Life Time (LTH) 2026 Yılı 1. Çeyrek Kazanç Dökümü

Görsel kaynağı: The Motley Fool.

TARİH

Salı, 5 Mayıs 2026, 10:00 ET

GÖRÜŞME KATILIMCILARI

- İcra Kurulu Başkanı — Bahram Akradi

- Finans Direktörü — Erik Weaver

Motley Fool analistinden alıntı mı gerekiyor? [email protected] adresine e-posta gönderin

Tam Konferans Görüşmesi Dökümü

Erik Weaver: Teşekkürler Connor ve herkese günaydın. Bizi 1. çeyrek iş ve finans güncellememiz için dinlediğiniz için teşekkür ederiz. Bu sabah, üyelik karmamız ve karşılaştırılabilir merkez gelirimiz hakkında ek ayrıntılar içeren bir kazanç eki yatırımcı ilişkileri web sitemizde yayınladığımızı lütfen unutmayın. İlk çeyrek gelirimizle başlayalım. Toplam gelir, artan aidatlar geliri ve merkez içi işletmelerimizin güçlü kullanımı da dahil olmak üzere portföyümüzdeki devam eden güçlü performans ve performans sayesinde %11,7 artarak 789 milyon dolara ulaştı. Karşılaştırılabilir merkez geliri beklentilerimizin biraz üzerinde %8,6 büyüdü. Kazanç ekinde belirtildiği gibi, karşılaştırılabilir merkez gelirimizin bileşenleri şunlardı: %3,5 büyüme katkısı sağlayan iyileştirilmiş üyelik karması.

Bu, üyelik türlerindeki değişiklikleri, daha düşük aidatlı üyeliklerin daha yüksek aidatlı üyeliklerle değiştirilmesini (bunu devamsızlık olarak adlandırıyoruz) ve kulüplerin daha varlıklı, daha çok kullanılan pazarlara sürekli genişlemesini içerir. Fiyat, %3 büyüme katkısı sağladı. Bu, geçmiş 12 aylık dönemdeki miras üyelik aidatı artışlarını ve kulüplerin yeni üyelik fiyatlarındaki değişiklikleri içerir. Ve merkez içi işletmeler, özellikle dinamik kişisel antrenmanın merkez içi işletmelerimizin kullanımındaki devam eden güç nedeniyle %2,3 büyüme katkısı sağladı. Hacim, karşılaştırılabilir merkez büyümesine %0,2 negatif katkıda bulundu. Bu, kısa süre sonra bahsedeceğim nitelikli tıbbi üyeliklerdeki bir azalmadan kaynaklandı. Beklendiği gibi, karşılaştırılabilir merkez geliri büyümesi uzun vadeli %6 ila %8 hedefimize doğru ilerlemeye devam ediyor.

Ortalama aylık aidatlar, yıllık bazda yaklaşık %10,5 artışla 230 dolar, ortalama merkez üyelik başına gelir ise yıllık bazda %10,2 artışla 930 dolar oldu. Ortalama aidatlardaki büyüme, öncelikle olumlu üyelik karma eğilimlerinden ve az önce açıkladığım fiyatlandırma stratejimizin uygulanmasından kaynaklandı. Çeyreği, %1,4 büyüme yansıtan yaklaşık 838.000 merkez üyeliği ile kapattık. Geçmiş görüşmelerde tartıştığımız gibi, üyelik karmamızı yönetiyoruz. Stratejimizin bir parçası, özellikle üçüncü taraf tıbbi sigorta sağlayıcıları tarafından yönetilen belirli nitelikli üyelikleri sınırlamak olmuştur. Bunları nitelikli tıbbi üyelikler olarak adlandırıyoruz. Bu üyeliklerin ortalama aidatları önemli ölçüde düşüktür. 2026'nın 1. çeyreğinde, nitelikli tıbbi üyelikler toplam aidat gelirimizin yalnızca %3,4'ünü oluşturdu.

