
Satışların yüzdesi olarak düzeltilmiş SG&A, çeyrekte geçen yılın çeyreğindeki %30,7'den %29,7'ye düştü. İkinci çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK, geçen yılın çeyreğine göre %10 artarak 75,2 milyon dolara ulaştı. Çeyrek boyunca düzeltilmiş FAVÖK'ten net satışlara oranımız, geçen yıla göre 70 baz puan artarak %18,7'ye yükseldi. Şimdi nakit akışlarına döneyim. Çeyrek için faaliyetlerden elde edilen net nakit 48,7 milyon dolar oldu ve 32,5 milyon dolarlık tarife kaynaklı nakit olumsuz etkisine rağmen 31,2 milyon dolar serbest nakit akışı ürettik. Kaldıraç ve likiditeye dönüyorum.
2025 yılının ikinci çeyreğini, ilk çeyreğin sonundan 29 milyon dolar azalarak 674,7 milyon dolar toplam net borç ile kapattık. Mevcut likidite, kredi tesisimizdeki 212,7 milyon dolarlık kullanılabilirlik ve 34,2 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerlerinden oluşan 246,9 milyon dolara ulaştı. Çeyrek sonunda, net borcumuzun son 12 aylık düzeltilmiş FAVÖK'e oranı, bir çeyrek önceki 2,9x ve 2024 sonundaki 2,8x'e kıyasla 2,7x'e iyileşti. Uzun vadeli düzeltilmiş FAVÖK'ten net borca kaldıraç oran hedefimizin 2,5x veya altında kalmaya devam ettiğini belirtiyoruz. Bu bize M&A yoluyla büyüme esnekliği sağlayacak ve gelişmiş finansal gücümüzü hücum oynamak için kullanmamıza olanak tanıyacaktır.
Geçen hafta Yönetim Kurulumuz 100 milyon dolarlık bir hisse geri alım programını onayladı. Bu, Hillman'ın 2021'de halka açıldığından beri ilk kez bir HGP'ye sahip olmasıdır. Kaldıraç oranımızdan memnunuz ve aktif bir planın yürürlükte olmasını makul görüyoruz. Çalışan hisse senedi ödüllerinden kaynaklanan seyreltmeyi dengelemek için hisse geri alımı yapmayı planlıyoruz. Bunu yapmak kaldıraç oranımız üzerinde minimal bir etkiye sahip olacaktır. Ayrıca, şirketimizin değeri ile hisse senedinin işlem gördüğü değer arasında bir kopukluk olduğuna inandığımızda hisse geri alımı yapmayı da hedefleyeceğiz. Piyasaya bağlı olarak yıllık 20 milyon ila 25 milyon dolar arasında bir harcama yapmayı bekliyoruz.
Bu geri alımların hisse başına kazancı artıracağına, hissedar değerini artıracağına ve sermaye yatırımı için cazip bir yer olacağına inanıyoruz. HGP'ye benzer şekilde, Yönetim Kurulumuz bir ihraç tavanı beyannamesini de onayladı. HGP'ye benzer şekilde, iyi bir kamu şirketi yönetişimi için bir tavanın dosyada olmasının iyi olacağını düşündük. Açık olmak gerekirse, yakın gelecekte herhangi bir tür sermaye toplamak için tavanı kullanma niyetimiz yok. Mekanizmayı şimdi yerleştiriyoruz. Şimdi rehberliğime geçelim.
Hillman'ın işi, ev onarım ve bakım projelerinde kullanılan ürünlerimize olan talep nedeniyle genel olarak dayanıklı olsa da, perakende ortaklarımızdaki azalan yaya trafiğine ve harcamalarını takip eden tüketicilere karşı bağışık değiliz. Üst ve alt çizgi rehberimiz, mevcut konut satışlarının sabit kalması beklendiği göz önüne alındığında, makul bir yıl görünümü olduğuna inandığımız bir hacim düşüşünü öngörüyor. Son çağrımızda, rehberliğimizin muhafazakar olduğunu ve hacimlerimizin rehberliğimizden daha iyi olacağını söyledik. Şu ana kadar durum böyle oldu.
Artık tarifelerin işimizi nasıl etkileyeceği konusunda daha fazla netliğimiz var ve yıl beklentilerimiz etrafındaki belirsizlik azaldı. Bu nedenle, net satış rehberliğimizin alt sınırını 40 milyon dolar artırdık. Bu, üst sınır değişmeden kaldığı için orta noktayı yükseltir. Güncellenmiş net satış rehberliğimiz artık 1,535 milyar ila 1,575 milyar dolar arasında, orta noktası 1,555 milyar dolar, bu da geçen yıla göre %5,6 büyüme ve önceki rehberliğimizden 20 milyon dolarlık bir artış anlamına geliyor. Ayrıca düzeltilmiş FAVÖK rehberliğimizin alt sınırını 10 milyon dolar artırıyoruz. Bu, üst sınır değişmeden kaldığı için orta noktayı yükseltir.
Güncellenmiş düzeltilmiş FAVÖK rehberliğimiz artık 265 milyon ila 275 milyon dolar arasında, orta noktası 270 milyon dolar, bu da geçen yıla göre %11,7 büyüme ve önceki rehberliğimizden 5 milyon dolarlık bir artış anlamına geliyor. Ayrıca, tarifelerin yıllıklandırılmış işletme oranını yaklaşık 150 milyon dolar olarak hesaplıyoruz. Ekip, fiyat almak için müşterilerimizle çalışarak harika bir iş çıkardı. Mütevazı bir hisse geri alımı için bir miktar nakit kullandıktan sonra bile, rehberliğimizin orta noktasını yakaladığımız varsayımıyla yıl sonunu yaklaşık 2,4x kaldıraçla kapatacağımıza inanıyoruz.
Tekrar JMA'ya dönmeden önce, bu kadar güçlü bir çeyrek ve hem üst hem de alt çizgide sağlıklı bir büyüme sağlamak için son derece sıkı çalışan Hillman ekibine teşekkür etmek istedim. İleriye baktığımızda, disiplinli uygulama ve stratejik önceliklerimize odaklanarak bu ivmeyi sürdürme yeteneğimize güveniyoruz. Bu temelin üzerine inşa etmek için iyi bir konumdayız ve müşterilerimizle birlikte büyümeye ve hissedar değeri yaratmaya odaklanırken yılın geri kalanında sürdürülebilir büyüme görmeyi bekliyoruz. JMA, sana geri veriyorum.
Jon Michael Adinolfi: Teşekkürler Rocky. Rocky'nin de söylediği gibi, ekip bu yıl harika bir iş çıkardı. Hillman'ın uzun vadeli başarı ve uzun vadeli büyüme için konumlandığına inanıyorum. 1.200'den fazla ön cephe satış ve servis personelimize, operasyon ekibimize, ürün ekibimize ve organizasyondaki tüm destek fonksiyonlarına, tüm Hillman ekibinin nasıl sürekli olarak uyguladığını ve kazandığını görmekle gurur duyuyorum. Ayrıca müşterilerimize, tedarikçilerimize, ortaklarımıza ve hissedarlarımıza devam eden güven ve destekleri için takdirlerimi sunmak istiyorum. Bu çeyrekte sunduğumuz büyümeden gurur duyuyoruz ve yıl boyunca ve sonrasında uygulama ve ivmeyi artırma yeteneğimize güveniyoruz.
Bununla, T'ye geri döneceğim