'Sorun haline gelecek': Jamie Dimon, Amerika'nın 39 trilyon dolarlık borcunun dalgalı piyasalar ve artan oranlar anlamına geleceğini söylüyor

JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, bu hafta NPR'nin Newsmakers podcast'inde ülkenin 39 trilyon dolarlık borcunun kötü bir yere gittiği konusunda uyardı. Sadece ne zaman gerçek bir sorun haline geleceğini tam olarak söyleyemiyor (1).

Dimon, borca atıfta bulunarak, "Bunun üzerinde çalışmamız gerektiğine inanıyorum," dedi (1). "Ama bilmiyorum — ve tekrar ediyorum, kimsenin tahmin edemeyeceğini düşünüyorum — altı ay içinde mi, altı yıl içinde mi gerçek bir sorun haline gelecek? Bilmiyorum. Gerçek bir sorun haline geleceğini biliyorum."

Dimon, sorunlu borcun dalgalı piyasalar, faiz oranlarında bir artış ve normalde ABD devlet borcu satın alanlar — askeri harcamalardan sosyal güvenlik çeklerine kadar her şeyi finanse eden tahvil yatırımcıları — borç vermeden önce daha fazla getiri istemeye başlayacakları şeklinde görüneceğine inanıyor.

Bu yatırımcılar için teknik terim "tahvil gardiyanları"dır. Hükümetin borçlanması bu yatırımcılar geri adım attığı için daha pahalı hale gelirse, daha yüksek oranlar iş piyasasını ve tüm ekonomiyi etkileyecektir.

Dimon, "Bunun kendisini göstereceği yol dalgalı piyasalar, artan oranlar… tahvil gardiyanları, insanların Amerika Birleşik Devletleri Hazine tahvillerini almak istememesi şeklinde olacaktır," dedi. "ABD hala en iyi ekonomi olacak, ancak ABD Hazine tahvillerine sahip olmak istemeyecekler (1)".

Şu anda, ABD borcu üzerindeki faiz için yılda 1 trilyon dolardan fazla ödüyor (2) — ve Kongre Bütçe Ofisi'ne göre bu rakamın önümüzdeki on yılda ikiye katlanması bekleniyor.

Bunu perspektife koymak gerekirse, tüm federal hükümet 2025 yılında yaklaşık 7 trilyon dolar harcadı, bu da hükümetin şimdi toplanan her vergi dolarının %20'sini sadece önceki borcun faizini ödemek için harcadığı anlamına geliyor.

Daha Fazla Oku: Dave Ramsey'nin 7 Bebek Adımını kendi hayatınıza nasıl uygulayabilirsiniz

Dimon ayrıca ABD'nin bu sorunu çözmek için gerçek bir şansı olduğu ve bunu yapmadığı bir zamana da işaret etti.

2010 yılında Başkan Barack Obama, şişen ulusal borçla mücadele etmek için partiler üstü bir komisyon oluşturdu. İki eş başkanı, Cumhuriyetçi Senatör Alan Simpson ve Demokrat Erskine Bowles'ın adını taşıyan Simpson-Bowles Komisyonu olarak adlandırıldı (3).

Komisyon, isteğe bağlı harcamaları kesmek, vergi kodunu reform yapmak ve sağlık maliyetlerini yeniden şekillendirmek için bir plan hazırladı. Hem tarafların ondan nefret edecek bir şeyi olacak kadar ayrıntılı ve siyasi olarak acı vericiydi.

Ancak Kongre bir fikir birliğine varamadı, bu yüzden kabul etmediler.

Dimon, "Yıllar önce bir çözümümüz vardı, Simpson-Bowles Komisyonu. Yapılmadı," dedi (1). "Keşke yapılmış olsaydı. Tüm Amerikalılar için bir home run olurdu ve bu sorunların bazılarını çözmüş olurdu."

Bunun yerine, ABD her yıl topladığından daha fazla harcama yaptığı yıllık bütçe açığı vermeye devam ediyor.

Sorunun büyük bir kısmı, federal harcamaların çoğunun isteğe bağlı olmamasıdır.

Hükümetin 2025 yılında harcadığı yaklaşık 7 trilyon doların yaklaşık 4,2 trilyon dolarını zorunlu harcamalara harcadı.

Zorunlu harcamalar, federal hükümetin yasa gereği ödediği, Medicare, Medicaid ve Sosyal Güvenlik gibi, on milyonlarca Amerikalı için sağlık ve emeklilik gelirini karşılamak üzere ödediği paradır (2).

Dimon bu harcamaları "taş üzerine yazılmış" olarak tanımlıyor. On yıllardır ödedikleri ve hayatta kalmak için güvendikleri faydaları ortadan kaldırmadan kesemezsiniz.

