Lululemon, vekil savaşı ve tarifelerin dip çizgiyi etkilemesiyle zayıf rehberlik bildirdi

<p>Lululemon Salı günü, tarifelerin, artan giderlerin ve kurucusunun açtığı dramatik vekalet mücadelesinin karını etkilemesiyle zayıf bir 2026 görünümü sundu.</p>
<p>Spor giyim şirketinin hem mevcut çeyrek hem de mali yıl için rehberliği, üst ve alt satırlarda beklenenden düşük geldi.</p>
<p>LSEG'ye göre Lululemon, ilk çeyrek satışlarının 2,40 milyar dolar ile 2,43 milyar dolar arasında olmasını bekliyor, bu da 2,47 milyar dolarlık tahminlerden daha zayıf. Hissedilen hisse başına kazancın 1,63 dolar ile 1,68 dolar arasında değişmesini bekliyor, bu da 2,07 dolarlık tahminlerden daha zayıf.</p>
<p>Tüm yıl için Lululemon, satışların 11,35 milyar dolar ile 11,50 milyar dolar arasında olmasını bekliyor, bu da 11,52 milyar dolarlık beklentilerin altında. Hissedilen hisse başına 12,10 dolar ile 12,30 dolar arasındaki kazanç rehberliği de 12,58 dolarlık tahminlerden çok daha zayıftı.</p>
<p>Geçici eş CEO Meghan Frank, CNBC'ye verdiği röportajda, "Eylem planımız açısından çalışmalar gerçekten devam ediyor ve elbette birçok cephede doğru rotayı belirlemenin önemine gerçekten odaklanmış durumdayız," dedi. "Yeni bir yaratıcı direktörümüz var, ilk koleksiyonu 1. çeyrekte piyasaya çıkıyor, ürünlerden 1. çeyrekte bazı yeşil filizler görüyoruz, bu yüzden bu kalemdeki ivmemizden dolayı heyecanlıyız. Son ürün lansmanlarımızdan bazılarına harika tepkiler aldık ve ayrıca pazara sunma hızımızı azaltıyoruz."</p>
<p>Lululemon'un tatil çeyreği boyunca, Wall Street'in son aylarda bu dönem için beklentilerini düşürmüş olmasına rağmen, şirket hem üst hem de alt satırlarda tahminleri aştı.</p>
<p>LSEG tarafından yapılan analist anketine göre, Vancouver merkezli perakendecinin mali dördüncü çeyrekte Wall Street'in beklentilerine kıyasla performansı şöyleydi:</p>
<ul>
<li>Hisse başına kazanç: 5,01 dolar, beklenen 4,78 dolara karşı</li>
<li>Gelir: 3,64 milyar dolar, beklenen 3,58 milyar dolara karşı</li>
</ul>
<p>Şirketin 2 Şubat'ta sona eren üç aylık dönemdeki net geliri, bir önceki yıla göre 748,4 milyon dolar veya hisse başına 6,14 dolar iken, 586,9 milyon dolar veya hisse başına 5,01 dolar oldu.</p>
<p>Satışlar, bir önceki yıla göre 3,61 milyar dolardan yaklaşık %1 artarak 3,64 milyar dolara hafifçe yükseldi.</p>
<p>Lululemon, bu yılın başlarında Orlando'daki ICR konferansında mali dördüncü çeyrek rehberliğini yükseltmişti, bu nedenle bir yılı aşkın süredir düşük performans gösteren şirketin 2026 rehberliğine tüm gözler çevrilmişti.</p>
<p>Her zaman prim bir marka olarak kabul edilen ve nadiren promosyon sunan perakendeci, satışları artırmak ve stokları eritmek için indirimlere güveniyordu. Frank, şirketin bu yıl bu stratejiden geri çekilmek için çalıştığını söyledi. Lululemon, bu hamlenin kısa vadede satışları olumsuz etkileyeceğini, ancak zamanla şirketi tam fiyatlı bir iş modeline geri döndüreceğini bekliyor.</p>
<p>Bu arada, karı üzerinde bir dizi baskı görüyor. Daha yüksek tarifeler ve <a href="https://www.cnbc.com/2025/08/29/retail-impact-de-minimis-exemption-ends-globally.html">de minimis muafiyetinin sona ermesi</a> şirket için önemli bir maliyet olmaya devam ediyor.</p>
<p>Lululemon bu yıl, brüt bazda geçen yılki 275 milyon dolardan 380 milyon dolara mal olmasını bekliyor. Azaltma çabaları hesaba katıldığında, net etkinin 2026'da 220 milyon dolar olması bekleniyor, bu da 2025'teki 213 milyon dolardan daha fazla.</p>
<p>Lululemon, tedarikçilerle müzakere ediyor ve tarifelere maruz kalmasını azaltmak için başka eylemler alıyor, ancak özellikle son aylarda satışları artırmak için promosyonlara güvendiği için ek maliyetleri dengelemek için fiyatları artırmıyor. Marka, geçen yıl Başkan Donald Trump'ın tarife artışlarından önce zaten piyasanın üst ucunda fiyatlandırılmıştı, bu da ona görevleri dengelemek için daha az araç bırakıyor, özellikle de <a href="https://www.cnbc.com/2024/12/19/how-vuori-is-taking-on-lululemon.html">yoğun rekabet</a> ve spor giyim pazarındaki yavaşlama ile karşı karşıya kaldığında.</p>
<p>Geçen yıl şirket, belirli sayıda ürünün fiyatını artırdı. Frank, tüketicilerin şu ana kadar olumlu yanıt verdiğini, ancak şimdilik bu artışları genişletme planı olmadığını söyledi.</p>
<p>Tarifelerin ötesinde, şirket ayrıca pazarlama, işgücü, teşvikler ve kurucusu Chip Wilson ile olan vekalet mücadelesiyle ilgili maliyetlerden kaynaklanan daha yüksek giderler görüyor. Lululemon'un en büyük bağımsız hissedarı olan Wilson, şirketi yönetim kurulu değişiklikleri yapmaya zorluyor ve vizyonunu kaybetmekle eleştiriyor.</p>
<p>Wilson Salı günü yaptığı açıklamada, "Lululemon dördüncü çeyrek ve 2025 mali yılı sonuçlarını açıklarken, hissedarlar Şirketin başarı veya iyileşme iddialarını eleştirel bir şekilde değerlendirecekler. Lululemon'daki temel sorun, Şirketin yıllardır mücadele ettiği bir konudur: Şirketin yaratıcı motoru ile Marka gücünün ve ürün mükemmelliğinin kültürel gücü, marj dayanıklılığını ve uzun vadeli hissedar değerini nasıl beslediğine dair Yönetim Kurulu'nun anlayışı arasında bir kopukluk var." dedi.</p>
<p>Lululemon yorum yapmaktan kaçındı.</p>
<p>Lululemon'un işinin bazı kısımları hala büyürken, bu büyüme öncelikle toplam gelirin küçük bir kısmını oluşturan Çin ve diğer uluslararası bölgelerde görüldü. En büyük bölgesi olan Amerika'da aynı mağaza satışları yaklaşık iki yıldır büyümedi ve Lululemon 2026'da bir yıl daha düşüş bekliyor.</p>
<p>Şirket, Amerika satışlarının 2026'da %1 ile %3 arasında düşmesini beklediğini söyledi.</p>
<p>Bu arada, Çin'deki satışların yaklaşık %20, dünyanın geri kalanının ise orta onlu yüzdelerle büyümesi bekleniyor.</p>