Intercontinental Exchange Q1 Kazanç Açıklaması Özetleri

Rekor çeyrek: ICE, rekor net geliri 3,0 milyar dolar (+%18) ve rekor düzeltilmiş serbest nakit akışı 1,2 milyar dolar ile 2,35 dolar düzeltilmiş EPS (+%37 YB) elde etti; şirket yaklaşık 550 milyon dolarlık hisse geri alımı yaptı ve hissedarlara yaklaşık 850 milyon dolar döndürdü.

Borsa segmenti sonuçları yönlendirdi: İşlem gelirlerindeki %33'lük artışla Borsa net geliri 1,8 milyar dolara (+%27) ulaştı, bu artış yükselen faiz oranı faaliyetleri (faiz oranı kompleksi yaklaşık +%70, açık pozisyon +%63) ve güçlü enerji hacimleri (Brent ve TTF ortalama günlük hacimler ~%60 arttı) tarafından desteklendi.

Veri, ipotek ve stratejik teknoloji girişimlerinde güçlü büyüme: FIDS, 1,8 milyar dolarlık ETF AUM (ICE endekslerine bağlı ~2 trilyon dolar kıymet bazlı) ile 657 milyon dolarlık rekor gelir elde etti (tekrar eden 514 milyon dolar), İpotek Teknolojisi gelirleri artan işlem ücretleriyle 539 milyon dolar oldu ve yönetim yapay zeka dağıtımını, bir NYSE tokenize menkul kıymetler platformunu ve özel kredi verisi girişimini vurguladı.

ICE vs Coinbase: 7/24 Pazarında Hakimiyet Yarışı

Intercontinental Exchange (NYSE:ICE), yöneticilerin şirketin tarihindeki en güçlü çeyrek olarak nitelendirdiği, türev piyasalarındaki rekor faaliyetler, veri ve ağ teknolojisindeki sürekli büyüme ve İpotek Teknolojisi işindeki iyileşen performansla desteklenen bir çeyrek bildirdi.

Rekor ilk çeyrek sonuçları ve hissedar getirileri

Finans Direktörü Warren Gardiner, 2026 ilk çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazancın, rekor 3,0 milyar dolarlık net gelir (yüzde 18 artışla) üzerinden yıllık bazda yüzde 37 artarak 2,35 dolar olduğunu söyledi. Düzeltilmiş faaliyet geliri, "üç faaliyet segmentimizden de anlamlı katkılarla" yıllık bazda yüzde 26 artarak rekor 1,9 milyar dolar oldu.

Daha Uzun Süre Yüksek Faiz Oranları Bu Gözden Kaçan 3 Hisse Senedini Ödüllendirebilir

Düzeltilmiş faaliyet giderleri, 1,035 milyar dolar olup, güncellenmiş rehberliğin orta noktasına uygun olarak gerçekleşti. Gardiner, bunun lisans ücretleri ve sonuçlara bağlı tazminat gibi performansa dayalı kalemleri yansıttığını belirtti. Şirket, ikinci çeyrek için düzeltilmiş faaliyet giderlerinin "ilk çeyrekle tutarlı" olmasını, 1,030 milyar dolar ile 1,040 milyar dolar arasında olmasını bekliyor.

Gardiner ayrıca rekor düzeltilmiş serbest nakit akışına da dikkat çekti: 1,2 milyar dolar. ICE, çeyrek boyunca yaklaşık 550 milyon dolarlık hisse geri alımı yaptı, Şubat ortasında ek 200 milyon dolar dahil, ve temettüler dahil "yaklaşık 850 milyon doları" hissedarlara döndürdü.

Borsa segmenti: faiz oranları ve enerji rekor çeyreği yönlendiriyor

Zillow'un Kazancındaki Düşüş: Vizyonerler İçin Bir Fırsat

ICE'nin Borsa segmenti, işlem gelirlerindeki yüzde 27'lik artışla rekor 1,8 milyar dolar net gelir elde etti. Gardiner, müşterilerin vade riskini yönetmeye çalışmasıyla önceki yıla göre "neredeyse %70" büyüyen şirketin faiz oranı kompleksine işaret etti.

