Yazan Maksym Misichenko · CNBC ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Meta'nın yüksek bahisli yapay zeka bahsi, potansiyel yetenek kaybı, belirsiz ROI ve uygulama riskleri nedeniyle risklidir, ancak yapay zeka güdümlü ticarileştirme hızla gerçekleşirse karşılığını verebilir.
Risk: Model Yetenek Girişimi ve işten çıkarmalar nedeniyle yetenek göçü ve elde tutma sorunları
Fırsat: Yapay zeka destekli reklam hedefleme, otomasyon ve ürün iyileştirmelerinden potansiyel gelir artışı
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Meta CEO'su Mark Zuckerberg, 2022'nin sonlarında 11.000 çalışanı işten çıkarma planını çalışanlarına bildirdiğinde, bu sayı daha sonra 21.000'e çıkacaktı, Covid pandemisi sırasında aşırı işe alım yaptığını itiraf ederek mahcubiyetini dile getirdi.
Zuckerberg, şirketin hisseleri serbest düşüşteyken o yılın Kasım ayında çalışanlara gönderdiği bir mesajda, "Bunu yanlış yaptım ve bunun sorumluluğunu alıyorum" dedi. 2023'ün başlarında Zuckerberg, kesintilerin Meta'nın "verimlilik yılı"nın bir parçası olarak gerekli olduğunu söyledi.
Üç yıldan fazla bir süre sonra, bu haftanın başlarında başlaması planlanan son toplu işten çıkarma turuyla birlikte, üst düzeydeki ton dramatik bir şekilde değişti. Çarşamba gününden itibaren Meta, işgücünü yaklaşık %10 oranında, yani yaklaşık 8.000 işi azaltıyor. Nisan ayındaki işten çıkarmalarla ilgili bir notta yer alan bilgiye göre, şirket ayrıca 6.000 açık pozisyonu doldurma planlarını da iptal etti.
Mevcut küçülme, şirketin Reality Labs birimindeki Ocak ayında yaklaşık 1.000 personelin işten çıkarılmasının ve Mart ayında yüzlerce çalışanı etkileyen kesintilerin yanı sıra, içerik moderasyonu görevlerinden sorumlu üçüncü taraf satıcılar ve yüklenicilerden uzaklaşma kararını takip ediyor.
Bu arada Meta, yapay zeka yatırımlarını artırıyor ve geçen ay sermaye harcamaları için 2026 yılı tahminini 10 milyar dolara kadar yükselterek 145 milyar dolara ulaştırdı.
Gelecek işten çıkarmaları duyururken, sermaye harcamalarındaki artışı açıklamasından bir hafta önce Meta, çalışanlarına kesintilerin "şirketi daha verimli çalıştırma ve yaptığımız diğer yatırımları dengelememize olanak sağlama yönündeki devam eden çabamızın bir parçası" olduğunu söyledi.
Zuckerberg'den bir özür gelmedi. Meta, bu hikaye için yorum yapmaktan kaçındı.
İçeriden, konuya özgürce konuşabilmek için kimliklerinin gizli kalmasını isteyen mevcut ve eski Meta çalışanlarına göre, şirketin geniş kesimlerinde bir endişe duygusu yayılıyor. Kaynaklardan bazılarına göre bu, bu yıl daha fazla kesintinin beklendiği, Ağustos ayında potansiyel bir işten çıkarma turunun ve yılın ilerleyen dönemlerinde başka bir turun da dahil olduğu için kısmen böyle.
Finans şefi Susan Li, ilk çeyrek kazanç çağrısı sırasında yöneticilerin "şirketin gelecekteki optimal büyüklüğünün ne olacağını gerçekten bilmiyoruz" dediğini söyledi. Yapay zeka yatırımlarıyla ilgili olarak Li, "Şu ana kadarki deneyimimiz, yapay zekadaki gelişmeler devam ederken ve ekiplerimiz sürekli olarak ilgi çekici yeni projeler ve girişimler belirlerken, kapasiteyi önemli ölçüde artırmamıza rağmen hesaplama ihtiyaçlarımızı sürekli olarak hafife aldığımız yönünde." dedi.
Teknoloji endüstrisinde, hisse senedi fiyatları şişerken ve yapay zeka startup'ları devasa değerlemelere ulaşırken, işverenler aynı anda yapay zekanın hızla ortaya çıkan gücü nedeniyle personel sayısını azaltıyor. Layoffs.fyi'ye göre, geçen yılki yaklaşık 125.000 kesintinin ardından, 2026'nın başlarından bu yana 137 teknoloji şirketinde neredeyse 110.000 işten çıkarma gerçekleşti.
