MercadoLibre, Inc. (MELI) hissesi şu anda satın alınması gereken iyi bir hisse mi?

MELI almak için iyi bir hisse senedi mi? Sergey'nin Compounding Your Wealth’in Substack’ındaki MercadoLibre, Inc. üzerine bir boğa tezisiyle karşılaştık. Bu makalede, MELI hakkındaki boğaların tezini özetleyeceğiz. MercadoLibre, Inc.'in hissesi 16 Mart itibarıyla 1.732,33 dolardan işlem görüyordu. Yahoo Finance'e göre MELI'nin geriye dönük ve ileriye dönük P/E'si sırasıyla 43,97 ve 25,77 idi.
MercadoLibre, Inc., Brezilya, Meksika, Arjantin ve uluslararası alanda çevrimiçi ticaret platformları işletmektedir. MELI, Latin Amerika'da ticaret, ödeme ve kredi entegrasyonu ile bölgesel baskın bir süper uygulama olarak konumunu sağlamlaştırmaya devam ederken, ~%31,4'lük bir sonraki on iki aylık gelir artışı ile güçlü büyüme ivmesini sürdürüyor. 2025'in 3. çeyreğinde, şirket bir önceki yıla göre %39 gelir artışı sağladı—%30'u aşan 27. art arda çeyreğiyle—ve faaliyet geliri, Arjantin'deki makro baş ağrılarına rağmen lojistik sübvansiyonları, kredi genişlemesi ve artan yeniden yatırımlara rağmen %30 artarak 724 milyon dolara yükseldi.
Devamını Oku: Yatırımcıları Zenginleştiren 15 Yapay Zeka Hisse Senedi Devamını Oku: Büyük Kazançlar İçin Hazır Olan Değerli Yapay Zeka Hisse Senedi: %10000'lik Yükseliş Potansiyeli
Ticaret eğilimleri özellikle Brezilya'da güçlüydü, burada ücretsiz gönderim eşiğini düşürmek, iyileştirilmiş kullanıcı katılımı ve satın alma davranışıyla desteklenen satılan ürünlerde %42'lik keskin bir hızlanmaya yol açtı ve ölçek verimlilikleri birim gönderi maliyetlerini ardışık olarak %8 azalttı. Meksika, Şili ve Kolombiya da hızlanan GMV büyümesi, azalan karşılama maliyetleri ve artan pazar payıyla anlamlı katkıda bulundu ve birincil satışlar, çeşitlilik boşluklarını gidermek için FX-nötr %71 arttı.
Fintech, Mercado Pago'nun yükselen aylık aktif kullanıcı sayısı, güçlü müşteri memnuniyeti ve disiplinli kredi genişlemesi ile kanıtlandığı gibi temel bir farklılaştırıcı olmaya devam ediyor, bu da Brezilya'daki olgunlaşan kredi gruplarında tarihsel olarak düşük temerrüt oranları ve artan karlılıkla kanıtlanmaktadır.
Meksika ve Arjantin kredi yaşam döngüsünün daha erken aşamalarında olsalar da ve kısa vadeli marjları etkileseler de, kullanıcı büyümesi sağlam kalmaya devam ediyor ve toplam aktif alıcı sayısı yaklaşık 75 milyon civarında. Arjantin'deki devam eden makroekonomik baskılara rağmen, yönetim uzun vadeli büyümeye odaklanmaya devam ediyor ve lojistik verimliliği iyileştikçe ve fintech yatırımları olgunlaştıkça marjların genişlemesi bekleniyor ve bu da MELI'nin ikna edici uzun vadeli yatırım durumunu pekiştiriyor.
Daha önce, Daan | InvestInsights tarafından Mayıs 2025'te MercadoLibre, Inc. (MELI) üzerine bir boğa tezisi yayınlamıştık ve bu tez, şirketin Latin Amerika'daki e-ticaret ve fintech pazarlarındaki hakimiyetini, güçlü kullanıcı büyümesini ve uzun vadeli dijital benimseme rüzgarlarını vurguluyordu. MELI'nin hisse senedi fiyatı, yayınımızdan bu yana yaklaşık %32,98 azaldı ve bu durum, lojistik ve fintech'e yönelik agresif yeniden yatırım nedeniyle marj sıkışması ve kilit pazarlardaki makro riskleri nedeniyle yatırımcıların endişelerinden kaynaklanmaktadır ve bu da sürekli güçlü büyümeye rağmen kısa vadeli karlılık beklentilerini olumsuz etkilemektedir. Sergey de benzer bir görüş paylaşıyor ancak işletme kaldıraç, lojistik verimliliği ve fintech kredi olgunluğunun marj genişlemesini yönlendirdiğini vurguluyor.