Micron, $1 Trilyon Kulübünü Biraz Daha Kalabalık Hale Getiriyor

Bu Motley Fool Hidden Gems Investing bölümünde, Motley Fool katkıcıları Travis Hoium, Lou Whiteman ve Rachel Warren şunları tartışıyor:

- Micron’un $1 trilyon yolculuğu.

- Eli Lilly’nin galibiyet serisi.

- Zscaler kazançları.

Tüm The Motley Fool’un ücretsiz podcast’lerinin tam bölümlerini yakalamak için podcast merkezimize göz atın. Yatırım yapmaya hazır olduğunuzda, satın almanız gereken en iyi 10 hisse senedi listesini inceleyin.

2009’da Nvidia’yu kaçırdınız mı? Bu Nadir Sinyal Tekrar Yanıp Sönüyor. 2009’da, Nvidia adlı az bilinen bir çip üreticisi için bir “Double Down” sinyali yanıp sönmüştü. Yıllar sonra aynı “Total Conviction” sinyali, Nvidia’nın 1/100’ü büyüklüğündeki bir şirket için yanıp sönüyor. Devam »

Tam bir transkript aşağıdadır.

Şu anda Micron Technology hissesi almalı mısınız?

Micron Technology hissesi almadan önce şunu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alması için en iyi 10 hisseyi belirledi… ve Micron Technology bunlar arasında değildi. Kesime giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listede 17 Aralık 2004’te yer aldığında… tavsiyemizle $1,000 yatırmış olsaydınız, $443,191 elde eder diniz! Ya da Nvidia bu listede 15 Nisan 2005’te yer aldığında… tavsiyemizle $1,000 yatırmış olsaydınız, $1,258,838 elde eder diniz!

Şunu belirtmek gerekir ki Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisi %941 — S&P 500’ün %211’ine kıyasla piyasa kıran bir üstünlük. En son en iyi 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile erişin ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

**Stock Advisor getirileri 6 Haziran 2026 itibarıyla. *

Bu podcast 27 Mayıs 2026’da kaydedildi.

Travis Hoium: $1 trilyon kulübünün yeni bir üyesi var. Motley Fool Hidden Gems Investing şimdi başlıyor. Motley Fool Hidden Gems Investing’e hoş geldiniz. Ben Travis Hoium, bugün Lou Whiteman ve Rachel Warren ile birlikteyim. Arkadaşlar, trilyon dolarlık kulübün yeni bir üyesi var. Şu anda $1 trilyonun üzerindeki 14 şirket olduğuna inanıyorum. Bu, eskiden çok büyük bir sayıydı ve şimdi her hafta yeni bir şirket ekleniyor gibi görünüyor. Ama, Lou, bahsettiğimiz şirket Micron. $1 trilyonu aştı. İlginç buldum. Beş çeyrek önce finansallarına baktığımda; serbest nakit akışı negatifti. Şimdi ise piyasadaki en sıcak hisse. Bu döngüsel bir sektör. Genellikle döngüsel bir sektör, ama bu artık dünyanın en değerli şirketlerinden biri. Micron için bu sefer farklı mı?

Lou Whiteman: Belki. Ama bir saniye durup ne yaptıklarına bakalım. 1 Ocak’ta $350 milyar bir şirketti. Arkadaşlar, hâlâ Mayıs. Birkaç ay içinde çılgın bir kariyer geçirdiler. Dün %19 kazandılar, temelde bir analist fiyat hedefi hareketiyle. Bunlar normal zamanlar değil. Bununla birlikte, bir şeyler var. Bu AI modelleri belleğe ihtiyaç duyuyor. Micron, işini bu acımasız emtia döngüsünden daha yüksek katma değerli bir ürüne kaydırmada iyi bir iş çıkardı. Bellek alanında özel. Söz konusu not, $1 trilyon üzerindeki bu hareketi tetikleyen not. Analist, 2029’a kadar sürecek uzun vadeli sözleşmeler görüyor. Eğer doğruysa ve yön olarak doğru olduklarını düşünüyorum, bu bir tesadüf değil. Bu tek seferlik bir şey değil. Bu, gerçek talebe yanıt veren bir piyasa ve AI ile sayılar çok büyük, talep de büyük.