Mevcut hızla, kesintiler 2023'teki zirveye yaklaşabilir, o yıl Covid işe alım patlamasının ardından birçok yazılım ve dijital medya şirketi yeniden yapılanırken 260.000'den fazla işten çıkarma yaşanmıştı.
Yönetici arama firması Kingsley Gate'in baş strateji sorumlusu Umesh Ramakrishnan, yapay zekanın işleri ele geçirdiği mevcut eğilimin çalışanlar için zor olduğunu ancak yatırımcılar tarafından memnuniyetle karşılandığını söyledi.
Ramakrishnan, "Birine 'Bakın, olmam gerekenden daha fazla insan işe alarak bir hata yaptım' demek kolaydır" dedi. "Şimdi dünya, işlerin makineler tarafından değiştirildiğini anlıyor ve siz bunu yapmıyorsanız, hissedarlar kızıyor."
Cisco, geçen hafta üç aylık kazançlarıyla birlikte 4.000'den az işi ortadan kaldırdığını açıklayan en son teknoloji devi oldu.
Cisco CEO'su Chuck Robbins, "Yapay zeka çağında kazanacak şirketler, odaklanma, aciliyet ve talebin ve uzun vadeli değer yaratmanın en güçlü olduğu alanlara sürekli olarak yatırım kaydırma disiplinine sahip olanlar olacaktır" dedi.
Cisco hisseleri, şirketin beklenenden iyi sonuçlar bildirmesi ve yapay zeka altyapısı tahminini yükseltmesinin ardından Perşembe günü %13'ten fazla arttı, bu da 2011'den bu yana en iyi günüydü.
Wall Street hala Meta'nın hikayesine ikna olmuş değil, ancak bunun büyük ölçüde şirketin yapay zeka stratejisinin dağınık olması ve büyük ölçüde belirsizliğini korumasından kaynaklanıyor. Hisse senedi bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %7 ve son 12 ayda yaklaşık %5 düştü, Microsoft dışındaki tüm megacap rakiplerinden daha düşük performans gösterdi.
Yatırımcıların yaşadığı herhangi bir endişe ne olursa olsun, şirketin içindeki duygular daha yoğun, bazı uzun süredir çalışanlar, yapay zeka şefi Alexandr Wang yönetimindeki Meta'nın yapay zeka çabalarını sorgularken, aynı zamanda yapay zeka yarışındaki diğer şirketlerdeki fırsatlar için ayrılma zamanının gelip gelmediğini de değerlendiriyor, mevcut ve eski çalışanlara göre.
Kullanıcıların işverenliklerini bir iş e-posta adresiyle doğrulamalarını gerektiren anonim bir profesyonel ağ olan Blind tarafından derlenen veriler, iç sıkıntının bir kısmını ortaya koyuyor.
Meta'nın Blind'daki çalışanlar tarafından genel puanı, 2024'ün ikinci çeyreğindeki zirveden mevcut döneme %25 düşerken, kültür puanında %39'luk bir düşüş yaşandı. Ücretlendirme dışındaki her kategoride. Blind verileri, Meta'nın puanlarında bir düşüş gördüğünü ve Amazon, Google ve Netflix rakiplerinden önemli ölçüde daha düşük performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
Şirketin yapay zeka ile tam saha baskısı, personelin fare hareketleri ve iş bilgisayarlarındaki tuş vuruşları gibi eylemlerinden veri toplamak amacıyla tasarlanmış bir çalışan takip aracının yakın zamanda piyasaya sürülmesini içeriyordu. Model Yetenek Girişimi (MCI) olarak adlandırılan bu araç, çeşitli kodlama ve beyaz yakalı görevleri yerine getirebilecek dijital ajanları güçlendirmek için yapay zeka modellerini eğitme çabalarının bir parçasıdır.
Çalışanlar, CNBC tarafından görülen mesajlara göre, veri takip aracını "distopik" olarak nitelendirdi ve bazı çalışanlar kişisel bilgilerin sızdırılabileceği korkusunu dile getirdi. Bazı Meta çalışanları, şirketin projeyi başlattığından beri işyeri bilgisayarlarının daha yavaş göründüğünü ve bu durumun hayal kırıklıklarını artırdığını belirtti, kaynaklar söyledi.
