Hillman Solutions (HLMN) Kazanç Konuşması Dökümü

Görüntü kaynağı: The Motley Fool.
Tarih
Salı, 18 Şubat 2025, 14:30 TSİ
Arama katılımcıları
-
Yönetim Kurulu Başkanı — Douglas Cahill
-
Başkan ve İcra Kurulu Başkanı — Jon Michael Adinolfi
-
Finans Direktörü — Robert Kraft
Motley Fool analistinden alıntı mı gerekiyor? [email protected] adresine e-posta gönderin
Tam Konferans Görüşmesi Dökümü
Jon Michael Adinolfi veya bizim ona hitap ettiğimiz şekliyle JMA, Finans Direktörümüz Rocky Kraft ve Yönetim Kurulu Başkanımız Doug Cahill. Başlamadan önce, dinleyicilerimize bugünkü görüşmede yapılan bazı ifadelerin ileriye dönük olarak kabul edilebileceğini ve ilgili menkul kıymetler yasalarının güvenli liman hükümlerine tabi olduğunu hatırlatmak isterim. Bu ileriye dönük ifadeler, gelecekteki performansa dair bir garanti değildir ve birçokları şirketin kontrolü dışındaki, gerçek sonuçların bu ifadelerde öngörülenlerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek belirli risklere, belirsizliklere, varsayımlara ve diğer faktörlere tabidir. Sonuçlarımızı etkileyebilecek faktörlerden bazıları, SEC'e sunulan periyodik ve yıllık raporlarımızda yer almaktadır.
Bu riskler ve belirsizlikler hakkında daha fazla bilgi için, web sitemizde bulunan kazanç görüşmesi sunumumuzun 2. slaytına bakınız. Ek olarak, bugünkü görüşmede belirli GAAP dışı finansal ölçütlere atıfta bulunacağız. Bu ölçütlerin kullanımı ve GAAP sonuçlarımıza mutabakatı hakkındaki bilgiler, kazanç görüşmesi sunumumuzda mevcuttur. Hillman'ın bu hafta Perşembe günü SEC'e sunulacak olan 10-K raporunu sunmasını beklediğini lütfen unutmayın. Bununla birlikte, Doug, Hillman'ın 2024 sonuçlarının ve öne çıkanlarının bir özetini sunarak bugünkü görüşmeye başlayacak.
Ardından, Hillman hakkındaki bakış açısı ve bu şirketi bu kadar özel kılan şey hakkında kısa bir genel bakış sunacak olan JMA'ya sözü devredecek, bazı piyasa yorumları yapacak ve 2025 yılına ilişkin beklentilerimizden bahsedecek. Rocky daha sonra 2024 mali sonuçlarımızı gözden geçirecek ve ardından 2025 rehberliğimizin ayrıntılı bir açıklamasını yapacak. JMA, sorularınız için sözü size bırakmadan önce kapanış yorumlarını yapacak. Bununla birlikte, sözü Yönetim Kurulu Başkanımız Doug Cahill'e devretmekten memnuniyet duyarım. Doug?
Douglas Cahill: Teşekkürler Michael. Herkese günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederim. 2024 yılı boyunca, ekibimizin müşterilerimize olan bağlılığı ve yatırımcılarımız için güçlü finansal sonuçlar elde etme taahhüdümüz, Hillman için olağanüstü bir yılın yaşanmasını sağladı. Geçen Ocak ayında Hillman, 60. yıl dönümünü kutladı ve altı on yıllık müşteri memnuniyeti ve bugün Hillman'ın iş yapış şeklini hala yönlendiren güçlü hizmet mirasımızı inşa etme geleneğini kutladı. Hillman, eşsiz hizmet sunarak, derin tedarikçi ve endüstri ilişkileri kurarak ve dünya standartlarındaki müşterilerimiz için yenilikçi çözümler sağlayarak rakiplerinden farklılaşmıştır.
