Coupang, Inc. (CPNG) Şu anda Alınması İyi Bir Hisse Senedi mi?

CPNG alınması iyi bir hisse senedi mi? Compounding Your Wealth’in Substack’ında Sergey tarafından Coupang, Inc. hakkında bir bullish tez karşımıza çıktı. Bu makalede, CPNG hakkındaki bullish’lerin tezini özetleyeceğiz. Coupang, Inc.’in hisse senedi 16 Mart’ta $20.45’te işlem görüyordu. CPNG’nin Yahoo Finance’e göre trailing ve forward P/E’leri sırasıyla 185.91 ve 35.34’tür.
Coupang, Inc., şubeleriyle birlikte Güney Kore ve uluslararası olarak mobil uygulamaları ve internet siteleri aracılığıyla perakende işletmelerini sahip ve işletmektedir. CPNG, önemli uluslararası yatırımlarını emzirerek istikrarlı büyüme ve genişleyen marjlar göstermeye devam ediyor ve 2025 Q3’te yıllık temelinde %18, sabit döviz kuruyla %20 artan $9.3 milyar gelir sağladı. Brüt kar %20’lik artışla $2.7 milyara yükseldi ve brüt marj %50 baz puan genişleyerek %29.4’e ulaştı, ancak mevsimselli maliyetlerden dolayı sıralı olarak daha düşük oldu.
Devamını Oku: 15 Yıllık Zengin Yapan Sessiz AI Hisse Senetleri Devamını Oku: Büyük Kazançlar İçin Hazır Olan Değerli AI Hisse Seneti: 10000% Yukarı Potansiyeli
Şirketin ürün ticareti segmenti hala temel kazanç sürücüsü olarak kalmaya devam ediyor ve %16 artan $8.0 milyar gelir üretiyor, brüt kar %24’lük artışla $2.6 milyara yükseldi ve brüt marj %210 baz puanın üzerinde genişleyerek %32.1’e ulaştı. Segmente göre ayarlanmış EBITDA’sı %50’lik artışla $705 milyona ulaştı ve %8.8 marj temsil ediyor.
Gelişmekte olan tekliflerdeki büyüme, özellikle Tayvan’da, yakın vadeli sonuçları ağırladı, gelir %32’lik artışla ancak ayarlanmış EBITDA kayıpları $292 milyona genişledi, büyük ölçüde pazar varlığını kurmak için ön yatırımlardan kaynaklanıyor. Coupang’ın Kore’deki rekabet gücü, lojistik ölçeği, operasyonel verimlilik ve güçlü müşteri sadakati temelinde yer alıyor ve sürekli kârlılığı destekleyen dayanıklı bir engel yaratıyor.
Tayvan’daki erken benimseme eğilimleri şirketin Kore’deki ilk genişlemesini yansıtıyor ancak ölçeklendirmek için ağır yatırım gerektiriyor, bu da yürütme riski ve yakın vadeli marj basıncı getiriyor. Yönetim, Kore’nin kârlı operasyonlarıyla uluslararası genişleme maliyetleri arasında denge kurarak ileriye doğru yaklaşık %20 sabit döviz kuru gelir büyümesi bekliyor ve yıllık marj genişlemesine devam ediyor.
Genel olarak, Coupang Kore’deki dayanıklı temel işletmeyle cazip bir büyüme hikayesi, uluslararası piyasalardan önemli yukarı potansiyel ve yurtdışında operasyonları ölçeklendirme zorluklarına yol gösterebilen deneyimli bir yönetim ekibi sunuyor ve yatırımcılara orta vadeli dönemde büyüme ve marj genişlemesinin cazip bir birleşimini sunuyor.
Önceden, 2025 Nisan’ında Brian Coughlin tarafından Coupang, Inc. (CPNG) hakkında bullish bir tez ele aldık, bu tez şirketin dikey entegre lojistiğini, müşteri merkezli operasyonlarını ve yüksek marj kategorilerde genişlemesini vurguladı. CPNG’nin hisse senedi fiyatı, bizim ele aldığımızdan bu yana yaklaşık %4.39 azaldı. Sergey benzer bir görüş paylaşıyor ancak son gelir büyüme, marj genişlemesi ve Tayvan’daki erken benimseme eğilimlerini vurguluyor ve uluslararası yürütme konusunda güncellenmiş bir bakış açısı sağlıyor.