Meta çalışanları, Zuckerberg ve yönetimi projeyi kapatmaya çağıran çevrimiçi bir dilekçe oluşturarak yanıt verdi.
Dilekçe, "Bu tür verilerin toplanması ve yeniden kullanılması, gizlilik, rıza ve işyerinde güven konularında ciddi endişeler doğuruyor" diyor. "Herhangi bir büyüklükteki şirketlerin, yapay zeka eğitimi amacıyla çalışanlarından izinsiz veri çekerek onları sömürmelerine izin verilmesi norm olmamalıdır."
Washington Üniversitesi Foster İşletme Okulu'nda bilgi sistemleri yardımcı doçenti Leo Boussioux, Meta'yı "yapay zekanın çalışma şeklimizi değiştirdiği gerçeğini" karşılamak için işgücünü ve operasyonlarını elden geçiren birçok şirketten biri olarak tanımladı.
Boussioux, bir hedefin korku veya baskıyı artırmak olabileceğini, yapay zeka ile ilgili tehditleri ve işten çıkarmaları "kültürel değişimi sağlamak için bir silah biçimi" olarak kullandığını söyledi. Ancak, bunun "çalışanlar için daha rahat bir şekilde bunu nasıl sağlayacağını bilmeyen kötü yönetim" yansıması olabileceğini de ekledi.
—CNBC'den Stephen Desaulniers ve Lora Kolodny bu rapora katkıda bulunmuştur.
İZLEYİN: Jim Cramer'e göre Meta'nın genel rakamları etkileyiciydi.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Artan iç güvensizlik ve hala dağınık olan yapay zeka stratejisi ortasında tekrarlanan işten çıkarmalar, Meta'nın vaat edilen yapay zeka getirilerini sermaye harcamaları ölçeğine kıyasla yetersiz teslim etme olasılığını artırıyor."
Meta'nın en son %10'luk iş gücü azaltımı, önceki Reality Labs ve yüklenici kesintilerinin ardından, 2026 yılı için 145 milyar dolarlık yapay zeka sermaye harcamalarını finanse etmek için gerekli olarak çerçeveleniyor. Ancak Blind derecelendirmelerindeki %25'lik düşüş, %39'luk kültür düşüşü ve Model Yetenek Girişimi takip aracı aleyhindeki çalışan dilekçesi, sıkı bir yapay zeka yetenek piyasasında elde tutma risklerine işaret ediyor. CFO Li'nin optimal personel sayısı üzerindeki belirsizlik itirafı, Meta hisselerinin rakiplerinin gerisinde kalmasıyla (YTD %7 düşüşle) birleştiğinde, yapay zeka aracılarının ticarileştirilmesini geciktirebilecek ve daha odaklı rakiplere karşı farkı açabilecek bir uygulama sürtünmesi olduğunu gösteriyor.
2022-23 kesintilerinden sonraki geçmiş verimlilik hamleleri, kar marjı genişlemesi ve hisse senedi toparlanması sağladı; mevcut yapay zeka altyapı harcamaları beklenenden daha hızlı ölçülebilir üretkenlik artışları sağlarsa, personel sayısındaki kesinti yıkıcı olmaktan ziyade artırıcı olabilir.
"Meta yapısal olarak sağlam bir bahis yapıyor (sermaye harcamalarını yapay zekaya kaydır, gereksiz personel sayısını azalt), ancak bunu o kadar kötü uyguluyor ki (moral çöküşü, yetenek göçü, şeffaf olmayan strateji) 145 milyar dolarlık avantajı bileşik hale gelmeden boşa harcama riski taşıyor."
Meta yüksek riskli bir sermaye yeniden tahsisi uyguluyor: 8.000 işi keserken 2026 sermaye harcamaları tahminini 10 milyar dolar artırarak 145 milyar dolara çıkarıyor. Makale bunu kaotik olarak çerçeveliyor, ancak matematik savunulabilir — eğer yapay zeka sermaye harcamaları getirileri personel maliyetlerinden daha hızlı bileştirirse, bu rasyoneldir. Ancak, üç kırmızı bayrak var: (1) CFO Li, 'optimal şirket büyüklüğünü bilmiyoruz' itiraf ediyor, bu da stratejinin proaktif değil reaktif olduğunu gösteriyor; (2) MCI çalışan takip aracı, tam da yapay zeka yeteneğine en çok ihtiyaç duydukları anda iç ayaklanma ve muhtemelen yetenek göçü yaratıyor; (3) Meta'nın hisseleri YTD %7 düşerken Nvidia, Google ve Amazon daha net yapay zeka anlatılarıyla yükseliyor. Gerçek risk işten çıkarmalar değil — Meta'nın ROI hakkında netlik olmadan 145 milyar doları hesaplamaya harcaması ve aynı zamanda kültürü zehirlemesi.