Bu, Hillman'ın büyüme geçmişinin önemli bir itici gücü olmuştur ve geleceğe baktığımızda şirketimiz ve müşterilerimizle harika bir konumda olduğumuza inanmamızın nedenidir. 2024 yılı boyunca Hillman, daha önce hiç başaramadığı bir şeyi başardı. Hillman ekibi, en büyük iki müşterimiz olan Home Depot ve Lowe's'dan aynı yıl içinde Yılın Tedarikçisi ödüllerini kazandı. Bundan daha gururlu olamazdık. Bu tanınma, sadece başardıklarımızın bir yansıması değil, aynı zamanda müşterilerimizle ne kadar derinlemesine entegre olduğumuzun bir göstergesidir. Müşterilerimizin bizi güvenilir ortaklar ve çözüm sağlayıcılar olarak gördüğüne inanıyoruz.
Ekiplerimiz bu ilişkileri yönetmede harika bir iş çıkardılar ve her gün her mağazada değer sağlamak için çok çalışıyorlar. Bu ödüller, işimizi iyi yönettiğimiz ve müşterilerimize gösterdiğimiz özen sayesinde şirket tarihimizdeki en yüksek EBITDA'yı gördüğümüz bir yılı vurguluyor. Rekor dip karımız, geçen yılki gibi piyasa koşullarında bile benzersiz iş modelimizin sağlıklı karlar üretebileceğini kanıtlıyor. M&A cephesinde, iki tamamlayıcı satın alma gerçekleştirdik. Ocak 2024'te, ip ve zincirle ilgili donanım ürünleri sağlayıcısı olan Koch Industries'i satın aldık.
Ve Ağustos 2024'te, temizlik bezleri, tüketilebilir bezler ve temizlik tekstilleri tedarikçisi olan Intex DIY'ı satın aldık. Bu satın almalar Hillman'ı mükemmel bir şekilde tamamlıyor. Bugün sattıklarımıza bitişik bir alan ve ekiplerimiz bu ürünleri müşterilerimizin raflarında hizmet verebilir. Her iki satın alma da daha fazla ürün satmamızı sağlarken, Hillman'ın büyümesi için yeni alanlar yaratarak organik büyüme fırsatları sunuyor. Artık müşterilerimize daha fazla çözüm sunabiliyoruz.
Bir şirketi satın alıp ilk günden itibaren o şirketler için yeni büyüme fırsatları açmak, ne büyük bir rekabet avantajı, çünkü artık arkalarında Hillman Kalesi, mağaza içi hizmet, doğrudan sevkiyat yetenekleri ve sektördeki en iyi perakendecilerle her seviyede derin ilişkiler var. Hem satıcı hem de müşterilerimizin bakış açısıyla bu varlıkların tercih edilen alıcısı haline geliyoruz. Şimdi yılın finansal öne çıkanlarına geçelim. 60 yıldır Hillman, DIY ve profesyoneller tarafından yapılan tamir, bakım ve tadilat projelerinde kullanılan ürünler sunmaktadır.
2024'teki piyasa durgunluğuna rağmen, net satışlar 1,473 milyar doları buldu, bu da 23'teki sonuçlarımızın biraz altında ve en son rehberliğimizin orta noktasının biraz üzerinde. Yıl boyunca, ayak trafiği ve perakende müşterilerimiz geçen yıla göre yaklaşık %6 düştüğü için üst hattımız açıkça etkilendi. Mevcut konut satışları tekrar 30 yıllık düşük seviyelere gerileyerek toplam 4,06 milyon oldu ve tadilat harcamaları yıldan yıla azaldı. Bu, 2024'te pazar hacmimizde beş puanlık bir düşüşe yol açtı. Piyasaları dengeleyen şey, yıl içinde yaptığımız iki harika satın alma olan Koch ve Intex'ten gelen dört puanlık katkı ve pazar payı kazanmaya devam ettiğimiz için yeni iş kazanımlarından gelen iki puanlık katkı oldu.