Bunun yıl sonuna kadar yaklaşık %3 olmasını ve zamanla aidat gelirimizin daha küçük bir bölümünü oluşturmaya devam etmesini bekliyoruz. İlk çeyrekte, nitelikli tıbbi üyelikler yaklaşık 15.000 azalarak yıllık bazda %14,9 düştü, diğer tüm üyelikler ise toplamda yaklaşık 27.000 artarak yıllık bazda %3,7 arttı, bu da toplam aidat gelirinde %11,9'luk bir büyümeye yol açtı. Nitelikli tıbbi üyeliklerdeki yıllık bazda daha fazla azalma nedeniyle, ikinci çeyrekte toplam merkez üyelik büyümesinin %0,5 ila %1, üçüncü çeyrekte %1 ila %1,5 ve dördüncü çeyrekte %2 ila %3 olmasını bekliyoruz.

Ancak, ikinci çeyrekte nitelikli tıbbi üyelikler hariç üyelik büyümesinin %3,5 ila %3,8, üçüncü ve dördüncü çeyrekte ise %4 ila %5 olmasını bekliyoruz. Bu stratejiyle, her çeyrek ve tüm yıl için %10 ila %12 arasında gelir büyümesi sağlamayı bekliyoruz. Net gelire geçelim. Çeyrek için net gelir, yıllık bazda %15,8 artışla 88 milyon dolar oldu. İlk çeyrek net geliri, öncelikle hisse bazlı tazminattan oluşan, ayarlanan net gelirden hariç tutulan yaklaşık 8 milyon dolarlık net vergi etkili kalemleri içeriyordu.

Önceki yılın net geliri, öncelikle İcra Kurulu Başkanımızın 2025 son kullanma tarihlerinden önce önemli miktarda hisse senedi opsiyonu kullanmasından kaynaklanan yaklaşık 1 milyon dolarlık net vergi etkili kalemlerden ve hisse bazlı tazminatla kısmen dengelenen 12,6 milyon dolarlık gelir vergisi faydalarından yararlandı. Bu kalemlerin vergi etkili etkisini hariç tutan ayarlanan net gelir, yıllık bazda %27,4 artışla 96 milyon dolar oldu. Ayarlanan FAVÖK, önceki yılın çeyreğine göre %18,3 artışla 227 milyon dolar oldu ve ayarlanan FAVÖK marjımız 160 baz puan artarak %28,7'ye ulaştı. Marj genişlemesinin ana faktörleri, merkez işletme maliyetlerimiz ve kurumsal G&A üzerindeki daha büyük kaldıraç, aidat gelirinin aşırı performansı ve satış-geri kiralama işlemlerinin zamanlamasıydı.

160 baz puanlık marj genişlemesinin yaklaşık 30 baz puanı, 2025'in 1. çeyreğinde ortaya çıkan CEO'nun opsiyon kullanımlarıyla ilişkili işveren bordro vergileriyle ilgilidir. Kazanç basınımızda belirttiğimiz gibi, tam yıl ayarlanan FAVÖK marjı rehberimizin orta noktasını %28'e güncelledik. Bu rehber, 2026'nın ikinci yarısında açılan kulüplerimizin çoğunun etkisini ve ilgili açılış öncesi giderleri ve marj üzerindeki erken işletme rampası etkisini içeriyor. Faaliyetlerden elde edilen net nakit, önceki yılın çeyreğine göre yaklaşık %8 daha fazla artarak 199 milyon dolara ulaştı.