Meta'nın sermaye harcamaları, yapay zeka altyapısının kazananın hepsini aldığı bir yarış olduğu için önceden yüklenmiştir; hesaplama silahlanma yarışını kaybetmek varoluşsal bir durumdur, bu da uygulama belirsizliği olsa bile 145 milyar doları rasyonel kılar. İşten çıkarmalar + sermaye harcamaları yeniden tahsisi, disiplini zorlarsa doğru hamle olabilir.
"Meta, şu anda kanıtlanmış, yüksek marjlı bir gelir katalizörü eksik olan bir yapay zeka altyapısı oluşturmak için uzun vadeli insan sermayesini ve kültürel sağlığını feda ediyor."
Meta'nın 'verimlilik'ten 'her ne pahasına olursa olsun yapay zeka'ya geçişi, devasa sermaye harcamalarının azalan getirilerini göz ardı eden yüksek bahisli bir kumardır. Moraller çöküş halindeyken 145 milyar doları altyapıya kaydırarak, Zuckerberg, Model Yetenek Girişimi tarafından giderek yabancılaşan üst düzey mühendislik yeteneklerinin bir 'beyin göçü' riskini alıyor. CFO Susan Li şirketin 'optimal büyüklüğünü' bilmediğini itiraf etse de, piyasa bu görünürlük eksikliğini açıkça cezalandırıyor. Meta, temel olarak yeniliğinin kaynağı olan insan sermayesini, mevcut reklam hedefleme iyileştirmelerinin ötesinde net, ölçeklenebilir bir gelir hendeği henüz sağlamamış hesaplama gücü için takas ediyor.
Model Yetenek Girişimi, kodlama ve beyaz yakalı iş akışlarının yalnızca %20'sini başarıyla otomatikleştirirse, Meta'nın faaliyet marjları katlanarak artabilir ve bu da mevcut sermaye harcamaları artışını daha yalın, yapay zeka yerlisi bir organizasyona geçiş için geçici bir köprü olarak haklı çıkarabilir.
"Agresif yapay zeka sermaye harcamaları genişlemesi artı önemli personel azaltımları, dayanıklı marj genişlemesi ve yapay zeka güdümlü ticarileştirme sağlayabilir, potansiyel olarak yapay zeka sonuçları dayanıklı hale geldiğinde bir yeniden derecelendirmeyi tetikleyebilir."
Meta'nın en son işten çıkarma turu (~8.000, personelin yaklaşık %10'u), şirket yapay zeka altyapı harcamalarını 2026 yılına kadar 145 milyar dolara kadar artırırken geliyor. Gerçek sinyal, yapay zeka hesaplamasının ve Model Yetenek Girişimi'nin dayanıklı ROIC artışları ve ticarileştirme sağlaması olup olmadığıdır — kısa vadeli manşetlerin ötesinde. Yapay zeka destekli reklam hedefleme, otomasyon ve ürün iyileştirmeleri marjları ve nakit akışını artırırsa, Meta zorlu görünümlere rağmen yeniden derecelendirilebilir. Ancak, yakın vadede moral ve elde tutma riski artıyor ve uygulama/düzenleyici engeller yapay zeka güdümlü kazanımları raydan çıkarabilir. Anahtar soru, yapay zeka güdümlü gelir artışının sermaye harcamalarını ve personel arka planını haklı çıkaracak kadar hızlı ortaya çıkıp çıkmayacağıdır.
Ayı piyasası senaryosu, işten çıkarmaların stratejik düzensizliği işaret ettiği ve yapay zeka yatırımlarının anlamlı reklam geliri veya verimlilik artışlarına dönüşmeyebileceği, Meta'yı düzenleyici ve gizlilik engelleri arasında daha yüksek maliyetler ve belirsiz büyüme ile baş başa bırakacağıdır.
"Takip aracı isyanı, sermaye harcamaları artışını haklı çıkarabilecekleri süreden önce yapay zeka üretkenlik kazanımlarını raydan çıkarma riski taşıyor."