Travis Hoium: Rachel, bu sefer biraz farklı görünüyor. Pazarın biraz daha yüksek değerli bir segmentindeler, ama aynı zamanda daha fazla oyuncu da pazara giriyor. Sonuçta, bellek, arz ve talebin nihai olarak önemli olduğu şey, ama serbest nakit akışı da önemli ve iyi bir yıl geçirecek gibi görünüyor.

Rachel Warren: Kesinlikle. Bir adım geri atmak ilginç, çünkü tarihsel olarak bellek, teknoloji dünyasının göz alıcı olmayan acımasız köşesiydi. Micron gibi şirketler, PC ve akıllı telefonlar için standart DRAM üretiyor, talep düşüyor, stoklar birikiyor, fiyatlar çöküyor. Gerçek bir emtia döngüsüydü. Son birkaç yılda çok şey değişti ve bunların çoğu yüksek bant genişliğine (HBM) dönüyor. Modern AI hızlandırıcıları, örneğin Nvidia’nın Black LOD çipleri, işlemcinin yanına doğrudan yığılmış devasa miktarda premium ultra hızlı bellek olmadan çalışamaz. Micron, aslında ucuz bir emtiadan çok yüksek marjlı, son derece özelleştirilmiş stratejik bir varlık satmaya yöneldi. Çip üretiminin fiziksel gerçekliği büyük bir tıkanıklık yaratıyor ve bu aslında Micron’a fayda sağlıyor. 2026’nın tamamı için yüksek bant genişliği bellek çip arzlarını sabit uzun vadeli sözleşmelerle sattılar. CEO, mevcut müşteri talebinin sadece %50‑%67’sini karşılayabileceklerini söylüyor ve bu yarı iletken fab’ların inşası yıllar alıyor, yeni arzın 2028’e kadar pazara girmeyeceği belirtiliyor. Bu, iş için muazzam rüzgarlar yaratıyor. Analist notunda ve daha geniş piyasa tepkisinde bu coşkunun gerçekleştiğini görüyoruz.

Travis Hoium: Lou, değerlemelerine de değinmek istiyorum. Bu, hisseyi çok düşük bir fiyat/kazanç oranıyla (P/E) gören şirketlerden biri, özellikle ileriye dönük olarak. Tek haneli, hatta birkaç hafta önce %4‑%5 seviyelerinde bileydi. Şimdi biraz üzerindeyiz. Tarihsel bağlam vermeye çalışıyoruz. Bu döngüsel şirketler, herkesin inanılmaz ucuz gördüğü noktaya geldiğinde, bu aynı zamanda yatırımcılar için gerçekten tehlikeli bir zaman olur, çünkü P/E oranının E kısmı genellikle zirve yapmaya başlar. Bu emtia piyasalarında neye bakmalıyız? HBM bugün bir emtia piyasası değil, ama gelecekte emtala dönüşebilir. Müşterilerin HBM’yi daha az kullanması, Micron gibi şirketlere daha az bağımlı olması gibi şeyler var. Piyasa bir noktada tepki verecek. Yatırımcılar olarak neye bakmalıyız?

Lou Whiteman: 24 saat önce yaptığımız bir konuşmaya geri dönüyorum; burada bir şeylerin kırılması gerekiyor. Her şey sonsuza kadar yükselmeye devam edemez. Nerede kırılacak? Şu anki piyasaya bakınca, müşteriler nasıl tepki verecek? Şu an için belki yapamıyorlar. Ama şu an için bu cümlede çok iş var. Bu bütünle, büyük bir güvenle söyleyebilirim ki bu sonsuza kadar sürmez. Aradığımız şey, dönüşün ne zaman olacağı. Şu an bildiğimiz tek şey, şimdi değil. Bu yıl içinde sürdürülebilir bir şey var. Bir balona bağırarak zengin olmazsınız. Kimse balon ilan edip zengin olmadı. Zengin olan, ona göre hareket edenler oldu ve birçok kişi yanlış zamanda hareket ettiği için zengin olamadı. Şu an, bu sürdürülebilir, durmayana kadar, açıkça söylemek gerekirse. Bir yön değişikliği ya da daha fazla kapasite gelirse, hâlâ CFO’ların, bazı hiperskalerlerin “frenleri biraz daha hafifçe çekiyoruz” dediği gibi düşünüyorum. Ancak bir gerilim görmemiz gerekiyor. Görünceye kadar, bu çekişme devam edecek.