Toplam sermaye harcamaları, 2026 yılı yeni kulüp açılışlarımızı desteklemek için inşaat faaliyetlerini ve 2027 yılı için planlanan kulüplerin inşaatının başlamasını yansıtarak, önceki yıla göre %82 artışla 260 milyon dolar oldu. Bugün itibarıyla, bu yıl açılması planlanan 14 kulüpten 5'ini açtık. Kalan 9 kulüp ve 2027 yılı açılışları için planlanan kulüp sayısı inşaat halindedir. Nisan ayında, yaklaşık 200 milyon dolarlık satış-geri kiralama geliri sağlayan satış-geri kiralama işlemleri gerçekleştirdik ve yıllık pozitif serbest nakit akışı yaratma konusundaki sürekli odağımızı destekleyerek tüm yıl için yaklaşık 400 milyon dolarlık bir tamamlanma bekliyoruz. Bununla, şimdi çağrıyı Bahram'a devredeceğim. Bahram?

Bahram Akradi: Teşekkürler Erik. Herkese günaydın ve bu çeyrekteki olağanüstü çalışmaları için şirket genelindeki ekiplerimize teşekkür ederim. Erik'in de belirttiği gibi, işimizin tüm yönlerinde güçlü performansı görmeye devam ediyoruz. Şu anda daha geniş makro ortamdan herhangi bir etki görmüyoruz. Özellikle son 30 günde açtığımız 4 kulüp de dahil olmak üzere yeni kulüplerimiz için talep özellikle güçlü. Gayrimenkul boru hattımız güçlü olmaya devam ediyor ve çift haneli düşük seviyelerde gelir ve ayarlanan FAVÖK büyütmeye devam etmeyi bekliyoruz. Sonuçlarımızın kendi adına konuştuğu için hazırladığım konuşmayı çok kısa tutacağım.

Ancak, pozitif serbest nakit akışı görünümümüzü netleştirmeye odaklanmak istiyorum. Geçen hafta, 200 milyon dolarlık satış-geri kiralama işleminin tamamlandığını duyurduk ve tam yıl satış-geri kiralama hedefimizi 400 milyon dolara yükselterek 2026'da pozitif serbest nakit akışı sağladık. Gelecekte her yıl büyüyen pozitif serbest nakit akışı sağlamayı bekliyoruz, aynı zamanda herhangi bir yılda inşa edilen sahip olunan gayrimenkul varlıklarımızın yalnızca bir kısmını satarak, herhangi bir zamanda ek likidite olarak kullanılabilecek gayrimenkul portföyünün değerinde bir artış sağlıyoruz.

Tüm bunlar bizi çok düşük kaldıraç, güçlü ve büyüyen işletme nakit akışı ve önemli bir gayrimenkul varlıkları portföyü ile çok güçlü bir konuma getiriyor. Mevcut kulüplerimize yatırım yapmaya, yeni kulüpler açarak boş alanlarımızdan yararlanmaya ve hissedarlarımıza düşünceli bir şekilde sermaye döndürmeye devam edeceğiz. Bununla, sorular için çağrıyı açacağız.

Operatör: [Operatör Talimatları] İlk sorumuz Guggenheim Partners'tan John Heinbockel'in hattından geliyor.

John Heinbockel: Bildiklerimize baktığımızda, yine önemli ölçüde banliyö sıfırdan inşa yılı gibi görünüyor. 27 sonrası için nasıl düşünüyorsunuz? 28, 29'un 26 ve 27'ye çok benzeyeceğini düşünüyor musunuz? Ve sonra devralmalar hakkındaki düşünceniz nedir. Birkaç tane yaptınız -- uzun süredir pek yapmadınız. Sermayenin bu şekilde kullanılmasını sevip sevmediğinizi bilmiyorum. Bu tür bir proje hakkındaki düşünceniz nedir.

Bahram Akradi: Harika soru John. Seni duyduğuma sevindim. Piyasa önümüzde inanılmaz derecede heyecan verici. Muhteşem kulüp açılışlarımız var, banliyö dışı ve inanılmaz derecede muhteşem şehir pazarları. Bu pazarlara önemli büyüklükte kulüplerle girmeyi çok istedik. İlginç bir şekilde, şu anda şehir kulüplerimiz, kiralamalara girdiğimizde ve bazı kira iyileştirmeleri yaptığımızda inanılmaz yatırım getirisi sağlıyor, getiriler inanılmaz. Olağanüstü bir şekilde hızlanıyorlar. Ve banliyö kulüpleri hiç bu kadar iyi olmamıştı. Şu anda herhangi bir banliyöde, yarı banliyöde açtığımız şeyler, yıllardır gördüğüm en iyi sonuçlar. Bu yüzden heyecanlıyız.