Fiyat, yıl boyunca %1'lik bir olumsuz etki yarattı. Dördüncü çeyrekte, ayarlanmış EBITDA'mız beklentilerimizle uyumlu olarak %3,5 artarak 56,3 milyon dolara ulaştı. 2024 yılı için ayarlanmış brüt kar marjları, 2023'teki %44,2 ve 2022'deki %43'e kıyasla 390 baz puan artarak %48,1'e yükseldi. Gelişmiş dip karımızı ve brüt kar marjlarımızı artıranlar, sürdürülen operasyonel verimlilikler, düşük satılan mal maliyetleri ve daha yüksek kar marjlı ürünlerin satışına geçiş oldu. Birkaç dakika içinde JMA'nın detaylandıracağı gibi, işi Hillman'daki görev sürem boyunca herhangi bir zamandaki kadar iyi yönettiğimize inanıyorum.
Ek olarak, 2025'te, yatırım sermayesi getirisi metriğini kullanarak üst düzey yöneticilerimiz için performansa dayalı öz sermaye tazminatı uyguluyoruz. Bu, yıllık öz sermaye tahsislerinin %50'sinin bundan böyle yatırım sermayesi getirisine bağlanmasına neden oldu. Şimdi iki büyük işimizin performansına ilişkin birkaç yorum yapayım. Donanım ve Koruyucu Çözümler veya HPS en büyük işimizdir. HPS, yıl boyunca ayarlanmış EBITDA'sını %23 artırdı, üst hat sonuçları sabit kaldı ve Hillman Kalesi'nin ve müşterilerimize başkalarının sunmadığı değerin poster çocuğu olmaya devam ediyor.
Robotik ve Dijital Çözümler işimiz, hem hissedarlarımızın hem de üst düzey müşterilerimizin 2024'te başarıyla başlattığımız yeni stratejimizden faydalanmasına harika bir örnek olacaktır. RDS her zaman Hillman için ayarlanmış EBITDA marjları ve brüt marjlar açısından lider olmuştur, ancak yatırdığımız sermaye ve bu sermayenin getirileri performansımızı olumsuz etkilemiştir. JMA, stratejimizi detaylandıracak ve bu işin sadece ayarlanmış EBITDA ve brüt kar marjı değil, aynı zamanda nakit akışı da sağlayarak stratejimiz ilerledikçe sağlıklı yatırım sermayesi getirileri sağlayacak harika bir katkı sağlayıp sağlamayacağını paylaşacaktır. Bu şirketi çok seviyorum ve CEO sorumluluğunu JMA'ya devretmiş olmaktan onur duyuyorum.
O, yıllardır Hillman'da inşa ettiğimiz bu deneyimli ekibe ve müşteri odaklı kültüre mükemmel bir uyum sağlıyor. Müşterilerimiz için yaptığımız harika işten, dip kar büyümesi geçmişimizden ve son dört yılda bilançoyu nasıl güçlendirdiğimizden ve 900 milyon doların üzerinde borcu nasıl ödediğimizden gurur duyuyorum. Bu şirketi elimden geldiğince desteklemeye devam edeceğim. Ve bununla birlikte, sözü JMA'ya devretmekten memnuniyet duyarım.
Jon Michael Adinolfi: Teşekkürler Doug. Hillman'ın 60 yıllık tarihinde altıncı CEO olma fırsatı için minnettarım. Hillman'a baktığımda, gelecek hakkında heyecanlı ve teşvik edilmiş durumdayım. Harika bir liderlik ekibi ve organizasyonumuzdaki yetenekli insanlarla çevriliyim. Bize güvenen ve gerçek ortaklarımız olan dünya standartlarında müşterilerimiz ve mükemmel uzun vadeli tedarikçilerimiz var. Hillman harika bir şirket ve gelecek için heyecanlıyım. Doug ve ben gelecek yolunda tamamen aynı fikirdeyiz ve büyümeyi hızlandırmak için net bir fırsat görüyoruz.
Stratejimiz, müşteri ilişkilerimiz ve Hillman'ı tanımlayan benzersiz rekabetçi kale hakkında düşündüğümde, bu işi önümüzdeki üç ila beş yıl içinde net satışlarda 2 milyar dolara karlı bir şekilde büyütmek için kendimize meydan okuduk. Soru şu: oraya nasıl ulaşacağız? İşte nasıl. İlk olarak, işimizin özüne odaklanmaya ve onu korumaya devam edeceğiz. Müşterilerimize hizmet vermeye ve her yıl %2 ila %3'lük üst hat büyümesi sağlayacak yeni işler kazanmaya devam edeceğiz. Ayrıca, gelecekte piyasaların %2 ila %3'lük hacim büyümesine geri döneceğini umuyoruz.
