Intuitive Machines (LUNR) Kazanç Toplantısı Metni

Görsel kaynağı: The Motley Fool.
TARİH
19 Mart 2026 Perşembe, sabah 8:30 ET
ÇAĞRI KATILIMCILARI
-
Başkan ve Genel Müdür — Stephen Altemus
-
Mali Direktör — Peter McGrath
Motley Fool analistinden bir alıntı mı gerekiyor? [email protected] adresine e-posta atın
Tam Konferans Telefonu Taslağı
Stephen Altemus ve Mali Direktör Peter McGrath, bugünkü çağrıyı yönetiyor. Başlamadan önce, bugünkü çağrıda tartışılacak bazı bilgilerin ileriye dönük beyanlar içereceğini, işimizin, ekonominin ve diğer olayların geleceğiyle ilgili mevcut beklentilerimizi ortaya koyduğunu lütfen not edin. Şirketin gerçek sonuçları, birçok faktörden dolayı herhangi bir ileriye dönük beyanda gösterilenlerden önemli ölçüde farklı olabilir. Bu faktörler, şirketin kazanç basın bültenindeki ileriye dönük beyanlar başlığı altında ve SEC'a sunulan şirketin en son 10-K ve 10-Q formlarında açıklanmıştır. İleriye dönük beyanları güncelleme konusunda herhangi bir yükümlülük üstlenmiyoruz.
Ayrıca, geçerli SEC kuralları ve yönetmeliklerinde tanımlandığı şekilde GAAP dışı önlemler ve bilgiler olan belirli mali önlemleri ve bilgileri tartışmayı bekliyoruz. Şirketin GAAP önlemlerine yapılan uzlaştırmalar, Form 8-K'lerde sunulan kazanç bülteninde yer almaktadır. Son olarak, işletme ve mali performansımız hakkında ek bağlam sağlayan bir kazanç çağrı sunumunu web sitemize yayınladık. Bu sunumu yatırımcı ilişkileri sayfamızda intuitivemachines.com/investors adresinde bulabilirsiniz. Şimdi çağrıyı Stephen Altemus'a devrediyorum.
Stephen Altemus: Herkese merhaba. 2025, Intuitive Machines, Inc. için dönüştürücü bir yıl oldu. Yürütüme ve büyümeye odaklanarak başladık. Geriye dönüp düşündüğümüzde ikinci ay görevimizi tamamladık, ulusal güvenlik uzay programlarına yayıldık, Kinetics Aerospace'ın satın alımını tamamladık ve Lantaris Space Systems'ın satın alımını duyurduk. İleriki bakış açısıyla, bu satın alımlar ölçeğimizi, hedeflenebilir pazarımızı ve büyüme fırsatlarımızı önemli ölçüde genişletiyor. Sonuç olarak, 2026 gelirinin 2025'ten neredeyse 5 kat daha fazla olan yaklaşık 1 milyar doları bulmasını bekliyoruz. Kombine portföyümüz yaklaşık %40 ticari iş, %40 sivil uzay ve %20 ulusal güvenlik müşterileri olan çeşitlendirilmiş bir gelir karışımına sahip ve üç müşteri grubuna yayılan dengeli bir portföye doğru evriliyor.
Bugün, Ay'ın stratejik önemi Başkan'ın uzay keşifte dünyaya liderlik etme ve Amerikalıları 2028'de Ay'a geri döndürme yönünde yürütme emriyle yoğunlaşmaya devam ediyor. Bunu yapmak için NASA, Artemis II için hazırlanırken Artemis III'ü yeniden şekillendiriyor. Paralel olarak, Çin'i rekabet etmek için Ay'a giden robotik ve insanlı görevlerin sıklığını artırdı. Stratejimiz Ay-önce altyapı olmaya devam edecek ve LEO, GEO, sislunar ve Mars'a ve ötesine kadar tüm uzay alanlarında işi büyütmeye odaklanıyoruz.