Boru hattındaki tüm yerler için heyecanlıyız, ister daha büyük gelişmelerin parçası olacağımız süper, süper sıcak şehir pazarlarında olsun ve bu konularda 5 yıl, 6 yıl, 7 yıl pazarlık yapıyoruz, yani sadece -- daha uzun sürüyorlar. Yani diğer tarafa daha yakınlar. Ve bir de -- demografik kaymaların Akatio'da Pazartesi günü açtığımız gibi pazarlara girmesiyle hala büyüyen sayıda banliyö prototip fırsatımız var. Gilbert, Arizona'da ikinci lokasyonumuz, sadece o değil, tüm 4 kulüp, inanılmaz sonuçlar. Ama orada -- o pazar 5 yıl önce, orada hiçbir şey yoktu.

Ve şu anda, en sıcak pazarlardan biri. Bu yüzden açıklamaya devam ediyoruz, şehir içi, yarı şehir içi veya banliyö kulüpleri inşa etme fırsatlarının tükeneceği bir görünüm hakkında endişemiz yok. Sanmıyorum -- bu bizim endişelerimizin sonuncusu, sadece muhteşem fırsatlar ve hepsi olağanüstü iyi performans gösteriyor. Bu işte en önemli şeyin yanlış anlaşıldığını düşündüğüm şey, geri dönüş -- nakit-nakit geri dönüşü, hangi yolla yaparsak yapalım fark etmez. Bu kulüplere girdiğimizde, kira iyileştirme dolarlarımızla bir kiraya girdiğimizde, toplu olarak her zaman %30'un üzerinde oluyoruz.

Ve kulüplerimizi yapıp satış-geri kiralama yaptığımızda bunu yapıyoruz veya daha iyisini yapıyoruz. Bu yüzden gerçekten -- benim için fark etmiyor. Benim için hiç fark etmiyor. Banliyö mü yoksa şehir içi mi olduğu veya şu anda hangi pazarlar olduğu fark etmiyor, hepsi olağanüstü iyi gidiyor. Umarım bu size ve diğerlerine bu konuda cevap verir.

John Heinbockel: Belki buna bir takip olarak, bu başarı, bazı açılardan rekabet eksikliği, boş alan fırsatı hakkındaki görüşünüzü değiştirdi mi, yani -- bence bir noktada 600 belki veya daha fazlası dediniz. Kafanızda, bu arttı mı? Ve eğer arttıysa, ne kadar arttığını düşünüyorsunuz.

Bahram Akradi: Şanslı ya da şanssız, sanırım sizin ve benim zamanımın çok ötesinde olacak John. Hatta -- yılda 14 kulüp yapıyoruz. Zorlanacağımız noktaya ne zaman geleceğimiz konusunda bir endişem yok. Ve Amerika Birleşik Devletleri'nde o kadar çok fırsata bakıyoruz ki, bu her zaman bizi uluslararası talep için uçağa binerek 10 saat, 20 saat, 30 saat uzaklıktaki tüm taleplere katılma zamanını düşünmeye sevk ediyor. Çünkü Kuzey Amerika'daki fırsatların miktarı çok büyük.

Yani gerçekten bir endişe yok. Sanırım her zaman 450, 500 dedik, herhangi bir pencere görmüyorum -- muhtemelen büyümeye devam edecek bir pencerenin daha küçük olacağını görmüyorum.

Operatör: Bir sonraki sorumuz Oppenheimer'dan Brian Nagel'in hattından geliyor.