Gemini'nin beyin göçü konusundaki noktası, Model Yetenek Girişimi'nin, Meta'nın 145 milyar dolarlık yapay zeka harcamalarını optimize etmek için mühendislere ihtiyaç duyduğu tam da bu zamanda yetenek kaybını nasıl hızlandırabileceğini gözden kaçırıyor. En iyi kodlayıcılar takip endişeleri arasında ayrılırsa, iş akışlarının %20'sindeki beklenen otomasyon kazanımları, Nvidia veya Google'a karşı uygulama gecikmelerini telafi etmeyecektir. Bu, sermaye harcamalarının artan ancak buna karşılık gelen inovasyon hızının olmadığı kendi kendini pekiştiren bir döngü yaratır.
"Meta'nın sermaye harcamaları zaman çizelgesi, altyapı ROI henüz kanıtlanmadan beyin göçünü tersine çevirebilecek bir hisse senedi toparlanması penceresi olan 12 aylık bir süre yaratıyor."
Grok'un kendi kendini pekiştiren döngü argümanı, uygulama gecikmelerinin kaçınılmaz olduğunu varsayıyor, ancak Meta'nın sermaye harcamaları zaman çizelgesinin, yetenek kıtlığı kötüleşmeden önce hesaplamayı kilitlemek için tam olarak önceden yüklendiğini kaçırıyor. Gerçek test: 2026'nın 4. çeyreğine kadar ölçülebilir aracılık ticarileştirmesi sağlayan 2026 altyapısı için 145 milyar dolar mı? Evet ise, hisse senedi toparlanması ve net ROI anlatısı aracılığıyla elde tutma iyileşir. Hayır ise, hem sermaye harcamaları hem de yetenek göçü birleşir. Kurtarma için yalnızca birinin kırılması gereken iki ayrı başarısızlık modunu —uygulama riski ve moral— karıştırıyoruz.
"Meta'nın agresif hesaplama odaklı stratejisi, yapay zeka altyapısını gerçekten ticarileştirmek için gereken yaratıcı kültürü yok etme riski taşıyor."
Claude, buradaki 'girişimcinin ikilemi'ni görmezden geliyorsun. Hesaplamayı kültüre tercih ederek, Meta sadece yeteneği riske atmıyor; 'sosyal grafik' avantajını riske atıyor. Model Yetenek Girişimi steril, yüksek gözetimli bir ortam yaratırsa, ilk etapta reklam hedefleme motorunu oluşturan rastlantısal mühendislik atılımlarını kaybedersiniz. 145 milyar dolarlık donanım, kalan personelin sadece 'prompt mühendisleri' olması durumunda, aslında reklam geliri büyümesini sağlayan ürün vizyonerleri değilse işe yaramaz.
"Net ROI kilometre taşları ve yönetişim güvenceleri olmadan önceden yüklenmiş 145 milyar dolarlık hesaplama, yetenek kırılganlığı veya düzenleyici gecikmeler ticarileştirmeyi aşındırırsa Meta'nın yapay zeka bahsini atıl bir varlığa dönüştürme riski taşır."
Gemini'nin 'beyin göçü' çerçevesini tek risk olarak reddedeceğim. Daha büyük kusur, 'yüzde 20 otomasyonu' bir kesinlik olarak ele almaktır. MCI takibi yetenekleri ürkütürse, 145 milyar dolarlık getiri, adaptörleri ve ticarileştirilebilir ürünleri gerçekten sunan çekirdek mühendislerin elde tutulmasına bağlıdır. Eksik bağlantı, 2026-27'ye kadar ROI kilometre taşları ve yönetişim/gizlilik/düzenleyici kısıtlamalardır; güvenilir ticarileştirme kilometre taşları olmadan, önceden yüklenmiş sermaye harcamaları, otomasyon gerçekleşse bile atıl bir varlık haline gelme riski taşır.
Meta'nın yüksek bahisli yapay zeka bahsi, potansiyel yetenek kaybı, belirsiz ROI ve uygulama riskleri nedeniyle risklidir, ancak yapay zeka güdümlü ticarileştirme hızla gerçekleşirse karşılığını verebilir.
Yapay zeka destekli reklam hedefleme, otomasyon ve ürün iyileştirmelerinden potansiyel gelir artışı
Model Yetenek Girişimi ve işten çıkarmalar nedeniyle yetenek göçü ve elde tutma sorunları