Erken görevlerimiz aracılığıyla, gelirin konsantre bir müşteri tabanına bağlı olduğu ve sonuçların ikili (binary) olduğu, NASA yüklerini Ay yüzeyine teslim etmek gibi, misyon odaklı bir modelle şirketin teknik temelini kurduk. CLPS altındaki bu erken teslim görevleri, Ay'a ilk ticari yollarından birini kurdu ve uzay alanındaki gelecekteki büyüme için rekabet avantajı sağladığımızı düşünüyoruz. Misyonumuz, sürdürülebilir yüzey operasyonlarını destekleyecek uzun süreli, sürekli, altyapı sistemleri için gerekli operasyonel uzmanlığı inşa etti.
Aynı zamanda, Lantaris Space Systems daha büyük ölçekte, daha yerleşik bir uzay aracı platformu pazarında, 300 serisi, 500 serisi ve 1.300 serisi uydu sistemleriyle faaliyet gösteriyordu; bu sistemler daha olgun, geniş pazaralarda tutarlı ve öngörülebilir gelir üretimiyle çalışıyor. Tarihsel olarak, Lantaris modeli basitti: müşterinin spesifikasyonlarına göre güvenilir, uygun maliyetli uzay araçları inşa et ve operasyonel ömrü 10 yılı aşan bir şekilde teslim et. Bu becerileri birleştirmek, hem Intuitive Machines, Inc. hem de Lantaris için temelde farklı bir şirket yarattı. Bugün, kanıtlanmış üretim platformlarını yeni büyüme pazarlarında birincil operatör olarak uygulamaya odaklanıyoruz. Operasyonel modelimiz üç entegre beceri etrafında düzenlenmiştir.
Bunlar uzay altyapısını inşa etmek, bağlamak ve işletmektir. İnşa etmek, tasarım, üretim ve teslimatımızın, yönetmelere ve ticari müşterilere uzay araçları, iniş araçları, uydular, yüzey sistemleri, itiş ve aviyonik sistemler için olduğu yerdir. Bu günümüz işimizi temsil eder. Bu yılın sonlarında IM-3 veya Görev 3 ve ilk Ay veri aktarım uydumuzla başlayarak, bağlama (connect) becerimiz, sürdürülebilir bağlantıyı sağlayan iletişim, navigasyon, komuta, kontrol ve veri aktarım ağlarına konuşlandırılmış varlıkları entegre eder. Veri hizmetleri, navigasyon ve zamanlama becerilerini içeren Yakın Uzay Ağı Hizmetleri sözleşmemiz, üçüncü becerimiz olan işletmeye ne kadar hızlı ulaşabileceğimizi hızlandırır. Bu, misyon operasyonları, barındırılan yük hizmetleri ve Ay Araç Hizmetleri gibi diğer altyapı tabanlı teklifler sağladığımız yerdir.
Bu üç beceriye — inşa et, bağla, işlet — bakıldığında, her biri işi daha yüksek marjlı hizmetlere doğru ilerletir; LCBS, TDRS hizmeti, Mars Telekom Ağı hizmeti ve Fission Yüzey Güç gibi milyarlarca dolarlık tekrarlayan gelir programlarına dayalıdır. Intuitive Machines, Inc. ve Lantaris'in birleşik gücüyle, şirket artık savunma programları, yaygın ağ altyapısı ve diğer altyapı operasyonları için birincil olarak fırsatları takip edebilir; ölçeğimiz, teknolojilerimiz ve becerilerimizle yüksek kazanma olasılıklarıyla. Mevcut yürütmemiz, ekiplerimizin bugün LEO, GEO ve Ay alanları için inşa ettiği iş üzerine oturmuştur. Düşük Dünya yörüngesinde, ekiplerimiz Uzay Geliştirme Ajansı'nın yaygın savaşçı uzay mimarisi altında yürütmeye devam ediyor.