Travis Hoium: Uzun vadeli sözleşmeler gerçekten harika görünüyor. Güneş enerjisi sektörünü çok uzun yıllar takip ettim. Uzun vadeli sözleşmeler, silikon ve biraz farklı silikon, aynı konseptti; bu tedariki uzun vadeli kilitlemek gerekiyordu. Bu her iki taraf için de gerçekten sorunlu hale geldi. Bu uzun vadeli anlaşmaları imzalayan şirketler, sonunda çok yüksek fiyatlarla imzaladılar ve bu da çöküşlerine yol açtı. Müşterileri artık bu ürünleri almıyorsa, üreticiler de sorun yaşar. Haklısın Lou, bu en azından öngörülebilir gelecek için aynı olmayacak. Önümüzdeki birkaç çeyrekte bellek işinin çılgınca büyüyeceği görünüyor. Dönüşte ne zaman olacağını göreceğiz. Geri döndüğümüzde, Eli Lilly ile ilgili farmasötik alana ve neler olduğuna bakacağız. Motley Fool Hidden Gems Investing’i dinliyorsunuz.

Motley Fool Hidden Gems Investing’e tekrar hoş geldiniz. Eli Lilly’den gerçekten potansiyel olarak büyük haberler aldık, şu anda tamamen alev almış gibi görünüyorlar. Bazı deneme sonuçlarını, kalp hastalığının geleceğini etkileyebilecek erken deneme sonuçlarını tanıttılar. Rachel, bu benim kafamın biraz üstünde. Bu denemeyi ve tam olarak ne yaptıklarını bana 9 yaşındaki oğlum gibi açıklar mısın?

Rachel Warren: Tabii. Eli Lilly, az önce Phase 1B deneme verilerini yayınladı. Şu anda gen düzenleme terapisi üzerinde, henüz isimsiz bir aşamada, VERVE-102 adlı bir aday. Geçen yıl Verve Therapeutics adlı bir şirketten bu varlığı satın aldılar. Verve Therapeutics’i yaklaşık $1 milyar karşılığında satın aldılar. FDA bu adayı zaten hızlı bir şekilde değerlendirme sürecine almış, bu da daha hızlı geliştirilip pazara çıkabileceği anlamına geliyor. Phase 2 denemeleri bu yılın sonuna kadar başlayacak. Peki bu aday neden bu kadar dikkat çekici? Bu erken denemede, Phase 1B denemesinde, tek bir intravenöz infüzyon LDL kolesterolü %62’ye kadar azalttı. Kötü kolesterolde kalıcı bir azalma, deneklerde 18 aya kadar sürdü ve hâlâ devam ediyor. İlaç, vivo tabanlı bir CRISPR teknolojisi kullanıyor. Bu, hastanın karaciğer hücrelerine doğrudan giden çok küçük nanopartiküllerle çalışıyor ve orada genetik bir silgi gibi davranarak tek bir DNA harfini değiştiriyor, böylece karaciğer, kötü kolesterolü doğal olarak kanından temizleyebiliyor.

Neden bu kadar önemli? Tarihsel olarak kalp hastalığını yönetmek, hayatınızın geri kalanında her gün bir statin almak demekti. Bu erken deneme verileri, hastaların yaklaşık yarısının günlük kolesterol ilaçlarını bırakabildiğini gösterdi. Bu terapi, kronik sürekli yönetimden kalıcı tek seferlik bir önleme geçişi tamamen değiştiriyor. Hâlâ çok çok erken. Yakından takip etmemiz gerekecek, ama gerçekten heyecan verici bir haber.

Travis Hoium: Bir yorumda bunun kalp hastalığını ortadan kaldırabileceği söylenmiş. Bu muhtemelen aşırı bir iddia. Ama doktorların sonuçlardan son derece etkilendiği görülüyor. Bir diğer şey, sen de belirttin, vurgulamak isterim. Bu tek bir infüzyondu. Her gün bir hap almak değildi. Her gün bir enjeksiyon da değildi. Tek seferlik bir infüzyon, en az bir yıl, 18 ay sürecek. Ticari hastalarda nasıl görüneceği hâlâ erken aşamalarda. Ancak bu, insanların yaşamları ve uzun ömürleri üzerinde nispeten minimal invazivlikle dramatik bir etki yaratabilecek bir şey gibi görünüyor.