Enerji alanında Gardiner, ICE'nin küresel petrol kompleksinin yıllık bazda %47 arttığını, doğal gaz ve çevresel ürünlerin - "enerji gelirlerimizin yarısını temsil eden" - %37 büyüdüğünü söyledi. Nisan ayına kadar enerji açık pozisyonunun %6 arttığını ve faiz oranı açık pozisyonunun geçen yıla göre %63 daha yüksek olduğunu ekledi. ICE başkanı Ben Jackson, Mart ayının, iki ay önceki önceki rekoru %70'ten fazla aşarak, ICE'nin tarihindeki "en yüksek aylık hacim" olduğunu ve çeyrek için toplam ortalama günlük hacmin yıllık bazda %45 arttığını söyledi.

Jackson, şirketin açık pozisyonu piyasa sağlığının önemli bir göstergesi olarak gördüğünü vurguladı ve "rekor hacimlerin yanı sıra artan açık pozisyonun, müşterilerin spekülasyon yapıp çıkmak yerine pozisyon oluşturduğunu ve sürdürdüğünü gösterdiğini" savundu. SONIA vadeli işlem hacmindeki faaliyeti artıran İngiltere faiz beklentilerindeki değişikliklere atıfta bulundu; SONIA ortalama günlük hacmi yıllık bazda %120'den fazla arttı ve açık pozisyon "iki katından fazla arttı". ICE ayrıca Euribor vadeli işlem ve opsiyonlarında rekor hacimler gördü, bir gün "9 milyondan fazla Euribor vadeli işlem lotu" işlem yaptı.

Enerji piyasaları hakkında Jackson, şirketin performansının Ocak ve Şubat aylarında güçlü olduğunu, çeyreğin ilerleyen dönemlerindeki jeopolitik olayların risk yönetimi talebini artırdığını söyledi. Yıllık bazda %60 artışla rekor Brent ortalama günlük hacmi ve %10 artışla rekor katılımın yanı sıra, yıllık bazda %61 artışla rekor TTF (Avrupa doğal gaz) ortalama günlük hacmi ve %12 artışla rekor katılım bildirdi. Jackson ayrıca, portföy marjing verimliliğini artırmak için ICE Risk Modeli 2'nin 1.000'den fazla enerji sözleşmesinde dağıtıldığını da belirtti.

Enerji hacimlerindeki son düşüşle ilgili yatırımcı sorularına yanıt olarak Jackson, ICE'nin yıl sonu seviyelerinin üzerinde açık pozisyon ve hatta geçen hafta bile "vadeli işlemler ve opsiyonlar genelinde tüm zamanların rekorları" gördüğünü söyledi. Ayrıca, ICE'nin opsiyonlarındaki açık pozisyonun %40, petrol, gaz ve çevre piyasalarında ise yaklaşık %25 arttığını belirterek opsiyonlardaki güçlü büyümeye de dikkat çekti.

ICE'nin veri hizmetleri ve NYSE listelemelerinden elde edilen tekrar eden Borsa gelirleri, işlem gelirlerindeki %10'luk artışla rekor 405 milyon dolara ulaştı. Gardiner, NYSE'nin 25 yeni faaliyet şirketini ağırladığını, AstraZeneca ile tarihindeki en büyük transferi gerçekleştirdiğini ve elde tutma oranını "%99'un üzerinde" tuttuğunu ekledi.

Sabit Gelir ve Veri Hizmetleri: değerlendirilmiş fiyatlandırma, endeksler ve ağ talebi

ICE'nin Sabit Gelir ve Veri Hizmetleri (FIDS) segmenti, ilk çeyrekte %9 artışla rekor 657 milyon dolar gelir elde etti. İşlem gelirleri %14 artarak rekor 143 milyon dolara ulaşırken, tekrar eden gelirler %8 artışla rekor 514 milyon dolara ulaştı.