Tranche 1 İzleme Katmanı altındaki son 300 serisi uydu otobüslerinin teslimatları devam ediyor ve bu yıl sonunda fırlatma bekleniyor. Çalışmalar aynı zamanda Tranche 2 ve yakın zamanda verilen Tranche 3 İzleme Katmanı programları üzerinde sürüyor; bu programlar füze fırlatmalarını tespit ve izlemek için tasarlanmış yaygın takımları destekliyor. 500 serisi platform, şu anda Vantor (eski adıyla Maxar Intelligence) için yüksek çözünürlüklü Dünya gözlemi sağlıyor ve NASA'nın seçtiği EDGE (Earth Dynamics Geodetic Explorer) görevi ekibi bir parçasıdır. Bu ödül, 500 serisi uzay aracı tasarımının ticari görüntüleme, bilim görevleri ve ulusal güvenlik uygulamalarını nasıl destekleyebileceğini gösteriyor. Jeostasyoner yörüngeye doğru ilerlerken, 1.300 serisi uzay aracı endüstrinin en kanıtlanmış GEO iletişim platformudur.
Jeostasyoner yörüngedeki bu uyduları, milyarlarca dolarlık bir iletişim pazarının bir parçası olarak operatör şirketler güveniyor. Son 40 yılda, Lantaris, jeoiletişim uydularında dünya lideri olarak müşterilere hizmet etti; toplam 3.000'den fazla yıllık yörünge deneyimi ve %99.99 operasyonel kullanılabilirlik oranıyla. 1.300 serisi üretim hattında EchoStar, DISH Network ve iki SiriusXM uydusu bulunuyor. EchoStar 25 geçen hafta başarıyla fırlatıldı. Ekibimiz, uydunun yüksek güçlü doğrudan ev yayın hizmetlerini Kuzey Amerika genelinde başlatmadan önce yörünge üstü sistem kontrollerini gerçekleştiriyor. SiriusXM 11, ikinci çeyrekte sevkiyat beklenirken son performans ve entegrasyon testlerini yapıyor. SiriusXM 12'nin üretimi paralel olarak devam ediyor.
Bu sınıftaki uydular, on yıldan fazla çalışacak şekilde tasarlanmıştır ve geniş bant genişliği bağlantısı, medya dağıtımı, havacılık iletişimi ve Dünya'daki kurumsal ağlar gibi hizmetleri destekler. NASA'nın Ay Geçidi İstasyonu için tasarlanmış ve temel alınan 1.300 serisi, bu ilk ve tek tür Güç ve İtme Elemanı, şimdiye kadar inşa edilen en yüksek güçlü güneş elektrik itme uzay aracıdır. NASA, PPE'ye 1 milyar doları aşkın yatırım yaptı ve sistem neredeyse tamamlandı. Ocak ayında, ajans PPE'nin başarılı bir şekilde güçlendiğini duyurdu; bu da güç sağlama, yüksek hızlı iletişim, yönelim kontrolü ve yörüngeler arasında manevra edebilme ve sürdürebilme yeteneğini doğruladı. İkinci çeyrekte, uydunun açılabilir güneş panellerini son teslimata hazırlanmak için entegre edeceğiz.
Uzay aracı tasarımını gelecekteki uygulamalar için kullanma yeteneğimize sahibiz. Teksas merkezli karargahımızda, Lantaris'in sağladığı yeni uzmanlıkla ilk Ay veri aktarım uydumuzu inşa ediyoruz ve bu uydunun IM-3 görevimizle birlikte fırlatılmasını bekliyoruz; bu da 4,82 milyar dolarlık Yakın Uzay Ağı Hizmetleri sözleşmesinin operasyonel görev emirleri kısmını başlatacağımızı düşünüyoruz. Bu beş uydudan ilkinin, test ve entegrasyon aşamasında ilerleyen ve bir sonraki iki sözleşmeli teslim görevimize hazırlanan gelecekteki Ay görevlerini desteklemesini bekliyoruz. IM-3 iyi ilerliyor, çünkü Maryland tesisimizden tüm robotik mekanizmalar dördüncü çeyrekte teslim edildi.