Brian Nagel: Çok güzel bir çeyrek için tebrikler. Ve ayrıca rakamlar hakkındaki basın açıklaması için de çok teşekkür ederim, -- yani -- teşekkürler. Yani benim sorum -- ilk soru, bunu daha önce konuştuk, ancak bugünkü yayında yine bahsettiniz, teklifin bir parçası olarak dinamik kişisel antrenmanın orada bir itici güç olduğu belirtildi.

Yani sormak istediğim soru, DPT'nin mevcut penetrasyonuna nasıl bakıyorsunuz -- orada ne kadar boşluk var -- ve sonra üyelikle ve bugün verdiğiniz açıklamalarla ilgili olarak, bu kulüplerdeki üyelikleri sürekli olarak yükseltmeye devam ederken, bu, DPT'de daha fazla fırsat sağlıyor mu, bu niteliksiz üyelerin daha fazla DPT'ye yönelme olasılığı varsayılırsa.

Bahram Akradi: Öncelikle DPT ekibimizin tamamına, her DPT'den Kıdemli Başkan Yardımcımıza kadar tüm DPT ekibimize kredi vermek istiyorum. Harika bir iş çıkarıyorlar, dinamik kişisel antrenman markası anlaşılmıştır. Eğitmenlerimizin kalitesi olağanüstü -- üretken dinamik yankı uyandıran eğitmenlerin sayısında sürekli bir artış görüyoruz. Ve uygulama olağanüstü. Ve daha fazla fırsat görmeye devam ediyoruz. Ve haklısınız, son 3, 4 yıldır üzerinde çalıştığımız yeni marka konumlandırmamızı uygularken, Lifetime'ı fiyatın gerçekten bir faktör olmadığı olağanüstü bir çekiciliğe sahip bir ülke kulübü olarak konumlandırıyoruz.

Bize gelen türden müşteriler fiyat hakkında konuşmuyorlar. Tanıtım yapmıyoruz. Reklam yapmıyoruz. Katılmaları için onlara 3 ay vermiyoruz. Sadece geliyorlar ve yaşam boyu marka ve deneyimin bir parçası olmak istiyorlar. bu üyeler aynı zamanda merkez içi işletmelerle ilgilendiğinde, onlara katılmaları için 3 ay veya 2 ay gibi bir süre vermeye çalışarak onları çekenlerden daha kolay oluyor. Lifetime hiç bu kadar iyi bir konumda olmadı, marka.

Son 4 veya 5 yılda şirketimizin ve markamızın konumlandırmasındaki değişiklik nedeniyle hiç bu kadar iyi bir konumda olmadık.

Erik Weaver: Evet, ve ben de buna ekleyebilirsem, Brian, Bahram talep için eğitmen sayısından bahsetti. Portföyümüze baktığımızda, eğitmenler düşük çift hanelerde arttı ve yeni işler aslında daha da fazla arttı. Yani yine, bu Ron'un bahsettiği artan talebi gösteriyor.

Brian Nagel: Bu çok yardımcı oldu. Ve sonra takip sorum, farklı bir konu. Ancak 26'daki nakit akışı dinamikleri hakkındaki yorumlarınız için teşekkürler. Ancak bu sermaye harcamaları sayısına baktığımızda, 1. çeyrekte kapanan veya 26 için rehberlik. Yani, bunu açtığınız kulüplere göre nasıl düşünmeliyiz. Başka bir deyişle, benim için, ayırdığınız büyüme sermaye harcamalarının ne kadarı, yani, mevcut yılın ötesindeki kulüplerle ilişkili?

Bahram Akradi: Evet. Yani bu harika bir soru. Ama Erik bunu defalarca ele aldı. Kabaca yarı yarıya, bu yıl başlattığımız sermayenin yarısı yeni kulüp büyüme sermaye harcamaları, yarısı 2026'da açılan kulüpler ve yarısı da inşaatına başladığımız kulüpler. 27 ve hatta bazı 28 için arazi aldık.