Sabit Gelir Verileri ve Analitik bünyesinde Gardiner, fiyatlandırma ve referans verileri ile ICE'nin endeks işindeki ivme tarafından desteklenen gelirlerin %7 artışla rekor 322 milyon dolar olduğunu söyledi. ICE, çeyreği, endekslerine bağlı ETF varlıklarında %21 artışla rekor 829 milyar dolar ile kapattı ve "yaklaşık 2 trilyon dolar" varlığın ICE endekslerine göre kıymet bazlı olduğunu belirtti.

Jackson, değerlendirilmiş fiyatlandırmanın özel doğasını ve düzenlenmiş iş akışlarına entegrasyonunu vurgulayarak, ICE'nin 150'den fazla ülkede günde yaklaşık 3 milyon likit olmayan enstrümanı değerlendirdiğini belirtti. "Bu, kazınamayacak, çıkarılamayacak veya sentetik olarak üretilemeyecek bir veri" dedi.

Gardiner, veri ve ağ teknolojisi gelirlerinin, ICE Global Network, Consolidated Feeds ve masaüstü çözümlerine olan talep tarafından desteklenerek %11 arttığını söyledi. ICE'nin özel veri merkezi ağını "24 ülkede 750'den fazla veri kaynağını ve 150 işlem mekanını" birbirine bağladığını ve "daha yüksek mesajlaşma etkinliği ve yapay zeka güdümlü kapasite talebinden" yararlandığını belirtti.

Tekrar eden FIDS büyümesi görünümü hakkında Gardiner, ilk çeyrekteki ivmenin, ICE'nin tüm yıl için "orta tek haneli aralığın üst uçlarına doğru" belirlediği hedeflere olan güveni artırdığını söyledi. Ancak, şirketin Mahwah veri merkezindeki Hall 5 kapasitesini satmanın etkisini karşılamasıyla veri ağı teknolojisi hattındaki büyümenin ikinci yarıda ılımlılaşabileceği konusunda uyardı ve endeks AUM'a bağlı gelirlerin piyasalara göre dalgalanabileceğini belirtti.

İpotek Teknolojisi: işlem gelirleri ve platform modernizasyonu ile yönlendirilen büyüme

İpotek Teknolojisi gelirleri yıllık bazda %6 artışla 539 milyon dolar oldu ve Gardiner, pro forma bazda Black Knight dahil edildiğinde segmentin 2022'nin 4. çeyreğinden bu yana en güçlü çeyreği olduğunu söyledi. Tekrar eden gelirler, ürün benimsenmesi ve Encompass sözleşme yenilemelerinde "normalleşmenin başlangıcı" ile desteklenen 401 milyon dolar oldu; Gardiner, tekrar eden gelirlerin yaklaşık 4 milyon dolarlık tek seferlik kalemler içerdiğini ve ikinci çeyrek tekrar eden gelirlerinin "mevcut seviyeler civarında kalmasının" beklendiğini belirtti.

İşlem gelirleri, yeniden finansman faaliyetleri tarafından desteklenen daha yüksek Encompass kapanan kredi gelirleri ve kapanış çözümlerinde çift haneli büyüme ile yönlendirilen yıllık bazda %22 artarak 138 milyon dolara ulaştı. Jackson, Encompass'ın MSP ile entegrasyonunun ICE'yi giderek artan bir şekilde origination, servicing ve ikincil piyasa yürütmesini kapsayan uçtan uca bir platform olarak konumlandırdığını söyledi.

Soru-Cevap sırasında Jackson, ICE'nin 2020 ve 2021'de imzalayan müşterilerle ilgili birçok yenileme ile ilgili zorlukların üstesinden geldiğini ve hacimler geri döndüğünde fayda sağlamak üzere yenilemeler sırasında kapalı kredi başına ücretleri artırdığını yineledi. "Sadece eski Encompass işi ve kapanış işindeki" işlem gelirlerinin çeyrekte yaklaşık %30 arttığını söyledi.