Rachel Warren: Kesinlikle. Bir diğer önemli nokta, Eli Lilly’nin bir satın alma serisine girdiği. Bir diğer not olarak, üç yeni şirketi satın aldıklarını duyurdular. GLP‑1 başarılarından elde ettikleri nakit akışıyla dolular. Tabii ki bunun dışında geniş bir portföyleri var. Ancak üç klinik aşamadaki aşı geliştiricisine toplam $4 milyar harcıyorlar. Birincisi, zona için yeni nesil bir aşı geliştiren Curevo adlı bir şirket. Diğeri, Epstein‑Barr Virüsü’ne karşı bir aşı satın almayı planlıyor. Bu virüs için onaylanmış bir aşı yok, mononükleoz’a neden oluyor ve multipl skleroz gibi kronik hastalıklarla ilişkilendiriliyor. Üçüncüsü, LimmaTech Biologics adlı bir İsviçre firması; ciddi bakteriyel patojenlere karşı aşılar geliştirmeye odaklanıyor. Şirket şu anda yükselişte, ancak işlerini, kârlılıklarını ve ellerindeki nakiti göz önüne alırsak, bu gerçekten stratejik bir sermaye kullanımı.

Travis Hoium: Lou, bu onların bir ivme içinde olduğu ve işlerinin etrafında bir hendek inşa ettikleri bir durum gibi görünüyor. Rtotrutide’den bile bahsetmedik, bu gelecek yıl içinde gelebilir. Phase 3 aşamasında, GLP‑3 olarak adlandırıyorlar, muazzam sonuçlar var. Şu anda Eli Lilly için her şey inanılmaz iyi gidiyor.

Lou Whiteman: Hendek inşa edip inşa etmediklerini bilmiyorum, ama opsiyonellik yaratıyorlar ve bu gerçekten önemli. VERVE‑102 için en iyisini umuyorum. 20’li yaşlarımdan beri statin kullanıyorum. Şunu anlıyorum; kalp hastalığını iyileştirmeyecek. Kalp birçok farklı şekilde kırılır, ama ölümün önde gelen nedenlerinden birine gerçekten yardımcı olabilir. Bu önemli. Ayrıca, bu çalışma 35 hastada 18 ay sürdü. Rachel’ın da belirttiği gibi, daha uzun bir yolumuz var. Görülecek. Rachel’ın odaklandığı şey ve kesinlikle doğru; tüm bu satın almalar var. Verve bir yıl önce bir satın alma oldu. Lilly, GLP’lerinden dolayı büyük bir nakit akışı elde etti ve gelecekte patentlerin sona erdiği ya da GLP’lerin bir sonraki büyük şey olmadığı zamanlar için seçenekler satın alıyor. Stratejik, akıllı bahisler yapıyorlar. Parayı duvara atmıyorlar, ama vaat vaat teknolojileri satın alıyorlar. Dört taneden biri bir blockbuster olursa, çoğundan daha iyi performans gösterecekler. Bu şeylerden birine yatırım yapmak neredeyse zor. Ancak bir ilaç şirketi için tüm riskler, tüm engeller, tüm patent süresi sonları düşünüldüğünde, nakitleri olduğu zaman portföylerini genişletmek ve bu nakiti iyi kullanmak istiyorlar ve Lilly bu konuda çok yüksek puan alıyor.

Travis Hoium: Motley Fool’da portföy oluşturmak, riskinizi çeşitlendirmek hakkında konuşuruz. Eli Lilly tam da bunu yapıyor. Birden fazla cephede her şey inanılmaz iyi gidiyor gibi görünüyor. Yatırımcılar için bu devam edecek mi göreceğiz. Geri döndüğümüzde Zscaler’ın sonuçları ve piyasanın tepkisini konuşacağız. Motley Fool Hidden Gems Investing’i dinliyorsunuz.

Welcome back to Motley Fool Hidden Gems Investing. Zscaler reported earnings after the market closed yesterday, and Rachel, the stock is down 30% as we're recording. The numbers didn't look terrible, but investors are