Bu, savunma, eğitim, altyapı ve diğer her şeye yayılan kalan 2,8 trilyon doları bütçenin tek esnek kısmı olarak bırakıyor. Ve bunun 1 trilyon doları şimdi doğrudan faiz ödemelerine gidiyor.

Her iki taraf da bunu biliyor. Bu, Dimon'u hayal kırıklığına uğratan şeylerden biri. Yıllardır Kongre koridorlarında dolaşıyor ve konuştuğu neredeyse herkesin matematiği anladığını söylüyor.

"Ne Demokratlar ne de Cumhuriyetçiler uzun süredir bunun üzerine gerçekten odaklanmadılar," dedi (1). "Sadece henüz onunla başa çıkma iradesine sahip değiliz."

Ekonomistler, ABD'nin ne kadar borçlu olduğunu ve bu borcun ekonominin büyüklüğüne kıyasla ne kadar olduğunu takip ediyorlar.

Mevcut borç-GSYH oranı yaklaşık %123'tür (4), bu da ülkenin bir yılda ürettiği her 1 dolar için yaklaşık 1,23 dolar borçlu olduğu anlamına gelir.

Bunu, yılda 100.000 dolar kazanan ancak 123.000 dolar borcu olan bir hane halkı gibi düşünün. Faiz oranlarını düşük tuttuğu ve geliri büyümeye devam ettiği sürece yönetilebilir.

Dimon, ABD'nin bütçeleri kesmek yerine gelirlerini büyütmeye odaklanması gerektiğine inanıyor. ABD'nin ortalama %2 civarında değil, yıllık %3 GSYİH büyümesini hedeflemesi gerektiğini söylüyor.

"Eğer %2 yerine %3 büyürsek… borç GSYİH oranının düşmeye başlayacağını söyledi (1). "Burası dünyanın gördüğü en yenilikçi ulus, bu yüzden bence sadece vergileri artırmak veya harcamaları kesmek yerine sorunu çözmek için biraz da buna odaklanmalıyız."

Amerika'nın büyüme kapasitesi konusunda iyimser. Ancak, büyümenin tek başına yeterli olmayabileceği ve kapsamlı bir çözüm için siyasi iradenin hala orada olmadığı konusunda da dürüst.

Dimon bir ekonomik çöküş öngörmüyor. Politika yapıcıları ve halkı, borcun yavaş ama istikrarlı bir şekilde biriktiği konusunda uyarmaya çalışıyor.

Bunu akılda tutarak, sizin için ne anlama gelebileceği şunlardır:

Tahvil yatırımcıları ABD borcunu elinde tutmak için daha yüksek getiriler talep etmeye başlarsa, genel olarak faiz oranları onlarla birlikte yükselme eğilimindedir. Bu, ipotek oranları, araba kredileri, kredi kartı oranları — hepsi daha pahalı hale gelir demektir. Değişken faizli borç taşıyorsanız veya önümüzdeki birkaç yıl içinde yeni borç almayı planlıyorsanız, bu yakından izlenmesi gereken bir şeydir.

Yatırımcılar için daha yüksek oranlar genellikle hisse senedi fiyatları için kötü haberdir. Dimon'un kendisi, "faiz oranları neredeyse tüm varlık fiyatları için yerçekimi gibidir" — oranlar yükseldiğinde, değerlemeler düşme eğilimindedir (5) dedi.

Dürüst cevap, kimsenin ne zaman olacağını bilmediğidir. Dimon değil, Fed değil, rakamları izleyen ekonomistler değil. Dimon'un söylediği şey, Washington ne kadar beklerse, nihai ayarlamanın o kadar kötü olacağı — ve onun deyimiyle "kriz yönetimi"nin, sorun patlamadan önce onunla başa çıkmaktan çok daha zor bir yol olduğudur.

250.000'den fazla okuyucuya katılın ve Moneywise'ın en iyi hikayelerini ve özel röportajlarını ilk siz alın — haftalık olarak derlenmiş ve teslim edilen net içgörüler. Şimdi abone olun.

Yalnızca doğrulanmış kaynaklara ve güvenilir üçüncü taraf raporlarına dayanıyoruz. Ayrıntılar için lütfen etik ve yönergelerimize bakın.*

YouTube (1); Kongre Bütçe Ofisi (2); Vergi Politikası Merkezi (3); USA Borç Şimdi (4); Yahoo Finans (5)

Bu makale ilk olarak Moneywise.com'da şu başlıkla yayınlandı: 'Sorun haline gelecek': Jamie Dimon, Amerika'nın 39 trilyon dolarlık borcunun dalgalı piyasalar ve artan oranlar anlamına geleceğini söylüyor

Bu makale yalnızca bilgi sağlar ve tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Herhangi bir garanti olmaksızın sağlanmaktadır.