Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) Hissesi Şimdi Alınır mı?

<p>TEVA hissesi alınır mı? Kontra Investments’ın Kontra’nın Substack’ında Teva Pharmaceutical Industries Limited hakkında <a href="https://ditlev.substack.com/p/tevas-teva-pivot-to-growth-hits-high">boğa tezine</a> rastladık. Bu makalede, TEVA hakkındaki boğaların tezini özetleyeceğiz. Teva Pharmaceutical Industries Limited'in hissesi 10 Mart itibarıyla 31,52 $'dan işlem görüyordu. Yahoo Finance'e göre TEVA'nın geriye dönük ve ileriye dönük F/K oranları sırasıyla 26,03 ve 11,60 idi.</p>
<p>Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), şirket “Büyümeye Dönüş” stratejisini uygulamaya devam ederken, geleneksel bir jenerik üreticiden daha yüksek marjlı yenilikçi bir biyofarmasötik şirkete dönüşerek büyüme aşamasına girdi. 2025'in dördüncü çeyreği ve tüm yıla ait sonuçlarını takiben, Teva 17,3 milyar dolar gelir bildirdi; bu da %5'lik bir yıl-aralıklı büyüme ve üçüncü art arda gelir genişlemesini işaret ediyor.</p>
<p>Şirketin büyüme profili giderek yenilikçi portföyü tarafından yönlendiriliyor; bu da üç temel markalı ilacını—Austedo, Ajovy ve Uzedy—vurguluyor; bu üçü birlikte şirketin tarihinde ilk kez çeyrekte 1 milyar doları aşan birleşik gelir elde etti. Austedo, birincil büyüme motoru olmaya devam ediyor ve bir günlük XR formülasyonunun güçlü benimsenmesiyle desteklenen 2025 satışlarında 2,26 milyar dolar (+%34) elde etti.</p>
<p>Ajovy, küresel olarak 673 milyon dolar gelir (+%30) sağlarken, hızla genişleyen uzun etkili enjekte edilebilir terapi olan Uzedy, %63 artışla 191 milyon dolara yükseldi. Bu yenilikçi ilaçlar artık şirketin küresel jenerik franchise'ını istikrara kavuşturmaya devam ederken Teva'nın stratejisinde merkezi bir rol oynuyor; bu franchise yaklaşık 9,4 milyar dolar gelir elde etti.</p>
<p>Finansal olarak, Teva 2025'te ayarlanmış FAVÖK'te 5,3 milyar dolar (+%12), düzeltilmiş genel geçer EPS'de 2,93 dolar (+%19) ve serbest nakit akışında 2,4 milyar dolar dahil olmak üzere temel metriklerde güçlü sonuçlar elde etti. Şirket aynı zamanda bilanço iyileştirmesi konusunda da anlamlı ilerleme kaydetti; net borcu 13,3 milyar dolara düşürerek ve 2027'ye kadar 2,0x'i hedefleyerek net borç/FAVÖK oranını 2,5x'e düşürdü. Operasyonel iyileştirmeler, 2027'ye kadar 700 milyon dolar tasarruf sağlamayı hedefleyen Teva Dönüşüm programı tarafından destekleniyor; bu programın yaklaşık %20'si zaten gerçekleştirildi.</p>
<p>Geleceğe bakıldığında, Teva, 2026'nın, jenerik Revlimid'in erozyonundan kaynaklanan 1,1 milyar dolarlık bir olumsuz etkisini absorbe etmesiyle geçiş yılı olmasını bekliyor; gelirleri 16,4–16,8 milyar dolar aralığında tutarken güçlü karlılık ve serbest nakit akışını koruyor.</p>
<p>Bu kısa vadeli baskıya rağmen, şirketin geç aşamadaki ürün hattı—zirve satış potansiyelinde 10 milyar doların üzerinde tahmin ediliyor—ve yenilikçi portföyünün devam eden genişlemesi, Teva'yı on yılın sonuna kadar sürekli orta-tek haneli büyüme için konumlandırıyor. Kaldıraç azaldıkça ve serbest nakit akışı güçlendikçe, yatırımcılar Teva'yı gelişen iş karışımının değerini pazar tanımaya başlarken anlamlı yukarı yönlü potansiyele sahip bir biyofarma dönüşümü olarak görmeye başlıyor.</p>