Birlikte, yeni iş ve piyasa büyümesi, fiyatla birlikte organik üst hat büyümesini %5 ila %6'ya çıkarıyor. Bu, son 20 yılı aşkın süredir gördüğümüz eğilimi takip ediyor. Ancak bu büyüme seviyesine geri dönmek için makroekonomik ortamın iyileşmesine ve piyasa büyümesinin geri dönmesine ihtiyacımız var. Organik büyümenin ötesinde, stratejik satın almalar işimizi ölçeklendirmede kritik bir rol oynayacaktır. Planımız yılda iki ila üç satın alma gerçekleştirmek. Bu satın almalar kalemizi tamamlayacak, rekabetçi konumumuzu güçlendirecek ve uzun vadeli organik büyüme ve değer yaratma fırsatları yaratacaktır. Bu şirket, tarihinde 35'ten fazla işlem gerçekleştirdi ve bunu iyi yapmayı biliyoruz.
Doug'un daha önce belirttiği gibi, kalemiz ve deneyimimiz Hillman'ı harika bir alıcı yapıyor. Doğru odaklanmaya, doğru ekibe ve doğru stratejiye sahibiz. İyi performans gösterdik ve gelecek için güçlü bir temel oluşturduk. Hillman'ı gelecek 60 yıllık büyümesi için konumlandırırken, teknolojiye odaklanmamızı hızlandırdık ve şirketimizi daha etkili ve verimli hale getirmek için bulut ve yapay zekadan yararlanma planları uyguluyoruz. Bu, müşterilerimize daha iyi hizmet vermemizi, iş yapış şeklimizi geliştirmemizi ve ortaklarımızla ilişkilerimizi daha da güçlendirmemizi sağlayacaktır. 2025'te bulut geçişimize yatırım yapmaya devam ettiğimizi göreceksiniz.
Yılda 111.000'den fazla SKU'ya sahip olduğunuzda ve yıllık yaklaşık 30.000 perakende noktasına sevkiyat yaptığınızda, bunun gibi bir yatırımın gerekli olduğuna inanıyoruz. Bu geçiş konusunda heyecanlıyız çünkü Hillman ile iş yapmayı kolaylaştıracak ve kalemizi güçlendirecektir. Bahsetmişken, Hillman kalemine ilişkin bakış açımı vermek için birkaç dakika ayırmama izin verin. Kalemizin ilk parçası 1.200 saha satış ve servis personelimizdir. Müşterilerimiz, Hillman Savaşçılarının mağazalarında olacağına, sipariş yazacağına, koridorları düzenleyeceğine ve kiosklarımıza düzenli olarak hizmet vereceğine güvenebilirler. Bu, perakendecilerimizin daha fazla ürün satmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda mağaza içindeki işgücü sorunlarını da kritik kategorilerde azaltır.
Bunlar, Hillman ile iş yaptığınızda elde ettiğiniz katma değer örnekleridir. Kalemizin ikinci kısmı, mağazaya doğrudan sevkiyat yapma yeteneğimizdir. Sattığımız ürünlerin yaklaşık %65'ini perakende müşterilerimizin lokasyonlarına topluyor, paketliyor ve sevk ediyoruz. Bu, ürünlerimizin çoğunun müşterilerimizin dağıtım merkezleri ağlarını atlayarak doğrudan perakendeci mağazalarımıza sevk edildiği anlamına gelir. Önemlisi, yüksek teslimat oranlarıyla müşterilerimiz, Hillman ürünlerinin mağazalarına zamanında ve eksiksiz olarak ulaşacağına güvenebilirler. Kalemizin üçüncü kısmı 60 yıllık deneyimimizden geliyor. Müşterilerimiz bizden sadece ürün satın almıyor, çözüm satın alıyorlar.