Şimdi ekipimiz, bu yıl sonrasındaki görev için iniş aracı montaj, entegrasyon ve test üzerinde çalışıyor. IM-4 2027 için zamanında devam ediyor ve görev planı, Yakın Uzay Ağı Hizmetleri sözleşmesi altında daha fazla bağlama hizmeti açmak ve özellikle NASA'nın Artemis IV insan iniş görevini hizmet etmek için daha yüksek marjlı geliri tanımak üzere iki ek Ay veri aktarım uydusu uçurmayı içeriyor. Ay veri aktarım uydularımız ilk bağlı uzay altyapısı varlıklarımızdır. Bunlar, ortaklarımızın küresel yer istasyonları aracılığıyla Dünya'ya bağlıdır. Toplu olarak, bu, güvenli bir uzay veri ağı oluşturur; tekrarlayan gelirle abonelik tabanlı bir veri hizmeti olarak sunmayı planladığımız, dakika başına işletmeyle birlikte bir iletişim-navigasyon mimarisi.
Pazarın çoğunun Dünya'dan uzaydan sağlanan ağları — internet, uydu radyo veya geniş bant olsun — anladığını düşünüyoruz. Ancak, ayrımı anlamak önemlidir. Biz uzaydan uzaya bir ağ yaratıyoruz — güneş sistemi için bir internet. Bugün, NASA bu yeteneği Derin Uzay Ağı aracılığıyla sağlıyor. Uzay araç operatörleri bu ağda zaman talep ediyor ve derin uzay görevleriyle iletişim kurma erişimi için ödeme yapıyor. Ancak, derin uzay iletişim bant genişliği sınırlıdır ve birden fazla kez aşırı talep edilir. Örneğin, NASA Artemis II'den canlı videonun düşük çözünürlükte iletilmesi muhtemel olduğunu belirtti. Intuitive Machines, Inc. bu zorluğu çözmek için çalışıyor.
Daha yüksek veri oranları, Ay ile Dünya arasında çalışan röle uydularımızı ve ek iletişim altyapısını gerektirir. Dünya'da, Intuitive Machines, Inc. ağ kapsamasını genişletiyor, Avustralya'da yeni bir yer istasyonu ortaklığı ekliyor ve dünyadaki ek ortak tesisleri yükseltmek için çalışıyor. Avustralyalılar, James Webb Uzay Teleskopu'ndan veri başarıyla indirdi; bu da onun NASA'nın mevcut ağında çalışabileceğini ve bant genişliği kısıtlamalarını azaltabileceğini doğruladı. Uzay için, Intuitive Machines, Inc. küresel olarak evrilmeye devam ediyor; Leonardo ve Telespazio ile stratejik bir anlaşma imzalayarak Ay röle sistemlerimizi birbirine bağlıyor ve Avrupa keşif görevlerini destekliyor. Şirket için bir sonraki aşama, inşa edilen ve bağlanan uzay araçları uzun vadeli altyapı olarak işletmektir.
Bu model için anlık fırsat zaten Yakın Uzay Ağı Hizmetleri sözleşmesinde ele alınmıştır. Her zaman açık ağ abonelik tabanlı veri bağlantısı sağlarken, ek değer barındırılan yükler ve sensörleri işleterek bilim, keşif ve istihbarat için yeni pazarlar yaratmaktan gelir. Daha yüksek marjlı altyapı operasyonları için yakın vadeli katalizör yüzey mobilitesidir. Ay Araç Hizmetleri programı, sağlayıcının yıllar boyunca yüzeyde inşa etmesi, teslim etmesi ve işletmesi gereken uzun süreli bir hizmet olarak yapılandırılmıştır. Seçildiğinde, araç Ay'da bir mobilite altyapı varlığına dönüşecek; uzay veri ağımıza bağlı olacak ve zaman içinde NASA ve ticari müşteriler için tekrarlayan gelir üretecek.