Jackson ayrıca, MSP'de "rekor sayıda müşteri" ve geçen yıl altı yeni anlaşmanın ardından ilk çeyrekte bir yeni MSP anlaşması ile uygulama faaliyeti ve çapraz satış ivmesine de dikkat çekti. United Wholesale Mortgage'ın artık platformda canlı olduğunu ve Huntington Bank'ın Nisan ayında Encompass için imzalanan büyük bir süper bölgesel banka olduğunu ve zaten bir MSP müşterisi olduğunu belirtti.

Stratejik girişimler: Yapay Zeka, tokenizasyon ve özel kredi

CEO Jeff Sprecher, çeyreği döngüler boyunca performans gösterecek şekilde tasarlanmış "tüm hava koşullarına uygun bir iş modeli"nin sonucu olarak çerçeveledi. ICE'nin kod yazma, fiyatlandırma iş akışları, endeks hesaplamaları, müşteri etkileşimleri ve kredi hizmeti sorunlarını belirleme dahil olmak üzere kuruluş genelinde yapay zekayı üretimde dağıttığını söyledi. Sprecher ayrıca, ICE veri merkezinde barındırılan ve mevcut lisans anlaşmaları kapsamında ICE'nin özel olmayan verilerine erişim sağlamak için ICE Global Network'te sunulan "yapay zeka modeli kontrollü protokol sunucusu veya MCP sunucusu"nu tanımladı.

Tokenizasyon konusunda Sprecher analistlere, ICE'nin ana faydasının "para ve değer hareketinin yeniden kablolaması" olacağına, daha hızlı mutabakat ve potansiyel olarak daha yüksek işlem hacimlerine olanak tanıyacağına inandığını söyledi. NYSE'de Pillar eşleştirme motorunu blok zinciri tabanlı dağıtım ve 7/24 ticaret için mutabakat ile birleştiren bir tokenize menkul kıymetler platformu inşa ettiğini ve "mevcut federal yasa kapsamında" düzenleyici onay peşinde olduğunu belirtti. Sprecher ayrıca, ICE'nin platformunda tokenize menkul kıymet ihracını ve yaşam döngüsü yönetimini destekleyen ilk dijital transfer temsilcisi olarak hizmet vermek üzere Securitize ile bir MOU'ya da dikkat çekti.

Yöneticiler ayrıca, Apollo'yu bir çapa ortağı olarak lanse eden ICE Private Credit Intelligence'ı da tartıştılar. Sprecher, özel kredinin önemli ölçüde büyüdüğünü ancak standartlaştırılmış referans verilerinin eksik olduğunu söyledi ve ICE'nin "veri katmanıyla başladığını", referans verileri, yönetişim ve izinleri oluşturduğunu belirtti. Jackson ve yönetim ayrıca, ICE beslemeleri aracılığıyla dağıtılan bir Polymarket Sinyalleri ve Duyarlılık ürünü lansmanı da dahil olmak üzere alternatif veri setlerinin genişletilmesine de atıfta bulundu.

M&A iştahı hakkında sorulan Sprecher, ICE'nin satın alma-inşa kararlarını değerlendirmeye devam ettiğini, ancak hisse geri alımlarının çeyrek boyunca önemli bir sermaye dağılımını temsil ettiğini belirtti. Potansiyel satın almaları terminal değerine ve ICE'nin üçüncü taraf bir işi, kendi yönetiminin yapamayacağı şekillerde geliştirebilip geliştiremeyeceğine göre değerlendirdiğini, hisse geri alımından elde edilen getirilerle karşılaştırdığını söyledi.

Intercontinental Exchange Hakkında (NYSE:ICE)

Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), finansal ve emtia piyasalarının ticaret, takas, mutabakat ve bilgi ihtiyaçları için altyapı sağlayan küresel bir borsalar, takas odaları ve veri hizmetleri operatörüdür. 2000 yılında Jeffrey C. Sprecher tarafından elektronik enerji ticaret platformu olarak kurulan şirket, organik büyüme ve satın almalar yoluyla listelenmiş hisse senetleri, vadeli işlemler ve opsiyonlar, sabit gelir ve tezgah üstü türevleri kapsayan geniş bir varlık portföyünü işletmek üzere büyümüştür.