Bir kategoriyi yönetmemize yardımcı olmamız için Hillman'a bakıyorlar. Kategori yönetimini optimize etmemizi, karmaşıklığı ortadan kaldırmamızı ve müşterilerimiz için sonuçları yönlendirmemizi sağlayan veri içgörülerine sahibiz. Bu da Hillman'ı güvenilir bir ortak yapıyor. Sattığımız ürünlerin yaklaşık %90'ı şirkete ait markalardır. Hillman markaları DIY ve profesyoneller arasında iyi bilinir. Bir Hillman ürünü satın aldığınızda, son kullanıcı bunun harika bir ürün olduğunu bilir. Ek olarak, kendi markalarımızı dağıtmak, sunduğumuz ürünleri farklılaştırmamıza olanak tanır, genellikle programları ve ambalajları müşterilerimizin ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde uyarlarız. Son olarak, müşterilerimizle uzun süredir devam eden ilişkilerimiz var.
En büyük beş müşterimizle ortalama neredeyse 30 yıldır çalışıyoruz ve onlar sadece bir tedarikçi olarak değil, bir ortak olarak görülüyorlar. Zamanla, bu dünya standartlarındaki kuruluşlar içinde harika ilişkiler kurduk. Bu, mağazadaki çalışanları, mağaza yöneticilerini, tüccarları ve liderliği içerir. Ortak olarak, her iki şirket de son kullanıcıyı satma ve ihtiyaçlarını karşılama konusunda %100 uyumludur. Rocky'ye sözü devretmeden önce, piyasaya ilişkin görüşlerimi vereyim. Son birkaç yıldır, zorlu bir makro ortamda başarılı bir şekilde yol alırken, aynı zamanda dip karımızı yılda ortalama %7'nin üzerinde büyütmeyi başardığımızı kanıtladık.
Makronun neden yardımcı olmadığını anlamak mantıklı, COVID pandemisi sırasında ev geliştirme faaliyetlerinin öne çekilmesi, mevcut konut satışlarındaki keskin düşüş ve son birkaç yıldaki ev geliştirme harcamalarındaki azalma göz önüne alındığında. 2025 yılı boyunca, ev geliştirme faaliyetlerinin tekrar hızlanmasını umuyoruz. Bununla birlikte, piyasanın ne zaman döneceğini tahmin etmeyeceğiz, ancak piyasa döndüğünde hazır olacağımızı, müşterilerimiz gibi umuyoruz. Ve müşterilerimiz, döndüğünde bu koşunun birkaç yıl süreceğine inanıyorlar. Bununla birlikte, piyasa 2024'teki gibi görünse bile, işimizin 2025'te büyüyeceğine eminiz.
HPS işi, iyi zamanlarda ve kötü zamanlarda sağlam ve istikrarlıdır. 2024 yılı boyunca küresel tedarik zincirimizi geliştirdik ve Çin'den Vietnam, Tayvan, Hindistan ve diğer ülkelere kaynak hacmini aktarmaya devam ettik. Bu strateji, altyapımıza yaptığımız yatırımlarla birleştiğinde, Hillman'ın büyüme için hazır, daha da verimli bir dağıtım ağı oluşturmasını sağladı. Satış ve servis organizasyonumuz hiç bu kadar güçlü olmamıştı. 2024 yılı boyunca, ABD Perakende Liderlerimizi ve satış ve servis ekiplerimizi Brett Hillman'ın altına aldık. Brett, Kurucumuz Max Hillman'ın torunudur ve 20 yılı aşkın süredir Hillman'da müşterilerimizle ilgilenmektedir.
Brett her seviyede başarılı oldu ve kariyeri boyunca işimizi önemli ölçüde büyüttü. Harika bir ekip kurdu ve halihazırda etki yaratan yeni stratejiler uyguladı. Birlikte, satış, operasyon ve diğer destek fonksiyonlarımız 2025 için hazır durumda. Yıl boyunca, hem temel HPS ürün kategorilerimizde hem de yeni satın aldığımız ürün kategorilerinde yeni işler başlatıyoruz.