İleriki, şirket bir operatör perspektifinden büyüme fırsatlarını görüyor. Bu fırsatlar arasında izleme ve veri aktarım uydusu hizmetleri, Mars Telekom Ağı Hizmetleri ve Füze Savunma Kalkanı programı bulunurken, aynı zamanda 1.300 serisi uzay aracı sınıfını Uzay Kuvvetleri için yüksek manevra kabiliyetli uydular için uyarlıyor ve yaygın orbital veri merkezi pazarı için uzay platformlarımızı geliştiriyoruz. Bu büyüme fırsatlarını desteklemek için geçen ay, kanıtlanmış uydu platformlarını genişletmek dahil iletişim veri işleme ağlarını ilerletmek için 175 milyon dolarlık stratejik bir hisse yatırımı tamamladık. Intuitive Machines, Inc. Yakın Uzay Ağı Hizmetimizi genişletmeyi ve bir güneş sistemi interneti kurmayı amaçlıyor.
Lantaris platformlarına ve özellikle 1.300 serisi'ne yaptığımız yatırımlar aracılığıyla, şirket jeostasyoner yörünge pazarında pazar payını büyütebileceğini, Ay etrafında yetenekleri genişletebileceğini, Mars'a yetenekleri genişletebileceğini ve yükselen yüksek güçlü yörünge üstü veri işleme ve kenar bilgi işlemeyi destekleyebileceğini düşünüyor. Şimdi mali sonuçlar için Peter McGrath'a sözü veriyorum.
Peter McGrath: Teşekkürler, Steve. Bugün bize katılan herkese teşekkürler. Steve'nin de belirttiği gibi, geçen yıl Intuitive Machines, Inc.'i teslim, veri ve altyapı hizmetleri sağlayan bir sonraki nesil uzay birincisi haline getirmek için stratejik hamleler yaptık; iletişim, navigasyon ve savunma, sivil ve ticari pazarlar için uzay veri ağında büyümeyi vurguladık. Lantaris'i satın alma kararı, şirketi sürdürülebilir uzun vadeli büyüme için konumlandırdı. Hatırlatma olarak, Lantaris satın alımını 13 Ocak'ta tamamladık. Bu nedenle, 2025 mali sonuçları Lantaris'i içermez. Dördüncü çeyrek mali sonuçları, 1 Ekim'de tamamlanan Kinetics'in etkisini içermektedir.
Çeyreği gözden geçirmeden önce, bu ay başında Uzay Geliştirme Ajansı'nın Tranche 3 İzleme Katmanı'nın bir parçası olarak çok yıllık bir sözleşmeye layık görüldüğümüzü vurgulamak istiyorum; bu, ulusal güvenlik uzay mimarisi desteklerindeki rollerimizi genişletir. Bu ödül, ulusal güvenlik programlarına çeşitlendirmemizi ve pazar genişletmemizi pekiştirir; bu da arka talep ve gelirde sürdürülebilir uzun vadeli büyümeyi destekler. Çeyreğe dönersek, 2025 Dördüncü Çeyrek geliri 44,8 milyon dolar olarak, temelde CLPS, ALMS ve NSNS yürütmesiyle gerçekleşti. Dördüncü Çeyrek geliri program zamanlaması ve hükümet bütçe gecikmelerini yansıtmasına rağmen, yılı güçlü sözleşme momentumuyla ve 2026'nın başında duyurulan büyük ödüllerle kapattık.
Yıl sonundan beri, daha önce bahsettiğimiz SDA Tranche 3'ü ödül aldık ve Ay Araç Hizmetleri ve NASA'nın CLPS CT-4 görevi gibi büyük programlarla ilgili kararlar bekliyoruz. Çeyrekte O&M geliri 14,7 milyon dolar oldu. Yıl boyunca, dışarıda bırakılan gelir, tüm ana programlardaki sürekli büyüme ile yıllık %65 civarında arttı.